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记一条存储叙事的温度计，走着看：SK 海力士计划把在中国的 NAND 产能提高 50%。这信号有两层读法。一层是需求侧——AI 和高阶存储把整条链拉得很紧，龙头敢逆势扩产，说明它对未来两年的订单有底气。另一层是供给侧——产能一放大，未来某个时点的价格弹性也会变。存储这波从去年涨到现在，基本面是真的，但股价里已经price in 了多少预期、扩产又会怎么改写节奏，都是问号。基本面看多不等于随时能追。保护好子弹，等它给出择时。懂的都懂。