¿Qué es la liquidación?
La liquidación es el proceso por el cual una plataforma reduce o cierra posiciones conforme a sus reglas cuando una cuenta o posición deja de cumplir requisitos de garantía u otros requisitos de riesgo. Puede ser parcial o total. La activan las reglas de riesgo sin que el operador tenga que enviar otra orden de cierre.
¿Qué activa una liquidación?
El trading apalancado usa margen como garantía. Al incorporar resultados no realizados de posiciones abiertas, los activos forman el patrimonio; la plataforma determina qué patrimonio admisible cuenta como garantía. El margen de mantenimiento es el mínimo para conservar una posición.
Precios adversos, pagos de comisiones o pérdida de valor de la garantía pueden reducir ese patrimonio. Si no cubre mantenimiento y costos aplicables, la plataforma inicia el tratamiento de riesgo. Una pérdida no realizada afecta su valoración, sin necesariamente ser ya un débito de efectivo del saldo.
Por ejemplo, las reglas de contratos de OKX usan el precio de marca, referencia calculada por la plataforma, y no solo la última operación. El modo de cuenta también determina qué activos y posiciones entran en el cálculo; consulta margen.
¿Por qué liquidar antes de perder todo el margen?
Mantener la posición exige conservar garantía. La plataforma no espera a que el patrimonio llegue a cero para tratar el riesgo.
Supongamos, sin costos, que quedan 5 USDT de patrimonio admisible y se requieren 5 USDT de mantenimiento. Ya son iguales: queda patrimonio, pero no un excedente sobre el requisito. USDT es el activo de cuenta. Los disparadores reales incluyen los costos y condiciones límite del producto.
Con las condiciones actuales se puede estimar el precio que podría activar la liquidación: el precio estimado de liquidación. Cambia con el patrimonio y la posición; no garantiza un precio de ejecución. Su cálculo se desarrolla en esa entrada.
¿Cómo se trata una posición con garantía insuficiente?
El objetivo es reducir el riesgo hasta que la garantía restante cumpla los requisitos, o cerrar una posición que ya no puede mantenerse. El tratamiento por etapas de OKX incluye, por ejemplo:
- Cancelar órdenes que reservan capacidad: en la etapa de riesgo correspondiente se cancelan ciertas órdenes no ejecutadas y se liberan reservas innecesarias. No se revierten posiciones ya ejecutadas.
- Reducir parte de la posición: cerrar una cantidad según las reglas y recalcular mantenimiento y patrimonio del resto. Si vuelven a cumplirse los requisitos, pueden detenerse las reducciones.
- Continuar cerrando: si la garantía sigue siendo insuficiente, continuar hasta cumplir las reglas o cerrar todo.
Pasos y umbrales dependen del producto. No se garantiza aviso previo ni tiempo para aportar margen. Las órdenes que pasan a ejecutarse en el mercado también dependen de las cotizaciones de compra y venta y de las cantidades disponibles en ese momento; el precio final puede diferir de la referencia de activación.
La cantidad cerrada no reaparece automáticamente si el mercado rebota. Tras un cierre parcial, lo restante sigue generando ganancias o pérdidas.
¿Qué ocurre con los costos y las pérdidas excedentes?
Puede haber comisiones de negociación, de liquidación u otros costos previstos en las reglas. Afectan el patrimonio final. Sus conceptos y bases de cálculo dependen del producto.
Con movimientos rápidos, la pérdida de cierre puede superar la garantía disponible y dejar un déficit de pérdidas por encima de la garantía disponible. El fondo de seguros aplicable puede tratar algunos déficits según sus reglas. No equivale a devolver el margen perdido al operador.
Las condiciones de riesgo del producto también pueden activar desapalancamiento automático (ADL): se seleccionan posiciones opuestas, se emparejan con las que se están tratando y se reducen cantidades de ambos lados. Puede afectar contrapartes que no están siendo liquidadas por insuficiencia de su propia garantía. No depende solo de que el saldo del fondo sea cero.
¿En qué difieren liquidación, stop-loss y liquidación al vencimiento?
Los tres pueden terminar una posición, por razones distintas. La liquidación responde a garantía o riesgo; el stop-loss a una condición de salida fijada por el operador; la liquidación al vencimiento a las reglas de expiración del contrato.
Tras activarse un stop-loss, aún hay que enviar y ejecutar una orden posterior. No garantiza completar la salida antes de una liquidación. El vencimiento corresponde a contratos con fecha final, no a tratar garantías insuficientes; consulta futuros con vencimiento.
¿Qué activos puede afectar?
El alcance depende primero de la distribución de garantías. El margen aislado suele asignar garantía específica a una posición; el cruzado la comparte en un ámbito definido, por lo que otros activos y posiciones pueden entrar en el riesgo.
En la explicación de contratos de OKX correspondiente, el tratamiento aislado afecta la garantía asignada a la posición; el cruzado puede involucrar margen compartido de la cuenta de trading. Los activos de la cuenta de fondos quedan fuera del alcance de deducción descrito. Adiciones automáticas, costos y saldos negativos exigen revisar el producto. El resultado de un modo no es un límite de pérdidas universal.
Términos relacionados
Consulta margen, precio estimado de liquidación y fondo de seguros, o vuelve al glosario de criptomonedas.
Referencias
© 2025 OKX. Se permite la reproducción o distribución de este artículo completo, o pueden usarse extractos de 100 palabras o menos, siempre y cuando no sea para uso comercial. La reproducción o distribución del artículo en su totalidad también debe indicar claramente lo siguiente: "Este artículo es © 2025 OKX y se usa con autorización". Los fragmentos autorizados deben hacer referencia al nombre del artículo e incluir la atribución, por ejemplo, "Nombre del artículo, [nombre del autor, si corresponde], © 2025 OKX". Algunos contenidos pueden ser generados o ayudados por herramientas de inteligencia artificial (IA). No se permiten obras derivadas ni otros usos de este artículo.
