El 16 de septiembre de 2026, la reunión del FOMC de la Reserva Federal de EE. UU. entró en su segundo día. A las 2:00 a.m. hora de Beijing del 17 de septiembre, se publicarán simultáneamente la decisión sobre las tasas de interés, la declaración de política y el gráfico de puntos actualizado, y el presidente Kevin Walsh ofrecerá una conferencia de prensa posteriormente. El mercado ya ha apostado fuertemente a un aumento de 25 puntos básicos, y el rango objetivo de la tasa de fondos federales se elevará de 3.50%–3.75% a 3.75%–4.00%, lo que marcará la primera vez en más de tres años que la Reserva Federal se inclina hacia un aumento de tasas. Sin embargo, lo que realmente inquieta a los inversionistas podría no ser el aumento en sí. Antes de la decisión: el mercado ya ha "votado con los pies". En la víspera del anuncio, los mercados de acciones estadounidenses y criptomonedas ya adoptaron una postura defensiva. En cuanto a las acciones estadounidenses, el martes los tres principales índices cayeron por segundo día consecutivo. El índice compuesto Nasdaq bajó 0.78%, cerrando en 25,981.57 puntos; el promedio industrial Dow Jones cayó 0.63%, cerrando en 52,093.11 puntos; y el índice S&P 500 bajó 0.45%, cerrando en 7,585.73 puntos, marcando el cierre más bajo desde agosto. La mayoría de las grandes tecnológicas estuvieron bajo presión, con Amazon cayendo más del 2%, y Microsoft y Google bajando más del 1%. Las señales del mercado de bonos fueron aún más llamativas. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años superó el umbral del 5.00%, alcanzando en intradía un máximo de 5.041%, el nivel más alto desde julio de 2007; el rendimiento del bono a 30 años subió a 5.378%. El aumento en los rendimientos implica un incremento general en el costo del capital, lo que ejerce una presión directa sobre las acciones tecnológicas con valoraciones elevadas y los activos de riesgo dependientes de la liquidez. La caída en el mercado de criptomonedas fue aún más pronunciada. Bi

Hoy (16 de septiembre) es un día de alta concentración de información, con el foco principal en la reunión del FOMC de la Reserva Federal y la votación en el Senado sobre la Ley CLARITY, cuyos resultados ya están claros y han tenido un impacto directo en el mercado. 🏛️ Reunión del FOMC de la Reserva Federal: aumento de tasas "seguro", el foco se traslada al gráfico de puntos La reunión de política monetaria de dos días de la Reserva Federal concluye hoy, la decisión sobre las tasas se anunciará a las 2:00 a.m. hora de Beijing el 17 de septiembre, y la conferencia de prensa del presidente Walsh será a las 2:30 a.m. El mercado ha asignado una probabilidad del 87%-90% a un aumento de 25 puntos base (el rango de tasas subirá de 3.50%-3.75% a 3.75%-4.00%). El IPC subyacente de agosto aumentó un 0.3% mensual, por encima del 0.2% esperado, siendo esta la causa directa del aumento en las expectativas de alza. Dado que el aumento de tasas ya está completamente descontado, el verdadero foco del mercado está en el gráfico de puntos actualizado y en el lenguaje de Walsh: si insinúa una pausa o abre la puerta a más aumentos en noviembre y diciembre. Es importante destacar que la encuesta de economistas de Reuters aún muestra que alrededor del 70% de los encuestados esperan que las tasas se mantengan sin cambios, existiendo una diferencia significativa entre la valoración del mercado y las expectativas de los economistas; si la acción de la Reserva Federal contradice las posiciones de los traders, podría provocar reacciones fuertes. Además, el director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca, Hassett, declaró antes de la reunión: "Si estuviera en esa posición, votaría en contra de subir las tasas." 🗳️ Ley CLARITY: fallo en la votación procedimental, la legislación este año es prácticamente imposible El Senado sobre la Ley CLAR

Basado en el entorno actual del mercado y el análisis de expertos, la probabilidad de que la reunión de política monetaria de la Reserva Federal desencadene directamente una crisis financiera sistémica se encuentra actualmente en un nivel medio-alto, y el riesgo se está acumulando rápidamente. Pero "evitarlo" no es imposible; la clave está en la elección precisa de la ruta política y la planificación anticipada. La valoración del mercado y las opiniones de los expertos apuntan a un aumento significativo del riesgo: · Probabilidad implícita del mercado: los futuros de tasas de interés muestran que la probabilidad de un aumento de 25 puntos base en la reunión de septiembre ya supera el 92%. Esta contracción inesperada en sí misma es un catalizador de riesgo. · Señales clave de advertencia: el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años ha superado el 5%, acercándose a los niveles altos previos a la crisis financiera de 2007. El aumento del rendimiento significa que el ancla de valoración de activos globales está oscilando violentamente, lo que puede provocar una reevaluación de los activos de riesgo. · Lógica central del riesgo: el mayor peligro actual es un error de política. El estratega de mercado James Thorne advierte que si la Reserva Federal aumenta las tasas bajo el impacto del choque de suministro energético con el precio del petróleo acercándose a 100 dólares por barril, podría repetir el error de 2008: confundir un choque de oferta externo con un sobrecalentamiento económico, apretando excesivamente las condiciones financieras y estrangulando el crecimiento económico. · Escenarios extremos de expertos: el economista aka Shan considera que el nuevo líder de la Reserva Federal, Wash, enfrenta una elección "sin término medio": mantener una política restrictiva agresiva podría reventar múltiples burbujas en IA, bienes raíces y crédito privado, detonando una "crisis financiera 2.0"; cambiar a una política expansiva podría provocar una "crisis monetaria 1.0" a costa del colapso del poder adquisitivo del dólar. Aunque su juicio es que la probabilidad de que se implemente una política verdaderamente agresiva es "casi cero", esto precisamente significa que

El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años se acerca al umbral psicológico clave del 5%. Hasta el 11 de septiembre, el rendimiento de los bonos a 10 años cerró alrededor del 4.96%, alcanzando en intradía un máximo de 4.974%, el nivel más alto desde octubre de 2023; el rendimiento a 30 años superó el 5.35%, estableciendo un récord desde 2007; el rendimiento a 2 años, más sensible a la política monetaria, subió a aproximadamente 4.63%. Desde finales de junio, los rendimientos de los bonos han estado en ascenso constante, con el rendimiento a 10 años superando en aproximadamente 115 puntos básicos la tasa efectiva de los fondos federales, una diferencia significativa que refleja preocupaciones profundas del mercado sobre la inflación a largo plazo, el déficit fiscal y la sostenibilidad de la deuda. Tres factores simultáneos detonaron la venta masiva en el mercado de bonos. Primero, el aumento vertiginoso del precio del petróleo es el detonante principal: el conflicto marítimo entre EE. UU. e Irán se intensifica, el precio de liquidación del Brent subió un 6.3% en un día hasta 107.63 dólares por barril, lo que agravó las expectativas inflacionarias. Segundo, el índice de precios al productor (PPI) de agosto aumentó un 5.4% interanual, superior al 4.7% del mes anterior y por encima de las expectativas de Wall Street. Tercero, Trump prometió en un mitin electoral de medio término emitir cheques de 5000 dólares a todos los adultos estadounidenses, con un costo estimado total de entre 1.2 y 1.3 billones de dólares, muy superior a los ingresos por aranceles, lo que intensificó aún más las preocupaciones sobre la deuda y la inflación. La operación de recompra del Tesoro fue "mucho ruido y pocas nueces", lo que en cambio aumentó la incertidumbre del mercado. El jueves, el Departamento del Tesoro de EE. UU. recompró efectivamente bonos del Tesoro a 10-20 años por 5,187 millones de dólares, por debajo del límite anunciado previamente de 6,000 millones; para los bonos a 10-20 años, la recompra por debajo del límite es algo sin precedentes.