Avance del evento en directo de Assassin Community Tomorrow sobre el CPI: Mañana es el Carnaval en Vivo de la Comunidad de Asesinos Fei Ge ya ha volado a Estados 🇺🇸 Unidos Mañana, el IPC de nivel milisegundos se publicará en directo directamente También hubo sorpresas en la retransmisión en directo: 1. Los cinco últimos productos de OKX serán lanzados en la sala de retransmisión en directo mañana Requisito: Entra en la retransmisión en directo y escribe "Ci Ge es increíble" Se seleccionarán cinco personas del grupo de 👪 mecanografía, cada una con un puesto 2. Sorpresas para este artículo: Requisito: hacia adelante Se seleccionarán 10 ganadores de las publicaciones reenviadas, cada uno recibiendo 10u$BTC $ETH $SNDK

El único comerciante de la comunidad de Asesinos, @FeiGe Regular Investment@交易员飞哥 @刺哥BTC, lleva diez años en el círculo centrado únicamente en comercios estables.

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Soy Ci Ge, y la semana de beneficios de infraestructuras de IA ha comenzado oficialmente. Lumentum, CoreWeave, Coherent, Applied Materials, Cisco —desde comunicaciones ópticas hasta computación en la nube, equipos de semiconductores y redes empresariales— el eslabón central de toda la cadena industrial de la IA está entregando en la misma semana. Tras desbloquear el primer lote de acciones, SpaceX recuperó su precio de salida a bolsa, pero el 20 de agosto se desbloqueará de nuevo el siguiente lote de aproximadamente el 7% de las acciones restringidas. La pregunta central que el mercado necesita verificar es solo una cosa: después de quemar tanto dinero, ¿se han convertido realmente las órdenes en beneficios? Lumentum, el pilar de referencia para la prosperidad de las comunicaciones ópticas Lumentum ha cumplido con resultados fuera del horario comercial esta noche, con expectativas de ingresos de unos 988 millones de dólares, duplicándose respecto al año anterior. Este es un proveedor de componentes ópticos que no puede evitarse tanto en la cadena de computación de Google TPU como en la de NVIDIA GPU IA. Los ingresos del tercer trimestre ya han alcanzado un récord de 808 millones de dólares, con un margen operativo fuera de los GAAP del 32,2%. El foco principal en el cuarto trimestre es si los ingresos pueden superar los 1.000 millones de dólares y si los márgenes de beneficio pueden seguir aumentando. Los datos de Lumentum responden directamente a una pregunta: ¿cuán fuerte es la prosperidad del sector de la interconexión óptica? Si los márgenes de ingresos y beneficios continúan superando las expectativas, la lógica de trading de almacenamiento a corto plazo a corto plazo y comunicaciones ópticas a largo plazo se fortalecerá aún más. Los ingresos de CoreWeave se duplicaron, pero también sus pérdidas se duplicaron CoreWeave también publicó esta noche los resultados fuera de horario, con expectativas de mercado de 2.560 millones de dólares en ingresos, un aumento interanual del 111%. Sin embargo, la pérdida ajustada por acción fue de 1,21 dólares, un aumento interanual del 339%. Esta es una empresa típica de infraestructura de IA, con ingresos duplicándose y pérdidas crecientes. La valoración del mercado de CoreWeave ya refleja expectativas de crecimiento extremadamente altas, con el precio de la acción cayendo un 21% desde su máximo. Si los ingresos superan las expectativas pero las pérdidas se reducen lo suficiente, el mercado no se adentrará. Si incluso los ingresos no cumplen las expectativas, la lógica de valoración de todo el sector de arrendamiento de potencia computacional con IA debe ser reexaminada. Coherente, el momento de la IA de la fotónica Coherent anunció tras el cierre del mercado del miércoles, esperando unos ingresos de unos 1.980 millones de dólares, un aumento del 30% interanual. La dirección dio previamente una previsión de entre 1.910 y 2.050 millones de dólares. Coherent es líder en fotónica, y los centros de datos de IA están experimentando una demanda explosiva de módulos ópticos de alta velocidad. El mercado espera que el beneficio por acción ajustado crezca un 62% interanual. Si los datos de Coherent resuenan con Lumentum, el sentimiento en el sector de las comunicaciones ópticas se encendirá por completo. Si ambos se separan, significa que la línea de interconexión óptica también está divergiendo internamente. Applied Materials, el referente para equipos de semiconductores Applied Materials anunció el jueves que el mercado espera unos ingresos de 9.000 millones de dólares, un aumento del 23,3% interanual, con un beneficio por acción de 3,36 dólares, un incremento del 35,5% interanual. Los informes financieros de las empresas de equipos semiconductores reflejan directamente la disposición general de inversión de capital de la industria de chips. Si el rendimiento y la orientación de Applied Materials son sólidos, significa que las fábricas de obleas siguen aumentando su capacidad y el suministro de chips de IA no se ha ralentizado. Si no cumple las expectativas, el mercado empezará a preocuparse de si el ciclo de gasto de capital para chips de IA ya ha alcanzado su punto máximo. Cisco eleva los pedidos de IA de 5 mil millones a 9 mil millones Cisco anunció tras el cierre del mercado el miércoles que esperaba unos ingresos de 16.850 millones de dólares, un aumento interanual del 15%. Cisco ha incrementado su previsión de pedidos de infraestructura de IA para el año fiscal 2026 de 5.000 millones a 9.000 millones de dólares. La previsión anual de ingresos se ha incrementado a 62.800 a 63.000 millones. Cisco es la empresa que mejor refleja las necesidades empresariales en la cadena de infraestructura de IA, y su tasa de crecimiento de pedidos de IA indica directamente al mercado si los clientes empresariales están dispuestos a pagar por infraestructura de IA. La diferenciación en la vía de infraestructura de IA ya ha comenzado Los informes financieros de estas cinco empresas juntos dibujan un panorama completo del auge de la infraestructura de IA. Lumentum y Coherent validan la comunicación óptica, CoreWeave verifica el leasing de potencia de cálculo, Applied Materials verifica el lado del dispositivo y Cisco el lado de red. La cuestión central del mercado ahora mismo no es si la IA tiene demanda, sino si esa demanda puede convertirse en beneficios sostenibles. Según los datos actuales, el crecimiento de los ingresos suele oscilar entre el 20% y más del 100%, pero los márgenes de beneficio están muy diferenciados. El margen de beneficio del tercer trimestre de Lumentum ha alcanzado el 32%, mientras que CoreWeave sigue ampliando sus pérdidas. El mercado se volverá cada vez más selectivo, otorgando primas solo a empresas que puedan mejorar los márgenes brutos, mientras que las empresas que dependen únicamente de acumular pedidos y quemar dinero serán revaloradas. Transmisión a BTC El gasto de capital para infraestructuras de IA sigue acelerándose: los pedidos de Cisco AI han aumentado de 5.000 a 9.000 millones, se espera que los ingresos de Applied Materials alcancen los 9.000 millones y los ingresos de Lumentum se han duplicado. El ritmo de la quema de dinero no se ha ralentizado y la pérdida de crédito en moneda fiduciaria se está acelerando. Cada financiación y colocación de pedidos para la infraestructura de IA recuerda al mercado dónde están los límites del crédito en dólares. A corto plazo, si los beneficios de la IA son generalmente sólidos y el sentimiento de las acciones tecnológicas se recupera, el BTC como activo de alto beta se beneficiará simultáneamente. Si se produce divergencia o no cumple las expectativas, las acciones tecnológicas sufrirán presiones a corto plazo, lo que arrastrará a BTC a la baja. Pero la lógica a medio plazo sigue sin cambios: el gasto de capital en infraestructuras de IA sigue creciendo, el crédito fiduciario sigue agotado, y la narrativa de BTC como activo no soberano solo se endurecerá. La diferenciación en el sector de infraestructuras de IA es a corto plazo, mientras que la dirección es a largo plazo. Quemar dinero no es el problema; el verdadero problema es no ver retornos. Los cinco informes de resultados de esta semana indicarán al mercado qué dinero ha quemado beneficios y cuál sigue en marcha, esperando respuestas. Ci Ge terminó de hablar. Piensa bien. #财报观察员: Los informes financieros de la infraestructura de IA hacen una sucesión $BTC $ETH $BICO

El IPC será publicado pronto Comprobante de retención No incluye stop-loss Me siento incómodo Actualmente, solo se alcanza una quinta parte del beneficio Stop loss a las 18:45 El siguiente nivel de beneficio es 1868 A una sexta parte del beneficio $ETH $BTC $SNDK

#比特币矿企Riot获Anthropic算力大单 Soy Ci Ge, y esto es bastante interesante. Una empresa de minería de Bitcoin actuó como "casero" para un gigante de la IA, firmando un contrato de 20 años con un valor de 9.100 millones de dólares, y el precio de la acción se disparó un 25% en operaciones fuera de horario. Anthropic firmó un acuerdo de alojamiento de hash de 20 años con Riot Platforms, proporcionando 191 megavatios de capacidad eléctrica en el campus de Rockdale en Texas, equivalente a suministrar energía a 143.000 hogares simultáneamente. El contrato base es de 9.100 millones de dólares, y si se ejercen ambas opciones de renovación a cinco años, el valor total podría alcanzar hasta 16.100 millones de dólares. Tras el anuncio, el precio de las acciones de Riot se disparó un 25% en las operaciones fuera del horario hasta 24,40 dólares. No es la primera vez que Anthropic hace esto. Anteriormente, Anthropic firmó un contrato de arrendamiento de 20 años, 401 megavatios y 19.000 millones de dólares con TeraWulf, un acuerdo de suministro de 10.000 millones con la startup de infraestructura Volta Infra, y finalizó casi 45.000 millones en intenciones de adquisición de potencia informática con xAI. En solo unos meses, Anthropic ha invertido más de 60.000 millones en infraestructura informática. El valor de Riot en este acuerdo va más allá de los números. Su campus en Rockdale es uno de los mayores parques de infraestructura digital de Norteamérica, habiendo sido aprobado desde hace tiempo por la red eléctrica de Texas y permitiendo la conexión eléctrica de alta tensión. Los centros de datos tradicionales suelen tardar entre 2 y 4 años desde la solicitud de acceso a la red hasta la puesta en marcha oficial. Riot mantiene cuotas de energía listas para usar y de uso para usar, que son casi imposibles de encontrar en el mercado. Este es el chip central detrás de la victoria en este acuerdo de 9.100 millones de dólares. Hay tres líneas principales que merece la pena reflexionar sobre este asunto La primera línea es que la lógica de valoración de las empresas mineras está siendo reescrita. El contrato base de 9.100 millones de dólares ha incrementado enormemente la visibilidad de ingresos a largo plazo de Riot. Su estructura de ingresos está cambiando de un modelo cíclico de acciones de "cuando sube el precio y pierdo cuando baja" a contratos de servicio a largo plazo con flujo de caja estable. Tras la reducción a la mitad de Bitcoin, los ingresos por minería se vieron bajo presión y los recursos eléctricos y de tierras almacenados por las empresas mineras se convirtieron en los activos más valiosos en medio de la escasez de computación por IA. Core Scientific, TeraWulf, IREN y Hut 8 casi todos han comenzado a hacer la transición a AIDC. La segunda línea es la carrera armamentística de la IA que entra en una nueva fase. El enfoque de Anthropic se llama bloqueo a largo plazo ligero en activos. En lugar de construir sus propios centros de datos, asegura electricidad, sitios y potencia informática con antelación mediante contratos personalizados a largo plazo de 15 a 20 años. Ya no se trata solo de la capacidad de compra de chips, sino de la rapidez con la que se asegura energía y terrenos. Para las empresas de IA deseas de aumentar su capacidad en uno o dos años, las cuotas de energía "plug-and-play" de Riot son recursos escasos. La tercera línea es el impacto en Bitcoin mismo. El pedido de Riot tiene un impacto directo limitado en los precios spot de BTC, pero el impacto indirecto merece ser considerado. A medida que más empresas mineras trasladan sus recursos eléctricos y de centros de datos a centros de datos de IA, la presión de los mineros para vender monedas disminuirá. Antes, los mineros tenían que vender monedas regularmente para pagar los costes de electricidad y mantenimiento, pero ahora, con el flujo de caja estable que trae el leasing de potencia computacional con IA, ya no necesitan vender frecuentemente sus participaciones como antes. El arrendamiento por IA de TeraWulf ya representa el 71% de los ingresos, y mineros líderes como Cipher están cubiertos contra pérdidas mineras firmando contratos estables de 10 a 20 años. Por supuesto, cabe destacar que los ingresos por IA de Riot solo se realizarán realmente en 2027, con un intervalo temporal entre ambos. La reducción de la presión sobre los mineros para vender monedas es buena para el suministro a largo plazo de BTC. La lógica de valoración de las empresas mineras está cambiando, pero la red de tasas de hash de BTC sigue siendo la base de este ecosistema. Cuanto más valiosa es la tasa de hash, más fuerte se vuelve el valor subyacente de BTC. La dirección es clara; si seguirla depende de ti mismo. Ci Ge terminó de hablar. Mira más de cerca. $BTC $ETH $BICO

¿Cuánto cuesta? ¿Cuánto es menos? La satisfacción trae alegría duradera $SNDK

#火箭实验室财报超预期, continúa el auge del espacio comercial Soy Ci Ge. El informe financiero de Rocket Lab es un ejemplo clásico de "explosión de rendimiento, caída del precio de la acción". Los ingresos alcanzaron máximos históricos, el retraso de pedidos alcanzó niveles récord, las previsiones para el tercer trimestre superaron con creces las expectativas, pero la acción cayó más de un 6% en las operaciones fuera de horario. El mercado está valorando dos cosas: pérdidas que superan las expectativas y que Neutron posiblemente posponga hasta 2027. Las cifras financieras en sí no son malas Los ingresos del segundo trimestre fueron de 234 millones de dólares, un aumento del 62% interanual, ligeramente por encima de la expectativa del mercado de 232 millones. La pérdida neta se redujo de 66,4 millones de dólares en el mismo periodo del año pasado a 49,3 millones. El retraso de pedidos fue de 2.360 millones de dólares, un aumento del 137% interanual. El margen bruto no conformado con los GAAP fue del 41,5%, superior al 38% esperado. La previsión de ingresos para el tercer trimestre es de entre 250 y 265 millones de dólares, superando con creces las expectativas de los analistas de 235,9 millones de dólares. ¿Por qué cayó? Tres razones La primera es que las pérdidas superan las expectativas. Las pérdidas diluidas por acción fueron de 8 céntimos, frente a las expectativas de los analistas de solo 6 céntimos. Los ingresos están aumentando, las pérdidas se reducen, pero el ritmo de reducción no ha cumplido con las expectativas del mercado. La segunda es una caída en la previsión de beneficios para el tercer trimestre. Se espera que el margen bruto del tercer trimestre esté entre el 29% y el 31%, muy por debajo del 36,1% del segundo trimestre. Se espera que la pérdida EBITDA ajustada esté entre 17 y 23 millones de dólares, mientras que los analistas pronostican una pérdida de solo 10 millones. Tercero, la ventana para el vuelo inaugural de Neutron se está reduciendo. El CEO Baker dijo con franqueza durante la conferencia telefónica que el objetivo es completar el vuelo inaugural antes de que acabe este año, y que el plazo se está reduciendo. La empresa enfatiza que valora el progreso cauteloso en lugar de apresurar el vuelo inaugural solo para cumplir con los plazos. Informes de Bloomberg sugieren que el vuelo inaugural podría retrasarse hasta 2027. ¿Cómo ve usted este asunto? Rocket Lab se está transformando de una pequeña empresa de cohetes a un gigante espacial de extremo a extremo. Si se completa la adquisición de Iridium, contará con capacidades de lanzamiento, capacidad de fabricación de satélites y una red global de comunicación por satélite. El retraso de 2.360 millones de dólares y la sólida previsión para el tercer trimestre indican que los fundamentos son sólidos. El mercado está negociando la incertidumbre de Neutron, no el valor de Rocket Lab. El consenso de los analistas sigue siendo una compra sólida, con 13 compras frente a 4 mantenimientos, un precio objetivo medio de 110 dólares y alrededor del 38% de potencial de subida respecto al precio actual. Neutron está en el núcleo del crecimiento a largo plazo de Rocket Lab. Si el vuelo inaugural logra realizarse con éxito antes de que termine 2026, esta ronda de declive será un pozo dorado. Si el retraso se extiende hasta 2027, el precio de la acción seguirá bajo presión a corto plazo. La contradicción central de este acuerdo es la línea temporal de Neutron. Con su vuelo inaugural exitoso, Rocket Lab es la única empresa, además de SpaceX, capaz de producir cohetes reutilizables de tamaño medio. Si el vuelo inaugural falla o sigue retrasándose, el mercado seguirá votando con sus pies. Ci Ge terminó de hablar. Piensa bien. $BTC $ETH $BICO

Las acciones estadounidenses están a punto de abrir La fluctuación comenzó inmediatamente La comunidad de asesinos está lista $BTC $ETH $SNDK

#贝莱德IBIT换购门槛降至100万美元 Soy Thorn Brother, BlackRock ha bajado el umbral de intercambio físico del IBIT de 25 millones a 1 millón de dólares, una reducción del 96%. Déjame separar esto. Primero, entiende qué significa el intercambio físico IBIT utiliza principalmente un modelo de suscripción y canje en efectivo. Los participantes autorizados que desean suscribir acciones primero pagan en dólares estadounidenses a BlackRock, que luego compra BTC en el mercado. El redende inverso es el mismo: primero vende BTC por dólares estadounidenses y luego se lo entrega. Los intercambios físicos evitan completamente el mercado de efectivo. Los participantes autorizados pueden intercambiar directamente BTC por acciones de ETF sin necesidad de liquidar en dólares estadounidenses. Para quienes poseen grandes cantidades de BTC, esto evita un problema clave que puede desencadenar eventos sujetos a impuestos. Vender primero BTC y luego comprar ETFs se considera una disposición de venta según la ley fiscal estadounidense y requiere impuesto sobre las plusvalías. Los intercambios físicos no desencadenan eventos gravables, lo que permite entrar efectivamente en una estructura de ETF conforme directamente libre de impuestos. La SEC aprobó el modelo físico de negociación para los ETFs spot de Bitcoin a mediados de 2025, poniendo fin a la restricción de liquidación solo en efectivo que había estado disponible desde el lanzamiento del producto en enero de 2024. BlackRock presentó su solicitud en enero de 2025, con el umbral inicial de 25 millones de dólares establecido en función de las suposiciones sobre el valor neto de los activos en las primeras presentaciones del fondo. ¿Qué significa pasar de 25 millones a 1 millón? El umbral de 25 millones de dólares está básicamente abierto solo a las principales instituciones, y solo los fondos soberanos y los grandes fondos de cobertura pueden utilizarlo. El umbral de 1 millón de dólares abre un mercado más amplio, permitiendo que empresas de tamaño medio cripto-nativos, individuos de alto patrimonio y oficinas familiares participen. Robbie Mitchnick, jefe de Activos Digitales de BlackRock, dejó claro que esto no es el final; el objetivo final es hacer que el mecanismo de intercambio físico funcione a cualquier escala. La cesta indicativa de IBIT consiste actualmente en 40.000 acciones, que representan aproximadamente 22,65 BTC, a un precio de mercado de aproximadamente 1,47 millones de dólares. El umbral de 1 millón de dólares es incluso inferior al de una sola cesta, lo que significa que los participantes autorizados pueden participar en operaciones físicas con posiciones más pequeñas. ¿Qué significa esto para BTC? El efecto directo es que más BTC pueden entrar en estructuras de ETF conformes sin necesidad de vender primero y luego comprar. Esto es compra neta para el mercado, ya que evita la doble fricción en el trading. En sentido más profundo, BlackRock está dejando que el diseño de producto hable por sí mismo. Mientras otros emisores de ETF siguen discutiendo marcos de cumplimiento, BlackRock está reduciendo barreras, ampliando el acceso y optimizando la eficiencia fiscal. Actualmente, IBIT gestiona más de 48.000 millones de dólares en activos y es el mayor ETF spot de Bitcoin. Si BlackRock finalmente elimina completamente el umbral, otros competidores sufrirán presión y perderán clientes en los descapotables si no siguen su ejemplo. Reducir el umbral para operaciones físicas también mejora la eficiencia en la creación de mercado de ETF, reduciendo los diferenciales de compra y venta y las primas de descuento. Esto es una buena noticia para todos los que poseen IBIT, incluso si no usas un mecanismo de intercambio físico. Pero no lo malinterpretes Bajar el umbral abre la puerta, pero no significa que los swaps de acciones vayan a dispararse de inmediato. Algunos poseedores de tamaño medio optan por seguir manteniendo sus monedas por razones como preferencias de autocustodia, reducción del riesgo de contraparte o deseo de mantener una mayor liquidez de activos. Para la mayoría de los inversores minoristas, 1 millón de dólares sigue siendo una cifra astronómica; esto afecta a la eficiencia del flujo de capital institucional, no a las decisiones de compra o venta de los inversores minoristas. BlackRock está jugando un gran juego. El umbral para intercambios físicos ha bajado de 25 millones a 1 millón de yuanes, solo el principio. Cuando la mayor firma de gestión de activos del mundo diseña productos y dice: 'Queremos que los ETFs de Bitcoin operen a cualquier escala', esta afirmación merece más la pena reflexionar que cualquier vela. Ci Ge terminó de hablar. Piensa bien. $BTC $ETH $BICO

Soy Ci Ge, Strategy está vendiendo monedas otra vez. El 10 de agosto, Strategy presentó una demanda 8-K ante la SEC, revelando que vendió 1.690 Bitcoins a un precio medio de 64.262 dólares entre el 3 y el 9 de agosto, cobrando aproximadamente 108,6 millones de dólares. Todos los ingresos se utilizarán para recomprar las acciones preferentes de STRC. Durante el mismo periodo, se vendieron 6,6 millones de acciones ordinarias de Clase A mediante un plan de oferta de precio de mercado, recaudando aproximadamente 653 millones de dólares. Tras completar estas operaciones, las reservas de Bitcoin cayeron a 840.447 monedas y las reservas en dólares aumentaron hasta 4.650 millones de dólares. ¿Por qué vender? Esta vez, la lógica es más clara Hace una semana, cuando se vendieron 1.638 fichas, el mercado seguía preguntándose si era una coincidencia. Vender durante dos semanas consecutivas ha dejado clara la señal. Las acciones preferentes de STRC tienen un dividendo anualizado del 12%, con un valor nominal de 100 dólares. Anteriormente, bajó a 89 a 92 dólares. Sin recompras, no se pueden emitir nuevas acciones para comprar monedas, y todo el ciclo se romperá. Los 108,6 millones de dólares vendidos se utilizaron íntegramente para recomprar STRC, y el precio de la acción ha repuntado ahora a 95,55 dólares, cerca del rango objetivo de la dirección de 99 a 100 dólares. Estrategia: Desde no vender hasta vender, la fuerza motriz no es bajista respecto a Bitcoin, sino la propia estructura de capital que le obliga a tomar decisiones. Vender monedas para apoyar acciones preferentes y devolver el STRC al valor nominal puede abrir nuevos canales para la financiación de bonos y la compra de monedas. Esto no tiene nada que ver con opiniones alcistas o bajistas; es el departamento financiero de la empresa haciendo las cuentas. ¿Cómo reaccionará el mercado? MSTR cayó un 2,68% el lunes hasta 97,33 dólares. Alrededor del momento en que se anunció la noticia, Bitcoin retrocedió desde unos 64.700 dólares, cayendo por debajo de la marca de 64.000 dólares. Pero el mercado no está entrando en pánico. El interés abierto bajó de 842.138 a 840.447 monedas, una disminución de solo el 0,2%. La posición base de 840.000 monedas sigue intacta, y Saylor sigue publicando gráficos de cartera con el pie de foto 'Doing Business'. Casi 58.000 millones de dólares en activos de Bitcoin permanecen en el libro. Vender mientras compras Mientras Strategy retiró 213 millones de dólares en dos semanas, otras empresas operaban en la dirección opuesta. Strive aumentó sus posiciones en 6.236 Bitcoins en el segundo trimestre, obteniendo un rendimiento del 23,9% y aumentando acumuladamente las tenencias en 12.237 monedas en la primera mitad del año. Del 3 al 7 de agosto se compraron otras 147 acciones, elevando el total de participaciones a 20.167 unidades. A pesar de registrar una pérdida neta de 257,6 millones de dólares en el segundo trimestre, Strive sigue comprando. BitMine también está ampliando sus participaciones en ETH y realizando recompras de acciones. La venta estratégica consiste en proteger los precios de las acciones preferentes y asegurar canales de financiación. Compré Strive y BitMine porque sentí que este nivel merecía la pena añadirle más. Ambos bandos hacen lo que es mejor para sus finanzas; no hay bien o mal, solo ajustar cuentas. Qué ver a continuación Si STRC puede superar los 100 dólares depende de cuánto tiempo continúen las ventas de Strategy. Si el STRC sigue subiendo, la presión de venta se irá aliviando poco a poco. Si vuelve a caer por debajo del valor par, la tercera ronda de ventas podría estar ya en camino. Las 840.000 reservas de Bitcoin permanecen intactas, y el volumen total de compras sigue superando con creces el volumen de ventas. En la primera mitad del año, compró unas 175.000 monedas y vendió 5.258 monedas. En términos de volumen total, Strategy sigue siendo el mayor poseedor empresarial de Bitcoin del mundo, y los cambios de posición son ajustes marginales, no cambios de dirección. Los bonos corporativos están pasando de una narrativa única de solo comprar pero no vender a una nueva etapa en la que coexisten el aumento de participaciones, ventas, recompras y gestión de efectivo. Esta tendencia ya ha tomado forma. Ci Ge terminó de hablar. Piensa bien. #Strategy再卖1690枚BTC, las cuentas financieras corporativas muestran una divergencia $BTC $ETH $BICO

Soy Ci Ge. La prueba de Apple del chip DRAM de Changxin Memory es interesante cuando la desmontas. El incidente en sí: Apple se está poniendo nerviosa, Changxin se está poniendo duro Durante su última llamada de resultados, Cook utilizó un término sin precedentes para describir la fijación de precios actual: una inundación que ocurre una vez en un siglo. El director financiero de Apple lo expresó de forma más directa: el aumento de los costes de memoria explicó toda la caída trimestral del margen bruto ajustado este trimestre. El precio ha subido hasta el punto de que Apple ya no puede permitírselo. El precio inicial del MacBook Air ha subido de 8.499 a 9.999, y el iPad Air ha subido más de un 20%. Apple está probando los chips DRAM de Changxin Memory en múltiples líneas de productos, dirigiéndose a dispositivos vendidos en el mercado chino. Sin embargo, durante las negociaciones iniciales entre Apple y Changxin, la solicitud de reducción de precio fue rechazada directamente, y Changxin insistió en ofrecer nada menos que Samsung y SK Hynix. Empresas nacionales como Huawei y Xiaomi ya han asegurado la capacidad de producción de Changxin mediante contratos a largo plazo, por lo que Changxin no tiene motivos para negociar con Apple. La opinión de Citi es muy clara: la propia consideración de Apple es un fuerte reconocimiento del progreso tecnológico de Changxin, y la percepción del mercado sobre Changxin está pasando de ser una historia sobre alternativas chinas nacionales a convertirse en el cuarto mayor fabricante de DRAM del mundo. Impacto en el sector del almacenamiento: choque de sentimiento a corto plazo, variables de patrón a medio plazo A corto plazo, la noticia de la prueba de Changxin por parte de Apple ha puesto presión emocional en el sector del almacenamiento. Samsung, SK Hynix y Micron son actualmente los principales proveedores de DRAM de Apple. El mercado teme que la entrada de Changxin altere la estructura de tres bandas y proporcione a Apple nuevas fichas de negociación. Pero la realidad no es tan sencilla. En el primer trimestre de 2026, la cuota de mercado global de DRAM de Changxin será de aproximadamente el 7,7%, ocupando el cuarto puesto, seguido de Samsung con alrededor del 40,5%, SK Hynix con un 29,6% y Micron con un 19,9%. La escala de Changxin sigue muy por detrás de las tres primeras. Más importante aún, la capacidad de producción de Changxin está funcionando básicamente a plena capacidad este año, dejando casi ningún espacio para nuevos clientes extranjeros. HP y Acer actualmente solo tienen volúmenes de suministro limitados. Algunos productos Changxin ahora tienen precios tan altos o incluso superiores a los de Micron, SK Hynix y Samsung. Changxin no está aquí para ser un carnicero de precios; se vende al mismo precio que los principales fabricantes. Si Apple finalmente aprueba la compra de chips Changxin, el impacto sustancial a corto plazo en Samsung, SK Hynix y Micron será limitado, con más trastornos emocionales. A medio plazo, el ascenso de Changxin como cuarto polo es un proceso gradual y no puede cambiar el panorama de la noche a la mañana. Para el sector del almacenamiento, lo que merece más atención es si la demanda de HBM y DRAM de servidor de IA continuará, en lugar de que Apple tenga una opción adicional de proveedor. El impacto sobre BTC se transmite indirectamente y está sesgado hacia el alcista La prueba de Changxin de Apple no tiene un impacto directo en BTC, pero la cadena de transmisión es clara. El suministro de DRAM sigue siendo escaso, el gasto de capital en infraestructura informática de IA sigue creciendo, los precios de los chips de memoria siguen siendo altos y la prosperidad general de la cadena industrial de semiconductores no se ha enfriado. Esto proporciona un respaldo positivo para la narrativa a largo plazo de BTC: cuanto más rápido consume la infraestructura informática, más rápido se agota el crédito fiduciario y más dura se vuelve la narrativa de BTC como activo no soberano. Apple ya ha empezado a subir los precios globales en respuesta a las subidas de precios de la memoria, con los precios de los productos para usuarios finales subiendo, lo que eleva un nuevo nivel más el termómetro de las expectativas de inflación. A corto plazo, esta señal reforzará la justificación de la Fed para mantener tipos de interés altos, ejerciendo presión sobre los activos de riesgo. Pero a medio y largo plazo, las presiones inflacionarias persistentes acabarán erosionando el poder adquisitivo de las monedas fiduciarias y reforzando la narrativa de preservación del valor del BTC. La verdadera señal detrás del enfoque de Apple hacia Changxin no es que Apple esté cambiando de proveedor, sino que los precios de la memoria han subido hasta el nivel de los compradores más fuertes del mundo, y ahora buscan suministros por todas partes. Cuando Cook describió las subidas de precios de la memoria como una inundación que ocurre una vez cada siglo, la brecha entre oferta y demanda en este sector ya no era esperada—era una realidad. Las fluctuaciones a corto plazo en el sector del almacenamiento están impulsadas por el sentimiento, mientras que las brechas a largo plazo entre oferta y demanda reflejan fundamentos. La posición de BTC en esta cadena solo se hará más clara. Ci Ge terminó de hablar. Piensa bien. #苹果测试长鑫存储芯片并展开初步供货谈判 $BTC $ETH $BICO