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美国财长贝森特在国会听证时，10年期美债收益率已升破5.04%，为2007年以来最高。他将其归因于全球因素，而非美国自身。这其实是一个资金定价信号：当无风险收益站上5%，风险资产的吸引力会被动收缩，$BTC 与 $ETH 这类高波动资产首当其冲。更微妙的是，特朗普提出向每位美国成年人发放5000美元、总规模约1.35万亿美元，贝森特称支持且不增加赤字，却未说明如何实现，这令市场对财政纪律的信任进一步打折。与此同时，美方称与日本联合干预日元，但实际仅出资不到10亿美元，日本自掏96.4亿，美方还称小赚数千万，象征性姿态多于实质托底。整场听证未提加密货币，但赤字难控、收益率高企的宏观背景，已构成对风险偏好的持续压制，$ZEC 同样受此流动性环境约束。后续可观察美债收益率能否稳在5%下方，以及发钱方案是否给出可信资金来源。风险提示：以上为市场观察，不构成投资建议，请谨慎评估波动。