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10年期美债收益率破5之后，没有回来，还能回的来吗。 加息落地那天短暂降到4.95，不到一天又回到5%附近。2年期4.73，30年期还在5%以上。这不是脉冲，是卡在那了 沃什的解释是：经济走强、AI资本开支加大、地缘风险推升。他特意说这不是市场对美联储失去信心 但他一个字没提财政赤字 40万亿国债，光利息一年两万亿起步。特朗普还要发5000美元支票，钱从哪来？接着发债。债越发越多，收益率越压越高。这个循环，沃什没有回答 当然另一方也有道理。经济真在走强、AI真在创造价值的话，5%不是危机，是回归正常。2007年之前5%不算稀奇。是我们习惯了低利率十几年，突然回到正常，反而不适应了 对大饼来说很直接：无风险5%摆在那，资金来币圈的门槛就高了。但加息落地后大饼没崩，稳在76,000上方，说明市场在学着跟高利率共存 高盛已经放话10月还要加。真落地的话，5%就不是天花板，是地板 5%成不成新常态，不取决于沃什怎么说，取决于财政部还发不发债。发债不停，什么解释都没用 大家觉得5%是回归正常，还是风险的开始？ #长端美债5%会成新常态吗？ $BTC $XAU $ZEC