Muchas personas invierten, y el mayor problema no es no saber qué comprar, sino no tener una estructura. Hoy ven algo que sube y compran eso. Si sube el mercado estadounidense, ponen todo en acciones estadounidenses. Si sube el mercado cripto, ponen todo en altcoins. Si sube el oro, creen que el oro es la única respuesta. Pero cuando el mercado se mueve, su mentalidad se derrumba primero. La verdadera asignación de activos no es para ganar más en cada ciclo, sino para sobrevivir en diferentes ciclos. El efectivo y equivalentes de efectivo son el colchón de seguridad. No te harán rico de golpe, pero te permiten no tener que vender activos forzosamente cuando pierdes el empleo, te enfermas o enfrentas imprevistos. Los bonos, fondos monetarios y deuda a corto plazo, que son ingresos fijos, actúan como estabilizadores. Los rendimientos pueden no ser emocionantes, pero reducen la volatilidad de la cartera y te dan confianza cuando el mercado cae. Las acciones, ETFs y fondos sectoriales son la principal fuente de crecimiento a largo plazo. Por ejemplo, índices de acciones estadounidenses, ETFs tecnológicos, semiconductores, acciones de Hong Kong y activos de calidad en A-shares, en esencia, comparten el crecimiento empresarial. Pero son volátiles, así que no solo disfrutes las subidas, también piensa si podrás soportar las caídas. El oro, bienes raíces, REITs y materias primas son más como amortiguadores en la cartera. No suben todos los días, pero en ciertos ciclos pueden cubrir contra la moneda, la inflación y el sentimiento del mercado. Ahora, sobre los activos digitales. BTC, ETH, SOL y stablecoins no deberían entenderse simplemente como "herramientas para hacerse rico rápido". En mi opinión, los activos digitales son más adecuados para posiciones pequeñas con alta volatilidad y alto potencial. BTC es un activo central a largo plazo, ETH/SOL son activos de crecimiento con alta elasticidad, y las altcoins y Meme son más especulativas y riesgosas. Las stablecoins parecen efectivo, pero no son completamente libres de riesgo. Hay que considerar riesgos de plataforma, en cadena, de desanclaje y regulatorios. Por eso, para la gente común que invierte en cripto, lo más importante no es adivinar qué moneda multiplicará por diez, sino primero pensar: Si esta posición cae un 50%, ¿afectará mi vida? ¿Este dinero no lo necesitaré en tres o cinco años? ¿Estoy usando apalancamiento? ¿Estoy poniendo dinero que necesito para emergencias? No hay una respuesta estándar para la asignación de activos. Los conservadores pueden poner más en ingresos fijos y efectivo. Los que buscan crecimiento pueden poner más en fondos indexados y acciones. Los agresivos pueden asignar más a tecnología, semiconductores y BTC. Pero sea cual sea tu perfil, no pongas todas las fichas en una sola canasta. Lo peor en inversión no es ganar un poco menos a corto plazo. Lo peor es una mala asignación que destruya años de ahorro. Lo que la gente común debe hacer no es encontrar un activo que siempre suba. Sino construir una estructura de activos que pueda mantener a largo plazo, sobrevivir a los ciclos y no arruinar su vida. Primero sobrevivir, luego enriquecerse poco a poco. Esta frase es más importante que cualquier historia de hacerse rico rápido.

Después de ver los gastos de las seis grandes empresas, lo que quiero decir no es que las grandes compañías estén quemando dinero otra vez. Sino que el mercado está cambiando su juicio sobre la IA, pasando de una frase a otra: Antes se preguntaba: “¿Será que el gasto de capital en IA es demasiado alto?” Ahora se pregunta: “Si no seguimos invirtiendo, ¿habrá suficiente capacidad de cómputo?” Esta es la razón principal por la que el almacenamiento, HBM y los semiconductores han rebotado tan fuerte últimamente. Al observar algunos cambios, es muy evidente. Google elevó su guía de Capex para 2026 de 180-190 mil millones de dólares a 195-205 mil millones de dólares. Meta al principio solo estimaba entre 115-135 mil millones de dólares, luego lo ajustó al alza varias veces, y ahora está en 130-145 mil millones de dólares. Intel sigue aumentando la inversión en procesos avanzados, fabricación por contrato y capacidad de empaquetado. Tesla también continúa invirtiendo en la capacidad de cómputo Dojo, líneas de producción de robots y expansión de fábricas. Microsoft, aunque ajustó ligeramente a la baja su Capex anual de 190 mil millones a 175 mil millones de dólares por criterios contables, el punto no es que haya dejado de invertir, sino que la construcción de hardware y capacidad de cómputo para IA no se ha reducido, y la escala total de inversión sigue siendo mucho mayor que el año pasado. Esto indica un problema: El ciclo de gasto de capital en IA sigue avanzando con fuerza. Y esta ronda de inversión no es simplemente comprar unas cuantas GPU y ya. Detrás de un centro de datos de IA se necesita toda una cadena industrial: GPU / chips ASIC Memoria HBM de alta ancho de banda DRAM para servidores SSD empresariales Empaquetado avanzado Módulos ópticos Equipos eléctricos Refrigeración líquida Terrenos y redes eléctricas para centros de datos Entonces, ¿por qué el sector de almacenamiento ha rebotado tan fuerte últimamente? Porque el mercado de repente se dio cuenta: Si los proveedores de nube siguen expandiendo los centros de datos de IA, la demanda de almacenamiento difícilmente se apagará rápido. Empresas como Micron, Hynix y Samsung ya no son solo acciones cíclicas tradicionales de DRAM. Ahora son más como los “vendedores de capacidad” en la cadena de infraestructura de IA. GPU se encarga del cálculo. HBM alimenta los datos. DRAM ejecuta. SSD almacena. Cuanto más grande es el centro de datos, más exagerado es el consumo de almacenamiento. Antes, la industria del almacenamiento miraba a los teléfonos móviles, PCs y ciclos de inventario. Ahora es diferente. Ahora hay que mirar: El crecimiento de Google Cloud; El crecimiento de Microsoft Azure; La expansión de centros de datos de Meta; Los robots y conducción autónoma de Tesla; El volumen de inferencia de IA; El déficit de oferta y demanda de HBM; Los precios de SSD empresariales. Por eso cuando las acciones de almacenamiento rebotan, lo hacen con mucha fuerza. Porque antes el mercado tenía dos expectativas: Primero, si el Capex de IA había tocado techo; Segundo, si el aumento de precios en almacenamiento terminaría. Ahora que han salido los informes financieros y las guías de las grandes empresas, el mercado descubre: El dinero sigue fluyendo, la demanda sigue ahí, la expansión no se detiene. Entonces, las valoraciones de almacenamiento que fueron castigadas se recuperarán rápido. Pero amigos, también hay que mantener la calma. Un rebote fuerte no significa ausencia de riesgos. El mayor problema en la cadena de hardware de IA no es la falta de historia, sino que las expectativas están demasiado altas. Si luego los proveedores de nube ralentizan el Capex, o los precios de almacenamiento no suben, las acciones también caerán fuerte. Por eso, al observar esta línea, el punto no es si seguir o no. El punto es observar tres cosas: Si el Capex de las grandes empresas sigue aumentando; Si los precios de HBM / DRAM / SSD siguen mejorando; Si los ingresos del negocio en la nube pueden demostrar que ese dinero no se está quemando en vano. Si los tres siguen ahí, la línea principal de almacenamiento no ha sido refutada. Si alguno empieza a debilitarse, hay que reevaluar la posición. Este rebote en almacenamiento, en apariencia es una recuperación de precios, pero en realidad es que el ciclo global de gasto de capital en IA aún no ha terminado. A corto plazo, el precio depende del sentimiento. A medio plazo, depende del aumento de precios. A largo plazo, depende de si los centros de datos de IA pueden seguir expandiéndose.

La Reserva Federal ha pausado la subida de tipos esta vez, y la primera reacción de mucha gente es: ¿Significa esto que pronto bajarán los tipos? ¿Significa que los activos de riesgo van a despegar de nuevo? Creo que no es tan simple. Pausar la subida de tipos no equivale a bajar los tipos inmediatamente. Más precisamente, ahora estamos en la "fase de juego de expectativas de bajada de tipos". Lo que se negocia en el mercado es: ¿Se ha llegado al pico de la subida de tipos? ¿Cuánto tiempo pasará antes de que empiecen a bajar los tipos? Después de la bajada, ¿la liquidez se relajará de nuevo? Pero lo que la Reserva Federal realmente quiere decir es: Los tipos se mantendrán altos y no aflojarán fácilmente hasta que la inflación esté completamente controlada. Por eso, la gente común no debería limitarse a preguntar "¿subirán las acciones estadounidenses?". Deberían preguntarse: ¿qué activos tienen ventaja en esta fase? 1️⃣ Oro Si los tipos reales empiezan a bajar, o si el mercado tiene preocupaciones sobre la credibilidad del banco central o riesgos geopolíticos, el oro atraerá más atención de los fondos. Pero personalmente prefiero participar a través de ETFs de oro, sin complicarme con apalancamientos o operaciones a corto plazo. El oro no es para hacerse rico rápidamente, es más bien un seguro dentro de la cartera. 2️⃣ Bonos Los bonos estadounidenses y los nacionales tienen lógicas diferentes. Los bonos estadounidenses se valoran por el valor de asignación tras el pico de tipos en EE.UU. Los bonos nacionales son más para ingresos estables, adecuados para quienes no quieren asumir mucha volatilidad. Si eres conservador, una base de fondos de bonos con algo de oro es mucho más cómoda que perseguir modas. 3️⃣ Bolsa de Hong Kong La bolsa de Hong Kong es la más flexible. Si el dólar se debilita y el capital extranjero regresa, sectores como tecnología de Hang Seng, internet, medicamentos innovadores, consumo y empresas estatales con altos dividendos podrían recuperarse notablemente. Pero el problema de la bolsa de Hong Kong es claro: Sube rápido, pero también baja rápido. Es mejor comprar por tramos, no lanzarse de golpe. 4️⃣ Bolsa A La bolsa A es más un mercado estructural. En crecimiento, hay que mirar semiconductores, capacidad de cálculo, hardware de AI, medicamentos innovadores; En ciclo positivo, consumo y algunos recursos; Los altos dividendos pueden servir como base defensiva. Pero el mayor problema de la bolsa A es el ritmo: no se puede pensar que un día con vela alcista significa que el mercado alcista ha vuelto. 5️⃣ Materias primas El petróleo depende de la geopolítica y la oferta y demanda. Los metales industriales dependen del dólar, la manufactura global y la demanda china. No son activos fáciles para el público general. Aunque aciertes la dirección, la alta volatilidad puede hacer que no puedas mantener la posición. 6️⃣ Bolsa estadounidense La bolsa estadounidense no está barata ahora. La lógica a largo plazo de AI, líderes tecnológicos y semiconductores sigue ahí, pero las valoraciones no son bajas. Por eso no invertiré fuertemente en máximos para seguir la subida. Es mejor participar con inversión periódica, compras por tramos y aprovechando las caídas. Especialmente con activos como QQQ, SMH, VGT, donde lo importante no es adivinar el movimiento de mañana, sino si la tendencia tecnológica seguirá en los próximos años. 7️⃣ Criptomonedas Las criptomonedas también deben considerarse dentro de las grandes clases de activos. En la fase de expectativas de bajada de tipos, BTC suele ser tratado primero como "activo de liquidez". Cuando la relajación real comience, ETH, SOL y algunas altcoins de alta beta podrían volverse más activas. Pero mi consejo para la gente común es simple: BTC es un activo central, no lo trates como una altcoin para especular. ETH y SOL pueden considerarse activos de crecimiento con mayor riesgo. Las altcoins solo para pequeñas posiciones, no para apostar todo. Los rendimientos de stablecoins no son sin riesgo, hay que considerar plataforma, cadena, custodia y riesgo contraparte. Evita apalancamiento en contratos, la negociación de bajada de tipos es donde más fácil te engañan y te liquidan. Lo más peligroso en criptomonedas no es la volatilidad, sino pensar que puedes controlarla. Mi entendimiento es: Si la Reserva Federal solo pausa, el mercado sigue en juego. Si realmente bajan tipos en el futuro, la liquidez se ampliará. Pero el orden de subida de activos no será simultáneo. Primero reaccionan las expectativas. Luego la liquidez. Finalmente los fundamentales. La mejor estrategia para la gente común no es adivinar cada rotación de activos, sino tener claro su tolerancia al riesgo. Conservador: fondos de bonos + algo de oro. Equilibrado: base de bonos + oro + ETFs amplios + algo de BTC. Agresivo: ETFs amplios tecnológicos + semiconductores + tecnología de Hong Kong + BTC/ETH, pero controlando la posición. La bajada de tipos no es la señal de salida, y la pausa no garantiza un mercado alcista. Lo realmente importante es: Saber qué activo compras, si depende de tipos, liquidez, resultados o sentimiento del mercado. Sin entender esto, aunque bajen tipos no ganarás seguro. Entendiéndolo, la volatilidad es una oportunidad para reestructurar.

Desde la creación de QQQ (marzo de 1999): Caídas superiores al 10%: 21 veces, aproximadamente una vez cada 1,3 años. Caídas superiores al 20%: 6 veces, aproximadamente una vez cada 4,6 años. Caídas superiores al 30%: 4 veces, aproximadamente una vez cada 6,8 años. Caídas superiores al 40%: 2 veces, aproximadamente una vez cada 13,7 años. Caídas superiores al 50%: 2 veces, aproximadamente una vez cada 13,7 años. Es decir, esta caída actual ni siquiera está entre las 6 mayores en la historia de QQQ. Para quienes mantienen QQQ a largo plazo, esta volatilidad es un ritmo normal. Si quieres disfrutar del interés compuesto a largo plazo del Nasdaq 100, primero debes aceptar estas caídas.

Esta tabla de desbloqueo de acciones de Changxin Technology me parece más valiosa que la subida del primer día. Mucha gente solo se fija en si es el líder del almacenamiento en China, si es el activo central del DRAM nacional, o si puede compararse con Samsung, Hynix o Micron. Todo eso es importante. Pero lo que realmente afecta al precio de las acciones a corto plazo no suele ser la historia, sino las acciones en circulación. Al inicio de la cotización de Changxin, las acciones realmente negociables eran solo 4.503 mil millones, lo que representa el 6,73% del capital total. ¿Qué significa esto? El mercado ve una empresa con una capitalización enorme, pero las acciones disponibles para negociar en el mercado secundario son muy pocas. Esta estructura suele dar lugar a dos resultados: Cuando sube, la demanda de compra es muy fuerte; Cuando baja, la volatilidad se amplifica. Porque el precio a corto plazo no lo determina "el valor total de la empresa", sino "la parte de acciones que se pueden comprar y vender en el mercado". Esto también explica por qué muchas nuevas cotizaciones tienen valoraciones exageradas al principio. No es que todos realmente acepten ese precio, sino que el flotante es tan pequeño que la emoción y el capital empujan el precio muy alto. Pero lo que realmente hay que vigilar es el ritmo de desbloqueo posterior. En enero de 2027, se desbloqueará el primer lote de acciones restringidas de colocación privada, unas 1.521 mil millones de acciones. Pero esto no es lo más importante. Lo que realmente hay que observar es julio de 2027. En esa ronda se desbloquearán unas 22.239 mil millones de acciones, casi 4,94 veces el flotante actual. Para entonces, el mercado no estará frente al "pequeño flotante" actual de Changxin, sino a un Changxin con un suministro de acciones claramente aumentado. Más adelante, en julio de 2029, habrá la mayor oleada de desbloqueo en tres años, con unas 36.497 mil millones de acciones adicionales, aproximadamente 8,10 veces el flotante actual. Esto no significa que los accionistas vayan a vender inmediatamente el día del desbloqueo. El desbloqueo solo elimina las restricciones, no implica ventas inmediatas. Pero para el mercado, la lógica cambiará. Antes se negociaban acciones escasas. Después se negociarán fundamentos, rentabilidad, valoración adecuada y demanda real. Por eso, al analizar Changxin, no basta con ver la sustitución nacional ni el ciclo de almacenamiento. Hay que considerar tres cuestiones: Primero, si los ciclos de DRAM y HBM pueden seguir subiendo en los próximos años. Segundo, si la rentabilidad de Changxin puede sostener la valoración actual. Tercero, a qué precio el mercado estará dispuesto a absorber estas acciones tras el desbloqueo masivo. Una buena empresa no significa que cualquier precio sea razonable. El significado industrial de Changxin es grande, eso no se discute. Pero el error más común de los inversores ordinarios es equiparar "importancia industrial" con "precio de la acción necesariamente razonable". El mercado de capitales es muy realista. Al principio se mira la emoción y el flotante. A medio plazo, el desbloqueo y la absorción. A largo plazo, los beneficios y la competitividad. La verdadera prueba para Changxin no es cuánto sube el primer día de cotización, sino si el mercado seguirá dispuesto a valorarla con dinero real a medida que las acciones se vayan liberando gradualmente.

Mucha gente al ver el informe financiero de Google solo nota que la IA es muy fuerte. Pero esta vez lo que realmente ha encendido el sector de almacenamiento no es "cuánto dinero ganó Google", sino que el mercado de repente se dio cuenta de una cosa: Los proveedores globales de la nube siguen expandiendo la infraestructura de IA. Los ingresos de Google en el Q2 fueron 119.800 millones de dólares, un aumento interanual del 24%. Los ingresos de Google Cloud fueron 24.800 millones de dólares, un aumento interanual del 82%. Este ritmo de crecimiento ya no es el típico de la computación en la nube, sino que parece que la demanda de IA está llevando el negocio en la nube a un carril rápido nuevamente. Además, Google ha vuelto a aumentar su guía de Capex para todo el año. Esto es lo más esencial para la recuperación del sector de almacenamiento. Porque la infraestructura de IA no solo compra GPU. Detrás de las GPU está la HBM. Los servidores necesitan DRAM. El entrenamiento y la inferencia de datos requieren SSD. Los modelos, registros, vídeos y datos empresariales necesitan almacenamiento a largo plazo. Cuantos más clientes en la nube, más se expanden los centros de datos y mayor es el consumo de almacenamiento. Por eso esta recuperación del almacenamiento no es solo la lógica financiera de Micron o Hynix, sino la revaloración de toda la cadena global de infraestructura de IA. ¿Qué preocupaba más al mercado hace un tiempo? Que el Capex de IA fuera demasiado agresivo. Que los proveedores de la nube quemaran dinero sin retorno. Que el aumento de precios del almacenamiento fuera solo un ciclo corto. Que Hynix, Micron y Samsung ya hubieran subido demasiado. Pero este informe financiero de Google envió una señal contraria al mercado: La demanda en la nube no está mal. La demanda de IA no se ha detenido. Las grandes empresas siguen comprando capacidad de cálculo. Los centros de datos siguen expandiéndose. Esto impacta directamente en la cadena global de almacenamiento. Micron se beneficia de los ciclos de DRAM, HBM y NAND. Hynix se beneficia de la memoria HBM de alta ancho de banda. Samsung se beneficia de la capacidad global combinada de almacenamiento y fabricación de obleas. Empresas como WDC, Seagate y SanDisk se benefician del almacenamiento empresarial y la expansión de centros de datos. Antes, la industria del almacenamiento se centraba principalmente en el inventario de móviles, PC y electrónica de consumo. Ahora es diferente. Ahora la industria del almacenamiento debe observar: Google Cloud, Microsoft Azure, Amazon AWS, centros de datos de Meta, volumen de inferencia de IA, oferta y demanda de HBM, precios de SSD empresariales. Es decir, el almacenamiento ha pasado de ser un "ciclo de electrónica de consumo" a un "ciclo de infraestructura de IA". Esta es también la razón por la que el sector de almacenamiento ha rebotado tan fuerte últimamente. No es porque el mercado de repente no tema las valoraciones altas. Sino porque cuando cayó, el mercado interpretó que "gastar mucho en IA" era algo malo; Ahora con los informes financieros, el mercado empieza a entender de nuevo: Mientras ese dinero se traduzca en ingresos en la nube, ingresos por IA y mayor demanda de clientes, ese Capex no es solo quemar dinero, sino que está generando pedidos para los fabricantes de almacenamiento upstream. Por supuesto, hay que mantener la calma ante un rebote tan fuerte. Las acciones de almacenamiento son muy volátiles y el ciclo de aumento de precios no puede ser lineal para siempre. Lo que hay que observar no es cuánto sube en un día, sino varios factores clave: Si la HBM sigue escasa; Si el precio contractual de DRAM se puede mantener; Si NAND sigue recuperándose; Si los proveedores de la nube seguirán aumentando su Capex; Si la demanda de inferencia de IA realmente se expande. Mi opinión es simple: El informe financiero de Google no te dice directamente cuánto más subirán las acciones de almacenamiento, pero al menos indica que la línea global de infraestructura de IA no ha sido refutada. El rebote a corto plazo es una reparación del sentimiento. Si a largo plazo puede continuar depende de si los proveedores de la nube realmente siguen comprando servidores, memoria y almacenamiento. Este ciclo de almacenamiento parece un rebote de acciones de chips en la superficie. En esencia, es una revaloración global de los centros de datos.

Estudiar finanzas no significa empezar buscando "quién puede ayudarme a ganar dinero". Este camino es muy fácil de torcer. Muchas personas que recién comienzan a interesarse por contenidos financieros, prefieren ver tres tipos de cosas: ¿Qué comprar hoy? ¿Subirá mañana? ¿Qué acción puede duplicar su valor? Pero al ver mucho de esto, al final no aprenden finanzas, sino emociones. El contenido financiero realmente valioso no es el que pulsa por ti los botones de compra o venta, sino el que te ayuda a construir un método para entender el mundo. Por eso creo que para aprender finanzas puedes seguir varios enfoques viendo diferentes creadores UP. 1️⃣ Si quieres mejorar tu capacidad de análisis comercial, puedes ver a Banfo Xianren, que es muy riguroso. Es ideal para principiantes en finanzas. No porque te enseñe a comprar acciones, sino porque descompone problemas comerciales complejos de forma muy sencilla. ¿Por qué una empresa gana dinero? ¿Por qué un sector prospera o decae? ¿De qué depende el funcionamiento de un modelo de negocio? Si entiendes estas preguntas, cuando veas informes financieros, valoraciones o sectores, no solo te fijarás en las fluctuaciones del precio de las acciones. 2️⃣ Si quieres entender el mercado de capitales y la historia financiera, puedes ver a Wizard Finance. Muchos fenómenos del mercado parecen complejos si solo los miras hoy. Pero vistos en la historia, son repeticiones de la naturaleza humana, la liquidez, la aversión al riesgo y los ciclos. Las finanzas no surgen de la nada; detrás hay muchas historias, sistemas, intereses y juegos de poder. Entender esto evita que cada gran subida o bajada del mercado te sorprenda como si fuera la primera vez. Si quieres aprender a analizar empresas, puedes ver a Lao Jiang, muy confiable. Se enfoca en la inversión en valor, con énfasis en los fundamentos empresariales. Si una empresa es buena no depende de si su nombre es famoso ni de si sube a corto plazo. Depende de si puede ganar dinero a largo plazo, si su modelo de negocio es estable, si su ventaja competitiva sigue vigente y si la valoración deja un margen de seguridad. El mayor valor de este tipo de contenido es que te ayuda a perseguir menos modas y a tener más criterio. 3️⃣ Si quieres entender la economía china y el desarrollo empresarial, puedes ver el canal de Wu Xiaobo. Está más orientado a la historia empresarial y casos de empresas. El crecimiento de muchas empresas chinas no depende solo del producto, sino también de los ciclos políticos, el entorno industrial y las ventajas de la época. Al situar a las empresas en su contexto histórico, muchos problemas se vuelven más claros. ¿Por qué algunas empresas sobreviven? ¿Por qué algunos sectores explotan de repente? ¿Por qué algunos modelos de negocio que antes funcionaban, luego dejaron de hacerlo? Estas cosas no te las puede decir un gráfico de velas. Si quieres ver macroeconomía, políticas y tendencias industriales, puedes ver Caijing Shiyiren. Este tipo de contenido es para quienes ya tienen cierta base. La macroeconomía no sirve para predecir subidas o bajadas de mañana. Es más bien un telón de fondo. Las tasas de interés, tipos de cambio, políticas fiscales, políticas industriales, empleo, inflación, no determinan el precio de las acciones cada día, pero sí afectan a largo plazo el coste del capital, las ganancias empresariales y la dirección de los sectores. Entender la macroeconomía evita que interpretes cada fluctuación del mercado como si tuviera una única causa. 4️⃣ Si entiendes inglés, puedes ver a Patrick Boyle. Habla sobre mercados financieros, banca de inversión, fondos de cobertura, crisis financieras y productos financieros, acercándose más a una formación financiera profesional. Este contenido no es necesariamente ligero, pero es ideal para quienes quieren aprender sistemáticamente sobre mercados financieros. Las finanzas no dependen de la suerte, sino de la comprensión, modelos y disciplina. Cuanto antes entiendas esto, mejor. Si quieres aprender sobre asignación de activos e inversión a largo plazo, puedes ver a Ben Felix. Es más académico y cuantitativo. El núcleo no es enseñarte a adivinar el mercado, sino explicar claramente: ¿Por qué es importante la diversificación? ¿Por qué los ETF son adecuados para la mayoría de las personas? ¿Por qué el coste, el riesgo, el reequilibrio y la disciplina a largo plazo son más importantes que predecir movimientos a corto plazo? Esto es muy útil para inversores comunes. Porque la mayoría pierde dinero no por no ver una oportunidad, sino por no tener un sistema que puedan seguir a largo plazo. Mi consejo es: No veas a estos creadores UP como "la respuesta". Úsalos como diferentes herramientas. Banfo te ayuda a entender el negocio. Wizard te ayuda a entender el mercado de capitales. Lao Jiang te ayuda a entender las empresas. Wu Xiaobo te ayuda a entender las empresas chinas. Caijing Shiyiren te ayuda a entender la política macroeconómica. Patrick Boyle te ayuda a entender el sistema financiero. Ben Felix te ayuda a entender la asignación a largo plazo. Aprender finanzas no es ver un video y saber qué comprar. Es construir lentamente tres habilidades: Entender el negocio. Entender los ciclos. Entenderte a ti mismo. Los dos primeros determinan si puedes descubrir oportunidades. El último determina si puedes sobrevivir. Lo más importante al aprender finanzas no es encontrar a alguien que siempre tenga razón. Sino construir un sistema de juicio que no sea arrastrado por las emociones del mercado.

Acepta la derrota cuando apuestas. Un trader de 26 años, en una empresa de gestión patrimonial en Hong Kong, malversó 50 millones de dólares de Hong Kong en margen de la empresa, y apostó todo a "duplicar la posición larga en el ETF de SK Hynix". Cuando el mercado iba bien, la cuenta tenía una ganancia flotante cercana a 200 millones. Él no se retiró. Dijo, lo duplicaré otra vez. Luego SK Hynix se desplomó. Los 50 millones de capital se esfumaron al instante, y además quedó debiendo 150 millones. La empresa auditó, denunció a la policía y fue arrestado. 26 años, carrera profesional terminada, la vida apenas comenzaba y ya debía una deuda que tardaría generaciones en pagar. Esta historia suena impactante, pero en Corea ni siquiera es noticia. Corea tiene 50 millones de habitantes y 100 millones de cuentas bursátiles. Un promedio de dos cuentas por persona. Este año, el volumen de operaciones minoristas representa más del 70% del mercado. El año pasado, la bolsa coreana fue la que más subió en el mundo, y en la primera mitad de este año el KOSPI se duplicó otra vez. El 19 de junio, el índice tocó 9385 puntos, a un paso de superar los 10,000. Un paso más, y es un abismo insondable. Los coreanos están enloquecidos. Los jóvenes ya no compran casas, ponen el dinero de la dote de 100 millones de won en la bolsa. Los de mediana edad apuestan todos los ahorros familiares. Los ancianos ponen toda su pensión. Incluso los niños de primaria abren cuentas. Invertir en bolsa es algo nacional, no es una metáfora, son datos oficiales. ¿No es suficiente apalancamiento de 2 veces? Ellos hacen apalancamiento anidado. Apalancan dentro del ETF 2x, llegando a 6x o 9x. Las acciones de Samsung y SK Hynix absorben 70 billones de won en financiamiento, equivalentes a más de 30 mil millones de yuanes. Todo el apalancamiento de Corea está sobre estas dos "columnas vertebrales nacionales". ¿Y luego? Los resultados no cumplen expectativas. El gasto de capital tocó techo. Changxin salió a competir por el mercado. Samsung cayó un 10% en un día, SK Hynix un 18%. La fe de los minoristas coreanos se desplomó en dos días. Julio se convirtió en un campo de batalla. Tres caídas violentas a principios, mitad y fin de mes. En solo 20 días hábiles, el KOSPI cayó de 9385 a menos de 6000 puntos. Los primeros en morir fueron los apalancados. 1.2 millones de cuentas apalancadas recibieron notificaciones masivas de margen adicional. 400,000 cuentas fueron liquidadas completamente. No es pérdida, es liquidación total. Capital, casas, pensiones, matrícula de los hijos, todo a cero. Lo peor estaba por venir. Las cuentas apalancadas en Corea pueden pedir préstamos para invertir, y si pierden el capital, aún deben dinero a las corredurías. Algunos pierden millones de won como inicio, otros despiertan con deudas de decenas de millones. Los que no pueden pagar se suicidan; los que no soportan la presión atacan a los influencers que recomendaron SK Hynix. Lo que más teme el gobierno coreano no es que la bolsa caiga más, sino la tasa de suicidios. Durante la crisis financiera, Corea ya tenía una de las tasas de suicidio más altas del mundo, y esta explosión de apalancamiento masivo genera una presión social inimaginable. Pero lo más surrealista es que, a pesar de todo, los coreanos siguen comprando. Porque creen en una frase: si ganas, cambias tu destino; si pierdes, vuelves a cero. Acepta la derrota cuando apuestas. Pero el problema es que, los que realmente cambian su destino, nunca son los minoristas. Son los que emiten los ETF, los que cobran el margen, los que están en la mesa esperando que apuestes todo. Los minoristas creen que están apostando por el destino del país, pero en realidad solo están apostando cuánto tiempo más pueden aguantar. Esta es la verdad del apalancamiento. No mejora tu destino, solo acelera tu final.

Entender de un vistazo｜Esta noche la Reserva Federal decide la tasa, ¿qué es lo realmente importante? A las 2:00 a.m. hora de Pekín del 30 de julio, la Reserva Federal anunciará su decisión sobre las tasas de interés. En las últimas 4 reuniones se ha mantenido "sin cambios", el rango actual de tasas sigue siendo 3.50%-3.75%. El foco de esta noche nunca ha sido si habrá recorte de tasas, sino — ¿pausa o inicio de un giro hacia una postura más agresiva? Los puntos clave son dos: 1. Si la declaración refuerza el riesgo de inflación 2. Si el aumento de tasas en septiembre sigue sobre la mesa Es muy probable que la decisión en sí se mantenga sin cambios, pero el tono y las declaraciones de Waller en la conferencia de prensa decidirán directamente cómo se valorará el mercado en el próximo mes y medio. Lo que realmente afecta al mercado nunca es el resultado de la tasa en sí, sino las expectativas a futuro.