#财报观察员：AI需求延伸至存储与软件 Esta temporada de informes financieros de AI muestra un cambio central. NVIDIA sigue siendo la misma NVIDIA, con ingresos que se han duplicado y el centro de datos representando más del 90%. Pero Marvell, que mostró crecimiento y dio previsiones, no logró sostener su precio de acción. El mercado ya ha superado la etapa de "solo crecimiento para justificar la valoración" y ahora se enfoca en si los pedidos realmente se concretan. En almacenamiento hay una nueva variable: Changxin Technology. En el lado del software, vale la pena observar, los resultados y previsiones de CrowdStrike, Salesforce y Okta están mejorando. El mercado está reclasificando la pista de AI. Computación, almacenamiento y software son las tres cadenas; quien pueda convertir la demanda en beneficios y flujo de caja estables, seguirá disfrutando de una prima. Los que solo sostienen la valoración con historias serán aceleradamente eliminados en esta diferenciación. El impacto en el mundo cripto es doble. Primero, los proyectos de AI que solo especulan con conceptos cada vez tienen más difícil sobrevivir. En el mercado de valores estadounidense se exige que las empresas generen beneficios; los proyectos cripto que solo sostienen su valoración con narrativas serán eliminados rápidamente. El capital se concentrará en proyectos que generen ingresos reales. Segundo, una vez que los ingresos recurrentes en software se establezcan, la estabilidad de las ganancias en el sector tecnológico mejorará en general, y como el cripto es un activo de alta beta, se beneficiará a largo plazo. AI ha pasado de "quién quema más dinero" a "quién puede ganar dinero". El hardware está en expansión, el almacenamiento se beneficia de la superposición del ciclo y AI, y el software comienza a materializarse lentamente. Las tres cadenas siguen lógicas de precios completamente diferentes. ¿Qué opináis vosotros?

#伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议 Esta jugada de Irán es realmente astuta. Pero lo realmente crucial no es que Irán haya abierto el paso, sino que Estados Unidos haya rechazado directamente el antiguo acuerdo. Estados Unidos ya no quiere negociar, y un investigador británico lo dijo claramente: el antiguo memorando de entendimiento está prácticamente muerto. La situación ahora está en un punto muerto. El impacto en el mundo cripto va en dos direcciones. El precio del petróleo seguirá fluctuando. La apertura temporal reduce el riesgo a corto plazo de interrupciones en el transporte, pero las condiciones de Irán junto con el rechazo de Estados Unidos pueden hacer que se restrinja de nuevo en cualquier momento. Mientras no se resuelvan los obstáculos para la exportación de petróleo y la liquidación de fondos, el precio del petróleo oscilará dentro de este rango. Las expectativas de inflación siguen el precio del petróleo. Cuando el precio del petróleo sube, las expectativas de inflación también aumentan. La expectativa de subida de tipos por parte de la Reserva Federal aún no ha desaparecido por completo; si el precio del petróleo sube de nuevo debido a un aumento de sanciones, la expectativa de bajada de tipos se reducirá aún más, y es muy probable que los activos de riesgo sufran presión a corto plazo. Aquí está mi opinión. Irán, nominalmente, ha abierto el paso, pero en realidad ha devuelto la pelota a Estados Unidos: si quieres una apertura total, primero cumple mis condiciones. Estados Unidos rechazó directamente el antiguo acuerdo, lo que equivale a recibir la pelota pero no las condiciones. A corto plazo, lograr un acuerdo completo será difícil. Lo que realmente vale la pena vigilar en esta disputa no es el paso en sí, sino si las sanciones económicas se intensificarán tras el rechazo de Estados Unidos a negociar. ¿Qué opináis vosotros? $BTC $ETH

#马斯克回应大摩，3.5万亿美元营收或提前七年 马斯克 volvió a corregir a Wall Street. Morgan Stanley publicó un informe de investigación que dice que SpaceX podría alcanzar unos ingresos anuales de 3,5 billones de dólares para 2040. Morgan Stanley también le dio una calificación de sobreponderar y un precio objetivo de 300 dólares. Como resultado, Musk respondió directamente en X: "Personalmente estimo que los 3,5 billones se podrían lograr alrededor de 2033". Siete años antes. Su tono es exageradamente confiado. También predijo que para 2030 alcanzaría un billón, y ahora directamente sube a 3,5 billones, dando pasos cada vez más grandes. La diferencia entre estos dos no es solo la cifra, sino la velocidad de comercialización de Starship. El modelo de Morgan Stanley ya es bastante agresivo, basado en dos lanzamientos por día por plataforma, con 5800 lanzamientos anuales de Starship para 2040, necesitando solo 8 plataformas. Y SpaceX planea 15 plataformas en su nueva base en Luisiana. Esto significa que, incluso si no se construye toda la nueva base, SpaceX podría alcanzar las expectativas de Morgan Stanley para 2040. Pero Musk cree que incluso sus propias metas están subestimadas. La diferencia entre Wall Street y Musk no es solo de siete años, sino dos lógicas narrativas completamente diferentes. Una se basa en la cantidad de plataformas y frecuencia de lanzamientos, la otra en la integración de Starship, Starlink y la potencia de cálculo de IA en una infraestructura unificada. ¿Qué opináis vosotros? $BTC $ETH

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Feliz fin de semana Descansa bien $BTC

#嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK Esto hay que analizarlo bien. Primero, se ha abierto un canal de cumplimiento normativo. En mayo se apoyaron Bitcoin y Ethereum, y en tres meses se ha ampliado. SOL, AVAX y LINK son monedas con una capitalización de mercado alta y ecosistemas maduros, lo que indica que los gigantes financieros tradicionales han pasado de "probar" a una "expansión ordenada" en la aceptación de activos criptográficos. Segundo, se ha resuelto el problema de "cómo comprar fondos regulados". Los inversores minoristas no necesitan abrir cuentas en exchanges ni lidiar con wallets, pueden operar directamente desde su cuenta de acciones existente, igual que compran acciones de Apple o Tesla. El umbral se ha reducido considerablemente, lo que atraerá una gran cantidad de capital nuevo. Tercero, la selección de monedas es muy cuidadosa. Solana representa una cadena pública de alto rendimiento, Avalanche es un ecosistema compatible con EVM, y Chainlink es el líder en oráculos. Tres sectores diferentes que cubren cadenas públicas de contratos inteligentes e infraestructura. En el futuro, con funciones de staking y depósitos/retiros físicos, se facilitará aún más la conexión entre el ecosistema on-chain y los fondos regulados. A corto plazo, hay tres catalizadores: catalizador emocional — el anuncio de SOL hizo que subiera más del 11 %; expectativa de capital — la demanda potencial de 40 millones de cuentas, que aunque la tasa de conversión no sea alta, el volumen es suficiente para cambiar la oferta y la demanda; respaldo regulatorio — esto es más efectivo que cualquier recomendación de KOL, es como un sello de aprobación de Wall Street. El impacto en el mundo cripto es claro — no es simplemente un "beneficio por listado de moneda", sino un beneficio estructural por la "ampliación del canal regulado". ¿Qué opináis? $SOL

#BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 El ETF sigue recibiendo entradas continuas, y la compra en el mercado spot realmente no se ha detenido. Pero por otro lado, las ganancias se están tomando, las coberturas con opciones están aumentando, y los cortos también se están acumulando de nuevo; grandes posiciones largas y cortas en la cadena están aumentando simultáneamente, y estas dos fuerzas se enfrentan directamente en el nivel de 80,000. Pero lo que es más interesante que la lucha entre largos y cortos es otro cambio: Bitcoin ha comenzado a unirse con el oro. Esto significa que el capital está redefiniendo la posición de Bitcoin. Antes era la sombra de las acciones tecnológicas: cuando el Nasdaq subía, él subía; cuando bajaba, él bajaba. Ahora el mercado está empezando a meterlo en la cesta de "moneda dura", junto con el oro. Una vez que esta narrativa se confirme, la lógica de valoración a largo plazo de Bitcoin cambiará cualitativamente: las acciones tecnológicas se valoran por beneficios y crecimiento, el oro por la confianza monetaria y la disciplina fiscal. Los techos de valoración correspondientes a estas dos lógicas no están en el mismo nivel. A corto plazo, la batalla entre compradores y vendedores en el nivel de 80,000 continúa, y la dirección aún no está clara. Pero la señal del aumento de la correlación con el oro es más digna de seguimiento que las fluctuaciones a corto plazo. ¿Qué opináis vosotros? $BTC $ETH $XAU

Este fin de semana la volatilidad probablemente no será tan grande intenta centrarte en vender en los rebotes no debería haber grandes problemas DDDd $BTC $ETH

#沃什 enfatiza el riesgo de inflación, expectativas de subida de tipos en septiembre aumentan 沃什 finalmente habló. En pocas palabras, nueve caracteres: la inflación no ha bajado, hay que seguir siendo estrictos. La inflación sigue por encima del 2%, las condiciones financieras no están lo suficientemente ajustadas y el mercado laboral sigue caliente. Estos tres factores juntos significan que la política monetaria no puede relajarse.沃什 incluso insinuó que podría considerar aumentar el objetivo de inflación al 2%, pero no dijo cuándo ni cómo. Lo que más teme el mercado es este estado de "dirección dada pero sin compromiso". Esta vez estableció el marco: inflación, empleo y condiciones financieras, estos tres factores deciden si subir o no. Es un poco mejor que antes, cuando no había ninguna dirección, pero si en septiembre habrá acción o no, aún está en el aire. El impacto en el mundo cripto es doble. A corto plazo, las expectativas se están endureciendo. La probabilidad de subida de tipos saltó al 58%, este número afecta directamente al comportamiento de los bonos del Tesoro y del dólar. Antes, con Powell, se jugaba a "avisarte con antelación", pero ahora cada dato de inflación obliga al mercado a apostar de nuevo. Las expectativas de liquidez relajada también se han pospuesto. Parte del repunte anterior del mercado apostaba por bajadas de tipos, pero ahora沃什 ha bloqueado ese camino. Después de que el precio de Bitcoin subiera de 64000 a 80000, a corto plazo enfrenta presión para corregir expectativas. Pero la verdadera inflexión será la votación del proyecto CLARITY el 15 de septiembre;沃什 afecta las expectativas macro, no la narrativa fundamental del sector cripto. Esta vez沃什 tiene un marco, pero la dirección es más agresiva de lo que esperaba el mercado. A corto plazo es viento en contra para los activos de riesgo. ¿Qué opináis vosotros? $BTC $ETH

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