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Perdió 5.000 millones en un año, pero el precio de la acción se redujo a la mitad—el informe financiero de SpaceX no es una respuesta completa; la trayectoria de beneficios de Starlink es Se espera que una empresa pierda casi 5.000 millones de dólares en pérdidas netas para 2025. El negocio de los cohetes no es rentable, y xAI consume 6.400 millones de yuanes al año. Otra empresa, poco más de un mes después de salir a bolsa, vio caer el precio de sus acciones de un máximo de 225 a 108 dólares, casi reducido a la mitad. El valor de mercado se evaporó en más de 1,2 billones de dólares. Estas dos empresas son la misma compañía. SpaceX publicó su primer informe trimestral desde la cotización tras el cierre del mercado el 4 de agosto. Pero el informe financiero en sí no es importante. Lo que realmente importa son las pocas páginas del informe financiero sobre Starlink. Veamos un conjunto de números: Para 2025, los ingresos de Starlink alcanzarán los 11.400 millones de dólares, un aumento interanual del 50%, con un beneficio operativo de 4.400 millones de dólares. Starlink llevó él solo a toda SpaceX hacia adelante. Q1 2026: Starlink superó los 10 millones de usuarios globales. Morgan Stanley espera que los usuarios del segundo trimestre alcancen los 12 millones, con un ARPU de unos 65,5 dólares. La expectativa de Wall Street para el segundo trimestre es: 6.880 millones de dólares en ingresos y 0.23 dólares de pérdida por acción. Los ingresos están aumentando, los usuarios también, pero la empresa en su conjunto sigue perdiendo dinero. Porque todo el dinero ganado lo quemaron Starship y xAI. ¿A qué apuesta ahora el mercado? ¿No es el segundo trimestre un beneficio o una pérdida? Se trata de cuándo Starlink puede ser autosuficiente, cuándo puede mantenerse por sí misma e incluso empezar a traducir fondos a las otras "bestias devoradoras de dinero" de Musk. Morgan Stanley estableció un precio objetivo de 300 dólares para SpaceX. Resumiendo: el negocio espacial vale 8 dólares, Starlink 128 dólares, la inteligencia artificial empresarial 152. En otras palabras, Wall Street considera que el verdadero valor de SpaceX es más de la mitad de la IA, el 40% de Starlink y solo 8 yuanes en lanzamientos de cohetes. Dos guiones, eliges: Escenario A (Positivo): El informe financiero ofrece claramente un calendario para la rentabilidad de Starlink, como alcanzar la rentabilidad independiente alrededor de 2027. El capital a largo plazo está dispuesto a hacerse cargo de las acciones por valor de 100.000 millones de dólares desbloqueadas el 6 de agosto. SPCX se mantiene estable → el sentimiento tecnológico estadounidense se está calentando→ y el apetito por el riesgo de criptomonedas está aumentando. Escenario B (Noticias negativas): El informe financiero sigue pintando promesas vacías, "sigue creciendo", "prometedor futuro", pero no está claro cuándo se obtendrán beneficios. Nadie se atreve a enfrentarse a este cuchillo arrojadizo de 100.000 millones. El precio de la acción continuó cayendo por debajo de los 100 dólares o incluso por debajo del precio de la OPI. Esto también ha suprimido las valoraciones de la IA y de los activos relacionados con el espacio. Aquí tienes un detalle que merece la pena reflexionar: Los 911,5 millones de acciones desbloqueadas el 6 de agosto fueron liberados incondicionalmente. Mientras el informe financiero se publique, independientemente de las cifras, los empleados y personas cualificadas pueden vender. Pero las acciones de Musk están bloqueadas hasta 2027. ¿Lo entiendes? Los empleados pueden huir, pero los jefes no. Es como si el equipo del proyecto dejara que la comunidad venda primero y luego lo desbloqueara tú mismo al final—¿crees que la comunidad está entrando en pánico? El SPCX actual es exactamente como muchos proyectos de nivel 2. Los ingresos están aumentando, el número de usuarios también, las historias son geniales, pero aún no es rentable. El mercado no está mirando ahora el TPS, sino "cuándo se lograrán ingresos rentables". Starlink es el "ingreso rentable" de SpaceX. Si el informe financiero no lo aclara, desbloquear 100.000 millones de yuanes equivale a una presión de venta de 100.000 millones de yuanes. Antes de que se publique el informe financiero, se "espera que todas las subidas de precio cumplan con sus expectativas". El informe de resultados se publicó tras el cierre del mercado el 4 de agosto, con la apertura del mercado el 6 de agosto. Durante estos tres días, cualquier noticia podría hacer que SPCX fluctue bruscamente. No apuestes por los informes financieros. Espera a que la noticia sea clara antes de actuar. El dinero en efectivo no es cobardía; es esperar a que otros cometan errores para tener balas. Por último, déjame hacerte una pregunta: Starlink gana 11.400 millones al año, pero xAI quema 6.400 millones al año, Starship 3.000 millones—¿cuándo crees que Starlink cubrirá esta brecha? $BTC $SPCX $XSPCX #SPCX首份财报将公布, el desbloqueo de 100.000 millones de dólares es inminente