El plan era empezar a añadir posiciones cortas ayer, construir posiciones en una semana, ¿cómo ha caído tan rápido...

Changxin hizo un pedido de 30 yuanes esta mañana, pero como no lo recibieron, decidió no seguir jugando. Sin embargo, viendo que muchas personas en Hype probablemente están en posiciones cortas o cubriéndose, y que el precio de trading de Hype es aproximadamente T+1, aún así abrió un poco más. Actualmente atascado, estoy esperando para salir antes del informe de resultados de Hynix el miércoles.

No hay intención de comprar la caída en este mercado; ahora mismo, lo principal que quiero es que el BTC suba y siga la misma aguja, y luego se meta profundo para vender en corto el mercado.

Un breve repaso de esta semana. Esta semana ha sido una masacre en los semiconductores, y el mercado empieza a cuestionar cuánto tiempo más podrá durar este Capex de IA. Al mismo tiempo, la estrategia de Momentum en el mercado bursátil estadounidense sigue colapsando. En pocas palabras, las acciones que han subido mejor y tienen las posiciones más saturadas en los últimos periodos ahora se están vendiendo juntas. Creo que esta señal es más importante que cuánto baja el índice, porque muestra que el desapalancamiento aún no ha terminado. Sin embargo, comparado con el declive, Kimi también merece la pena verlo. Porque la formación ≠ de código abierto es barata. No sabemos exactamente cuántas GPUs se usan detrás del K3, ni los costes reales de entrenamiento, así que usarla directamente para demostrar que el escalado ha terminado no es nada riguroso. Pero la otra cara también es clara: aunque las capacidades de los modelos siguen mejorando, los precios siguen bajando. A medida que los modelos de código abierto se acercan a los de código cerrado, ¿cuánto tiempo más puede continuar la tasa de crecimiento del ARR de Anthropic? Definitivamente no creo que eso sea posible. (Si realmente se hace pública en octubre, será un juicio sobre la IA.) Mirando más arriba, la gran empresa Capex también ha entrado en una fase bastante incómoda: El crecimiento ya no es suficiente; debe superar las expectativas. El mercado ya ha tenido en cuenta el gasto en IA para los próximos años, así que si el Capex solo está en línea el próximo trimestre, podría considerarse un trading por debajo del rendimiento. Curiosamente, el mercado de acciones A ha estado lanzando una ola de noticias positivas este fin de semana. Nueve empresas de ChiNext publicaron sus previsiones semestrales de beneficios de una sola vez, todas positivas, y básicamente cubrieron las áreas más afectadas el viernes: Lámina de cobre, chips, dispositivos ópticos, módulos ópticos, servicios de potencia de cálculo: toda la cadena de poder de computación de IA está básicamente cubierta. China Guoxin y China Chengtong también emitieron declaraciones al mismo tiempo, continuando aumentando las participaciones en las principales empresas estatales, acciones tecnológicas y ETFs. Por parte de Hong Kong, Estados Unidos ya no mantiene el estado de emergencia relacionado con Hong Kong; Corea del Sur ha anunciado una hoja de ruta para la internacionalización del won coreano, preparándose para levantar gradualmente las restricciones en transacciones y acuerdos. Este fin de semana, casi todas las buenas noticias que se podían dar a conocer se han dado a la luz. Sin embargo, sigo siendo pesimista respecto al rendimiento de la próxima semana. El mayor problema ahora puede no ser los fundamentos, sino que los precios han subido demasiado rápido y las posiciones y apalancamiento en el mercado siguen siendo demasiado altos. Especialmente dado que las acciones estadounidenses siguen cayendo, esto demuestra que la saturación de negociaciones está lejos de terminar. Una vez que comienza el desapalancamiento, no es algo que se pueda captar inmediatamente por algunos factores positivos. Tumbarse y descansar, sin desorden innecesario.

El camino principal es sencillo: el soporte y la resistencia son realmente el núcleo de la venta en corto, y el stop-loss es fácil de lograr.

$QQQ Hagamos un rebote, duele mucho

Creo que para mucha gente, la oportunidad de salida a bolsa de Changxin podría ser hacer pedidos en Hype. El precio de la OPV es de 8,66 yuanes, lo que corresponde a un valor de mercado de unos 579.200 millones de yuanes. En la cotización inicial, circulaban 1.471 mil millones de acciones, alrededor del 2,2%, pero el emisor podía asignar 1.000 millones adicionales. Ese flotamiento inferior al 4% parece bajo, solo hay que pensar en SPCX🤡 Creo que las probabilidades por encima de 3 billones no son suficientes; menos de 40 es un poco demasiado.