#闪迪长期协议成焦点, la función de apertura está por verse El catalizador principal de esta ronda de repunte de mercado son los acuerdos de suministro a largo plazo firmados entre SanDisk y los principales proveedores de nube, que se han convertido en el punto focal de la competencia del mercado. La empresa ya ha firmado 8 contratos a largo plazo a gran escala, con un periodo medio de 4 años y un máximo de 5 años. El contrato ya ha asegurado más de la mitad de los envíos en 2027 y dos tercios en 2028, estableciendo un precio mínimo y proporcionando adelantamientos a los clientes como protección. Incluso si los precios de almacenamiento spot caen más adelante, apoyará el resultado y, en el peor de los casos, el margen bruto puede seguir siendo alto. La mayor imaginación del mercado: el almacenamiento está pasando gradualmente de un sector cíclico fuerte a una valoración de objetivos estables de crecimiento del flujo de caja, que es también la lógica subyacente detrás de la reciente entrada de capital a gran escala. Sin embargo, la división es igualmente grande y se ha convertido en una variable: Algunas instituciones temen que el acuerdo a largo plazo también esté asegurando un tope de precios. Si los precios spot de la NAND siguen disparándose en el futuro, SanDisk no podrá aprovechar todas las ganancias y su techo de beneficio será limitado. Una vez que el mercado empiece a negociar este factor negativo, surgirá una presión de toma de beneficios a corto plazo. Hay dos escenarios principales para el lanzamiento ✅ Escenario optimista: los fondos continúan negociando valoraciones y revaluaciones, abriendo al alza. Los contratos a largo plazo aportan certeza de beneficios, los fondos siguen añadiendo primas y el sector del almacenamiento se fortalece al mismo tiempo. ⚠️ Escenario cauteloso: Se materializan buenas noticias, iniciando un repunte pero luego retrocediendo. Ya había subido antes, y algunos fondos creían que los beneficios a largo plazo del contrato eran un precio de entrada, vendiendo acciones tras la noticia. Necesito monitorizar la señal del mercado 1. Volumen de operaciones iniciales: Solo con un volumen creciente y creciente puede ser sostenible 2. Vinculación sectorial de almacenamiento (fortalezas y debilidades sincronizadas SK Hynix y Micron) 3. Sentimiento intradía en el sector tecnológico estadounidense

SanDisk sigue subiendo—¿puede realmente bajar? 🚀 Sandisk se disparó en cuatro pilotos principales esta ronda 1. La fuerte orientación a largo plazo de Investor Day remodela las valoraciones Las últimas perspectivas para la conferencia de inversores para 2028-2030: los ingresos mantendrán un crecimiento de dos dígitos medios a altos, el margen bruto se mantendrá en torno al 80% y todos los rendimientos de efectivo excedentes serán devueltos a los accionistas. Tras disipar las preocupaciones previas del mercado sobre los "beneficios máximos", las instituciones revaloraron y dejaron de considerar las acciones simplemente como cíclicas. 2. Explosión de inferencia de IA, demanda de flash a nivel empresarial explota Las bases de datos de inferencia de grandes modelos y vectoriales con IA están impulsando una demanda masiva de almacenamiento, con proveedores de nube comprando frenéticamente SSDs empresariales de gran capacidad. Los ingresos de la empresa por centros de datos se han disparado de forma explosiva, ya no dependiendo de las memorias USB tradicionales ni de las tarjetas de memoria de consumo. Lanzamos una nueva generación de discos duros empresariales de ultra alta capacidad, asegurando un gran número de pedidos de proveedores de nube. 3. El suministro global de NAND es escaso y los precios de los chips están subiendo La industria predice generalmente que la brecha de almacenamiento continuará en 2027, con una lenta expansión de la capacidad ascendente y precios de los chips flash subiendo de forma constante. Los fabricantes de almacenamiento tienen una elasticidad de beneficio extremadamente alta; incluso un ligero aumento de precio puede incrementar significativamente el beneficio neto. El sector de almacenamiento se fortaleció colectivamente, impulsando el sentimiento. 4. Impulsos de liquidez y tendencia de presión a corto plazo Antes, muchos vendedores en posiciones cortas apostaban por una subida y una recaída. Tras ganancias consecutivas, los bajistas cerraban sus posiciones de forma pasiva. Combinado con el aumento de sus posiciones por parte del capital institucional, el rally a corto plazo se amplificaba, el volumen de negociación se disparó bruscamente y el mercado a corto plazo se aceleró. ⚠️ Los riesgos fundamentales no pueden ignorarse 1. Fundamentalmente, siguen siendo acciones de ciclo de memoria. Si los grandes fabricantes amplían la producción más adelante, los precios de los chips caerán y los beneficios caerán rápidamente 2. Competencia feroz entre competidores: Samsung, SK Hynix y Micron también están intensificando sus inversiones en el sector de almacenamiento con IA, lo que reducirá los márgenes de beneficio 3. La volatilidad actual del precio de la acción es extremadamente alta; tras un pico a corto plazo, puede producirse una corrección profunda en cualquier momento 📌 Señales de perspectivas de mercado • Tendencias flash de precios spot NAND • Orientación sobre el gasto de capital en la nube en el extranjero • Calificaciones institucionales y cambios en los precios objetivo

#海力士扩产提速, si los gastos de capital pueden generar rendimientos 1. Visión general de esta ronda de planificación de ampliación SK Hynix consiguió recientemente una inversión masiva de 54 billones de wones coreanos (unos 38.000 millones de dólares) para construir dos nuevas bases de obleas, Yongin Y2 y Cheongju M17, acelerando el despliegue de capacidad. • Planta Y2 de Yongin: Se centra en HBM y DRAM de alta gama, con producción en sala limpia prevista para junio de 2029 • Planta Cheongju M17: Despliega memoria flash NAND y empaquetado avanzado, con producción prevista para finales de 2028 Se espera que el gasto de capital para todo el año 2026 supere los 40 billones de KRW, con la gran mayoría de los fondos destinados al almacenamiento de alto ancho de banda con IA, y no existen planes de expansión a gran escala para almacenamiento general de consumo general. 2. La lógica de soporte que puede generar rendimientos 1. La brecha entre oferta y demanda para productos de alta gama persistirá a corto plazo Actualmente, HBM escasea, con capacidad para 2026-2027 ya bloqueada en pedidos a largo plazo de proveedores de nube extranjeros. La nueva capacidad se dirige a servidores de IA y escenarios de inferencia, igualando la fuerte demanda actual. Los márgenes brutos de productos de alta gama siguen siendo altos, lo que ofrece un amplio potencial de beneficio. SK Group predice que 2027 será el punto álgido de la escasez de almacenamiento, y la puesta en marcha de nueva capacidad cubrirá perfectamente la demanda incremental. 2. Los contratos a largo plazo para los clientes aseguran los pisos de ingresos Las grandes empresas ya han firmado contratos de suministro plurianuales con clientes líderes como Google, Nvidia y Microsoft por adelantado, asegurando volúmenes y precios de envío con antelación. Incluso si el mercado fluctúa en el futuro, estos pedidos pueden asegurar un flujo de caja básico y reducir significativamente las fluctuaciones cíclicas. 3. Estructura del oligopolio industrial, autorregulación de la capacidad productiva Tras el último ciclo de fuertes caídas, Samsung, SK Hynix y Micron alcanzaron un consenso para priorizar la rentabilidad y dejar de expandir la capacidad de almacenamiento de propósito general sin restricciones. La nueva capacidad se concentra en el almacenamiento de IA de alto valor añadido, evitando la avalancha de capacidad de gama baja como en el pasado, y el riesgo de guerras de precios ha disminuido en comparación con los ciclos históricos. 3. Riesgos potenciales: los rendimientos pueden no materializarse 1. Ciclos largos de retorno de inversión Las dos nuevas fábricas no liberarán su capacidad hasta 2028-2029, con ciclos de construcción y puesta en marcha que durarán varios años. Los grandes gastos de capital seguirán erosionando el flujo de caja actual, ejerciendo una fuerte presión sobre los intereses y la depreciación. Para cuando se establezca la capacidad de producción, el panorama del mercado puede que ya haya cambiado. 2. Riesgo de que la demanda de IA no cumpla las expectativas Los riesgos se concentran en la ventana de liberación de capacidad 2028-2029: si el gasto en capital en IA de los gigantes globales se desacelera y las grandes iteraciones de modelos mejoran la eficiencia, el uso de memoria por tarea disminuirá, convirtiendo la nueva capacidad en una carga, repitiendo el ciclo histórico de la industria del almacenamiento de "sobreoferta tras expansión". 3. Los pares intensifican la competencia en paralelo Samsung y Micron también están aumentando la producción de HBM. Tras unos años, cuando la producción se concentre y se lance, el segmento de gama alta entrará gradualmente en una fase de aumento de la oferta, comprimiendo los beneficios individuales de los productos, dificultando que los márgenes brutos se mantengan en sus niveles altos actuales indefinidamente. 4. Señales clave para el seguimiento futuro del mercado ✅ Señales optimistas: los pedidos de HBM siguen completos, los contratos a largo plazo siguen firmándose y el gasto de capital en potencia de cálculo de IA sigue siendo alto ⚠️ Señales de riesgo: Proveedores líderes en la nube recortando presupuestos de adquisición, grandes empresas de almacenamiento ampliando aún más su capacidad y tecnología de IA reduciendo significativamente el consumo de memoria A corto plazo, el sentimiento expansivo es positivo; Si se pueden lograr los rendimientos a medio y largo plazo depende esencialmente de si los dividendos estructurales del almacenamiento de IA pueden continuar hasta que se libere nueva capacidad en la fábrica.

#消费动能转弱, la política de septiembre sigue limitada por la inflación Actualmente, el ritmo de recuperación del consumo terminal se está ralentizando, la disposición de los residentes a gastar es débil y la recuperación de la demanda interna no está alcanzando las expectativas optimistas del mercado previas. El mercado esperaba que se implementara una ronda de políticas de flexibilización en septiembre, pero la rigidez de la inflación se convirtió en la mayor lastra, bloqueando espacio para una gran flexibilización y dificultando que las políticas estimularan plenamente la economía. 1. Señales de debilitamiento del impulso de consumo 1. El consumo discrecional sigue siendo débil, con una recuperación débil en el gasto principal de los consumidores como automóviles y electrodomésticos. El consumo diario está impulsado principalmente por necesidades rígidas, con una disposición insuficiente a gastar de más. 2. Los residentes tienden a ahorrar y son cautelosos respecto a las expectativas futuras de ingresos; incluso con pequeñas subvenciones al consumo, el efecto es limitado. 3. El pulso del sector servicios ha disminuido y, tras el verano, el consumo cultural y turístico ha disminuido, careciendo de nuevos puntos de crecimiento. 2. ¿Cómo frenará la inflación la flexibilización en septiembre? La inflación no ha caído completamente hasta un rango en el que la flexibilización sea inasequible, y algunos segmentos subprecios son muy resistentes: • Si los tipos de interés se recortan bruscamente o se intensifica el estímulo, esto podría empujar los precios al alza y desencadenar una nueva oleada de presión inflacionaria. • Por lo tanto, la política monetaria tenderá a ser cautelosa, reduciendo la probabilidad de recortes significativos de tipos; Se utilizarán más herramientas fiscales y apoyo específico, en lugar de una flexibilización integral. En pocas palabras: aunque la demanda interna es débil, los precios aún no han dado las condiciones políticas para "soltar el control". 3. Simulación de escenarios de las principales clases de activos 1. Mercado bursátil: Las expectativas para un mercado alcista amplio se han enfriado y el mercado ha cambiado hacia patrones estructurales. El sector consumidor procíclico probablemente no experimentará un repunte generalizado; Los fondos seguirán agrupándose en los sectores de IA y alta prosperidad. 2. Mercado de Bonos: Las expectativas de relajación se han reducido, la caída de la rentabilidad se ha reducido y el mercado alcista unilateral ha terminado y se ha convertido en una consolidación. 3. Materias primas: La débil demanda interna suprime el precio más bajo de las materias primas, pero el resultado final de la inflación ha limitado el potencial de caídas bruscas, provocando fluctuaciones generales en rangos. 4. Dos indicadores principales a seguir para las perspectivas del mercado 1. Datos de inflación del IPC de agosto a septiembre: Si la inflación disminuye, se reabrirá el margen para la flexibilización de la política. 2. Tipos de políticas implementadas en septiembre: Si el enfoque principal está en bonos especiales y subvenciones industriales, significa una flexibilización dirigida; Si se producen recortes de tipos de interés o recortes en los requisitos de reservas, significa que las restricciones se han levantado.

Mi cuenta bajó un poco y me quedé atascado en cuatro pedidos, pero no hubo problema. 1. El aumento escalonado de la capitalización es para aumentar el sentimiento y atraer inversores minoristas a comprar. Puedes consultar la estrategia de la inversión. La pregunta es, ¿dónde aparecerá este punto de inflexión? Tras un rápido alza, puedes añadir más posiciones 😇 2. SanDisk: No te preocupes por los cortos de Micron. Ayer, SanDisk superó los 200 puntos, FOMO. El rendimiento previo al mercado también es fuerte, con stop-loss fijado en 1600, pero no creo que sea tan fácil subir. No hay otras operaciones hoy; simplemente gestiona bien y ten cuatro operaciones

Encontré la razón del aumento de SanDisk, pero desafortunadamente lo hice en corto y seguía en la fase de bloqueo Anoche, durante la negociación intradía en el mercado estadounidense, SanDisk subió hasta un +17% y cerró al alza del 13,67%, desencadenando directamente un contraataque colectivo en todo el sector de almacenamiento, con SK Hynix y Micron subiendo simultáneamente. 1. El detonante directo del auge: la orientación diaria de peso pesado a largo plazo de los inversores 1. Establece objetivos de rendimiento a largo plazo: Los ingresos de 2028 a 2030 mantendrán un crecimiento de dos dígitos de medios a altos, un objetivo de margen bruto a largo plazo del 80%, un margen de flujo de caja libre del 50% y las expectativas de beneficios se revisarán directamente al alza. 2. Compromiso de retorno para accionistas: Una vez completada la inversión en capacidad, todos los flujos de caja restantes serán devueltos a los accionistas (recompra + dividendos), aliviando las preocupaciones del mercado sobre una expansión descontrolada tras los beneficios. 3. Se intensifica la narrativa del almacenamiento por inferencia de IA: La empresa cree que la IA está pasando del entrenamiento a la inferencia, lo que ha provocado una nueva ola de aumento de la demanda flash. Para 2030, el tamaño del mercado de memoria flash empresarial se disparará, y las expectativas para la implementación de la tecnología flash HBF de alto ancho de banda están en aumento, desbloqueando un techo de crecimiento. 2. Lógica subyacente del mercado: Anteriormente sobrevendido + Resonancia de factores macro positivos 1. Tras la publicación del reciente informe de resultados, el mercado temió que el ciclo de almacenamiento hubiera alcanzado su punto máximo, provocando que los precios de las acciones retrocedieran continuamente, acumulando grandes cantidades de acciones en corto y sobrevendidas. Una vez que aparecieron las noticias positivas, los bajistas se concentraron para cubrir las ganancias, amplificando las ganancias. 2. Los datos de PPI en EE. UU. quedaron por debajo de las expectativas, combinados con el IPC acorde con las expectativas, precios de mercado en la reducción de la presión de subidas de tipos de la Fed a corto plazo, mejora marginal en el entorno de liquidez para las acciones de crecimiento y capital que regresa a la vía de hardware de IA. 3. La lógica de pedidos de contratos a largo plazo se está revalorando por capital: los acuerdos de suministro a largo plazo a 3-5 años aseguran pedidos, debilitando los fuertes atributos cíclicos de la industria del almacenamiento, y se espera que los centros de valoración aumenten. 3. Puntos de riesgo actuales (no deben ser ignorados) 1. Una gran vela alcista de un solo día está impulsada por eventos y con una fuerte toma de beneficios a corto plazo, pero las fluctuaciones previas e intradía al día siguiente son enormes, facilitando que los precios suban y retrocedan. 2. El objetivo a largo plazo es un plan a largo plazo a tres años; los beneficios trimestrales a corto plazo no se han incrementado y algunos factores positivos ya se han incluido de golpe. 3. El sector del almacenamiento sigue estando muy ligado a los rendimientos del Tesoro de EE. UU. y a las políticas de la Reserva Federal. Si se confirman declaraciones agresivas, el sector estará rápidamente bajo presión. 4. Señales clave a observar para el futuro del mercado 1. ¿Puede mantenerse por encima del punto más alto de esta ronda de rebote? Si cae rápidamente al nivel inicial, será un mercado pulsante. 2. Si el sector del almacenamiento mantendrá una conexión sostenida (SK Hynix y Micron sostenidos). Si solo SanDisk es el único repunte, la recuperación tendrá una sostenibilidad limitada. 3. La reunión del banco central de Jackson Hole realizó un comunicado de la Reserva Federal para determinar la dirección del crecimiento tecnológico.

Hoy he hecho dos posiciones cortas y actualmente tengo una posición corta en Micron. Al principio, el trading era realmente estresante y un poco emocionante, pero ahora estoy más cerca de mi objetivo de 10.000 yuanes. Sigue así, dormiré por ahora y mañana compartiré mis conocimientos sobre el trading. Deseo a todos los profesores una 😆 fortuna

Hola, grandes 🩷 figuras del planeta Soy Xiao Jian, y en este momento estoy a punto de empezar a grabar mi reto de trading en directo Soy novato en el mundo cripto y no he estado involucrado en ello durante un tiempo. Por casualidad, vi a otros promocionando las cosas, así que descargué OKX, gasté mil yuanes y empecé a operar. De hecho, llevo jugando varios días, así que a partir de ahora registraré mis experiencias de trading (si no te gusta, por favor no critiques). ) Todos son comerciantes genios y grandes figuras. 😆 Por favor, cuídame y publica una publicación primero. Mañana empezaré a resumir mis conocimientos de trading. Creo que mientras persistas, puedes crecer un poco. Sigue así, Xiaojian

#7月CPI符合预期, ¿habrá otra subida de tipos en septiembre? Realización de datos: el IPC interanual de EE. UU. en julio fue del 3,4%, el IPC subyacente fue del 2,5% interanual, ambas cifras mensuales cumpliendo con precisión las expectativas del mercado, sin repuntes inesperados ni enfriamientos inesperados, lo que indica resultados neutrales. Tras la publicación del IPC, la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en el CME en septiembre cayó ligeramente del 48% al 45%, mientras que mantener el tipo en el 55% no estaba garantizado; solo disminuyó la urgencia de las subidas de tipos, y la opción de subida de tipos permaneció abierta. 1. ¿Qué señales clave envía este IPC? 1. La inflación ha disminuido ligeramente, pero aún está lejos del objetivo del 2% El subconcepto de vivienda es muy complicado y es la principal fuente de retraso en la inflación; Los precios de la energía corren el riesgo de recuperarse debido a las interrupciones en Oriente Medio, y la Fed no se atreve a declarar directamente terminada la lucha contra la inflación. 2. El debilitamiento de las nóminas no agrícolas + el cumplimiento de los objetivos del IPC duplicará el impulso para una subida de tipos en septiembre Con datos de empleo más débiles y la inflación sin recuperarse más allá de las expectativas, los halcones tienen menos motivos para presionar inmediatamente por subidas de tipos. Sin embargo, los responsables de la Fed han hecho recientemente una declaración constante: los datos mensuales no representan una tendencia, y la política no se bloqueará solo porque un dato cumpla con las expectativas. 3. Precios de mercado: Es muy probable que septiembre sea cauteloso, con subidas de tipos pospuestas hasta octubre/diciembre Escenario actual de referencia principal: mantenerse estable en septiembre, manteniendo opciones de subida de tipos; Si la inflación vuelve a recuperarse en agosto, la probabilidad de una subida de tipos en el cuarto trimestre aumentará rápidamente. 2. Tres simulaciones principales de escenarios de mercado Escenario (1): Escenario de referencia (mayor probabilidad) | Pausar las subidas de tipos en septiembre y mantener una retórica agresiva La combinación de IPC + nómina no agrícola no es suficiente para provocar una subida inmediata de los tipos de cambio. La Fed mantuvo los tipos sin cambios en septiembre, con un tono beligerante y sin cerrar la puerta a nuevas subidas de tipos. • Oro: Fluctuando en un rango de alto nivel, cotizando en un rango de caja entre 4360 y 4480. La aversión al riesgo geopolítico sigue manteniendo el fondo. Cuidado con la toma de beneficios en niveles altos y las caídas tras picos • Sector de almacenamiento (SK Hynix, SanDisk): La presión de liquidez se alivia, el sector entra en una ventana de recuperación, pero la diferenciación continúa, HBM supera a la memoria flash • SPCX: Acciones de alta beta, el apetito por el riesgo está repuntando, pero la presión de desbloqueo a medio y largo plazo sigue siendo el mayor riesgo • Mercado de criptomonedas: Se han resuelto los factores negativos macroeconómicos, pero falta un fuerte impulso alcista, por lo que el mercado oscila principalmente dentro de un rango. El ETH se centra en el nivel de soporte de 1900, y la persistencia de las altcoins sigue siendo débil Escenario (2): La inflación se recupera en agosto, las subidas de tipos se reanudan en septiembre (escenario de riesgo) Si los precios del petróleo vuelven a dispararse debido a conflictos geopolíticos y el IPC se recupera en agosto, la probabilidad de una subida de tipos en septiembre caerá rápidamente por encima del 60%. Los rendimientos del Tesoro estadounidense han subido, los activos de crecimiento global han hecho caer las valoraciones, el oro está bajo presión a corto plazo y ha retrocedido, y los activos de riesgo están generalmente cayendo. Escenario (3): La inflación sigue disminuyendo y las expectativas de subidas de tipos se ven completamente desmoralizadas El IPC de agosto continuó bajando, se cerraron acuerdos de subida de tipos y el mercado comenzó a cotizar en relajación de las expectativas. El oro alcanza nuevos máximos y los activos globales de riesgo están entrando en un periodo de recuperación. 3. Revisión en tiempo real de las respuestas de los principales mercados de activos ✅ Oro: El IPC primero baja y luego sube rápidamente, formando un rally profundo en forma de V. Los datos neutrales reducen la presión para subidas de tipos, lo cual es positivo para el oro, pero si se hace realidad la buena noticia, la sobrecompra a corto plazo intensificará la volatilidad, así que no persigas ciegamente máximos. 📈 Potencia de cálculo de las acciones estadounidenses: resultados de CRWV informan prosperidad + alivio marginal de la liquidez, expectativas de infraestructuras de IA estabilizadas y capital recuperando las tendencias de crecimiento. ⚠️ Criptomonedas: Reacción débil. La liquidez no ha cambiado a la flexibilización; solo los factores negativos se han aliviado temporalmente. Simplemente cumplir los objetivos del IPC probablemente no provoque un rally unilateral; el enfoque está más en el ritmo de las entradas de capital spot de ETF. 4. Los dos siguientes nodos clave en el tiempo 1. Reunión Anual del Banco Central Global Jackson Hole (21-22 de agosto) Los funcionarios de la Fed harán discursos concentrados, marcando el tono de la política de septiembre y sirviendo como el mayor catalizador macroeconómico de cara al futuro. 2. Datos del IPC de agosto (publicados a principios de septiembre) La decisión final sobre si subir los tipos de interés en el cuarto trimestre. 5. Lista diaria de indicadores para el monitoreo del mercado 1. Tendencia de los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años 2. ¿Volverán a subir la situación entre Estados Unidos e Irán y los precios del petróleo (la mayor variable de la inflación)? 3. Tipo de cambio USD/JPY, un indicador global de apetito por el riesgo 4. Informe financiero de Nvidia del 26 de agosto, que confirma la prosperidad de la cadena industrial de la IA Un breve resumen El IPC cumple con las expectativas = las subidas de tipos se pausan y no terminan. La probabilidad de un freno temporal en septiembre es alta, pero la inflación persistente y los riesgos energéticos de Oriente Medio siguen sin resolverse, y el riesgo de una subida de tipos en el cuarto trimestre sigue rondando el mercado. El tema principal del mercado ha vuelto a los fundamentos de la industria, y la solidez de los informes financieros determinará la diferenciación sectorial.