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joker2232
做市商看到这个数字的第一反应不是兴奋，是算库存。90天里代币化股票持有者涨到360万，这个速度意味着买卖价差要被动承接大量碎单。
多数人把它读成 adoption，我更倾向把它读成分发渠道的排位赛。BNB Chain 150万、Robinhood Chain 120万、Solana 64.75万，三家加起来占了绝大部分。
谁掌握入口，谁就决定挂单深度归谁。做市商在这里其实没有议价权，只能跟着渠道走。
盯一个点：如果持有者增速继续跑在成交额前面，说明只是空投式拉新，价差会被迫走阔。
#Robinhood加密交易量8月环比增61% $SOL $BNB
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