Annonce de l'événement en direct CPI de la communauté Assassin demain : Demain, c'est le carnaval en direct de la communauté Assassin Fei Ge est déjà parti aux États-Unis 🇺🇸 Demain, connexion en millisecondes directe avec le lieu de l'annonce CPI Il y aura aussi des surprises dans la salle de diffusion en direct : 1. Cinq derniers produits dérivés OKX seront distribués par airdrop dans la salle de diffusion demain Condition : taper "刺哥牛逼" après être entré dans la salle de diffusion Cinq personnes seront tirées au sort parmi ceux qui taperont 👪, une part chacune 2. Surprise de ce message : Condition : partager Dix personnes seront tirées au sort parmi les partages, chacune recevra 10u$BTC $ETH $SNDK

Le seul commerçant de la communauté des Assassins, @FeiGe Regular Investment@交易员飞哥 @刺哥BTC, est dans le cercle depuis dix ans et ne se concentre que sur les échanges stables !

⚠️⚠️⚠️ Plusieurs cas récents d'usurpation d'identité pour me tromper : Déclaration ! Déclaration ! Premier point : Mon Twitter est indiqué dans le lien de la bio de ma planète, vous pouvez vérifier vous-même, le symbole X après le nom de la page d'accueil peut aussi être vérifié, tout le reste est faux ! C'est le seul Twitter officiel ! Deuxième point : Les vidéos pédagogiques et les enregistrements des défis en direct sont tous mis à jour par @飞哥定投策略, tout le reste est faux ! Ne vous faites pas avoir ! Les autres sont tous des imposteurs ! Tous usurpent mon identité ! 飞哥 est mon unique grand disciple @飞哥定投策略, il n'y en a pas d'autres !

Je suis Cige, la semaine des rapports financiers sur l'infrastructure AI commence officiellement. Lumentum, CoreWeave, Coherent, Applied Materials, Cisco, de la communication optique à la puissance de calcul cloud en passant par les équipements semi-conducteurs et les réseaux d'entreprise, tous les maillons clés de la chaîne industrielle AI rendent leurs comptes la même semaine. Après la première levée de restrictions, SpaceX a retrouvé son prix d'introduction en bourse, mais le 20 août, un autre lot d'environ 7 % des actions sous restriction sera débloqué. La question centrale que le marché doit vérifier est unique : après avoir brûlé autant d'argent, les commandes se sont-elles réellement transformées en profits. Lumentum, le baromètre de la prospérité de la communication optique Lumentum publiera ses résultats après la clôture ce soir, avec un chiffre d'affaires attendu d'environ 988 millions de dollars, soit une croissance annuelle multipliée par deux. C'est un fournisseur de composants optiques incontournable pour les chaînes de calcul AI de Google TPU et Nvidia GPU. Le chiffre d'affaires du troisième trimestre a déjà atteint un record historique de 808 millions de dollars, avec une marge opérationnelle non-GAAP de 32,2 %. Le point clé du quatrième trimestre est de savoir si le chiffre d'affaires dépassera 1 milliard de dollars et si la marge bénéficiaire continuera à augmenter. Les données de Lumentum répondent directement à une question : à quel point la ligne de communication optique est-elle prospère ? Si le chiffre d'affaires et la marge dépassent les attentes, la logique de trading à court terme de vendre à découvert le stockage et d'acheter la communication optique sera renforcée. CoreWeave, chiffre d'affaires doublé mais pertes également doublées CoreWeave publiera aussi ses résultats après la clôture ce soir, avec un chiffre d'affaires attendu de 2,56 milliards de dollars, en hausse de 111 % sur un an. Mais la perte ajustée par action est de 1,21 dollar, soit une augmentation de 339 %. C'est une entreprise typique d'infrastructure AI, avec un chiffre d'affaires en forte croissance mais des pertes qui s'aggravent. Le marché a déjà intégré des attentes de croissance très élevées dans la valorisation de CoreWeave, dont le cours a chuté de 21 % depuis son sommet. Si le chiffre d'affaires dépasse les attentes mais que la réduction des pertes n'est pas suffisante, le marché ne sera pas convaincu. Si même le chiffre d'affaires ne répond pas aux attentes, la logique d'évaluation de la location de puissance de calcul AI devra être réexaminée. Coherent, le moment AI de la photonique Coherent publiera ses résultats mercredi après la clôture, avec un chiffre d'affaires attendu d'environ 1,98 milliard de dollars, en hausse de 30 % sur un an. La direction avait précédemment donné une fourchette de 1,91 à 2,05 milliards de dollars. Coherent est un leader dans le domaine de la photonique, et la demande pour des modules optiques à haute vitesse dans les centres de données AI explose. Le marché attend une croissance de 62 % du bénéfice ajusté par action. Si les données de Coherent résonnent avec celles de Lumentum, le sentiment dans le secteur de la communication optique sera complètement dynamisé. En cas de divergence, cela signifiera une fragmentation au sein même de la ligne de communication optique. Applied Materials, le baromètre des équipements semi-conducteurs Applied Materials publiera jeudi, avec un chiffre d'affaires attendu de 9 milliards de dollars, en hausse de 23,3 %, et un bénéfice par action de 3,36 dollars, en hausse de 35,5 %. Les rapports financiers des entreprises d'équipements semi-conducteurs reflètent directement la volonté d'investissement en capital de toute l'industrie des puces. Si les résultats et les prévisions d'Applied Materials sont solides, cela signifie que les fonderies continuent d'étendre leur production et que l'offre de puces AI ne ralentit pas. En cas de résultats inférieurs aux attentes, le marché commencera à s'inquiéter que le cycle d'investissement en capital des puces AI ait atteint son sommet. Cisco, les commandes AI passent de 5 milliards à 9 milliards Cisco publiera mercredi après la clôture, avec un chiffre d'affaires attendu de 16,85 milliards de dollars, en hausse de 15 %. Cisco a relevé ses prévisions de commandes d'infrastructure AI pour l'exercice 2026, passant de 5 milliards à 9 milliards de dollars. Les prévisions de chiffre d'affaires annuel ont été ajustées à la hausse, entre 62,8 et 63 milliards de dollars. Cisco est l'entreprise de la chaîne d'infrastructure AI qui reflète le mieux la demande côté entreprise, et la croissance des commandes AI indique directement si les clients d'entreprise sont prêts à payer pour l'infrastructure AI. La fragmentation du secteur de l'infrastructure AI a déjà commencé Les rapports financiers de ces cinq entreprises dessineront ensemble un tableau complet de la prospérité de l'infrastructure AI. Lumentum et Coherent valident la communication optique, CoreWeave valide la location de puissance de calcul, Applied Materials valide le côté équipement, Cisco valide le côté réseau. Le principal dilemme du marché n'est plus de savoir s'il y a une demande pour l'AI, mais si cette demande peut se transformer en profits durables. D'après les données actuelles, la croissance du chiffre d'affaires est généralement comprise entre 20 % et plus de 100 %, mais la divergence des marges est très marquée. La marge de Lumentum au troisième trimestre a déjà atteint 32 %, tandis que CoreWeave voit ses pertes s'aggraver. Le marché deviendra de plus en plus exigeant, ne valorisant que les entreprises capables d'augmenter leur marge brute, tandis que celles qui brûlent de l'argent en accumulant des commandes seront réévaluées. Impact sur BTC Les dépenses en capital pour l'infrastructure AI continuent d'accélérer, avec les commandes AI de Cisco passant de 5 milliards à 9 milliards, les prévisions de chiffre d'affaires d'Applied Materials à 9 milliards, et le chiffre d'affaires de Lumentum doublé. La vitesse de combustion d'argent ne ralentit pas, et la dépréciation de la confiance dans les monnaies fiduciaires s'accélère. Chaque financement et chaque commande dans l'infrastructure AI rappellent au marché les limites de la confiance dans le dollar. À court terme, si les rapports financiers AI sont globalement solides, le sentiment sur les actions technologiques se redresse, et BTC, en tant qu'actif à haute bêta, en bénéficie également. En cas de divergence ou de résultats inférieurs aux attentes, les actions technologiques seront sous pression à court terme, et BTC en pâtira. Mais la logique à moyen terme reste inchangée : les dépenses en capital pour l'infrastructure AI continuent de croître, la confiance dans les monnaies fiduciaires continue d'être érodée, et le récit de BTC en tant qu'actif non souverain ne fera que se renforcer. La fragmentation du secteur de l'infrastructure AI est temporaire, mais la direction est à long terme. Brûler de l'argent n'est pas un problème, ne pas voir de retour sur cet argent l'est. Les cinq rapports financiers de cette semaine diront au marché quels investissements ont généré des profits et lesquels brûlent encore de l'argent en attendant une réponse. Cige a fini de parler. À vous de savourer. #财报观察员：AI基建财报接力登场 $BTC $ETH $BICO

Le CPI sera bientôt publié Ordre de conservation Sans stop loss Inquiet Actuellement, prise de bénéfices d'un cinquième Stop loss à 1845 Prochain objectif de prise de bénéfices à 1868 Prise de bénéfices d'un sixième à ce niveau $ETH $BTC $SNDK

#比特币矿企Riot获Anthropic算力大单 Je suis Cige, cette affaire est un peu intéressante. Une entreprise de minage de Bitcoin est devenue le « propriétaire » d'un géant de l'IA, avec un contrat signé pour 20 ans, d'une valeur de 9,1 milliards de dollars, et le cours de l'action a directement grimpé de 25 % après la clôture. Anthropic a signé un accord de gestion de puissance de calcul de 20 ans avec Riot Platforms. Riot met à disposition une capacité électrique de 191 mégawatts dans son parc de Rockdale, au Texas, ce qui équivaut à alimenter simultanément 143 000 foyers. Le contrat de base vaut 9,1 milliards de dollars, et si les deux options de renouvellement de cinq ans sont exercées, la valeur totale peut atteindre jusqu'à 16,1 milliards de dollars. Après l'annonce, le cours de l'action Riot a bondi de 25 % en after-hours pour atteindre 24,40 dollars. Ce n'est pas la première fois qu'Anthropic agit ainsi. Auparavant, elle avait signé un contrat de location de 20 ans pour 401 mégawatts et 19 milliards de dollars avec TeraWulf, un accord d'approvisionnement de 10 milliards de dollars avec la start-up d'infrastructure Volta Infra, et un protocole d'intention d'achat de puissance de calcul d'environ 45 milliards de dollars avec xAI. En quelques mois seulement, Anthropic a investi plus de 60 milliards de dollars dans les infrastructures de puissance de calcul. La valeur de ce contrat pour Riot ne réside pas seulement dans les chiffres. Son parc de Rockdale est l'un des plus grands parcs d'infrastructures numériques monolithiques en Amérique du Nord, déjà approuvé par le réseau électrique du Texas et connecté à haute tension. Les centres de données traditionnels mettent souvent entre 2 et 4 ans pour obtenir l'accès au réseau et être mis sous tension. Riot détient une allocation électrique « plug-and-play » prête à l'emploi, quasiment introuvable sur le marché. C'est la clé qui lui a permis d'obtenir ce contrat de 9,1 milliards. Ce qui mérite vraiment réflexion dans cette affaire, ce sont trois axes : Premier axe, la logique d'évaluation des entreprises de minage est en train d'être réécrite. Le contrat de base de 9,1 milliards augmente considérablement la visibilité des revenus à long terme de Riot. Sa structure de revenus évolue d'un modèle cyclique « je gagne quand le prix de la crypto monte, je perds quand il baisse » vers des contrats de service à long terme avec des flux de trésorerie stables. Après le halving du Bitcoin, les revenus du minage sont sous pression, mais les ressources en électricité et en terrains détenues par les mineurs deviennent les actifs les plus précieux dans un contexte de pénurie de puissance de calcul pour l'IA. Core Scientific, TeraWulf, IREN, Hut 8 ont presque tous entamé leur transformation vers l'AIDC. Deuxième axe, la course aux armements de l'IA entre dans une nouvelle phase. Ce type de stratégie d'Anthropic s'appelle « actif léger, verrouillage à long terme » : au lieu de construire ses propres centres de données, elle sécurise à l'avance l'électricité, les sites et la puissance de calcul via des contrats de location personnalisés de 15 à 20 ans. Ce n'est plus seulement la capacité d'acheter des puces qui compte, mais la rapidité à verrouiller l'électricité et les terrains. Pour les entreprises d'IA qui doivent déployer leur capacité en un ou deux ans, l'allocation électrique « plug-and-play » de Riot est une ressource rare. Troisième axe, l'impact sur le Bitcoin lui-même. Ce contrat de Riot a un impact direct limité sur le prix spot du BTC, mais son impact indirect mérite réflexion. À mesure que de plus en plus de mineurs réorientent leurs ressources électriques et leurs salles machines vers les centres de données IA, la pression des mineurs pour vendre leurs pièces diminue. Autrefois, les mineurs devaient vendre régulièrement des pièces pour payer l'électricité et les coûts d'exploitation, mais avec les revenus stables issus de la location de puissance de calcul IA, ils n'ont plus besoin de vendre aussi fréquemment. La location IA de TeraWulf représente déjà 71 % de ses revenus, et des mineurs majeurs comme Cipher signent des contrats stables de 10 à 20 ans pour couvrir les risques de pertes dans le minage. Il faut toutefois rappeler que les revenus IA de Riot ne commenceront à se concrétiser qu'en 2027, il y a donc un décalage temporel. La réduction de la pression de vente des mineurs est une bonne nouvelle pour l'offre à long terme du BTC. La logique d'évaluation des mineurs change, mais le réseau de puissance de calcul du BTC reste la base de cet écosystème. Plus la puissance de calcul est précieuse, plus la valeur fondamentale du BTC est solide. La direction est claire, à chacun de voir s'il veut suivre. Cige a fini. À vous de savourer. $BTC $ETH $BICO

Combien est beaucoup ? Et combien est peu ? La satisfaction mène au bonheur $SNDK

#火箭实验室财报超预期，商业航天热度延续 Je suis Cige, ce rapport financier de Rocket Lab est un exemple typique de « résultats explosifs, mais cours de l'action en baisse ». Le chiffre d'affaires a atteint un record, le carnet de commandes est à un niveau record, les prévisions pour le T3 dépassent largement les attentes, mais l'action a chuté de plus de 6 % après la clôture. Le marché évalue deux points : des pertes supérieures aux attentes et un possible report du lancement de Neutron à 2027. Les chiffres du rapport ne sont pas mauvais en soi Le chiffre d'affaires du T2 est de 234 millions de dollars, en hausse de 62 % sur un an, légèrement supérieur aux 232 millions attendus par le marché. La perte nette s'est réduite de 66,4 millions de dollars l'an dernier à 49,3 millions. Le carnet de commandes s'élève à 2,36 milliards de dollars, en hausse de 137 %. La marge brute non-GAAP est de 41,5 %, supérieure aux 38 % attendus. Les prévisions de chiffre d'affaires pour le T3 sont de 250 à 265 millions de dollars, bien au-dessus des 235,9 millions anticipés par les analystes. Pourquoi la baisse ? Trois raisons La première est une perte supérieure aux attentes. La perte diluée par action est de 8 cents, alors que les analystes prévoyaient seulement 6 cents. Le chiffre d'affaires augmente, les pertes se réduisent, mais pas aussi vite que le marché l'espérait. La deuxième est une prévision de rentabilité en baisse pour le T3. La marge brute prévue est de 29 % à 31 %, bien inférieure aux 36,1 % du T2. L'EBITDA ajusté devrait afficher une perte de 17 à 23 millions de dollars, alors que les analystes tablaient sur une perte de seulement 10 millions. La troisième est que la fenêtre de premier vol de Neutron se rétrécit. Le PDG Baker a été clair lors de la conférence téléphonique : il souhaite réaliser le premier vol avant la fin de l'année, mais le temps presse. L'entreprise insiste sur une approche prudente plutôt que de précipiter le lancement. Bloomberg a laissé entendre que le premier vol pourrait être repoussé à 2027. Comment voir cette situation Rocket Lab est en train de passer d'une petite société de fusées à un géant spatial de bout en bout. Si l'acquisition d'Iridium est finalisée, elle disposera de capacités de lancement, de fabrication de satellites et d'un réseau mondial de communication par satellite. Le carnet de commandes de 2,36 milliards et les solides prévisions pour le T3 montrent que les fondamentaux sont bons. Le marché négocie l'incertitude autour de Neutron, pas la valeur de Rocket Lab. Le consensus des analystes reste un achat fort, avec 13 recommandations d'achat contre 4 de maintien, et un objectif de cours moyen de 110 dollars, soit environ 38 % de hausse par rapport au prix actuel. Neutron est au cœur de la croissance à long terme de Rocket Lab. Si le premier vol réussit avant fin 2026, cette baisse sera une opportunité en or. En cas de report à 2027, le cours continuera de subir une pression à court terme. Le principal enjeu de cette opération est le calendrier de Neutron. Un premier vol réussi ferait de Rocket Lab la seule entreprise, en dehors de SpaceX, à disposer d'une fusée moyenne réutilisable. Un échec ou un report prolongé pousserait le marché à continuer de voter avec ses pieds. Cige a fini. À vous de juger. $BTC $ETH $BICO

Le marché boursier américain va bientôt ouvrir La volatilité arrive bientôt La communauté des assassins est déjà prête $BTC $ETH $SNDK

#贝莱德IBIT换购门槛降至100万美元 Je suis Cige, BlackRock a abaissé le seuil d'échange physique d'IBIT de 25 millions de dollars à 1 million de dollars, soit une baisse de 96 %. Je vais détailler cela. Commençons par comprendre ce qu'est l'échange physique La plupart du temps, IBIT utilise un mode d'achat et de rachat en espèces. Les participants autorisés qui veulent souscrire des parts envoient d'abord des dollars à BlackRock, qui achète ensuite du BTC sur le marché. Pour le rachat, c'est l'inverse : le BTC est vendu pour des dollars qui sont ensuite remis. L'échange physique contourne complètement le marché en espèces. Les participants autorisés échangent directement du BTC contre des parts d'ETF, sans passer par un règlement en dollars. Pour ceux qui détiennent beaucoup de BTC, cela évite un problème clé : déclencher un événement imposable. Vendre d'abord du BTC puis acheter un ETF est considéré comme une disposition selon la loi fiscale américaine, ce qui entraîne un impôt sur les plus-values. L'échange physique ne déclenche pas d'événement imposable, ce qui équivaut à une entrée directe et exonérée d'impôt dans la structure conforme de l'ETF. La SEC a approuvé à la mi-2025 le mode de transaction physique pour les ETF Bitcoin au comptant, mettant fin à la restriction depuis le lancement du produit en janvier 2024 qui ne permettait que le règlement en espèces. BlackRock a déposé sa demande en janvier 2025, le seuil initial de 25 millions de dollars étant basé sur une hypothèse de valeur nette d'actifs dans les documents de déclaration préliminaires du fonds. Que signifie la baisse de 25 millions à 1 million ? Le seuil de 25 millions de dollars était essentiellement réservé aux institutions de premier plan, comme les fonds souverains et les grands fonds spéculatifs. Le seuil de 1 million ouvre le marché à un public plus large, notamment les entreprises crypto natives de taille moyenne, les particuliers fortunés et les bureaux familiaux. Robbie Mitchnick, responsable des actifs numériques chez BlackRock, a clairement indiqué que ce n'est pas la fin, l'objectif final étant de permettre à l'échange physique de fonctionner à n'importe quelle échelle. Le panier indicatif d'IBIT est actuellement composé de 40 000 actions, représentant environ 22,65 BTC, soit environ 1,47 million de dollars au prix du marché. Le seuil de 1 million est inférieur à un panier unique, ce qui signifie que les participants autorisés peuvent participer à l'échange physique avec des positions plus petites. Qu'est-ce que cela signifie pour le BTC ? L'effet direct est que plus de BTC peuvent entrer dans la structure conforme de l'ETF sans avoir à être vendus puis rachetés. C'est un achat net pour le marché, car cela évite les frictions liées aux transactions doubles. Le sens plus profond est que BlackRock parle par la conception de ses produits. Alors que d'autres émetteurs d'ETF discutent encore du cadre réglementaire, BlackRock réduit les seuils, élargit l'accès et optimise l'efficacité fiscale. IBIT gère actuellement plus de 48 milliards de dollars d'actifs, ce qui en fait le plus grand ETF Bitcoin au comptant. Si BlackRock finit par supprimer complètement le seuil, les concurrents seront sous pression, car ne pas suivre signifiera perdre des clients en phase de transition. La baisse du seuil d'échange physique améliorera également l'efficacité du market making de l'ETF, réduisant les écarts entre les prix d'achat et de vente ainsi que les primes et décotes. C'est une bonne nouvelle pour tous les détenteurs d'IBIT, même ceux qui n'utilisent pas le mécanisme d'échange physique. Mais ne vous méprenez pas Ouvrir la porte en abaissant le seuil ne signifie pas que les échanges de parts vont exploser immédiatement. Certains détenteurs de taille moyenne préfèrent encore garder leurs BTC en auto-custodie, pour réduire le risque de contrepartie ou conserver une plus grande liquidité des actifs. 1 million de dollars reste un montant astronomique pour la grande majorité des particuliers, cette mesure impacte l'efficacité des flux de capitaux au niveau institutionnel, pas les décisions d'achat ou de vente des particuliers. BlackRock joue une très grande partie. Baisser le seuil d'échange physique de 25 millions à 1 million n'est qu'un début. Quand la plus grande société de gestion d'actifs au monde dit par la conception de ses produits qu'elle veut que l'ETF Bitcoin fonctionne à n'importe quelle échelle, cette phrase vaut plus que n'importe quel graphique en chandeliers. Cige a fini. Réfléchissez-y bien. $BTC $ETH $BICO

Je suis Cige, Strategy a encore vendu des cryptos. Le 10 août, Strategy a soumis un document 8-K à la SEC, révélant qu'entre le 3 et le 9 août, elle a vendu 1 690 bitcoins à un prix moyen de 64 262 dollars, encaissant environ 108,6 millions de dollars. Le produit de cette vente a été entièrement utilisé pour racheter des actions privilégiées STRC. Parallèlement, elle a vendu 6,6 millions d'actions ordinaires de catégorie A via un programme d'émission au prix du marché, levant environ 653 millions de dollars. Après ces opérations, la position en bitcoins est tombée à 840 447 BTC, tandis que les réserves en dollars ont augmenté à 4,65 milliards de dollars. Pourquoi vendre ? Cette fois, la logique est plus claire. Lors de la vente de 1 638 BTC une semaine plus tôt, le marché pensait que c'était peut-être un hasard. Après deux semaines consécutives de ventes, le signal est clair. Les actions privilégiées STRC offrent un dividende annuel de 12 %, avec une valeur nominale de 100 dollars. Elles étaient auparavant tombées entre 89 et 92 dollars. Sans rachat, il est impossible d'émettre de nouvelles actions pour acheter des bitcoins, ce qui casserait tout le cycle. Les 108,6 millions de dollars issus de la vente de bitcoins ont été entièrement utilisés pour racheter des STRC, dont le cours est remonté à 95,55 dollars, proche de la fourchette cible de 99 à 100 dollars fixée par la direction. Strategy est passée de ne jamais vendre à vendre, non pas parce qu'elle est baissière sur le bitcoin, mais parce que la structure du capital la pousse à faire ce choix. Vendre des bitcoins pour soutenir les actions privilégiées, ramener STRC près de sa valeur nominale, permet de rouvrir la voie à l'émission de dette pour financer l'achat de bitcoins. Cela n'a rien à voir avec une vision haussière ou baissière, c'est une question de gestion financière de l'entreprise. Comment le marché réagit-il ? MSTR a chuté de 2,68 % lundi à 97,33 dollars. Avant et après l'annonce, le bitcoin est passé d'environ 64 700 dollars à moins de 64 000 dollars. Mais le marché n'a pas paniqué. La position est passée de 842 138 à 840 447 BTC, soit une baisse de seulement 0,2 %. La base de 840 000 BTC n'a pas bougé, Saylor continue de publier des graphiques de position avec la légende Doing Business. La position en bitcoins, proche de 58 milliards de dollars, est toujours comptabilisée. Vendre d'un côté, acheter de l'autre Alors que Strategy a encaissé 213 millions de dollars en deux semaines, d'autres entreprises font l'inverse. Strive a augmenté sa position de 6 236 bitcoins au deuxième trimestre, avec un rendement de 23,9 % sur le bitcoin au T2, et un cumul de 12 237 BTC achetés sur le premier semestre. Du 3 au 7 août, elle a encore acquis 147 BTC, portant sa position totale à 20 167 BTC. Malgré une perte nette de 257,6 millions de dollars au T2, Strive continue d'acheter. BitMine augmente aussi sa position en ETH et procède à des rachats d'actions. Strategy vend pour protéger le prix des actions privilégiées et préserver la capacité de financement. Strive et BitMine achètent car ils estiment que le niveau actuel mérite d'être renforcé. Les deux agissent dans l'intérêt financier de leur entreprise, sans juste ni faux, juste des calculs. Que regarder ensuite ? La capacité de STRC à dépasser 100 dollars déterminera la durée des ventes de bitcoins par Strategy. Si STRC continue de monter, la pression sur la vente de bitcoins diminuera progressivement. Si elle retombe sous la valeur nominale, une troisième vague de ventes pourrait être en route. La base de 840 000 bitcoins n'a pas bougé, et le volume global d'achats reste largement supérieur aux ventes. Sur le premier semestre, environ 175 000 BTC ont été achetés, contre 5 258 vendus. En volume total, Strategy reste le plus grand détenteur institutionnel de bitcoins au monde, ses mouvements sont des ajustements marginaux, pas un changement de cap. La trésorerie des entreprises passe d'une narration unique d'achat sans vente à une nouvelle phase combinant accumulation, vente, rachat et gestion de liquidités. Cette tendance est désormais établie. Cige a fini. À vous de savourer. #Strategy再卖1690枚BTC，企业财库出现分化 $BTC $ETH $BICO

Je suis Cige, l'affaire d'Apple testant les puces DRAM de stockage de Changxin devient intéressante une fois qu'on la décortique. L'événement en lui-même : Apple est pressé, Changxin est ferme Lors de sa dernière conférence téléphonique sur les résultats financiers, Cook a utilisé un terme inédit pour décrire la tarification actuelle des mémoires : une inondation centenaire. Le CFO d'Apple a été plus direct, la hausse des coûts des mémoires est la cause exclusive de la baisse séquentielle de la marge brute ajustée ce trimestre. Les prix ont déjà atteint un niveau qu'Apple ne peut plus supporter, le prix de départ du MacBook Air est passé de 8499 à 9999, et l'iPad Air a augmenté de plus de 20%. Apple teste les puces DRAM de Changxin sur plusieurs lignes de produits, ciblant les appareils destinés au marché chinois. Mais lors des premiers contacts, la demande de baisse de prix d'Apple a été directement refusée, Changxin insiste pour ne pas proposer un prix inférieur à celui de Samsung et SK Hynix. Des entreprises nationales comme Huawei et Xiaomi ont déjà sécurisé la capacité de production de Changxin via des contrats à long terme, Changxin n'a donc pas besoin de baisser ses prix pour Apple. Le point de vue de Citi est clair : la considération d'Apple est en soi une forte reconnaissance des progrès technologiques de Changxin, et la perception du marché évolue, passant d'une histoire locale de substitution en Chine à celle d'un quatrième fabricant mondial de DRAM fiable. Impact sur le secteur du stockage : choc émotionnel à court terme, variable structurelle à moyen terme À court terme, la nouvelle du test de Changxin par Apple exerce une pression émotionnelle sur le secteur du stockage. Samsung, SK Hynix et Micron sont les principaux fournisseurs actuels de DRAM d'Apple, le marché craint que l'entrée de Changxin ne rompe ce trio et donne à Apple un nouveau levier de négociation. Mais la réalité est plus complexe : la part mondiale de Changxin en DRAM au premier trimestre 2026 est d'environ 7,7%, quatrième position, contre environ 40,5% pour Samsung, 29,6% pour SK Hynix et 19,9% pour Micron. L'écart de taille entre Changxin et les trois leaders reste énorme. Plus important encore, la capacité de production de Changxin est déjà quasiment à pleine charge cette année, laissant peu de place pour de nouveaux clients étrangers. HP et Acer ne reçoivent actuellement qu'une quantité limitée. Certains produits de Changxin sont déjà au même prix, voire plus chers, que ceux de Micron, SK Hynix et Samsung. Changxin ne vient pas pour casser les prix, elle vend à des tarifs équivalents aux leaders. Si Apple obtient finalement l'autorisation d'acheter des puces Changxin, l'impact concret à court terme sur Samsung, SK Hynix et Micron sera limité, ce sera surtout une perturbation émotionnelle. À moyen terme, l'ascension de Changxin comme quatrième acteur est un processus progressif, pas un changement de paradigme du jour au lendemain. Pour le secteur du stockage, ce qui mérite plus d'attention est la demande continue en HBM et DRAM pour serveurs AI, pas simplement qu'Apple ait un nouveau fournisseur. Impact sur BTC : transmission indirecte, tendance positive L'affaire Apple testant Changxin n'a pas d'impact direct sur BTC, mais la chaîne de transmission est claire. L'offre de DRAM reste tendue, les dépenses en capital pour l'infrastructure de calcul AI continuent d'augmenter, les prix des puces de stockage restent élevés, et la dynamique de l'industrie des semi-conducteurs ne faiblit pas. Cela soutient positivement le récit à long terme de BTC : plus la vitesse de dépense pour l'infrastructure de calcul est rapide, plus la dépréciation de la monnaie fiduciaire est rapide, renforçant le récit de BTC comme actif non souverain. Apple a déjà commencé à augmenter les prix mondialement pour faire face à la hausse des prix des mémoires, les prix des biens de consommation finaux augmentent, le thermomètre des anticipations d'inflation monte d'un cran. À court terme, ce signal renforce la justification de la Fed pour maintenir des taux élevés, ce qui pèse sur les actifs risqués. Mais à moyen et long terme, la pression inflationniste continue érode le pouvoir d'achat de la monnaie fiduciaire, renforçant le récit de BTC comme valeur refuge. Le vrai signal de l'affaire Apple et Changxin n'est pas qu'Apple change de fournisseur, mais que les prix des mémoires ont tellement augmenté que même l'acheteur le plus puissant au monde commence à chercher ailleurs. Quand Cook décrit la hausse des prix des mémoires comme une inondation centenaire, le déficit offre-demande dans ce secteur n'est plus une anticipation, c'est une réalité en cours. La volatilité à court terme du secteur du stockage est émotionnelle, le déficit offre-demande à long terme est fondamental. La place de BTC dans cette chaîne devient de plus en plus claire. Cige a fini. À vous de savourer. #苹果测试长鑫存储芯片并展开初步供货谈判 $BTC $ETH $BICO