Le rapport financier de SpaceX, vu en chiffres, est déjà un rapport impeccable. Mais le cours de l'action a chuté de plus de 6 % après la clôture. Le problème vient de deux points. Le premier est que la dépense est trop élevée, les dépenses d'investissement du trimestre ont atteint 18,37 milliards, soit plus de six fois celles de la même période l'année dernière, dont 15,8 milliards investis dans l'infrastructure AI. Le marché réagit maintenant de manière réflexe au terme « dépenses d'investissement AI », car l'ombre de la forte chute des semi-conducteurs au premier semestre est encore présente. Le second point est que demain, le 6 août, 911,5 millions d'actions seront débloquées. Actuellement, les actions SpaceX librement négociables sont d'environ 640 millions, le volume de déblocage est donc proche du double des actions en circulation, correspondant à une capitalisation boursière de plus de 100 milliards de dollars. Quel est le concept ? C'est que le nombre d'actions SpaceX négociables sur le marché va presque doubler soudainement. Les positions vendeuses à découvert ont déjà atteint 24,6 milliards de dollars, soit environ 34 % des actions en circulation, un volume plus important que celui de Tesla. Donc la situation actuelle est la suivante : les chiffres du rapport sont effectivement excellents, mais demain, une vente massive de l'ordre de centaines de milliards pourrait s'abattre. Mon propre jugement est que la qualité du rapport est solide. La rentabilité de Starlink est en train d'être confirmée, la réduction des pertes dans le secteur AI est plus rapide que prévu, et la croissance du chiffre d'affaires est de premier ordre dans n'importe quel secteur. Mais le déblocage est un choc d'offre réel, une pression de vente existera à court terme. Deux points clés à surveiller : premièrement, si le volume des transactions dans les trois jours suivant le déblocage peut absorber la pression de vente. Si c'est le cas, cela signifie que les institutions ont un consensus sur ce prix, et cette zone pourrait être un plancher. Deuxièmement, si le cours chute à cause du déblocage, y aura-t-il des investisseurs à long terme prêts à acheter. Mon attitude actuelle est d'attendre et de ne pas agir. Attendre que le déblocage ait lieu et que la tendance se dessine. Pas pressé pour un jour ou deux, SpaceX ne va pas faire faillite demain. $SPCX #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 $NVDA $BTC