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Beaucoup de petits investisseurs suivent encore l'évolution des actions individuelles cette semaine, mais en réalité, ce n'est plus très approprié cette semaine, car un nouveau risque est apparu dans l'environnement macroéconomique — un ralentissement économique potentiel. En combinant avec ce qui a été dit précédemment, les données sur l'inflation s'affaiblissent, les attentes de hausse des taux en septembre ont été réduites, mais cela a déclenché un nouveau risque de ralentissement économique. À partir des données de vente au détail de la semaine dernière, cette semaine permettra de vérifier progressivement si cette conclusion est valide. Un atterrissage en douceur de l'économie américaine serait le meilleur résultat, mais en cas de risque de stagflation ou de récession, les actions technologiques, qui sont des actifs à bêta élevé, seront les plus touchées, car une économie faible entraîne une aversion au risque plus forte, et les investisseurs ont tendance à adopter un mode d'investissement défensif. La manifestation la plus évidente aujourd'hui est le changement du ratio SPHB/SPHQ, qui est passé directement de 1,73 lundi à 1,69, ce qui signifie une baisse de l'appétit pour le risque, les fonds se déplaçant des actions à bêta élevé vers des actions de haute qualité, ce qui est typique d'une rotation vers des fonds défensifs. En général, ce genre de situation signifie que le marché boursier s'inquiète de l'environnement économique. Il faudra continuer à surveiller cet indicateur cette semaine. Si l'indicateur continue de baisser, surtout si les risques de stagflation et de récession augmentent, les actions de haute qualité seront généralement plus résistantes à la baisse, et le ratio diminuera progressivement. Inversement, une reprise du ratio signifie une augmentation de l'appétit pour le risque !#30年期美债收益率创2007年以来新高