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$MU 顶：10年期美债5.1%–5.13%（2007年以来最高），30年期破5.5%创22年新高，市场还在押注10月加息。这是压估值的手。 底：AI存储从训练端扩散到推理端，DRAM/NAND连涨，长协锁量锁价。这是托业绩的脚。 结论：板块在“基本面硬、估值被压”的夹板里走，节奏是震荡换手，不是单边疯牛。所以别看新闻猜方向，看美光那份卷子。存储三家$SNDK