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About Japan10YYield30YHigh
Japan's bond market reopened after a holiday, with the 10-year JGB yield rising 10bp to 3.075%, its highest since Aug 1996. The move followed an overnight US Treasury selloff, after the 10-year yield reached 5.13%, while domestic inflation, expectations of further BOJ hikes and fiscal concerns also lifted long-end yields. Focus is on whether further BOJ tightening and higher JGB yields could affect US stocks, BTC and other risk assets through yen carry trades and funding costs.
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Le rendement des obligations d'État japonaises à 10 ans a grimpé à 3,075 %, un niveau jamais vu depuis août 1996. Ce n'est pas seulement un problème japonais ; cela signale la fin de l'ère du capital mondial bon marché.
La Banque du Japon vient d'augmenter les taux à 1,25 % en septembre, un plus haut depuis 30 ans. Avec une dette publique dépassant 250 % du PIB, les hausses de taux augmentent directement la pression sur les paiements d'intérêts. Mais l'inflation ne peut pas être maîtrisée, et le yen est faible, donc les hausses sont inévitables.
Le marché a eu besoin d'une heure pour effacer un trade surchargé.
Un PMI américain chaud a repoussé le rendement du Trésor à 10 ans au-dessus de 5 %. La crypto a réagi rapidement : environ 238 millions de dollars ont été liquidés en une seule heure — environ 230 millions de dollars de positions longues.
C’est un déséquilibre d’environ 34:1.
Le graphique d’aujourd’hui ne portait pas principalement sur un catalyseur de token. C’était la découverte par l’effet de levier que les obligations dominent toujours la salle.
#BTC87KCryptoCap3T
URGENT : 🇯🇵 Le rendement des obligations d'État japonaises à 10 ans grimpe à 3,055 %, atteignant son plus haut niveau depuis 30 ans.
Des rendements obligataires japonais plus élevés augmentent les coûts d'emprunt, exercent davantage de pression sur le gouvernement japonais fortement endetté et rendent les opérations financées en yens bon marché moins attractives.
Il y a un mois, @sonusvarghese expliquait pourquoi les rendements allaient augmenter. Non, nous ne nous attendions pas à ce qu'ils bondissent ainsi, mais ce n'est pas non plus une grande surprise.
10 ans : +56 points de base à 5,21
30 ans : +33 points de base à 5,50
Ryan Detrick, CMT
Nous avons dit toute l'année que ce serait une année de croissance inflationniste, ce qui signifie une économie solide et un marché boursier robuste, mais des obligations faibles et des rendements plus élevés.
Et si les taux devaient encore être plus élevés ? @sonusvarghese en parle dans notre dernier blog @CarsonResearch.