La trajectoire du S&P 500 cette semaine est vraiment impressionnante Le 4 août, il venait juste de franchir les 7700, et le 13 août, il a atteint les 7800, soit en seulement 7 jours de bourse. 100 points en une semaine. Les données du PPI sont inférieures aux attentes, la probabilité d'une hausse des taux en septembre est tombée en dessous de 40%. Citigroup a relevé ses prévisions de bénéfices par action de 350 $ à 365 $, avec un objectif de cours à 8100. L'inflation baisse, les attentes de baisse des taux augmentent, les prévisions de bénéfices sont revues à la hausse. Ces trois facteurs combinés poussent les capitaux à anticiper, personne ne veut attendre. SanDisk $SNDK continue aussi sa progression, en hausse de 2,7 % en pré-marché à 1612 $. L'élan post-journée des investisseurs est toujours là, avec une marge brute de 80 % et un retour de 100 % en cash aux actionnaires, ce récit à long terme est en train d'être digéré par le marché. SK Hynix et Micron suivent la hausse, le secteur du stockage se redresse globalement. L'or $XAU, qui était en forte hausse il y a quelques jours, est maintenant en repli, retombant près de 4355 depuis son sommet. L'augmentation des attentes de baisse des taux devrait théoriquement être favorable à l'or, mais le prix a chuté. Cela montre que les capitaux se déplacent des actifs refuges vers les actifs risqués, l'inflation se refroidit, l'économie ne s'effondre pas, il n'y a pas besoin de garder l'argent immobilisé dans l'or. Nouveaux sommets pour les actions américaines, envolée des actions du stockage, repli de l'or : ces trois tendances correspondent à un même récit macroéconomique. Le S&P 500 est déjà au-dessus de 7800, à moins de 3 % des 8000 points. L'objectif de Citigroup est à 8100, Reddit sera intégré au S&P 500 lundi prochain, et il y a encore des flux passifs à venir à court terme. Le contexte macroéconomique se détend, les flux de capitaux se réorientent, les prévisions de bénéfices sont revues à la hausse. La direction est claire, on devrait pouvoir pousser encore un peu avant les 8000 points. Mais je ne vais pas acheter à ce niveau. Avoir raison sur la direction ne signifie pas entrer au plus haut, j'attendrai une correction pour confirmer. Le marché ne monte jamais sans jamais redescendre. $SPY #标普收盘再创新高，8000点预期升温

Pourquoi ai-je choisi de shorter SanDisk lors de cette violente montée ? La journée investisseurs de SanDisk hier soir était vraiment explosive. Avec une marge brute de 80 %, une marge opérationnelle de 75 % et un retour de trésorerie excédentaire de 100 % aux actionnaires, ces trois chiffres ont littéralement fait exploser le marché. Le titre a clôturé en hausse de 13,67 % à 1528 $ ce jour-là, et a continué à piquer vers 1635 $ en pré-marché aujourd'hui, avec une hausse cumulée de 455 % depuis le début de l'année. Le secteur du stockage a suivi la fête collective, avec Micron, SK Hynix et Western Digital en forte hausse. Mais je ne comprends pas vraiment cette façon de monter. Il y a une semaine, le 6 août, SanDisk avait chuté de plus de 10 % en pré-marché à cause d'une prévision de chiffre d'affaires pour le trimestre suivant inférieure aux attentes. Citigroup, Wells Fargo et Jefferies ont tous abaissé leurs objectifs de cours, Jefferies passant directement de 3000 $ à 1750 $. Jefferies a été clair : la hausse des prix NAND se réduit, avec un ASP en hausse de 33 % en glissement trimestriel en juin, mais la prévision pour septembre est tombée à environ 8 %. La phase de croissance des bénéfices la plus rapide à court terme pourrait être derrière nous. Les fondamentaux n'ont pas changé, mais les nouvelles ont changé, et le cours de l'action est passé d'une chute brutale à une forte hausse. Cela en dit long. Je continue de shorter SanDisk, entré à 1520 $. Honnêtement, cette position est un peu risquée, surtout que le pré-marché est déjà monté à 1635 $. Mais j'ai mis en place un mécanisme d'ajout progressif, j'ajusterai la position à la baisse, et je réajusterai le prix si ça remonte. Mon jugement est que ce soir à l'ouverture des marchés américains, il pourrait y avoir encore une poussée, non pas pour vous faire gagner de l'argent, mais pour éliminer les stops, faire exploser les shorts et décourager toute nouvelle position vendeuse. Bien sûr, ce n'est que mon avis personnel. Je joue avec un effet de levier important, le capital n'est pas grand, ce qui équivaut à quelques dizaines d'unités avec un levier faible. Cette position est en fait très risquée, donc je n'interviens pas facilement. Mais pour SanDisk, qui oscillait entre 1200 et 1300 $ la veille, une seule nouvelle peut le faire bondir à 1700 $, ce qui me semble trop fragile. Cette montée violente motivée par les nouvelles, dès qu'il y a un petit signe négatif, peut se transformer en panique et en chute brutale. J'ai déjà eu une position longue sur SanDisk, à plus de 900 $, j'avais tout misé, c'était un sentiment de dernier recours. Donc j'ai une certaine appréhension face à la volatilité de SanDisk. Pour l'instant, je reste baissier. Si je ne tiens plus, je pourrais verrouiller la position, même si je ne suis pas très bon dans cette stratégie. Lors de ma précédente position longue, si je l'avais fait, j'aurais peut-être déjà atteint mon objectif de 1000 $. Pour finir, je répète : suivez la tendance, ne faites pas comme moi. Les acheteurs sont vraiment puissants en ce moment, la dernière vague d'achats a directement propulsé le cours à 1635 $, c'est terrifiant. Sans un gros cœur, ne touchez pas à SanDisk. Plus le balancier monte haut, plus le choc du retour est violent. $SNDK $SKHYNIX $MU #闪迪投资者日后，长期目标成焦点

Depuis le début de cette année jusqu'à présent, l'affaire du détroit d'Hormuz ressemble de plus en plus à un concours de joutes verbales L'un affirme un contrôle à 100 %, l'autre dit qu'aucun navire ne passera sans approbation Trump déclare que les États-Unis contrôlent à 100 % le détroit d'Hormuz, que l'armée américaine a balayé les mines, et que la voie de navigation est ouverte. Du côté iranien, la riposte est immédiate : le commandant de la marine des Gardiens de la Révolution affirme que le détroit est actuellement fermé et que l'Iran en garde le contrôle total. Les deux parties revendiquent le contrôle, mais en réalité, les règles de navigation n'ont pas changé de manière significative. L'effet marginal de ces échanges de déclarations diminue, nos oreilles en sont déjà engourdies. WTI$CL a augmenté de 10 % sur cinq jours de bourse consécutifs, puis a chuté de 2,4 % hier pour retomber à 81,25 dollars. Le Brent$BZ oscille également autour de 87 dollars. Mais malgré les dénégations, les actes sont éloquents. L'armée américaine vient d'annoncer la création de sa première unité de frappe multinationale et multidomaine de drones, la "Faucon Strike". Cela fait seulement 9 mois que l'armée américaine a créé sa première unité spécialisée dans les frappes par drones, "Scorpion Strike". En décembre dernier, elle a lancé pour la première fois des drones d'attaque depuis un navire de guerre, et en juillet de cette année, elle a utilisé des systèmes sans pilote lors d'une attaque contre des installations portuaires iraniennes. De "Scorpion Strike" à "Faucon Strike", les capacités des drones évoluent rapidement. Ce n'est pas une posture de pression à court terme, mais une préparation à une présence militaire plus durable. Du côté iranien, pas de recul non plus : un conseiller du Guide suprême a déclaré que si les conditions ne sont pas remplies, ils répondront par une escalade du conflit. Les deux camps intensifient leurs mises, le jeu s'aggrave, ce n'est pas un apaisement. Un autre point mérite d'être mentionné. L'AIE avait déjà averti que les stocks mondiaux de pétrole approchent d'un point critique. Si le détroit reste fermé, les stocks pourraient tomber en dessous du niveau minimum nécessaire au fonctionnement du système de transport pétrolier. Le marché est insensible aux joutes verbales, mais il n'est pas immunisé contre une véritable interruption de l'approvisionnement. Les joutes verbales peuvent engourdir, mais les stocks ne mentent pas. Le détroit reste fermé, les prix du pétrole oscillent entre 80 et 87 dollars, le marché attend une véritable variable, qui pourrait être un accord ou une réelle rupture de l'approvisionnement. À ce moment-là, les conséquences pourraient être très graves, très graves, un choc pour l'énergie mondiale. Nous espérons la paix, car c'est la seule voie pour favoriser notre développement futur $BTC $ETH $XAU #霍尔木兹通航谈判未果，美伊施压升级

Les données de cette semaine sont déjà suffisamment claires. L'IPC est passé de 3,5 % à 3,4 %, l'IPC de base de 2,6 % à 2,5 %. L'IPP en glissement annuel est passé de 5,5 % à 4,7 %, l'IPP de base de 4,7 % à 4,2 %. Les demandes initiales d'allocations chômage ont augmenté à 209 000. Trois signaux combinés : l'inflation baisse, l'emploi se relâche, l'urgence d'une hausse des taux en septembre diminue. Mais la Fed est toujours en désaccord en interne. Harmak dit qu'il faut augmenter les taux, arguant que « la politique actuelle n'est pas restrictive ». Barkin dit que « beaucoup pensent que les taux actuels sont déjà suffisamment restrictifs ». L'un réclame une hausse, l'autre dit que ce n'est pas urgent, leurs positions sont totalement opposées. Les traders n'ont pas le temps d'écouter leurs disputes, les contrats à court terme ne prévoient plus entièrement une hausse des taux cette année, les rendements des bons du Trésor chutent sur toute la ligne, le S&P 500 atteint directement un nouveau sommet historique. Le marché ne les écoute plus, il est déjà parti. Le prix du pétrole suit aussi, le WTI chute de plus de 2 % autour de 81 dollars, le Brent descend à 87 dollars. L'impasse du détroit d'Ormuz n'est pas encore résolue, mais la prime géopolitique recule effectivement. Le pétrole se relâche, l'ancre des anticipations d'inflation baisse aussi. SanDisk a bondi de près de 14 % jeudi, entraînant tout le secteur du stockage avec lui. Le S&P 500 a franchi pour la première fois les 7800, les actions américaines sont à un nouveau sommet, l'or stagne à un niveau élevé de 4380, le Bitcoin reste autour de 63800. Dans le même récit de refroidissement de l'inflation, les actions américaines, l'or et le Bitcoin suivent des rythmes complètement différents. Les actions américaines tradent une attente de baisse des taux, l'or stagne à un niveau élevé ce qui montre que les fonds refuge ne sont pas partis, le Bitcoin reste stable ce qui signifie que sa logique de valorisation ne s'est pas encore tournée vers le macroéconomique. Même environnement macroéconomique, réactions d'actifs différentes. Le marché se dirige déjà vers une baisse des taux, la direction est claire, le rythme dépend des fondamentaux de chacun. $BTC $SNDK $XAU #CPI与PPI同步降温，加息分歧扩大

SanDisk a littéralement décollé ce soir, atteignant un pic de près de 15 points en séance. De 1427, il est passé directement à 1580. Avec SK Hynix en hausse de 5,6 et Micron de 5,28, tout le secteur du stockage a décollé avec eux. La raison ? SanDisk a dévoilé un coup de maître lors de son Investor Day. Objectif : une croissance des revenus à deux chiffres moyenne à élevée entre les exercices 2028 et 2030, une marge brute portée à 80 %, une marge opérationnelle à 75 %, et la promesse de redistribuer tout excédent de trésorerie aux actionnaires. C’est comme dire au marché : non seulement je peux faire du profit, mais je peux aussi vous en reverser une partie. Une marge brute de 80 % dans l’industrie des puces, ça signifie quoi ? NVIDIA est à peu près à ce niveau. Et le fait de donner une perspective à trois ans montre que la direction a une confiance solide dans la logique à long terme du stockage pour l’IA. Elon Musk a récemment déclaré que la puissance de calcul IA doit atteindre 10 gigawatts, et aujourd’hui SanDisk présente une feuille de route sur trois ans. L’histoire de l’infrastructure IA passe du « rêve » au « calcul ». SpaceX parle de revenus IA dépassant tous les autres en septembre, SanDisk parle d’une marge brute à 80 % et d’un retour total de trésorerie aux actionnaires dans trois ans. L’un parle de combien on peut gagner dans le futur, l’autre de combien on peut garder. Le S&P 500 a aussi franchi un seuil historique à 7800 points aujourd’hui, les données d’inflation ralentissent, la Fed se dispute mais le marché ne les écoute plus. Le CPI et le PPI confirment tous deux un ralentissement de l’inflation, les rendements des bons du Trésor chutent partout, le prix du pétrole baisse aussi, et la prime géopolitique du détroit d’Hormuz s’estompe. Le marché monte, l’inflation baisse, les attentes de liquidité se relâchent, et SanDisk propose un plan à long terme solide, ce qui pousse à une réévaluation de toute la chaîne de valeur de l’infrastructure IA. Avec la poussée de SanDisk, SK Hynix et Micron ont aussi été propulsés à la hausse. La chaîne de l’infrastructure IA, des puces au stockage en passant par la puissance de calcul, est en train d’être réévaluée. Le secteur du stockage n’avait pas suivi la tendance IA de vendredi dernier, ce soir il a complètement rattrapé son retard. Cette hausse est vraiment enivrante, j’ai perdu le contrôle et j’ai directement pris une petite position short pour tester. $SNDK $MU $SKHYNIX #波动雷达：币种异动观察

Les données sur l'inflation se refroidissent, mais les responsables de la Fed continuent de débattre sur la nécessité ou non d'augmenter les taux. Un même ensemble de données, deux interprétations différentes. Le PPI est stable à 0 % en variation mensuelle, alors que la prévision était de 0,2 %. Le CPI recule pour le deuxième mois consécutif, et les demandes initiales d'allocations chômage ont augmenté à 209 000. Ces trois signaux combinés dessinent un tableau d'inflation en baisse et d'assouplissement de l'emploi, réduisant l'urgence d'une hausse des taux en septembre. Mais Harker insiste sur la nécessité d'augmenter les taux, arguant que « la politique actuelle n'est pas restrictive ». Barkin affirme que « beaucoup pensent que les taux actuels sont déjà suffisamment restrictifs ». L'un appelle à une hausse, l'autre dit qu'il n'y a pas d'urgence, les directions sont totalement opposées. Les traders ne les écoutent pas. Les contrats à court terme montrent que le marché ne prévoit plus entièrement une hausse des taux de la Fed cette année. Le S&P 500 a franchi les 7800 points pour la première fois de son histoire. Les rendements des obligations américaines ont tous baissé, tandis que le rendement des nouvelles émissions à 30 ans devrait atteindre son plus haut niveau depuis 2001. Les capitaux votent avec de l'argent réel. Le prix du pétrole suit aussi la tendance, chutant de plus de 3 % jeudi. L'impasse dans le détroit d'Hormuz persiste, mais le prix du pétrole commence à refluer de la prime géopolitique. Ce relâchement des prix du pétrole se transmet directement aux anticipations d'inflation, et toute la narration macroéconomique s'oriente vers un assouplissement. SanDisk a déjà dépassé 1485, poussant à la hausse depuis son point bas. L'or est en phase de consolidation, sans nouvelle poussée après la confirmation du refroidissement du CPI, évoluant en range à un niveau élevé. Le Bitcoin reste morose, il n'a pratiquement pas suivi cette vague de bonnes nouvelles macroéconomiques. L'Ethereum oscille autour de 1890. Dans cette même narration macroéconomique de baisse de l'inflation, la logique de valorisation des actifs traditionnels et des actifs cryptographiques commence à diverger. Le S&P 500 atteint de nouveaux sommets, SanDisk continue de monter. La direction est claire, le rythme dépend des fondamentaux propres à chacun. La poursuite de la hausse de SanDisk dépendra du rythme des dépenses en capital dans les infrastructures AI, tandis que Bitcoin devra attendre ses propres catalyseurs pour rattraper son retard. $BTC $SNDK $XAU #CPI与PPI同步降温，加息分歧扩大

Aujourd'hui, dès que Ma Zi Ge a parlé, la fusée a directement décollé $SPCX a atteint un pic à 149,6 aujourd'hui, clôturant en hausse de 9,65 % à 146,15. Depuis le point bas, la hausse est d'environ 40 %. J'ai vendu trop tôt ma position longue avec cette stratégie, maintenant je me tape le front. Elon Musk a déclaré lors de la réunion générale que les revenus de l'IA dépasseront tous les autres secteurs de SpaceX dès le mois prochain. Il a aussi fixé un objectif : atteindre 10 gigawatts de puissance de calcul IA d'ici la fin de l'année prochaine. Quelle est la portée de son estimation ? Dans cinq ans, l'IA contribuera à 99 % de la valeur de SpaceX. La logique d'évaluation de SpaceX est renversée, passant d'une entreprise aérospatiale à une société d'IA spatiale. La logique d'évaluation change, donc le prix donné par le marché est naturellement différent. Mais il y a un point à mentionner : les dépenses en capital du deuxième trimestre s'élèvent à 18,37 milliards, dont 15,8 milliards investis dans l'infrastructure IA, alors que les revenus ne sont que de 7,8 milliards, le rythme de dépense est 2,35 fois celui des revenus. Le gâteau est grand, mais l'argent brûle vite. Le secteur du stockage a également fortement progressé. SK Hynix a augmenté de plus de 9 %, SanDisk de 5,76 %, Micron de près de 5 %. L'expansion de la puissance de calcul nécessite des puces, du stockage, des communications optiques, toute la chaîne industrielle en profite. SanDisk a aussi sa journée investisseurs aujourd'hui, le marché attend que la direction présente la feuille de route du stockage IA. Cette ligne d'infrastructure IA, des puces au stockage en passant par la puissance de calcul, toute la chaîne est en train d'être revalorisée. $SNDK $SKHYNIX $XAU #马斯克称AI将占SpaceX价值99%

Les résultats financiers de cette vague d'infrastructures AI deviennent de plus en plus excitants à mesure qu'on les examine. Lumentum, CoreWeave et Super Micro Computer ont tous enregistré une croissance des revenus de plus de 90 %, Nebius est encore plus spectaculaire, avec une augmentation des revenus de 454 % au deuxième trimestre. En théorie, avec de tels résultats, le cours de l'action ne devrait-il pas décoller ? Pourtant, les chandeliers ne suivent pas cette logique. Les dépenses d'investissement trimestrielles de Nebius ont atteint 5,7 milliards de dollars, Coherent a dépassé les attentes et ses prévisions sont bonnes, mais après la clôture, son cours a tout de même chuté de 8 %. C'est très intéressant. Ce n'est pas que l'AI manque de demande, mais le marché commence à être plus exigeant. Avant, il suffisait de parler d'AI et de forte croissance des revenus pour que les investisseurs soient prêts à acheter ; maintenant, il ne suffit plus de "brûler de l'argent pour gagner en taille", tout le monde veut savoir : avec autant d'investissements, où sont les profits ? Quand le flux de trésorerie reviendra-t-il ? Donc, le prochain rapport d'Applied Materials est crucial. Ils vendent des équipements pour semi-conducteurs, situés plus en amont dans la chaîne de l'industrie AI. Si la demande pour la logique avancée, la mémoire HBM et l'emballage avancé reste forte, cela signifie que cette expansion AI continue de s'approfondir ; mais si les commandes ou les prévisions faiblissent un peu, les valorisations élevées pourraient être immédiatement sanctionnées. Dans le marché AI actuel, la croissance est juste un ticket d'entrée, la vraie compétence est de transformer cette croissance en profits. Le prochain relais dépendra de la capacité d'Applied Materials à le prendre. $AMAT $CSCO $NBIS $COHR #财报观察员：AI基建财报接力登场

Après la publication du CPI, il n'y a pas eu de forte hausse ni de forte baisse comme prévu. Hier soir, le CPI en glissement annuel est tombé à 3,4 %, le CPI de base à 2,5 %, tout cela conforme aux attentes. Après la publication des données, la probabilité de maintien du taux en septembre a immédiatement grimpé à 59,9 %. Cela montre que le marché a temporairement soufflé, mais n'a pas encore complètement baissé sa garde. BTC continue de fluctuer, ETH n'a pas non plus connu de hausse marquée. L'or XAU reste stable à un niveau élevé, les rendements des bons du Trésor à court terme ont reculé, mais le déficit budgétaire et la prime de terme soutiennent toujours les taux à long terme. Comparé au CPI, je dirais qu'OKB est la cryptomonnaie la plus remarquable ces derniers jours, affichant clairement une tendance indépendante, montant discrètement. Mais la force des tokens de plateforme ne peut pas être entièrement attribuée au CPI, c'est plutôt que, après un apaisement des pressions macroéconomiques, les capitaux commencent à chercher des actifs avec une narration propre. La logique actuelle est claire : le refroidissement du CPI réduit la nécessité d'une hausse immédiate des taux par la Fed ; mais une donnée conforme aux attentes ne suffit pas à réécrire complètement la trajectoire politique. Donc, l'attention principale se porte maintenant sur le PPI de ce soir, qui est la dernière vérification à ce jour. Si l'inflation du côté de la production continue de baisser, les attentes de pause dans les hausses de taux pourraient s'intensifier ; si le PPI est élevé, le dollar et les rendements des bons du Trésor pourraient se renforcer à nouveau, et les actifs risqués subiraient de nouveau une pression. Le CPI a seulement permis au marché de souffler un peu, c'est le PPI qui décidera si ce souffle peut durer. $BTC $ETH $XAU #7月CPI平稳落地，9月加息预期降温

Moge a déjà expliqué en détail comment jouer avec les altcoins, je vais mentionner quelques points qu'il a évoqués mais pas développés. Premièrement, l'autre face de la forte volatilité est le « taux de tolérance à l'erreur extrêmement faible ». La plupart des gens ne voient que « forte volatilité = nombreuses opportunités », sans voir que « forte volatilité = coût élevé des erreurs ». Sur le marché A-shares, vous pouvez peut-être encaisser une correction de 20% et revenir, mais dans les altcoins, encaisser 20% signifie souvent être déjà à moitié ruiné. Moge dit de placer un stop loss à 5%, ce n'est pas par prudence, c'est parce que sur ce marché, vous n'avez tout simplement pas le capital pour tenir une position. Deuxièmement, entrez en position quand le volume de transactions est élevé, pas en attendant que le volume augmente. Cette phrase a la plus grande valeur. Beaucoup de gens inversent l'ordre des opérations : ils achètent d'abord, puis espèrent que le volume de transactions augmente pour faire monter le prix. Mais la liquidité des altcoins est une ressource rare, si les fonds ne viennent pas, ils ne viennent pas, combien de temps pouvez-vous tenir ? La bonne méthode est d'entrer quand vous voyez une augmentation évidente du volume, pas de tendre une embuscade à l'avance. L'embuscade est réservée aux joueurs patients et disposant de fonds suffisants, les débutants ne peuvent pas supporter ce coût temporel. Troisièmement, la connaissance des secteurs ne sert pas à « choisir », mais à « exclure ». Connaître la classification des différents secteurs, mais la plus grande valeur n'est pas de vous dire quel secteur va monter, mais de vous aider à exclure la plupart des directions qui ne valent pas la peine d'être regardées. DeFi est trop complexe, vous pouvez ne pas y toucher, le secteur des jeux est en fort déclin, vous pouvez ne pas y toucher, le concept de stockage cloud est flou, vous pouvez ne pas y toucher. Après avoir filtré par exclusion, il ne reste en fait que deux ou trois secteurs qui valent vraiment la peine d'être surveillés, ce qui concentre davantage votre attention sur le marché. $BEAT $APR $BICO #交易之声：你的经验值得被听到