Amazon d'aujourd'hui se trouve déjà au cœur d'une nouvelle course aux infrastructures d'IA. Au deuxième trimestre 2026, le chiffre d'affaires de l'entreprise a atteint 200,6 milliards de dollars, en hausse de 20 % en glissement annuel ; les revenus d'AWS se sont élevés à 42,2 milliards de dollars, en hausse de 37 %, enregistrant la croissance la plus rapide en 18 trimestres. Les activités d'IA d'AWS et les activités de puces développées en interne ont toutes deux dépassé une échelle de revenus annualisés de 25 milliards de dollars. Parallèlement, Amazon a enregistré une sortie de trésorerie libre de 7,6 milliards de dollars au cours des 12 derniers mois, principalement en raison d'une augmentation significative des investissements dans les infrastructures d'IA. L'entreprise est entrée une nouvelle fois dans un cycle d'expansion à forte intensité capitalistique. Résultats financiers du deuxième trimestre 2026 d'Amazon⁠ Cette entreprise a déjà traversé une épreuve de trésorerie encore plus périlleuse. À cette époque, il n'y avait ni AWS, ni Prime, ni Anthropic, et Amazon avait même failli ne pas survivre à la bulle internet. En 1999, Amazon était en pleine expansion effrénée. L'entreprise est passée de librairie en ligne à la musique, au cinéma, aux produits électroniques, aux jouets et aux articles pour la maison, construisant successivement des centres logistiques, acquérant des entreprises et développant des marchés étrangers. Le marché était prêt à payer pour la croissance des entreprises internet, et les pertes semblaient n'être qu'un coût nécessaire pour atteindre une échelle importante. Cette année-là, Amazon a réalisé un chiffre d'affaires de 1,64 milliard de dollars, mais a subi une perte nette de 720 millions de dollars ; les activités opérationnelles ont consommé environ 91 millions de dollars de trésorerie, tandis que les activités d'investissement ont entraîné une sortie de 952 millions de dollars. L'entreprise connaissait la croissance, mais aussi un déficit de financement croissant. En 2000, la direction d'Amazon a perçu que le marché des capitaux était en train de changer. 供

En 2026, Tesla ne se contente plus d'être perçue comme une simple entreprise de voitures électriques. Dans son dernier rapport financier, Tesla a dépassé pour la première fois 100 milliards de dollars de revenus sur les 12 derniers mois, la production du Cybercab a déjà commencé, et l'entreprise mise son avenir sur Robotaxi, Optimus et l'infrastructure AI. Aujourd'hui, les investisseurs débattent pour savoir si ces activités pourront soutenir la prochaine valorisation de Tesla. Rapport financier du deuxième trimestre 2026 de Tesla⁠ Mais en 2008, Tesla n'était pas encore en position de discuter de Robotaxi. Elle devait d'abord trouver un moyen de survivre à Noël. La feuille de route initiale de Tesla était très claire : lancer d'abord la Roadster, une voiture chère, pour prouver que les voitures électriques pouvaient aussi offrir des performances de sportives, puis progressivement pénétrer un marché plus large et moins cher. Ce plan semblait raisonnable, mais sa mise en œuvre s'est avérée extrêmement coûteuse. La fabrication automobile implique la chaîne d'approvisionnement, la validation des pièces, les équipements de production, le service après-vente et la certification de sécurité. Tesla disposait de la technologie des batteries et des moteurs électriques, mais manquait d'expérience dans la production à grande échelle ; le développement de la Roadster a constamment pris du retard, les coûts des matériaux et de fabrication sont restés élevés, et la production initiale était insuffisante pour générer des économies d'échelle. En 2008, Tesla a finalement commencé à livrer la Roadster, mais sa situation financière ne s'est pas améliorée pour autant. L'entreprise a enregistré une sortie nette de trésorerie d'environ 52,4 millions de dollars liée aux activités opérationnelles cette année-là, avec une perte avant impôts d'environ 83 millions de dollars. Les premiers exemplaires de la Roadster ont même dû subir une mise à niveau du système de propulsion.

En 2026, AMD est déjà l'un des challengers les plus suivis sur le marché des puces AI. L'entreprise vient de publier ses résultats du deuxième trimestre : un chiffre d'affaires record de 11,5 milliards de dollars, en hausse de 50 % sur un an ; les revenus du centre de données s'élèvent à 6,7 milliards de dollars, en hausse de 107 %. Les processeurs EPYC et les GPU Instinct pénètrent davantage les centres de données AI, AMD passant même d'un simple fournisseur de puces à une plateforme complète d'infrastructures AI. Rapport financier AMD du deuxième trimestre 2026⁠ Mais il y a plus de dix ans, AMD ne pensait pas encore à défier Nvidia. Il devait d'abord s'assurer de survivre jusqu'à la sortie de la prochaine génération de produits. Au début des années 2000, AMD rivalisait directement avec Intel grâce à ses processeurs Athlon. Malheureusement, cet avantage n'a pas duré longtemps. Intel a repris l'avantage en matière de procédés de fabrication et de performances, et l'architecture Bulldozer lancée ensuite par AMD n'a pas répondu aux attentes ; parallèlement, la croissance mondiale du marché des PC ralentissait, les consommateurs se tournant progressivement vers les smartphones et les tablettes. AMD gérait à la fois les CPU et les GPU, mais subissait une double pression sur ces deux marchés : les CPU face à Intel, les GPU face à Nvidia. La compétitivité des produits déclinait, les coûts de R&D étaient élevés, les ventes diminuaient continuellement, et l'entreprise entrait en état de saignée. En 2012, AMD a lancé une restructuration, supprimant environ 14 % de ses effectifs. En 2013, l'entreprise a même vendu puis loué son campus d'Austin, obtenant environ 164 millions de dollars en liquidités. En résumé, le lieu de travail est resté le même, la propriété