#黄金ETF大额吸金，避险资金如何重配 Le feu de l'or continue de brûler. Ce qui est encore plus intéressant, c'est que l'or et le Bitcoin attirent des capitaux simultanément. Au cours des cinq derniers jours de bourse, les ETF des deux ont attiré plus de 7 milliards de dollars, établissant un record historique pour cette période. BlackRock IBIT a enregistré une entrée nette de 1,5 milliard, GLD une entrée nette de 3,4 milliards. Les deux côtés achètent, ce n'est pas un choix entre l'un ou l'autre, c'est les deux. Ces deux actifs racontent la même histoire : la confiance dans le dollar américain se relâche. Ray Dalio a directement conseillé de réduire les obligations, d'allouer 10 % à 15 % à l'or, puis de prendre une petite quantité de Bitcoin. La corrélation sur 90 jours entre Bitcoin et or a atteint son plus haut niveau depuis la pandémie, les capitaux considèrent les deux comme des outils corrélés pour couvrir le risque de crédit des monnaies fiduciaires. Voici mon point de vue. La force simultanée de l'or et du Bitcoin est plus importante que la hausse individuelle de chaque actif. Les capitaux des deux côtés se dirigent vers des actifs non souverains, ce qui signifie que le marché valorise la même chose : la confiance dans le dollar se relâche, et la dette américaine n'est plus un « actif sans risque ». L'or est porté par les taux d'intérêt réels, la demande de refuge et les allocations des banques centrales, tandis que le Bitcoin est influencé par la liquidité, les achats d'ETF et les variations de levier. Les logiques motrices ne sont pas totalement identiques, mais elles convergent vers la même direction : la pondération des actifs non souverains augmente systématiquement. Les flux synchronisés des deux côtés indiquent que les capitaux augmentent systématiquement l'allocation aux actifs non souverains. Si un jour une divergence apparaît, ce sera le moment de réévaluer la situation. Pour l'instant, la direction est très claire. Qu'en pensez-vous ? $BTC $ETH

Bonsoir Frères Bon week-end La volatilité n'est pas si grande Reposez-vous bien $BTC

#财报观察员：AI需求延伸至存储与软件 Cette saison des résultats financiers liés à l'IA révèle un changement central. Nvidia reste Nvidia, avec un chiffre d'affaires doublé, et plus de 90 % provenant des centres de données. Mais Marvell, qui a à la fois affiché une croissance et donné des prévisions, n'a pas vu son cours de bourse tenir. Le marché est passé de la phase « croissance = valorisation » à une phase où l'on surveille si les commandes se concrétisent réellement. Un nouveau facteur apparaît dans le secteur du stockage : ChangXin Technology. Le segment logiciel est encore plus intéressant, avec des performances et des prévisions en amélioration chez CrowdStrike, Salesforce et Okta. Le marché reclassifie la filière IA. Calcul, stockage, logiciel : celui qui parvient à transformer la demande en profits stables et en flux de trésorerie pourra continuer à bénéficier d'une prime. Ceux qui ne reposent que sur des récits pour soutenir leur valorisation seront rapidement éliminés dans cette phase de différenciation. L'impact sur le secteur des cryptomonnaies se fait à deux niveaux. Premier niveau : les projets IA purement conceptuels ont de plus en plus de mal à survivre. Même sur le marché américain, les entreprises sont contraintes de générer des bénéfices. Les projets cryptos qui ne reposent que sur des récits pour justifier leur valorisation seront accélérément éliminés. Les fonds se concentreront sur les projets générant de vrais revenus. Deuxième niveau : une fois que les revenus récurrents du segment logiciel seront établis, la stabilité globale des bénéfices des actions technologiques s'améliorera, et les cryptomonnaies, en tant qu'actifs à bêta élevé, en bénéficieront à long terme. L'IA est passée de « qui brûle le plus d'argent » à « qui peut gagner de l'argent ». Le matériel s'étend, le stockage subit une double influence cyclique et liée à l'IA, et le logiciel commence lentement à se concrétiser. Ces trois segments suivent des logiques de tarification complètement différentes. Qu'en pensez-vous ?

#伊朗开放临时航道，美拒恢复旧协议 Cette manœuvre de l'Iran est vraiment habile. Mais ce qui est vraiment crucial, ce n'est pas que l'Iran ait ouvert la voie, c'est que les États-Unis aient directement refusé de restaurer l'ancien accord. Les États-Unis ne veulent plus négocier, un chercheur britannique l'a dit clairement — le mémorandum d'entente précédent est en fait mort. La situation est donc bloquée. L'impact sur le monde des cryptomonnaies va dans deux directions. Le prix du pétrole continuera de fluctuer. L'ouverture temporaire réduit certes le risque à court terme d'interruption du transport maritime, mais avec les conditions de l'Iran et le refus américain, un resserrement peut survenir à tout moment. Tant que les obstacles à l'exportation de pétrole et au règlement des fonds ne sont pas levés, le prix du pétrole oscillera dans cette fourchette. Les anticipations d'inflation suivent le prix du pétrole. Quand le prix du pétrole monte, les anticipations d'inflation augmentent. La Fed n'a pas complètement abandonné ses prévisions de hausse des taux, et si le prix du pétrole grimpe à nouveau à cause d'un durcissement des sanctions, les attentes de baisse des taux seront encore réduites, ce qui signifie que les actifs à risque subiront probablement une pression à court terme. Voici mon point de vue. L'Iran a nominalement ouvert la voie, mais en réalité, il renvoie la balle aux États-Unis — si vous voulez une ouverture complète, commencez par satisfaire mes conditions. Les États-Unis ont refusé l'ancien accord, ce qui revient à recevoir la balle sans accepter les conditions. Il sera difficile de parvenir à un accord complet à court terme. Ce qui mérite vraiment d'être surveillé dans ce jeu, ce n'est pas la voie elle-même, mais si les sanctions économiques vont s'intensifier après le refus américain de négocier. Qu'en pensez-vous ? $BTC $ETH

#马斯克回应大摩，3.5万亿美元营收或提前七年 Elon Musk est de nouveau intervenu pour corriger Wall Street. Morgan Stanley a publié un rapport de recherche affirmant que SpaceX pourrait atteindre un chiffre d'affaires annuel de 3,5 billions de dollars d'ici 2040. Morgan Stanley a également attribué une recommandation d'achat et un objectif de cours de 300 dollars. En réponse, Musk a directement déclaré sur X — je pense personnellement que les 3,5 billions seront atteints vers 2033. Sept ans d'avance. Un ton incroyablement confiant. Il avait déjà prédit atteindre 1 billion en 2030, et maintenant il vise directement 3,5 billions, en accélérant le rythme. La différence entre ces deux estimations ne réside pas dans les chiffres, mais dans la vitesse de commercialisation du Starship. Le modèle de Morgan Stanley est déjà assez agressif, basé sur deux lancements par jour par pas de tir, avec 5800 lancements de Starship par an en 2040, nécessitant seulement 8 pas de tir. Or, SpaceX prévoit 15 pas de tir dans sa nouvelle base en Louisiane. Cela signifie que même si la nouvelle base n'est pas entièrement construite, SpaceX peut atteindre les prévisions de Morgan Stanley pour 2040. Mais Musk estime que même ses propres objectifs sont sous-estimés. L'écart entre Wall Street et Musk ne se limite pas à sept ans, mais reflète deux logiques narratives complètement différentes. L'une se concentre sur le nombre de pas de tir et la fréquence des lancements, l'autre sur l'intégration du Starship, de Starlink et de la puissance de calcul AI en une infrastructure unifiée. Qu'en pensez-vous ? $BTC $ETH

Y a-t-il des fans coincés ? Commentez dans la section des commentaires Je vais vous aider à regarder DDdD $BTC $ETH

Bon week-end Repose-toi bien $BTC

#嘉信理财拟新增SOL、AVAX与LINK Il faut bien réfléchir à cette affaire. Premièrement, la voie de la conformité est ouverte. En mai, ils ont juste supporté le Bitcoin et l'Ethereum, et en trois mois, ils ont étendu. SOL, AVAX, LINK sont tous des cryptomonnaies à forte capitalisation et à écosystème mature, ce qui montre que les géants de la finance traditionnelle sont passés de "tester" à une phase d'"expansion ordonnée" dans l'acceptation des actifs cryptographiques. Deuxièmement, le problème de "comment acheter des fonds conformes" est résolu. Les particuliers n'ont pas besoin d'ouvrir un compte sur une plateforme d'échange, ni de gérer un portefeuille, ils peuvent directement opérer via leur compte d'actions existant, comme pour acheter des actions Apple ou Tesla. Le seuil d'entrée est considérablement abaissé, ce qui attirera un grand volume de nouveaux fonds. Troisièmement, le choix des cryptomonnaies est très réfléchi. Solana est un représentant des blockchains publiques à haute performance, Avalanche est un écosystème compatible EVM, Chainlink est le leader des oracles. Trois secteurs différents, couvrant les blockchains de contrats intelligents et les infrastructures. À l'avenir, avec des fonctions de staking et de dépôt/retrait physique, cela ouvrira davantage la voie entre l'écosystème on-chain et les fonds conformes. À court terme, trois catalyseurs : catalyseur émotionnel — dès l'annonce de SOL, le prix a bondi de plus de 11 % ; anticipation des fonds — un potentiel d'achat de 40 millions de comptes, même avec un faible taux de conversion, le volume est suffisant pour changer l'équilibre offre-demande ; caution réglementaire — cela est plus efficace que n'importe quel KOL, équivalent à une certification de Wall Street. L'impact sur le secteur crypto est clair — ce n'est pas simplement une "bonne nouvelle pour la cotation", mais un avantage structurel lié à l'expansion des canaux conformes. Qu'en pensez-vous ? $SOL

#BTC高位多空拉锯，黄金联动增强 Les flux vers les ETF continuent, et les achats au comptant ne se sont effectivement pas arrêtés. Mais d'un autre côté, les prises de bénéfices s'accélèrent, les couvertures d'options augmentent, et les positions courtes se reconstituent ; les gros détenteurs longs et courts sur la chaîne augmentent simultanément leurs positions, deux forces s'affrontant frontalement au seuil des 80 000. Mais ce qui est plus intéressant que cette lutte entre haussiers et baissiers, c'est un autre changement — le Bitcoin commence à s'associer à l'or. Cela signifie que les capitaux redéfinissent la position du Bitcoin. Avant, il était l'ombre des actions technologiques : quand le Nasdaq montait, il montait, quand il baissait, il baissait. Maintenant, le marché commence à le ranger dans le panier des « monnaies dures », aux côtés de l'or. Une fois que ce récit est confirmé, la logique d'évaluation à long terme du Bitcoin change radicalement — les actions technologiques sont évaluées selon les bénéfices et la croissance, l'or selon la confiance monétaire et la discipline budgétaire. Les plafonds d'évaluation correspondant à ces deux logiques ne sont pas du même ordre. À court terme, la bataille autour du seuil des 80 000 continue, la direction n'est pas encore claire. Mais le signal d'un renforcement de la corrélation avec l'or vaut plus que les fluctuations à court terme. Qu'en pensez-vous ? $BTC $ETH $XAU

Ce week-end la volatilité ne devrait pas être aussi importante il faut essayer de privilégier les positions courtes lors des rebonds le problème ne devrait pas être trop important DDDd $BTC $ETH