2026年的AMD，已经是AI芯片市场最受关注的挑战者之一。 公司刚公布第二季度业绩：营收创纪录达到115亿美元，同比增长50%；数据中心收入67亿美元，同比增长107%。EPYC处理器与Instinct GPU正在进入更多AI数据中心，AMD甚至开始从单一芯片供应商，走向整套AI基础设施平台。AMD 2026年第二季度财报⁠ 但在十多年前，AMD考虑的还不是如何挑战英伟达。 它首先得确保自己能够活到下一代产品上市。 2000年代初期，AMD曾凭借Athlon处理器与英特尔正面竞争。可惜这种优势没有维持太久。 英特尔重新掌握制程与性能优势，AMD后续推出的Bulldozer架构表现不如预期；与此同时，全球PC市场增速放缓，消费者逐渐转向智能手机和平板电脑。 AMD同时经营CPU和GPU，却在两个市场承受夹击： CPU面对英特尔，GPU面对英伟达。 产品竞争力下降、研发费用高昂、销售不断萎缩，公司开始进入失血状态。 2012年，AMD启动重组，裁减约14%的员工。到了2013年，公司甚至将位于奥斯汀的园区出售再租回，换取约1.64亿美元现金。 简单来说，办公地点还是原来的办公地点，房产

提到IBM，很多人想到的是大型主机、企业软件、云服务，或者最近重新火热的AI与量子计算。 但在30多年前，IBM面对的问题并不是如何追赶下一波技术浪潮。 而是这家公司还有没有必要继续完整地存在。 20世纪80年代以前，IBM几乎就是企业计算机的代名词。 它卖的不只是一台机器，而是一整套由IBM掌控的系统：大型主机、处理器、储存设备、操作系统、软件与维护服务。 客户一旦进入IBM的体系，往往很难离开。 这套模式让IBM成为当时全球最强大的科技公司之一，也让它逐渐相信，计算机产业永远会围绕自己运转。 但个人电脑的出现，改变了游戏规则。 企业不再需要把所有运算集中在一台昂贵的大型主机上。更便宜、更开放的PC、服务器与软件快速普及，微软、英特尔、Sun等公司分别占据产业链中的关键位置。 IBM其实很早就进入了个人电脑市场。 问题是，它虽然做出了IBM PC，却没有真正掌握PC时代最重要的两个利润入口：操作系统与处理器。 操作系统由微软提供，处理器来自英特尔。 随着大量兼容机厂商出现，IBM创造的标准反而帮助竞争对手成长。硬件价格不断下降，客户也开始发现，不必把所有东西都向同一家公司购买。 IB

今天我们习惯打开Netflix直接看剧，很难想象它最早的核心业务，竟然是把DVD装进红色信封，寄到用户家里。 更难想象的是，Netflix后来差点死掉，不是因为没有看见流媒体的未来，恰恰相反，是因为它看得太早、跑得太快，却忘了用户还没跟上。 1997年，Reed Hastings与Marc Randolph创立Netflix。当时美国人租电影，通常要去Blockbuster门店，不只要赶时间归还，逾期还会被收取滞纳金。 Netflix看见了这个痛点，做出“线上选片、邮寄到家、按月订阅”的模式。 用户不必出门，也不必担心逾期罚款。到了2010年前后，Netflix已经拥有超过两千万订户，Blockbuster却在同一年申请破产。 看起来，这场战争已经结束了。 但Reed Hastings很清楚，打败DVD租赁店不代表Netflix已经安全。 DVD只是更方便的马车，流媒体才是真正的汽车。 Netflix早在2007年便推出串流服务，并逐渐把公司重心从“寄光碟”转向“线上观看”。这个方向完全正确，问题出在2011年的那次转弯。 当时Netflix的DVD与串流服务捆绑在同一个订阅方案里，每