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#7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 美国7月CPI同比从3.5%降至3.4%，核心CPI从2.6%降至2.5%，整体符合预期。数据本身偏利好，至少说明通胀没有重新失控，再叠加此前偏弱的非农，美联储9月继续加息的理由又少了一些。 但市场反应其实没有想象中强，BTC目前约63500美元继续震荡，黄金也从CPI后的上涨回落至4386美元附近，这说明市场已经提前交易了一部分通胀降温，一份符合预期的CPI还不足以打开新的上涨空间。 对美股尤其是AI科技股来说，加息压力下降至少缓解了估值压力；BTC想真正向上，还是需要美元和美债收益率进一步回落；黄金短线跌破4400美元也不用过度解读，中东、财政赤字和货币政策这几条中期逻辑都还在。 CPI只是过关，不是发令枪。今晚继续看PPI，而真正决定后面通胀能不能继续降的，还是原油。如果布伦特长期顶在高位，这轮CPI带来的轻松可能维持不了多久。