De markt opent binnenkort, een korte blik op Bitcoin, SanDisk en goud Na de gelijktijdige afkoeling van de inflatiegegevens in de VS, zwakkere werkgelegenheidsdata en een sterke verlaging van de kans op renteverhoging in september, blijven de Amerikaanse aandelenmarkten nieuwe recordhoogtes bereiken en neemt de risicobereidheid in de markt toe. $BTC zal een herstelbeweging starten zolang de steun op 62500 wordt vastgehouden; een terugval naar deze steun is een kans om longposities in te nemen; $XAU bevindt zich in een bullish patroon, een lichte terugval is een goed moment om long te gaan; $SNDK heeft een duidelijk fundamenteel keerpunt bereikt, ook al is de huidige prijs aan de hoge kant, een lichte intraday terugval is een goede instapmogelijkheid, en je hoeft deze stijging in de opslagsector niet te missen alleen omdat je eerder niet hebt ingestapt.

Inflatiegegevens stroomopwaarts en stroomafwaarts koelen overal af, PPI en CPI verzwakken gelijktijdig en gecombineerd met een verzwakte werkgelegenheid, is de beperking voor een renteverhoging door de Federal Reserve in september in wezen opgeheven. Risicovolle activa krijgen een aanhoudende waarderingsstijging, en het is volkomen logisch dat de S&P 500 in slechts zeven dagen achtereenvolgens door hele getallen breekt en nieuwe hoogtepunten bereikt. Citi heeft de winstverwachting voor de Amerikaanse aandelenmarkt verhoogd en stelt een jaareinde-doel van 8100 voor, wat betekent dat deze stijging niet alle positieve factoren vooraf heeft ingeprijsd. De realisatie van de prestaties van de AI-industrieketen en de opslagsector kan de brede markt blijven aandrijven om ruimte naar boven te verkennen. Als we terugkijken naar de eerdere fase waarin SanDisk $SNDK daalde tot 980 en $SPCX tot 104, was dat precies de paniekperiode waarin de markt zich zorgen maakte over aanhoudend hoge inflatie, voortdurende verkrapping door de Federal Reserve en zwakke vraag in de opslagindustrie. Nu het renterisico is verminderd en de markt ruimte heeft om te stijgen, hebben opslagwaarden die eerder ten onrechte werden afgestraft een sterke waarderingsherstelkracht. Destijds durfden beleggers niet in te stappen om de bodem te kopen, wat in wezen werd veroorzaakt door de kortetermijnpessimisme op de markt. Nu de markt nieuwe hoogtepunten bereikt, blijkt dat de lage niveaus destijds eigenlijk een zeldzame kans waren om posities op te bouwen. Voor toekomstige operaties hoeft men zich niet langer druk te maken over het missen van de markt. Het is verstandig om de S&P in de richting van een stijging te volgen en te wachten op kleine terugvallen tijdens de handelsdag om posities in zwaargewichten en AI-opslagwaarden op te bouwen, en zo te profiteren van de tweede golf van stijgingen die wordt aangedreven door winstherzieningen. #标普收盘再创新高，8000点预期升温

#CPI与PPI同步降温，加息分歧扩大 De huidige inflatie vertraagt slechts, de kern-CPI van 2,5% ligt nog steeds boven het doel van 2%. De havikachtige functionarissen van de Federal Reserve hebben hun pleidooi voor renteverhogingen niet opgegeven. De markt zet nu te veel in op een pauze in september; als de centrale bank tijdens de jaarvergadering een havikachtige toon aanslaat, zal de verwachting van renteverhogingen snel terugkeren en direct een zware klap toebrengen aan drie soorten activa. De verkoopdruk van BTC-mijnwerkers en walvissen die continu BTC naar beurzen overmaken, is niet verdwenen. Eerder was er al een netto-uitstroom van fondsen op de BTC spot-ETF op één dag, wat wijst op een gebrek aan koopkracht. Boven de 64.000 is de verkoopdruk zwaar, het is moeilijk om het vorige hoogtepunt te doorbreken, wat gemakkelijk kan leiden tot een terugval na een positieve impuls. Goud bevindt zich nu op een hoog niveau, maar de langdurige druk op het aanbod van Amerikaanse staatsobligaties blijft bestaan. Het rendement op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties heeft nog steeds een opwaarts potentieel tot 4,8%, wat de stijging van goud zal blijven onderdrukken. Op korte termijn is een zijwaartse verzwakking waarschijnlijk. Qua handel geen longposities openen; bij een terugslag van BTC boven 63.800 kan voorzichtig een shortpositie worden geprobeerd. Bij een terugslag van goud boven 4.370 kan een shortpositie worden ingenomen, met strikte risicobeheersing om onverwachte volatiliteit door uitspraken van Federal Reserve-functionarissen te vermijden. $BTC $ETH $XAU

#7月CPI符合预期，9月还会加息吗？ Een korte bespreking na de publicatie van de CPI: de beslissing van de Fed in september is nog niet gevallen De CPI van juli kwam volledig overeen met de consensusverwachting van de markt, zonder onverwachte stijgingen. Zowel de totale als de kerninflatie daalden licht op jaarbasis, waarbij de daling van de energieprijzen de totale cijfers verbeterde. Maar als je dieper kijkt, zie je structurele hardnekkige problemen: alleen al de huisvestingscomponent nam twee derde van de CPI-stijging van die maand voor zijn rekening. Huur en woongerelateerde inflatie blijven zeer hardnekkig, dat is de 'laatste kilometer' weerstand van de inflatie. Als je het banenrapport en de CPI samen bekijkt, wordt de situatie erg delicaat. Enerzijds koelt de arbeidsmarkt af, met een negatieve groei van de werkgelegenheid in juli en neerwaartse bijstellingen van eerdere maanden; anderzijds daalt de inflatie weliswaar, maar met een kern-CPI van 2,5% ligt deze nog steeds boven het Fed-doel van 2%, dus is het gevaar nog niet geweken. De Fed zit nu in een typisch dilemma: De afkoeling van de arbeidsmarkt geeft reden om de renteverhogingen te pauzeren; maar de inflatie is nog niet op het gewenste niveau, waardoor een directe versoepeling niet mogelijk is. Veel handelaren hebben de illusie dat als de CPI aan de verwachtingen voldoet en het banenrapport slecht is, de Fed in september zeker niet zal verhogen. Maar de rentemarkt geeft geen eenduidig signaal. Na de publicatie van de CPI is de kans op een renteverhoging in september wel gedaald, maar niet tot nul. Dit betekent dat institutionele beleggers het beter begrijpen: één goede maand is niet genoeg om de Fed gerust te stellen. Je kunt nu niet zomaar zeggen "in september wordt zeker niet verhoogd", om twee hoofdredenen. Ten eerste is de huisvestingsinflatie een achterlopend cijfer. De belangrijkste drijver van de CPI is nu de woonlasten. De markt ziet dat de huurprijzen al afzwakken, maar dit vertaalt zich langzaam in de CPI-cijfers. Zolang de huisvestingsinflatie hoog blijft, zal de kerninflatie moeilijk snel naar 2% dalen. Zolang de structurele inflatieproblemen niet zijn opgelost, hebben de havikachtige Fed-leden argumenten om een strenge houding aan te houden. Ten tweede is de CPI van juli slechts een maandrapport. Tussen nu en de beleidsvergadering in september komen nog belangrijke data zoals de PPI van augustus, het banenrapport van augustus en de CPI van augustus. Juli was slechts een momentopname, het betekent niet dat de volgende maanden niet kunnen stijgen. De Fed baseert haar beleid niet op één maand, maar kijkt naar trends. We kunnen drie realistische scenario's schetsen: Scenario 1: rente blijft in september ongewijzigd (hoogste waarschijnlijkheid) Voorwaarden: geen opleving van PPI en CPI in augustus, werkgelegenheid blijft matig afkoelen, geen signalen van oververhitting. Logica: werkgelegenheid koelt af, inflatie verslechtert niet. De Fed kiest afwachten om meer data te zien. Geen verdere verkrapping, maar ook geen directe versoepeling. Een neutrale houding, noch havik noch duif. Effect op activa: Amerikaanse staatsobligatierentes en dollar blijven zwak, gunstig voor groeiaandelen, BTC, ETH. Scenario 2: 25 basispunten renteverhoging in september (nog steeds mogelijk, niet uitgesloten) Voorwaarden: PPI stijgt, kern-CPI in augustus stijgt opnieuw, dienstengerelateerde inflatie neemt toe. Logica: zelfs met een zwakkere arbeidsmarkt, als inflatie weer oploopt, blijft een "preventieve renteverhoging" een optie. De Fed's primaire missie is inflatie terugbrengen naar 2%, ze accepteert enige afkoeling van de arbeidsmarkt, maar duldt geen heropleving van inflatie. Effect op activa: dollar en Amerikaanse staatsobligatierentes stijgen, wereldwijde risicovolle activa onder druk, waarderingscorrectie. Scenario 3: geen renteverandering in september, maar een hawkish signaal Dit scenario wordt vaak door particuliere beleggers over het hoofd gezien: de rente blijft gelijk, maar de communicatie is streng, met een duidelijke boodschap dat de strijd nog niet gewonnen is en verdere verhogingen niet worden uitgesloten. "Geen actie, maar wel mondelinge druk." In zo'n omgeving is een sterke bullmarkt onwaarschijnlijk, waarschijnlijk veel volatiliteit. Belangrijkste waarschuwing voor gewone handelaren: Verwar "CPI voldoet aan verwachting" niet met een feestelijk positief signaal. "Voldoen aan verwachting" betekent alleen dat er geen nieuwe negatieve verrassingen zijn, geen sterke positieve impuls. Het elimineert de ergste zwarte zwaan, maar opent de deur niet voor versoepeling. De macro-economie is nu duidelijk: een afkoelende arbeidsmarkt geeft de Fed ruimte om niet te verhogen; maar aanhoudende inflatie die stabiel naar 2% daalt, is de echte voorwaarde voor risicovolle activa om te stijgen. De juli-data zijn slechts de eerste test, de echte uitdaging ligt in de PPI en de reeks augustus-data. Tot de beleidsvergadering in september is de macro-onzekerheid nog niet voorbij, en de volatiliteit in activa zal waarschijnlijk aanhouden, dus is het niet verstandig om zwaar in te zetten op één richting.

#今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？ De non-farm payrolls kwamen met teleurstellende cijfers, met een negatieve groei in werkgelegenheid in juli, gecombineerd met een aanzienlijke neerwaartse bijstelling van de cijfers van de voorgaande twee maanden, wat een zeer duidelijk signaal van verzwakte arbeidsmarkt geeft. Het vreemde is dat de rentemarkt niet direct het einde van renteverhogingen heeft uitgesproken; de kans op het handhaven van de rente of een verhoging in september is bijna fifty-fifty. De kernlogica hierachter: de Federal Reserve richt zich nu vooral op inflatie. Zelfs als de werkgelegenheid verzwakt, blijft de optie voor renteverhogingen behouden zolang de inflatie hoog blijft. De CPI van juli vanavond is de belangrijkste korte termijn katalysator. Focus op de kern-CPI: ✅ Inflatie blijft dalen: zwakke werkgelegenheid gecombineerd met afkoelende inflatie, verwachtingen van versoepeling keren terug, wat gunstig is voor risicovolle activa. ⚠️ Inflatie sterker dan verwacht: zelfs als de werkgelegenheid zwak is, zal de markt het risico op renteverhogingen herwaarderen, wat leidt tot stijging van de dollar en Amerikaanse staatsobligatierentes, en druk op aandelen, BTC en ETH. Vermijd automatische aannames en baseer je niet alleen op zwakke non-farm payrolls om bullish te zijn. Zwakke werkgelegenheid betekent niet direct dat de liquiditeit meteen versoepeld wordt; Zwakke werkgelegenheid + hardnekkige inflatie is juist een nachtmerrie voor risicovolle activa. Voor de publicatie van de CPI zal de markt waarschijnlijk schommelen en afwachten; wed niet te vroeg op een eenduidige marktbeweging.

$SNDK Observatie-notities: ✅ Q4 resultaten overtroffen de verwachtingen: omzet, EPS, brutomarge, datacenteractiviteiten, langlopende contracten, 14 miljard terugkoop zijn allemaal positieve factoren. ⚠️ Negatieve punten: de richtlijn voor het volgende kwartaal valt tegen de hoge marktverwachtingen uit en vormt het grootste knelpunt. Drie kernvragen die nog beantwoord moeten worden (wachten op Investor Day op 13 augustus): 1. Zwakke richtlijn: is dit financieel conservatief, of vertraagt de vraagstroom downstream? 2. Cyclus in de sector: kan het AI-langlopende contractmodel de cyclische aard van NAND verzwakken, de hoge brutomarge behouden, en de druk op de aanbodzijde door capaciteitsuitbreiding bij concurrenten? 3. Kapitaalplanning: uitvoeringstempo van de 14 miljard terugkoop, hoe wordt het kapitaal verdeeld (terugkoop versus capaciteitsuitbreiding). Belangrijke niveaus op de markt: sterke weerstand op 1278,85; ondersteuningszone 1240-1245. Handelsstrategie: voor het evenement waarschijnlijk een zijwaartse beweging op hoog niveau, vermijd eenzijdige gok op richting. De uitspraken op de investeerdersdag zullen de katalysator zijn om de zijwaartse beweging te doorbreken. #闪迪8月13日投资者日临近，财报分歧待解

De markt is net weer opgewarmd, maar er is al verdeeldheid binnen het kapitaal. BTC spot ETF begint al kapitaal te verliezen, terwijl ETH nog een zwakke instroomweerstand behoudt. De kernstrijd draait nu niet meer om of het een cyclisch dieptepunt is. De twee echt cruciale hindernissen zijn: Ten eerste, kan de institutionele koopkracht van de ETF de verkoopdruk van walvissen en miners die continu tokens naar de beurs sturen, absorberen; Ten tweede, de binnenkort te publiceren CPI-inflatiecijfers, die de macro-risicobereidheid bepalen. Walvissen en miners verzilveren hun tokens tijdens het herstel, wat een reële bestaande verkoopdruk is; ETF vertegenwoordigt externe verse instroom. Of die verse instroom de verkoopdruk kan overtreffen, samen met een gunstige macro-omgeving, zal bepalen of deze rally ver kan doorgaan. Alleen naar één indicator kijken kan misleidend zijn. Instroom in ETF betekent niet per se dat de markt zal stijgen, en verkoop door walvissen betekent niet meteen een crash. Onder deze twee krachten zal de korte termijn waarschijnlijk een zijwaartse beweging blijven, totdat er een beslissend signaal komt. #现货ETF资金分化，BTC卖压仍在

Vandaag houd ik drie soorten tegelijk in de gaten: $ETH, $DOS, $SNDK, elk met duidelijk verschillende koersontwikkelingen. Ik noteer hier eenvoudig mijn handelsplan. ETH laat op de korte termijn een diepe V-beweging zien, met een hoogste punt van 1937,91. Na een scherpe daling tot het dieptepunt van 1867,05 is er nu een herstel naar ongeveer 1887. Vanuit de kaarsenstructuur gezien is er na een snelle daling een herstelbeweging, maar het handelsvolume tijdens het herstel is niet volledig meegegroeid, wat wijst op een technische terugtrekking na de daling en geen directe trendomkering. Ik kijk of ik een instapmoment kan vinden in het gebied 1872-1875 om long te gaan, met een stop loss net onder het dieptepunt van 1866; de eerste winstneming is gepland bij 1905, de tweede weerstand ligt rond 1925-1930. Als de koers opnieuw niet boven het vorige hoogtepunt van 1937,91 uitkomt, neem ik gefaseerd winst en stap ik uit. Als de koers echter direct onder het dieptepunt van 1867 zakt, laat ik de longstrategie varen en ga ik mee in de daling met een shortpositie, met een doel rond 1840. DOS, deze altcoin, vertoont echt wilde schommelingen. Een krachtige stijging van 0,3242 naar een hoogtepunt van 0,5391, gevolgd door een snelle terugval naar de huidige prijs van 0,4578. MEME/altcoin, na een sterke stijging is er veel verkoopdruk door winstneming. Altcoins moet je nooit op het hoogtepunt kopen, dat is de valkuil. Mijn strategie is alleen kopen bij een terugval, rond 0,41-0,42 overwegen om long te gaan, met een stop loss onder 0,39. De eerste winstneming is bij 0,495, sterke weerstand rond 0,53, het vorige hoogtepunt. Als de koers rond 0,53 niet doorbreekt, stap ik volledig uit, ongeacht winst of verlies. Als de steun van 0,39 direct wordt doorbroken, blijf ik er ver vandaan, want altcoins kunnen onbeperkt dalen. SNDK (SanDisk), een Amerikaanse aandelenwaarde, heeft een heftige beweging met scherpe pieken en dalen doorgemaakt, met een dieptepunt van 1191,02 en een piek van 1278,85. De huidige prijs is teruggevallen naar 1262,60. Grote schommelingen en hevige strijd tussen kopers en verkopers. Ik ben van plan om rond de steun van 1242-1245 longposities op te bouwen, met een stop loss onder 1230. Het eerste doel is het vorige hoogtepunt van 1278; als dat niveau overtuigend wordt doorbroken, verwacht ik een verdere stijging. Als de koers het niveau van 1278 herhaaldelijk test maar niet doorbreekt, neem ik winst en stap ik uit. Daarna kan ik proberen te profiteren van een daling met een shortpositie. Algemene indruk: ETH is een mainstream munt met relatief beheersbare koersbewegingen; DOS is een altcoin met grote winstkansen maar ook het hoogste risico, dus de positie moet klein zijn; SNDK is een Amerikaans aandeel dat sterk beïnvloed wordt door het algemene marktnieuws en plotselinge gaps kan vertonen. Het is niet verstandig om in alle drie tegelijk zwaar te investeren; ik kies telkens slechts één met het duidelijkste signaal om in te stappen. Als de koers mijn vooraf bepaalde niveau niet bereikt, wacht ik geduldig en stap ik niet impulsief in.

#财报观察员：AI基建财报接力登场 Laten we het eens van een andere kant bekijken: iedereen wacht op de kwartaalcijfers van deze groep AI-infrastructuurbedrijven, maar waar je echt op moet letten is niet of de cijfers goed of slecht zijn, maar dat de markt de "goede" verwachtingen voor AI al heeft ingeprijsd. De eerste unlock van SpaceX daalde niet, maar steeg juist, wat door de markt werd geïnterpreteerd als het einde van het slechte nieuws. Maar de onderliggende boodschap van het einde van het slechte nieuws is: de daling is al geweest. Voor de SPCX-rapportage daalde de koers van 225 naar 108, de paniek rond de unlock was al verwerkt. Het is niet dat de unlock niet eng is, maar de daling heeft de angst al eerder veroorzaakt. Deze groep AI-infrastructuurbedrijven is anders. Lumentum, Coherent, CoreWeave, Applied Materials — deze bedrijven zijn dit jaar flink gestegen, de marktverwachtingen zijn al erg hoog. Als de cijfers alleen "conform verwachting" zijn, zal de koers waarschijnlijk niet stijgen. Als de vooruitzichten alleen "oké" zijn, kan het kapitaal juist terugtrekken. Het is niet dat de prestaties slecht zijn, maar ze zijn niet goed genoeg. De vraag naar glasvezelcommunicatie is er zeker, AI-rekenkracht breidt zeker uit, maar de koers is al flink vooruitgelopen. De markt wil niet alleen bevestiging, maar een verrassing boven verwachting. Cisco is ook een punt. De zakelijke netwerken zijn niet zo direct verbonden met AI, en kapitaalinvesteringen die naar AI gaan kunnen juist de traditionele business onder druk zetten. Als de reactie op Cisco's cijfers vlak of zwak is, kan de markt de efficiëntie van de AI-infrastructuurlijn opnieuw gaan beoordelen. Donderdag steeg SpaceX met 15%, maar de shortcovering was de belangrijkste drijfveer, niet echte koopdruk. Cathie Wood kocht bij 138 dollar bij, maar dat betekent niet dat 138 het dieptepunt is. Ze koopt de opleving, niet de bodem. De echte test van dit kwartaalcijferseizoen is niet "zijn de cijfers goed of slecht", maar "is de mate van goed genoeg om de huidige waardering te rechtvaardigen". Als dat niet zo is, kan het rapport juist een reden zijn om te verkopen. De laatste tijd is de markt toleranter voor slecht nieuws dan verwacht. Negatieve banenrapporten hebben de markt niet laten kelderen, de unlock van SpaceX ook niet. Maar die tolerantie zal niet eeuwig duren. Als binnenkort een paar AI-infrastructuurbedrijven alleen "oké" cijfers laten zien, kan de hele keten van verwachtingen opnieuw worden beoordeeld.

#本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Ik zie de niet-agrarische loonlijst slechts als een voorgerecht, de CPI is de echte bepalende factor. De niet-agrarische loonlijst heeft de kans op een renteverhoging in september van bijna 60% teruggebracht tot net boven de 40%, maar de echte richting wordt bepaald door de CPI van aanstaande woensdag. De markt kijkt nu niet naar de werkgelegenheidsgegevens, maar wacht op de CPI om het vonnis voor de FOMC van september te schrijven. --- Niet-agrarische loonlijst juli -23.000, verwachting +80.000, een verschil van meer dan 100.000. De gegevens van mei en juni zijn samen met 103.000 naar beneden bijgesteld. Na de publicatie van de gegevens daalde de kans op een renteverhoging in september van bijna 60% naar 44,4%, terwijl de kans op het handhaven van de rente steeg naar 55,6%. Op Polymarket steeg de kans op het handhaven van de rente zelfs tot 63%. De markt is al een stap vooruitgelopen. Maar de echte variabele is woensdag. De markt verwacht dat de jaarlijkse CPI in juli daalt van 3,5% naar 3,4%, en de kern-CPI van 2,6% naar 2,5%. Op het eerste gezicht lijkt het "inflatie blijft afkoelen", maar er zit een detail in dat mogelijk over het hoofd wordt gezien — de kerninflatie in de dienstensector wordt verwacht met 0,3% maand-op-maand te stijgen. In mei en juni was dit cijfer 0%. Na twee maanden stilstand zou de inflatie in de dienstensector weer kunnen gaan stijgen. Daar zit het verschil. Citibank zegt dat als de inflatie twee maanden op rij afzwakt, een renteverhoging in september vrijwel uitgesloten is. Bank of America zegt dat het herstel van de kerninflatie in de dienstensector de kans op een renteverhoging in september op tafel kan houden. Beide zijn grote banken, lezen dezelfde gegevens, maar komen tot totaal verschillende conclusies. Bank of America zegt zelfs dat werkgelegenheidsgegevens de beoordeling van de Fed niet zullen veranderen, de beleidsfocus blijft op inflatie. Hun analist Kate Duguid zegt het nog duidelijker: als de inflatie lager is dan verwacht maar de zorgen over het herstel van de kerninflatie in de dienstensector overheersen, kan de renteverhoging worden uitgesteld tot december of later. Voor de cryptomarkt zijn er woensdagavond drie mogelijke scenario's: CPI lager dan verwacht, dienstinflatie stijgt niet — de kans op een renteverhoging in september daalt verder, risicobereidheid herstelt, BTC kan weer een stuk stijgen. CPI volgens verwachting maar dienstinflatie hoger dan verwacht — de markt zal de kans op een renteverhoging in september herwaarderen, BTC zal waarschijnlijk terugzakken. CPI hoger dan verwacht, dienstinflatie ook hoger dan verwacht — de verwachting van een renteverhoging wordt bevestigd, risicovolle activa komen onder druk. De niet-agrarische loonlijst heeft de markt al een keer in beweging gebracht, maar die beweging was niet grondig genoeg. De CPI is wat de markt echt kan laten herwaarderen. Na de publicatie van de niet-agrarische loonlijst steeg Bitcoin slechts vijf minuten en zakte toen weer terug, de echte katalysator is woensdag. Zwakke werkgelegenheidsgegevens lijken op het eerste gezicht de basis voor een renteverhoging te verzwakken, maar de markt is niet overtuigd van een beleidsverschuiving en richt zich volledig op de CPI van woensdag. De niet-agrarische loonlijst heeft de markt al een keer in beweging gebracht, maar die beweging was niet grondig genoeg. De CPI van woensdag is wat de markt echt kan laten herwaarderen. De niet-agrarische loonlijst heeft alleen de kaarten op tafel gelegd, de CPI bepaalt hoe de volgende ronde gespeeld wordt.