#NorwaySWFEyes80BUSTCut
About NorwaySWFEyes80BUSTCut
Norges Bank Investment Management, which runs Norway's $2.3T sovereign wealth fund, proposed cutting government bonds in its fixed income benchmark from 70% to 50%. The FT estimates that trims Treasury exposure by nearly $80B, taking USTs from 34.1% to 21.9% of the benchmark. It is not a retreat from the US: most of the money would move into higher yielding US non-government debt, including MBS backed by Fannie Mae, Freddie Mac and Ginnie Mae. The plan goes to parliament in spring 2027.
Popularne
Najnowsze
NorwaySWFEyes80BUSTCut Popularne wpisy
WŁAŚNIE: Największy na świecie fundusz majątku suwerennego planuje „głębokie cięcia” w swoich posiadłościach obligacji skarbowych USA.
$W
#NorwaySWFEyes80BUSTCut Norges Bank Investment Management, zarządzający norweskim funduszem majątkowym o wartości około 2,3 biliona dolarów, zaproponował zmniejszenie udziału obligacji rządowych z 70% do 50% w swoim benchmarku obligacji o stałym dochodzie. Zmiana ta mogłaby obniżyć ekspozycję na amerykańskie obligacje skarbowe o niemal 80 miliardów dolarów, zmniejszając udział obligacji skarbowych z około 34,1% do 21,9% w benchmarku obligacji rządowych.
Pomimo dramatycznego nagłówka, nie oznacza to koniecznie wyjścia z rynku Stanów Zjednoczonych lub dolara. Większość kapitału zostałaby przeniesiona do bardziej dochodowych amerykańskich obligacji niebędących długiem rządowym, w tym papierów zabezpieczonych hipotekami powiązanych z Fannie Mae, Freddie Mac i Ginnie Mae. Propozycja dotyczy przede wszystkim poprawy zwrotów i dywersyfikacji, a nie składania politycznego oświadczenia. Niemniej jednak ilustruje szersze wyzwanie dla rynku obligacji skarbowych: główni inwestorzy domagają się wyższej rekompensaty za trzymanie długoterminowego długu rządowego. Plan wymaga jeszcze rozpatrzenia politycznego i oczekuje się, że trafi do norweskiego parlamentu wiosną 2027 roku, co oznacza, że wszelkie zmiany prawdopodobnie będą stopniowe.
⚠️Spadek udziału Chin w obligacjach skarbowych jest BEZPRECEDENSOWY:
Udział Chin w całkowitej wartości amerykańskich obligacji skarbowych spadł do zaledwie 2%, co jest najniższym poziomem od 2001 roku.
Oznacza to spadek o 12 punktów procentowych od szczytu w 2011 roku, kiedy oficjalne rezerwy Chin w obligacjach skarbowych sięgały 1,3 biliona dolarów.
Od tego czasu Chiny zmniejszyły swoje rezerwy o ponad POŁOWĘ, do 633,4 miliarda dolarów, co jest najniższym poziomem od 2008 roku, podczas Wielkiego Kryzysu Finansowego.
Od początku 2024 roku Chiny zmniejszyły swoje rezerwy o 183 miliardy dolarów, według najnowszych danych Treasury International Capital (TIC), które śledzą zagraniczne rezerwy i przepływy amerykańskich papierów wartościowych.
Chiny ograniczają swoją ekspozycję na dług rządu USA, co stanowi kolejny strukturalny czynnik hamujący popyt na obligacje skarbowe.
Trend de-dolaryzacji będzie się utrzymywał.
Chińskie fundusze ilościowe i norweski fundusz majątkowy nie mogą się wystarczająco szybko pozbyć swoich obligacji skarbowych, a na fintwit guru mówią detalistom, żeby kupowali lol.
Staję po stronie chińskich funduszy ilościowych w tej kwestii, dziękuję bardzo.
Global Markets Investor
⚠️Spadek udziału Chin w obligacjach skarbowych jest BEZPRECEDENSOWY:
Udział Chin w całkowitej wartości amerykańskich obligacji skarbowych spadł do zaledwie 2%, co jest najniższym poziomem od 2001 roku.
Oznacza to spadek o 12 punktów procentowych od szczytu w 2011 roku, kiedy oficjalne rezerwy Chin w obligacjach skarbowych sięgały 1,3 biliona dolarów.
Od tego czasu Chiny zmniejszyły swoje rezerwy o ponad POŁOWĘ, do 633,4 miliarda dolarów, co jest najniższym poziomem od 2008 roku, podczas Wielkiego Kryzysu Finansowego.
Od początku 2024 roku Chiny zmniejszyły swoje rezerwy o 183 miliardy dolarów, według najnowszych danych Treasury International Capital (TIC), które śledzą zagraniczne rezerwy i przepływy amerykańskich papierów wartościowych.
Chiny ograniczają swoją ekspozycję na dług rządu USA, co stanowi kolejny strukturalny czynnik hamujący popyt na obligacje skarbowe.
Trend de-dolaryzacji będzie się utrzymywał.
Myślę, że ludzie pomijają najciekawszą część historii wykupu obligacji skarbowych...
Technicznie rzecz biorąc, to NIE jest luzowanie ilościowe (QE).
Skarb Państwa prowadzi program wykupu od 2024 roku w celu zarządzania płynnością/gotówką, a rozszerzony program na długi koniec formalnie rozpoczyna się dopiero 9 września.
Ale rynki nie handlują definicjami...
Transakcja to częściej to, co definicja SUGERUJE.
Dług USA > 40 BILIONÓW dolarów.
Deficyt w lipcu = 432 MILIARDY dolarów.
Rentowności na długim końcu wciąż stają się problemem.
A teraz emitent coraz bardziej angażuje się na własnym rynku długu.
Jeśli rentowności będą się odbijać po każdej interwencji, podczas gdy Bitcoin + złoto będą nadal rosnąć...
To może transakcja nie polega na tym, że "stopy procentowe będą spadać."
Może transakcja jest po prostu:
Transakcją dewaluacji, dolar będzie nadal tracił na wartości, więc aktywa z natury staną się warte więcej. Nie dlatego, że ROZWIJAJĄ się, ale dlatego, że to, w czym są denominowane, traci na wartości...
Wzrost rentowności obligacji Japonii o 4% zagraża strategii taniego finansowania stojącej za korporacyjnym zakupem Bitcoinów
Aukcja 30-letnich obligacji rządowych Japonii zakończyła się 3 września średnim oprocentowaniem na poziomie 4,079%, co podkreśla trudniejsze warunki dla przyszłego kapitału pozyskiwanego przez Metaplanet na zakup Bitcoin. Długoterminowa obligacja jest sygnałem rynkowym; bliższym testem dla firmy jest cena krótszych terminów zadłużenia i refinansowania.
Średnia rentowność wzrosła o 14,2 punktu bazowego z 3,937% podczas poprzedniej aukcji 30-letnich obligacji 6 sierpnia. Aukcja 10-letnich obligacj
