#TreasuryUpsBuybacks

Bitcoin wzrósł o około 7% w środę i chwilowo osiągnął 69 750 USD, co jest najwyższym poziomem od początku czerwca oraz największym jednodniowym procentowym wzrostem od marca. Coinglass odnotował likwidacje krótkich pozycji na poziomie około 1,37 miliarda USD w ciągu 24 godzin, ponad 1 miliard USD w ciągu godziny. Najwyraźniejszym makroekonomicznym katalizatorem było zarządzanie długiem skarbowym, a nie polityka Fed. Skarb Państwa co najmniej podwoi swoje wsparcie płynnościowe na wykupach długoterminowych, podnosząc limit na jedną operację do co najmniej 4 miliardów USD na papiery 10- i 30-letnie, od 9 września do 4 listopada. Rentowność 30-letnich obligacji spadła o około 9 punktów bazowych do około 5,19%. Niższe rentowności długoterminowe oznaczają mniejszy koszt alternatywny trzymania aktywa, które nie przynosi odsetek. Fed działał w przeciwnym kierunku. Głosowanie 9 do 3 w lipcu, z Loganem, Hammackiem i Kashkarim sprzeciwiającymi się podwyżce, było znane już w lipcu, to pierwszy taki trójstronny sprzeciw w tym samym kierunku od 2016 roku. Protokół z posiedzenia w środę dodał debatę: presje cenowe związane z AI obok ceł i energii. Przepływy kapitału pokazują bardziej złożony obraz: · Spotowe ETF-y BTC straciły 390 milionów USD w dniach 10-14 sierpnia, z FBTC na czele ze 153 milionami USD · Następnie 297 milionów USD 17 sierpnia i 189 milionów USD 18 sierpnia · Wintermute wskazał na sprzedaż przez górników i umorzenia ETF jako czynnik ograniczający podaż Był to więc ruch wywołany pozycjonowaniem, a nie dowód trwałego popytu. Krótkie pozycje były zatłoczone, pojawił się makroekonomiczny nagłówek, a wyciskanie zrobiło resztę. Większa historia wydarzyła się dzień wcześniej. 18 sierpnia SEC zaproponowała Regulacje dotyczące Aktywów Kryptowalutowych, swój pierwszy ramowy dokument dotyczący ofert kryptowalutowych. Podkreślenie na „proponowane”: 60 dni na komentarze, nic nie jest jeszcze w mocy. W projekcie dwie zwolnienia z rejestracji, 5 milionów USD w ciągu czterech lat lub 75 milionów USD na 12 miesięcy plus sprawozdania finansowe i raportowanie. Głównym elementem jest warunkowa bezpieczna przystań. Nie jest automatyczna. Emitent musi trwale zaprzestać wszelkich istotnych działań zarządczych, nie składać nowych obietnic i złożyć publiczne zaświadczenie. Wyłączenie dotyczy tylko transakcji objętych przepisem. BTC rozpoczął rok blisko 87 500 USD. Sierpień to odbicie w ramach szerszej korekty. Dwie historie, 24 godziny różnicy. Która z nich będzie miała znaczenie za rok, ruch cenowy czy ramy regulacyjne SEC? #BTCBreaks69000 #TreasuryUpsBuybacks #FOMC9To3Split

Ruch z zeszłej nocy naprawdę pogrzebał nas, shortujących, pod ziemią. Ale straty nie mogą być na marne, więc przeanalizowałem to ponownie: $BTC rosnący do 72000 nie był startem z niczego. Pierwsza iskra pochodziła z amerykańskich obligacji skarbowych. Ministerstwo Skarbu USA podniosło pojedynczy limit odkupu obligacji długoterminowych na 10- do 30-lat z 2 miliardów dolarów do co najmniej 4 miliardów dolarów, a rentowność 30-letnich obligacji natychmiast spadła z około 5,3% do około 5,2%. To nie jest luzowanie ilościowe, ale tymczasowo #BTCBreaks72K #FOMC9To3Split #PopMartEarningsWatch

Dlaczego Bitcoin rośnie? $BTC Ten ruch może mieć mniej wspólnego z czynnikami specyficznymi dla kryptowalut, a więcej z płynnością, pozycjonowaniem i warunkami makroekonomicznymi. Oto szczegóły: Ministerstwo Skarbu USA zwiększyło wielkość wykupów obligacji, a pojedyncze operacje wzrosły z około 2 mld USD do co najmniej 4 mld USD. Skupia się na dłuższych obligacjach 10–30-letnich, co oznacza, że rząd wykupuje część swojego najdłuższego zadłużenia. Dzieje się to, gdy 30-letnie obligacje skarbowe #BTCBreaks69000

PILNE: Rentowność 30-letnich obligacji USA ponownie przekroczyła 5,22% po wczorajszym załamaniu. We wtorek osiągnęła 5,337%, najwyższy poziom od 2007 roku, a następnie spadła do 5,18% w ciągu godziny od ogłoszenia przez Skarb Państwa podwojenia wykupu długoterminowych obligacji. Część tego załamania została już odrobiona. $BTC

#TreasuryUpsBuybacks Nie myl wykupów obligacji skarbowych ze stymulacją. Celem jest płynniejszy handel na rynku obligacji, a nie łatwiejsza polityka monetarna. Rentowności mogą się chwilowo obniżyć, ale deficyty i inflacja nie zniknęły. Płynność może się poprawić, nie stając się luźna. Czy uważasz, że rynki zbyt wiele odczytują z tego ruchu?

Większe skupy wspierające płynność ze strony Skarbu mogą wygładzić handel na długim końcu, ale rozróżnienie od łagodzenia polityki monetarnej ma znaczenie. Od 9 września do 4 listopada limit dla obligacji Skarbu o terminie 10-30 lat wzrasta z 2 mld USD do co najmniej 4 mld USD na operację, podczas gdy rentowność 30-letnich obligacji spadła z 5,29%-5,32% do 5,18%-5,20%. Moja interpretacja: lepsza infrastruktura rynku może zmniejszyć krótkoterminową zmienność bez zmiany podstawowej ceny ryzyka trwania. Jeśli deficyty, podaż obligacji i oczekiwania inflacyjne pozostaną trwałe, presja na akcje, złoto i BTC może pojawić się ponownie po ustąpieniu początkowej ulgi. To nie porada, tylko analiza. #TreasuryUpsBuybacks

🇺🇸 Skarb USA ogłosił, że w ciągu najbliższych kilku miesięcy co najmniej podwoi poziom wykupu długu rządowego. Rentowność obligacji USA 30Y gwałtownie spada po tym.

🔴 Treasury Boosts Buybacks U.S. Treasury podnosi wsparcie płynności na wykupy z 2 mld USD do ponad 4 mld USD na operację, począwszy od 9 września. Większe wsparcie płynności może złagodzić presję na długoterminowe rentowności i wpłynąć na aktywa ryzykowne. Bacznie obserwujemy. #XiaomiQ2Earnings