Duży Bitcoin w tej fali wzrósł z 64 000 do 70 000, szczerze mówiąc, dał niedźwiedziom bardzo żywą lekcję "nie bądźcie upierali" 😂 Patrząc na to, tym razem to naprawdę nie wygląda na nagłe pojawienie się tajemniczych wielorybów szaleńczo skupujących, bardziej jak kilka czynników razem zapaliło iskry: spadek rentowności obligacji USA, osłabienie dolara, nastroje na rynku ryzykownych aktywów zaczęły się poprawiać, a potem BTC przebił kluczowy poziom, a niedźwiedzie zaczęły się zbiorowo załamywać. Jeden niedźwiedź zamknął stratę, co zamieniło się w dziesięciu niedźwiedzi zamykających straty; jedna osoba została zlikwidowana, co zmieniło się w grupę zmuszoną do odkupu. Więc ten duży świecznik wzrostowy wygląda jak "wszyscy nagle stali się bykami", ale w rzeczywistości spora część zakupów pochodziła od samych niedźwiedzi 🤣 Ale uważam, że prawdziwie interesujące jest 70 000. Jeśli 70 000 uda się utrzymać, a fundusze ETF będą nadal napływać, to będzie coś — 64 000 może naprawdę zacząć zmieniać się z "miejsca, gdzie ludzie są uwięzieni" w "miejsce podtrzymujące dużego Bitcoina". Oczywiście, jeśli zaraz po przebiciu 70 000 zacznie się spadek... To można tylko powiedzieć, duży Bitcoin: dzięki wszystkim za dostarczoną płynność 🥹 Osobiście jestem nadal byczy, ale na tym poziomie nie ścigam, najpierw zobaczę, czy uda mu się utrzymać 70 000. $BTC #BTC突破69000美元，这轮上涨能走多远？

Zysk spadł o 42,6%, a Xiaomi dziś wzrosło prawie o 7%, co tak naprawdę kupują inwestorzy? Raport kwartalny Xiaomi za Q2 na pierwszy rzut oka nie wygląda dobrze: przychody 108,9 mld juanów, spadek o 6,1% rok do roku, skorygowany zysk netto 6,22 mld juanów, spadek o 42,6%, a biznes telefonów komórkowych ucierpiał z powodu wzrostu kosztów pamięci, przychody spadły o 7,5% rok do roku. Jeśli spojrzeć tylko na rachunek zysków i strat, ten raport jest nawet trochę niekorzystny. Ale co ciekawe, dziś akcje Xiaomi Group-W wzrosły prawie o 7%, a w południe chwilowo prowadziły w indeksie Hang Seng Technology. To pokazuje, że inwestorzy patrzą teraz na coś innego niż tylko „ile pieniędzy zarobiły telefony”. Samochody to prawdziwy czynnik zmieniający oczekiwania w tym raporcie. W Q2 Xiaomi dostarczyło 104 199 samochodów, co oznacza wzrost o 28,2% rok do roku, a przychody z innowacyjnych biznesów takich jak samochody i AI wyniosły 24,9 mld juanów, co stanowi już około 23% przychodów grupy, podczas gdy rok temu było to 18,3%. Co ważniejsze, biznes związany z AI Xiaomi zaczął generować przychody komercyjne, choć obecnie jest to jeszcze niewielka skala, ale przynajmniej przeszedł z fazy „opowiadania historii” do prawdziwego zarabiania. Dlatego uważam, że dzisiejszy wzrost cen akcji nie jest nagrodą za zysk Xiaomi w Q2, lecz wcześniejszym wycenieniem wzrostu Xiaomi na najbliższe dwa-trzy lata. Biznes telefonów teraz trochę ciągnie w dół, ale samochody stopniowo tę lukę uzupełniają. Na platformie X dyskusje koncentrują się właśnie na tym kierunku: Xiaomi nie może być już wyceniane tylko jako producent telefonów, samochody, AI i IoT redefiniują przestrzeń jego wzrostu. Oczywiście samochody jeszcze nie „ratują sytuacji”, bo innowacyjne biznesy w Q2 nadal przyniosły stratę około 2,6 mld juanów. Ale najciekawsze w inwestowaniu jest to — jeśli czekać, aż samochody zaczną przynosić zyski, rynek mógł już uwzględnić te oczekiwania. Dlatego wolę rozumieć dzisiejszy wzrost o 7% jako jedno zdanie: Druga krzywa wzrostu Xiaomi zaczyna być przez rynek wyżej oceniana. #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ $XIAOMI

AI硬件 nagle zanurkowało, co dokładnie spadło w przypadku SanDisk? Wczoraj wieczorem amerykański sektor półprzewodników wyraźnie odczuł presję, SanDisk spadł nawet o prawie 10%, a akcje pamięci takie jak Micron, SK Hynix, Western Digital również osłabły, indeks SOX spadł o ponad 5%. Ten spadek nie wygląda na nagłe pogorszenie fundamentów, bardziej przypomina realizację zysków na wysokim poziomie połączoną ze wzrostem rentowności obligacji USA, co wywołało ochłodzenie handlu sprzętem AI. Na X pojawiły się wyraźne podziały w opiniach. Jim Cramer nadal uważa, że dopóki popyt na centra danych nie wyraźnie spadnie, liderzy pamięci mają jeszcze przestrzeń do wzrostu; z drugiej strony coraz więcej inwestorów zaczyna się obawiać, czy nakłady kapitałowe na AI mogą utrzymać obecne tempo na dłuższą metę, uważając, że największym ryzykiem nie jest zniknięcie popytu, lecz to, że wycena już uwzględniła zbyt wiele pozytywnych oczekiwań. Ja natomiast uważam, że ten spadek jest wart obserwacji. Fundamenty SanDisk nie wykazują obecnie wyraźnego odwrócenia, ale cena akcji wzrosła w tym roku kilkukrotnie, więc każde rozbieżności w oczekiwaniach będą wyolbrzymiane. To, co naprawdę zdecyduje o kierunku, to nie dzisiejszy spadek o 10%, lecz czy nakłady kapitałowe na AI nadal będą w stanie podtrzymać tak wysokie oczekiwania wobec sektora pamięci. $SNDK #波动雷达：币种异动观察

W tym raporcie finansowym Xiaomi najbardziej interesuje mnie nie to, ile sprzedano telefonów, ale jak duże możliwości wyobraźni przynosi Xiaomi biznes samochodowy. Gdybym miał wybrać tylko jedną linię biznesową, wybrałbym samochody. Telefon wciąż jest najbardziej dojrzałą i stabilną podstawą Xiaomi, a proces przejścia na segment premium jest kontynuowany, ale wzrost w branży telefonów staje się coraz bardziej konkurencyjny, a sprzedaż, ceny i marże trudno, by gwałtownie wzrosły. Samochody są zupełnie inne. To, na co Xiaomi powinno teraz zwrócić uwagę, to nie tylko to, czy „SU7 sprzedaje się dobrze”, ale czy biznes samochodowy może przejść od szybkiej ekspansji do stopniowego osiągania rentowności na dużą skalę. Jeśli w tym raporcie finansowym zobaczymy dalszy wzrost dostaw samochodów, poprawę zysku na pojazd, dalsze zmniejszenie strat w biznesie samochodowym, a nawet zbliżanie się do rentowności, to będzie to naprawdę ważny sygnał. Bo gdy biznes samochodowy zacznie działać, logika Xiaomi się zmieni. Wcześniej ludzie patrzyli na Xiaomi głównie przez pryzmat telefonów, IoT i zysków z hardware’u; teraz trzeba będzie na nowo przeliczyć, czy Xiaomi może stać się prawdziwie „pełnym ekosystemem człowiek-samochód-dom”. Dlatego w tym raporcie finansowym najbardziej czekam nie na ładną liczbę przychodów, ale na to, jak daleko jest biznes samochodowy od rentowności. Telefony decydują o tym, jak stabilne jest Xiaomi teraz, a samochody o tym, jak duże może być Xiaomi w przyszłości. #财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ $XIAOMI

Płytka analiza gwałtownego wzrostu BTC o blisko 2000 USD w nocy To było naprawdę mocne, BTC szybko wzrósł z około 62600 USD do około 64400 USD, w krótkim czasie zyskując blisko 2000 punktów. W sieci już pojawiają się głosy, że "byczy rynek się odradza", ale ja uważam, że nie warto się spieszyć z wyciąganiem wniosków. Ten wzrost wygląda raczej na efekt kilku czynników działających jednocześnie: wsparcie w okolicach 62000 zaczęło się wzmacniać, pozycje krótkie są dość zatłoczone, a po powrocie ceny powyżej 63000 i 64000 łatwo jest wywołać stop lossy i likwidacje, co powoduje, że krótkie pozycje są zamykane, a cena jest dalej pchana w górę. Co ważniejsze, presja makroekonomiczna nie jest już tak duża jak wcześniej. Ostatnio inflacja nie pogorszyła się, a obawy rynku przed dalszym zaostrzeniem polityki Fed we wrześniu zmalały, co jest wyraźnie pozytywnym sygnałem dla BTC. Jednak na razie nie będę od razu ogłaszał początku byczego rynku. Naprawdę warto obserwować, czy 62400 stanie się nowym dołkiem tej fali oraz czy poziom około 64000 zmieni się z oporu w wsparcie. Jeśli BTC nie przebije 64000 przy korekcie, a potem spróbuje atakować 65000 lub wyżej, to sytuacja będzie zupełnie inna. Dzisiejszą falę wolę rozumieć tak: To nie BTC nagle stał się byczy, ale krótkie pozycje zaczynają dostrzegać, że mogą być po złej stronie. #波动雷达：币种异动观察 $BTC

Czy miska wołowego makaronu naprawdę odniosła zwycięstwo? Czy w ciągu pięciu lat Erbing naprawdę przegrał z miską makaronu Lanzhou? Co tak naprawdę zmieniło się w ciągu tych 5 lat? Kiedyś miska makaronu Lanzhou kosztowała 12 juanów, teraz 20 juanów, wzrost o 67%. Ethereum kiedyś kosztowało 4200 USD, teraz 1875 USD, spadek o 55%. Najbardziej bolesne jest to: możesz zauważyć, że aktywa mogą spaść do poziomu sprzed 5 lat, ale koszty życia rzadko chcą z tobą wrócić. Pensje rosną trochę wolniej, czynsz jest trochę droższy, jedzenie droższe, transport droższy, codzienne wydatki powoli rosną, aż w końcu zdajesz sobie sprawę — nie stałeś się nagle biedny pewnego dnia, ale pieniądze w twojej kieszeni bezwiednie tracą na wartości. Więc to, co ta grafika naprawdę chce powiedzieć, to może nie to, że Ethereum przegrało z miską makaronu Lanzhou. Ale to, czy przez ostatnie 5 lat, ciężko zarabiając, oszczędzając i inwestując, udało nam się pokonać koszty życia? Jeśli cena aktywów spadła o 55% po 5 latach, a rzeczy, z którymi musisz się codziennie mierzyć, podrożały o 67%, to najważniejsze do przemyślenia nie jest „kiedy to znowu wzrośnie”. Ale: Czy 100 juanów za 5 lat to nadal te same 100 juanów sprzed 5 lat? $ETH #波动雷达：币种异动观察

Najważniejsze dla SNDK dziś wieczorem nie jest to, o ile wzrośnie Dziś wieczorem mam trzy scenariusze dla SNDK. Pierwszy: po wysokim otwarciu kontynuacja wzrostu, a nawet próba przebicia poprzedniego maksimum. 8 klientów, około 9,39 mld USD długoterminowych umów, a do tego cele firmy dotyczące średnio-wysokiego dwucyfrowego wzrostu i wysokiej marży zysku, rzeczywiście dają powody, by kapitał dalej kupował. Drugi, który uważam za najbardziej prawdopodobny: otwarcie około 5% wyżej, w trakcie sesji kolejny impuls wzrostowy, a potem gwałtowne wahania i ostateczne wyraźne zmniejszenie wzrostu. W końcu już wcześniej nastąpił ciągły wzrost, a pozytywne informacje nie pojawiły się dopiero dziś wieczorem, więc krótkoterminowy kapitał prawdopodobnie skorzysta z wysokiego otwarcia, by zrealizować zyski. Trzeci: otwarcie wysoko, ale potem spadek, a nawet wyraźna korekta. Jeśli po otwarciu szybko spadnie poniżej kluczowego poziomu, a wolumen wyraźnie wzrośnie, oznacza to, że kapitał zaczyna przechodzić z „logiki długoterminowego wzrostu” na „realizację pozytywnych informacji”. Jednak moja subiektywna ocena jest dość jasna: bezpośredni duży spadek dziś wieczorem nie jest moim zdaniem najbardziej prawdopodobnym wynikiem. Wolę scenariusz: wysokie otwarcie → wzrost do szczytu → gwałtowne wahania → zmniejszenie wzrostu. Obecnie SNDK to nie tylko spekulacja na wzrost cen NAND, prawdziwą nową wyceną jest pewność przychodów z długoterminowych umów oraz potencjał marży zysku w przyszłości. Dlatego dziś wieczorem najbardziej zwracam uwagę nie na to, o ile punktów wzrośnie na otwarciu, ale czy po wysokim otwarciu nastąpi podtrzymanie. Jeśli po wzroście uda się utrzymać poziom, oznacza to, że kapitał nadal chce podtrzymać wycenę; jeśli wysokie otwarcie zostanie od razu zniżkowane, a wolumen wzrośnie i cena spadnie poniżej ceny otwarcia, to będzie prawdziwy sygnał ostrzegawczy. Mój scenariusz jest prosty: nie boję się wysokiego otwarcia, boję się braku podtrzymania po wysokim otwarciu. #闪迪长期协议成焦点，开盘表现待验证 $SNDK

Wolumen obrotu BTC skurczył się do tego stopnia, że raczej nie chcę tego bezpośrednio interpretować jako „wyjście kapitału”. Bardziej wygląda to na to, że kapitał zaczyna wybierać kierunki. Ostatnio rzeczywisty popyt na BTC i zakup ETF rzeczywiście nie jest tak silny jak wcześniej, ale co ciekawe, instytucjonalny kapitał ETH jest wręcz bardziej aktywny. W lipcu netto napływ środków do ETF na ETH wyniósł około 365 milionów dolarów, podczas gdy do ETF na BTC tylko około 205 milionów dolarów, co oznacza, że rotacja kapitału już się zaczęła. (crypto.news) Dlatego teraz bardziej zwracam uwagę nie na niski wolumen obrotu BTC, ale na to, kto zdoła ponownie przyciągnąć nowy kapitał. Jeśli ETF na BTC ponownie zacznie notować ciągły netto napływ środków, to nadal bardziej wierzę, że BTC wyjdzie z trendu jako pierwszy, ponieważ jego instytucjonalny basen kapitałowy jest głębszy, a ETF już stanowi dość dojrzały kanał alokacji. Z drugiej strony, jeśli BTC będzie nadal konsolidować, a ETF na ETH będzie nadal przyciągać kapitał, to oznacza, że ta runda kapitału może naprawdę przechodzić z „bezpiecznych aktywów mainstreamowych” na „aktywa o wysokiej elastyczności”. Moje własne podejście nie spieszy się z wyborem jednej z dwóch opcji. Kapitał BTC potwierdza się ponownie, a ETH zyskuje odpowiednio większą uwagę. Największym zagrożeniem teraz nie jest brak ruchu na rynku, ale to, że kapitał już zaczął się rotować, a ty nadal obstawiasz według logiki z poprzedniej rundy. #BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 $BTC

Nadchodzi byk, jeszcze nie czas na zakończenie. Po kilku rundach wzrostów i korekt, w rzeczywistości nie obserwujemy całkowitego załamania, wręcz przeciwnie, wygląda to bardziej jak rotacja na wysokim poziomie. W najintensywniejszym momencie kapitalizacja rynkowa sięgnęła prawie 30 milionów dolarów, potem co prawda spadła, ale ogólne zainteresowanie nie zniknęło od razu. To właśnie dlatego nadal ją obserwuję. W Meme najważniejsza nigdy nie była fundamentalna wartość, lecz uwaga. Temat filmu „Nadchodzi byk” nadal się rozwija, a meme o tej samej nazwie zyskało już pewną rozpoznawalność na rynku, więc jeśli pojawi się kolejna fala kapitału, może dojść do drugiej rundy wzrostów. Oczywiście, teraz kluczowe nie jest, jak bardzo może jeszcze wzrosnąć, ale czy utrzyma obecny zakres cenowy. Jeśli wolumen obrotu się utrzyma, a po korekcie pojawi się kapitał, który podejmie pozycje, a nawet spróbuje ponownie pobić poprzedni szczyt, to znaczy, że historia jeszcze się nie skończyła. Natomiast jeśli wolumen będzie się stale kurczył, a zainteresowanie szybko spadało, to będzie moment, na który trzeba zwrócić szczególną uwagę. Dlatego teraz, gdy nadchodzi byk, nie śpieszę się z ogłaszaniem końca. Wolę postrzegać to jako chiński meme przechodzący test drugiej rundy kapitału. Czy zmieni się z „jednodniowej monety” w prawdziwy hit, który utrzyma się kilka dni lub dłużej, zależy od tego, czy pojawi się druga grupa chętnych do przejęcia tokenów od pierwszej. To jest teraz najważniejsze do obserwowania. #波动雷达：币种异动观察

Największym strachem amerykańskiego rynku akcji nigdy nie było to, że rośnie za wysoko W drugim kwartale zysk S&P 500 wzrósł rok do roku o 31%, znacznie przewyższając wcześniejsze oczekiwania. Na pierwszy rzut oka to bardzo dobra wiadomość, ale ja uważam, że teraz najbardziej niebezpieczne nie jest to, że zyski są niewystarczające, lecz to, że rynek już wcześniej uwzględnił w cenach zbyt wiele scenariuszy „kontynuowanego przekraczania oczekiwań zysków”. Im wyżej indeks rośnie, tym dalszy wzrost nie może być napędzany historiami, lecz musi opierać się na rzeczywistym realizowaniu zysków. Szczególnie w tej rundzie AI, jeśli zyski firm będą nadal szybko rosnąć, poziom 8000 punktów lub nawet wyższy nie jest niemożliwy; ale gdy tempo wzrostu zysków zacznie zwalniać, presja na wyceny szybko się zwiększy. Dlatego uważam, że poziom 7894 punktów nie oznacza, że Wall Street jest niedźwiedzi na amerykański rynek, lecz przypomina o jednym problemie: obecny indeks nie jest już tani, a każdy kolejny wzrost wymaga coraz większych zysków do podtrzymania. Jeśli nadal inwestować w amerykański rynek, wolę koncentrować się na technologii AI i firmach, które naprawdę potrafią przekształcić inwestycje w AI w przychody, zyski i przepływy pieniężne, a nie tylko ścigać indeks. To, co naprawdę zdecyduje, czy amerykański rynek może nadal ustanawiać nowe rekordy, to nie to, czy zyski rosną, lecz czy zyski mogą nadal przewyższać oczekiwania. Dopóki ta logika się nie załamie, amerykański rynek ma szansę na nowe szczyty; gdy tylko oczekiwania zaczną się osłabiać, wyceny mogą zareagować szybciej niż zyski. #标普盈利超预期，华尔街为何仅看7894点 $SNDK $