加密 ETF 周报 | 上周美国比特币现货 ETF 净流入 7.69 亿美元

整理：Jerry，ChainCatcher

上周加密现货 ETF 表现

美国比特币现货 ETF 净流入 7.69 亿美元

上周，美国比特币现货 ETF 三日净流入，总净流入 7.69 亿美元，总资产净值达 1376.0 亿美元。

上周 8 只 ETF 处于净流入状态，流入主要来自 IBIT、FBTC、ARKB，分别流入 3.36 亿美元、2.48 亿美元、1.60 亿美元。

数据来源：Farside Investors

美国以太坊现货 ETF 净流入 2.19 亿美元

上周，美国以太坊现货 ETF 四日净流入，总净流入 2.19 亿美元，总资产净值达 108.3 亿美元。

上周流入主要来自贝莱德 ETHA，净流入 9940 万美元。共 3 只以太坊现货 ETF 未有资金流动。

数据来源：Farside Investors

香港比特币现货 ETF 净流出 18.97 枚比特币

上周，香港比特币现货 ETF 净流出 18.97 枚比特币，资产净值达 4.51 亿美元。其中发行商嘉实比特币持有量降至 293.41 枚，华夏降至 2220 枚。

香港以太坊现货 ETF 净流入 361.01 枚以太坊，资产净值为 5457 万美元。

数据来源：SoSoValue

加密现货 ETF 期权表现

截至 7 月 3 日，美国比特币现货 ETF 期权名义总成交额为 11.2 亿美元，名义总成交多空比为 3.11。

截至 7 月 2 日，美国比特币现货 ETF 期权名义总持仓额达 184.7 亿美元，名义总持仓多空比达 2.06。

市场短期对比特币现货 ETF 期权的交易活跃度上升，整体情绪偏向看涨。

此外，隐含波动率为 43.93%。

数据来源：SoSoValue

上周加密 ETF 的动态一览

IBIT 现已成为贝莱德旗下收入第三高的 ETF，在 1197 只基金中脱颖而出

据彭博高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 发文披露，IBIT 现在已经成为贝莱德旗下第 3 高收入的 ETF，在其总共 1197 只基金中脱颖而出，距离登上第一名仅差 90 亿美元。

这对于一个只有 1.5 年历史（简直还是婴儿期）的 ETF 来说，又是一项惊人的成就。附图中是贝莱德旗下收入前十的基金榜单。

数据：REX-OSPREY Solana 质押 ETF 首日交易量达 3300 万美元

据彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 提供的数据显示，首个 Solana 质押 ETF（即 REX-OSPREY SOLANA ETF）SSK 在昨日的交易量达到 3300 万美元，表现远超 Solana 期货 ETF 和 XRP 期货 ETF 以及普通 ETF 的平均表现，但仍低于比特币和以太坊现货 ETF 的交易量水平。

美 SEC 已暂停灰度数字大盘基金转为 ETF 的计划，将进一步审查

据 CoinDesk 披露，美国证券交易委员会（SEC）已暂停灰度数字大盘基金（Grayscale‘s Digital Large Cap Fund）转换为交易所交易基金（ETF）的计划，并将其置于进一步审查中。

该基金原计划在纽约证券交易所 Arca 平台上市，成为一个涵盖多种资产的现货 ETF，包含比特币（BTC）、以太坊（ETH）、Solana（SOL）、瑞波币（XRP）和卡尔达诺（ADA）。

贝莱德 IBIT 年费收入已超过其标普 500 指数 ETF IVV

据《财富》统计，贝莱德旗下规模约为 750 亿美元的 iShares 比特币信托 ETF（股票代码：IBIT）吸引了来自机构投资者和散户投资者的大量资金，在过去 18 个月中，除一个月外，其余时间都有资金流入。

根据彭博社截至 7 月 1 日的粗略计算，该基金的费用率为 0.25%，年费收入估计为 1.872 亿美元。这一数字略高于贝莱德旗下 iShares 核心标准普尔 500 指数 ETF (IVV) 的 1.871 亿美元，后者规模几乎是 IBIT 的九倍，资产规模约为 6240 亿美元，费用仅为 0.03%。

彭博社分析师：首个 SOL 质押 ETF 上市前 20 分钟交易额达约 800 万美元

彭博社分析师 James Seyffart 在 X 平台发文表示：首个 SOL 质押交易所交易基金 REX-Osprey SOL + Staking ETF（SSK）上市后，开局交易表现良好，前 20 分钟交易额达约 800 万美元。

Anchorage Digital 被任命为 REX-Osprey SOL 现货 ETF 权益合伙人及托管人

据 The Block 报道，联邦特许的数字资产银行 Anchorage Digital 被任命为新推出的 REX-Osprey Solana + Staking ETF 的独家托管人和权益合作伙伴。

与近期根据《1933 年法案》注册的大量现货 BTC 和 ETH ETF 不同，新的 REX-Osprey ETF 受更为严格的《1940 年投资公司法》管辖。这一区别意味着合格托管人必须持有资产，而 Anchorage Digital 目前是唯一一家获准同时托管和质押数字资产的联邦监管银行。该 ETF 提供对 SOL 的直接敞口，并将质押收益返还给投资者。

Bitwise CIO：6 月以太坊 ETF 累计流入 11.7 亿美元

Bitwise CIO Matt Hougan 表示，以太坊 ETF 在 6 月份流入达 11.7 亿美元，且还将在下半年呈现显著加速，若按此趋势，下半年以太坊 ETF 的资金流入规模或达 100 亿美元。

上市公司上半年累计购入 245,510 枚比特币，是同期 ETF 购入量的两倍多

据 Cryptoslate 报道，在 2025 年上半年，上市公司共购入 245,510 枚比特币，是同期 ETF 购入数量（118,424 枚 BTC）的两倍多。

这一年初至今的数字，相比 2024 年上半年企业购入的 51,653 枚 BTC，增长了 375%。相比之下，ETF 的购买量则下降了 56%，2024 年初期 ETF 推出时曾购入高达 267,878 枚 BTC。

由于 ETF 每一份份额都由实际比特币支持，其创建数量通常反映了来自散户、对冲基金和注册投资顾问的需求。而企业财务购币则体现了管理层的直接战略决策。因此，这一差距的扩大表明，董事会对于比特币作为储备资产的信心正在不断增强，已经可以与散户和机构投资者的热情相媲美。

其中，仅「Strategy」公司就购入了 135,600 枚 BTC，占到所有上市公司购入量的 55%。而在 2024 年同期，该公司占企业购币总量的 72%。这表明到了 2025 年，企业对比特币的需求已经不再集中在单一的领头羊公司身上，而是显著多元化。

意大利银行 UniCredit 推出挂钩比特币 ETF 的五年期保本产品

据彭博社报道，意大利银行巨头 UniCredit SpA 宣布将为专业客户提供一款创新的结构性产品，该产品与 BlackRock 旗下 iShares Bitcoin Trust ETF 挂钩，并提供 100%的资本保护。这款产品为期五年、以美元计价，旨在让投资者在规避风险的同时参与数字资产市场。

Figma 披露持有近 7000 万美元的比特币 ETF，并获批再购 3000 万美元的 BTC

据 Bitcoin Magzine 发布的文件显示，知名设计软件公司 Figma 近日披露，其已持有近 7000 万美元 的比特币交易所交易基金（ETF）。此外，该公司还获得批准，可再购买 3000 万美元的比特币。此举显示了 Figma 在资产配置上对加密货币的持续兴趣和投入。

美 SEC 正着手制定加密货币 ETF 通用上市标准

据加密记者 Eleanor Terrett 披露，美国证券交易委员会正与各交易平台协同合作，着手制定加密货币 ETF 通用上市标准，目前尚处于初期阶段。

相关人士透露，按照这一思路若某一代币符合既定标准，发行方即可跳过 19b-4 申请流程，直接提交 S-1 注册声明，等待 75 天之后交易平台便可将其上市。

意大利联合信贷银行将为客户提供贝莱德比特币现货 ETF 挂钩的结构化产品

据彭博社报道，意大利联合信贷银行将为其专业客户提供一款与贝莱德旗下比特币现货 ETF 挂钩的结构化产品。其计划发行一种与比特币现货 ETF 挂钩的五年期美元计价投资证书，该证书将在到期时提供 100% 的资本保护，备忘录已得到该银行的证实。

备忘录称，该 ETF 的最高回报率上限为业绩的 85%，最低投资门槛为 2.5 万美元。

首只 Solana Staking ETF 将于 7 月 2 日开始交易

首只 Solana 质押 ETF（REX-Osprey Solana + Staking ETF，交易代码 $SSK）将于 7 月 2 日开始交易。该 ETF 不仅提供 Solana（SOL）现货投资机会，还通过独特监管结构获取原生质押收益，与传统 ETF 不同。其以 C 类公司形式运营，规避质押相关监管难题，为投资者提供合规赚取质押收益途径。发行经 SEC 协调，可能为其他 PoS 区块链类似产品开创先例。

Solana 价格因 ETF 上市预期上涨超 5%，但面临 SOL 解锁和代币抛售压力等阻力。该 ETF 推出代表监管和结构创新，其成功可能催生更多 PoS 网络相关申请，推动数字资产成为主流投资组合，模糊链上金融与链下金融界限。

美 SEC 推迟对 Bitwise 以太坊 ETF 质押提案的决定

美国证券交易委员会（SEC）已推迟对 Bitwise 以太坊 ETF 质押提案的决定，并宣布启动新一轮审查，同时征求公众意见。此前，Bitwise 提议在其以太坊 ETF 中增加质押功能，即允许投资者通过锁定以太坊参与网络安全并获得奖励。Bitwise 认为，这可以在不改变 ETF 结构的情况下提升投资者回报。

然而，SEC 对质押可能带来的投资风险和潜在利益冲突表示担忧，认为任何修改都需确保投资者保护和公平交易。SEC在6月30日发布声明，表示需要进一步评估质押对投资者的影响，并设立公众意见征集期。

目前，Bitwise 的以太坊ETF仍将保持现状，仅持有现货以太坊。这一决定可能对未来类似ETF的质押功能产生影响。如果获批，其他基金管理公司可能也会尝试加入质押功能。此外，Rex-Osprey 公司 CEO Gregory King 表示，其 Solana 质押 ETF 预计将于  7月 2 日推出。

美 SEC 确认收到灰度数字大盘基金转换为 ETF 的修订申请

SEC 批准将灰度数字大盘基金转换为 ETF

关于加密 ETF 的观点和分析

分析师：SEC 标准或足够宽松，以使排名前 50 绝大多数币种都可被 ETF 化

彭博高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 评价“SEC 着手制定加密货币 ETF 通用上市标准”时表示，“(这是)合理的，也是我们如此看好（大多数币种的批准率高达 95%）的原因。问题是，标准会是什么？我们认为这些标准可能会足够宽松，以至于绝大多数排名前 50 的币种都可以被 ETF 化。”

彭博分析师：美 SEC 或将于 2025 年下半年批准多支山寨币 ETF

彭博社 ETF 分析师 James Seyffart 发布 2025 年底前加密现货 ETF 的获批概率的预测表示，2025 年下半年将迎来一波新的 ETF 获批潮。其中 LTC、SOL 和 XRP 获批概率达 95%，DOGE、HBAR、Cardano、Polkadot、Avalanche 预计通过概率为 90%。SUI 预计通过概率为 60%，Tron/TRX、Pengu 预计通过概率为 50%。

分析师：美 SEC 今年批准 XRP、LTC 现货 ETF 概率极高

彭博 ETF 分析师 James Seyffart 和 Eric Balchunas（他们此前的大多数预测都非常准确）认为，美国证券交易委员会（SEC）今年有 95% 的概率会批准 LTC 和 XRP 的现货 ETF。

Matrixport：交易者注意力转向股市节奏，ETF 带来的增量资金或成为比特币上涨的推动力

加密金融服务平台 Matrixport 在 X 平台发文分析指出，比特币正测试近期阻力位，但市场反应相对冷淡。虽然 ETF 资金持续流入、美股也在散户推动下连创新高但比特币的上行动能依然有限，走势偏弱。

进入夏季后，市场活跃度本就趋于冷清，这类盘整行情在历年同期并不罕见。与此同时，市场对联储政策的预期也在发生变化。随着更多官员开始质疑关税带来的通胀霖是否具备持续性，降息预期正在升温，联储态度正逐步转鸽。

在这种背景下，交易者的注意力可能不再纠结于关税谈判的进展，而是转向紧跟股市节奏。美股的强势表现已成为风向标，而华尔街通过 ETF 带来的增量资金可能成为推动比特币新一轮上涨的重要推动力。