Recomand cu tărie tuturor să fie atenți la Cloudflare $NET, care în prezent are o valoare de piață de sute de miliarde Abia după ce mi-am construit recent propriul site web am realizat că această companie ar putea fi foarte impresionantă în viitor Dacă ești ca mine acum, rareori deschizi activ un site și lași mereu AI-ul să-l depună în locul tău, atunci înțelegi ce urmează să spun Pentru că Cloudflare a integrat unul dintre scenariile sale de afaceri în legătura intermediară dintre AI și site-uri web ➠ În trecut: Am avut nevoie → deschid site-ul → site-ul a returnat date ➠ Acum devine: am →nevoie să cer AI → acces AI la site-uri/API-uri→ să crawl și să organizez date→ să mă întoarcă Ceea ce fac ei de fapt nu este să creeze o afacere complet nouă. După ce am analizat în ultimele zile, am descoperit că aproape toate lansările lor de produse se învârt în jurul acestei căi de transmitere: ➠ Clienții → Cloudflare → origine/aplicație← ← utilizatorii externi sau agenții solicită Cloudflare Logica pentru afacerile viitoare este de fapt aceeași; se poate spune că trece de la "a purta Internetul" la a "a purta Internetul susținută de AI". Până în trimestrul 2 al anului 2026, aproximativ 23% dintre site-urile web din întreaga lume folosesc deja Cloudflare ca proxy invers (vezi Figura 1) Cu alte cuvinte, Cloudflare este deja la punctul de intrare pentru o parte semnificativă a site-urilor web Mai mult, pe baza datelor din ultimele șapte trimestre, a demonstrat deja potențialul de creștere al segmentelor sale de afaceri inițiale (vezi Figura 2) ➠ Veniturile trimestriale au crescut de la 460 milioane de dolari la 696 milioane de dolari; ➠ Rata de creștere anuală a crescut de la 27% la 36%; ➠ DBNR a revenit de la 111% la 120%; ➠ Numărul clienților importanți cu venituri anuale ce depășeau 100.000 de dolari a crescut de la 3.497 la 4.698 Această afacere originală nu era de fapt foarte sexy—era demodată Noua poveste în sine (linkul pentru AI care solicită acces la site) este ceea ce consider a fi cel mai important spațiu Pentru că este imposibil pentru o persoană să deschidă o duzină de site-uri consecutiv, să apeleze repetat zeci de interfețe și să execute sarcini non-stop în același timp. Dar acest comportament este ceva ce AI va face și poate face. Conform propriilor observații ale rețelei Cloudflare, traficul non-uman a depășit pentru prima dată 50%. Deși nu toți sunt agenți AI, ci și crawlere tradiționale, instrumente de automatizare și boți malițioși, direcția este clară: mașinile devin vizitatori importanți ai internetului Trebuie să acordăm atenție și aspectelor de ofertă ale platformei în sine: ➠ În trimestrul 2 al anului 2026, Cloudflare a adăugat aproape 2 milioane de dezvoltatori noi într-un singur trimestru, în timp ce numărul total de dezvoltatori noi pentru întregul an 2025 este de aproximativ 1,5 milioane. În prezent, dezvoltatorii activi au depășit 7,4 milioane (Figura 3) Aceasta înseamnă că, în timp ce tot mai multe mașini "trec prin Cloudflare", tot mai mulți oameni încep să "construiască aplicații pe Cloudflare" Mai mulți dezvoltatori → mai multe aplicații → agenți, mai multe calcule și cereri de rețea→ sunt invocate mai multe produse Cloudflare→ generând mai multă utilizare și venituri Aici Cloudflare creează un cerc vicios de imaginație: În trecut, aștepta ca site-ul să fie construit înainte de a atrage trafic În viitor, speră ca aplicația să fie disponibilă pe Cloudflare încă de la naștere Desigur, după cum spune vorba, acestea sunt lucruri pentru viitor, nu pentru veniturile deja realizate În plus, Cloudflare are un nivel gratuit mare, iar platforma pentru dezvoltatori nu a dezvăluit veniturile independente, rapoartele de plată sau câștigurile medii Dar, fără îndoială, aceasta este o companie care merită urmărită pe termen lung La finalul postării originale, există și opinii despre dacă merită să intru acum și cum să intri, dar nu voi detalia aici—doar câteva puncte suplimentare

Q2 Pump fun$PUMP are o sală de taxe de aproximativ 212 milioane de dolari. Detaliind acest lucru: În faza Curbei de Legare, taxele reale colectate de protocolul Pump Fun au ajuns la 62,06 milioane de dolari, ceea ce reprezintă un raport de taxe de 0,95% Asta înseamnă că pentru fiecare volum de tranzacționare de 1 milion de dolari, Pump Fun poate câștiga aproximativ 9.500 de dolari din comisioane În această etapă, când utilizatorii cumpără sau vând Meme-uri, Pump Fun primește o cotă din taxele de tranzacție ale platformei Totuși, privind tendința trimestrială, după ce a atins un vârf de etapă în trimestrul 3 2025, aceste venituri au intrat în general într-o tendință descendentă. Deși a existat o scurtă revenire în trimestrul 1 2026, a scăzut din nou în trimestrul 2, iar tendința generală rămâne descendentă Pump Fun a lăsat practic în urmă faza de creștere rapidă adusă de moda timpurie a meme-urilor Solana. Mai precis, segmentul Bonding se bazează puternic pe lansarea de noi meme-uri și pe hype-ul timpuriu al tranzacționării Prin urmare, atunci când atenția acordată Meme-urilor pe Solana scade sau când unele fonduri și utilizatori sunt redirecționați către alte ecosisteme, aceste venituri sunt adesea primele afectate

Iată un fapt amuzant: DEX de la Pump Fun este și cel mai mare DEX de pe Solana Asta înseamnă că Pump Fun este atât cel mai mare Launchpad, cât și cel mai mare DEX de pe Solana, cu un singur proiect care conduce ambele piese În prezent, această situație nu există în lanțurile de piață mainstream Mai mult, cea mai mare sursă de taxe a Pump Fun este de fapt PumpSwap, care nu face parte din afacerea LaunchPad În graficul din Figura 2, le poți împărți în trei părți pentru a analiza structura principală a veniturilor Acestea sunt datele din grafic pe care le-am compilat; dacă te uiți la datele originale de calibru ale lui Defillama, devine și mai haotic: (1) Scala de comisioane a curbei de garanții = 62,06 milioane + 10,86 milioane + 5,22 milioane, totalizând aproximativ 78,14 milioane USD Aceasta este afacerea principală bine cunoscută a Pump Fun, care servește drept etapa de inițiere a ciclului de viață al token-ului Din perspectiva capturării protocolului, această fază rămâne cea mai mare sursă de bani a Pump Fun în prezent (2) Scala de comisioane pentru schimbul pompelor = 23,4 milioane + 25,64 milioane + 74,87 milioane, totalizând aproximativ 124 milioane USD Aceasta este partea datelor cel mai ușor de trecut cu vederea de piață, deoarece în trecut, percepția pieței despre Pump Fun era în mare parte limitată la "o platformă pentru postarea de meme-uri". Dar, în realitate, după ce un Meme sau un token finalizează faza Bonding pe Pump Fun, intră în PumpSwap pentru a continua tranzacționarea Această etapă urmează celei de-a doua faze a ciclului de viață al tokenului (3) Alte afaceri = 9,05 milioane + 1,06 milioane, totalizând aproximativ 10,11 milioane USD Această porțiune este în prezent relativ mică, totalizând doar aproximativ 10 milioane de yuani, și face parte din uneltele auxiliare, așa că nu vom detalia mai mult aici _____________________________________ Figura 2 are un alt punct care trebuie extins: În standardul statistic original al Defillama, venitul total generat de un protocol este inclus în elementul de venit Așadar, în secțiunea de costuri, există mai multe duplicate care se pot confunda ușor, așa că trebuie să te uiți la partea cu profitul. Aceștia sunt banii lăsați de acord, pe care nu i-am detaliat în graficul original Din cele aproximativ 212 milioane de dolari în comisioane din trimestrul al doilea, Pump fun a lăsat în cele din urmă un profit brut de aproximativ 91,55 milioane de dolari, corespunzând unei marje brute de aproximativ 43%. ➠ PumpSwap a obținut în cele din urmă un profit de 23,4 milioane de dolari prin protocol, în timp ce Bonding a rămas cu 62,06 milioane de dolari În aceste două segmente de afaceri, scala tarifelor este mai mare decât cea din urmă, dar valoarea finală capturată de protocol este clar mai mare decât cea din urmă Comparând curbele celor două segmente de afaceri din ultimele trimestre (Figura 3), Curba de Obligațiune se bazează clar pe sentimentul pieței și este puternic corelată pozitiv cu activitatea on-chain a Solana. Descompunerea datelor despre nodurile de schimbare arată că acest segment de schimbare este foarte sensibil În contrast, curba de creștere a PumpSwap este mai netedă, indicând și o schimbare în structura veniturilor Pump Fun ➠ Anterior, platformele se bazau în principal pe emiterea de tokenuri pentru a captura valoare, dar acum faza de tranzacționare devine o nouă sursă de venit Faza de emisiune are o capacitate mai mare de capturare a protocolului, contribuind cu marje de profit mai mari Deși afacerea swap-urilor trebuie să distribuie mai multă valoare furnizorilor și creatorilor de lichidități, reducând marjele de profit ale protocolului, aceasta acoperă cererea mai lungă din ciclul de tranzacționare după emiterea token-urilor În final, o notă scurtă: privind graficul zilnic al lumânărilor, $PUMP se află într-o fază de retragere în cadrul unui trend ascendent, iar prețul din apropiere de 0,0022 nu a atins încă suportul Asta e tot ce am de spus~