美股投资young

美股科技投资者 ai狂热者分享每日快讯. all in ai

303Urmărire

768urmăritori

Flux

Transmisiune live

Flux

CPI nu poate scădea din cauza veștilor proaste, a sărit în sus cu două zile în urmă și iar azi, mulți încep să se întrebe dacă e o inversare. Răspunsul meu este: semnalele s-au îmbunătățit, dar e prea devreme să numim asta o inversare. Să începem cu partea bună, asta trebuie recunoscut. Marți, CPI a fost mai ridicat, per total 0,4% față de luna precedentă, nucleul 0,3%, ambele peste așteptări. În mod normal, astfel de cifre ar fi făcut Nasdaq să scadă cu cel puțin unu-două puncte. Dar $QQQ a atins minimul zilei la 667 și a închis la 674,76, scăzând doar 0,7%, fără să atingă chiar și golul de luni. Faptul că vestea proastă nu a făcut piața să scadă arată că există cumpărători la acest nivel. Să vedem și panica. VIX a închis pe 5 noiembrie la 28,18, iar azi a scăzut la aproximativ 18. $QQQ a crescut de la închiderea de pe 6 noiembrie de 656 la 687 acum, revenind peste media mobilă de 200 de zile la 681. Toate acestea sunt adevărate. Dar există o diferență între o revenire și o inversare, iar acum nu s-a realizat niciuna dintre condiții. Primul lucru este să vedem dacă se poate acoperi golul și să se mențină nivelul. Golul de pe 5 noiembrie este între 683,65 și 691,95, iar azi $QQQ a atins maximul de 689, deci nu a acoperit complet golul. Deasupra, între 697 și 701, este media mobilă pe 20 de zile care apasă. Trebuie să treacă mai întâi de 692 și apoi să se mențină peste 700 pentru a considera că golul de pe 5 noiembrie a fost recuperat cu adevărat. Al doilea aspect este corecția. Cea mai mare teamă la o revenire este ca după creștere să urmeze o retragere în gol. Dacă într-o zi corecția ajunge la zona 683-681 și închide sus, cu minime tot mai ridicate, atunci arată ca un suport solid. Până acum nu a existat o astfel de corecție, deci nu se poate judeca. Al treilea punct este sectorul de cipuri. $SOXX este acum la 154, abia peste închiderea de pe 4 noiembrie de 150, dar pe 3 noiembrie era la 155, iar la sfârșitul lui octombrie în jur de 160. Liderii nu și-au recuperat terenul pierdut, deci chiar dacă piața generală s-ar inversa, ar fi o inversare șchiopătată. Al patrulea și cel mai grav aspect este că situația politică nu s-a schimbat deloc. Scăderea a fost cauzată de aprobarea centrelor de date și reglementarea AI, iar până azi nimeni nu a oferit o clarificare clară. Marți urmează raportul financiar $NVDA, iar miercuri o audiere în comisia Camerei Reprezentanților; dacă oricare dintre aceste evenimente merge prost, câștigurile recente pot fi anulate. Deci definiția mea acum este simplă. Dacă trece de 700, face o corecție care se menține și există o clarificare politică, atunci recunosc o inversare. Dacă doar prețul urcă, dar celelalte două condiții nu sunt îndeplinite, este doar o revenire frumoasă în cadrul unui interval de fluctuație. Revenirea poate aduce profit, dar cele două strategii sunt complet diferite. La o inversare poți păstra poziția, la o revenire trebuie să iei în considerare reducerea poziției la nivelul de rezistență. A cumpăra acum sub 700 înseamnă să pariezi poziția pe cele două evenimente de săptămâna viitoare. Eu rămân la fel, fără efect de levier, păstrez lichidități și cumpăr în tranșe după o corecție. Dacă e o inversare reală, nu va crește doar o zi, așa că aștept confirmarea înainte să intru, chiar dacă asta înseamnă un profit mai mic.

Cine s-ar fi gândit că astăzi cel care a scos Nasdaq și sectorul de cipuri din groapă este $CRWV. Chiar săptămâna trecută, randamentul obligațiunilor sale pe 2032 a urcat la 16%, iar CDS-ul pe cinci ani a depășit temporar 1289 puncte de bază. Pe scurt, piața obligațiunilor îl prețuiește ca și cum „această companie s-ar putea să nu-și poată plăti datoriile”. Prețul acțiunilor a scăzut pe 5 noiembrie la 40,58, pierzând 70% față de maximul din mai de 138. Însă aseară, după închiderea pieței, un raport financiar a schimbat complet situația. Veniturile din trimestrul trei au fost de 3,66 miliarde de dolari, în creștere cu 168% față de anul precedent, adăugând peste 1 miliard într-un singur trimestru. Stocul de comenzi a crescut la 132,5 miliarde, față de aproximativ 104 miliarde la sfârșitul lunii iunie. Prognoza anuală de venituri a fost majorată la 13-13,3 miliarde, iar profitul operațional ajustat a devenit pozitiv cu un trimestru mai devreme. Cea mai importantă frază din conferința telefonică: limita inferioară a cheltuielilor de capital a fost majorată, deoarece clienții solicită putere de calcul urgent și livrările trebuie accelerate. Acesta este motivul pentru care întregul lanț AI a crescut astăzi. $CRWV este un client important al $NVDA, iar $NVDA este și acționarul său. Dacă noii furnizori de cloud ar fi fost doborâți de datorii, primul lucru tăiat ar fi fost comenzile pentru plăci grafice. Acum, ei spun că comenzile accelerează și banii continuă să fie investiți în puterea de calcul. Astfel, $CRWV a crescut astăzi cu 27%, $NVDA cu 5%, sectorul semiconductoarelor cu 7,6%, iar Nasdaq cu 3%. Fiul a salvat tatăl, pare o poveste, dar logica este solidă. Totuși, să nu ne entuziasmăm prea repede, această lumânare verde de astăzi este fie o revenire, fie o inversare, iar opinia mea este clară: cel mai probabil este o revenire. Să analizăm tehnic. $QQQ a atins astăzi un minim de 683,6, exact la marginea inferioară a gap-ului de pe 5 noiembrie de 683,65, iar maximul de 695,4 a depășit marginea superioară a gap-ului de 691,95, deci gap-ul a fost acoperit. Este un semn bun. Dar este încă sub media mobilă pe 20 de zile de 700,86, iar media pe 50 de zile este și mai departe, la 719. Acoperirea gap-ului este de obicei prima etapă a unei reveniri; pentru o schimbare de trend trebuie să depășească media pe 20 de zile și să mențină suportul la retestare. $NVDA este și mai evident. Astăzi a sărit de la minimul din 30 martie de 164,27 până la 177, dar este încă sub minimul din 5 noiembrie de 181,46, media pe 200 de zile este la 205, iar gap-ul de pe 5 noiembrie între 196 și 200 nu a fost acoperit deloc. Mai are 14% până la închiderea din 3 noiembrie. ETF-ul sectorului semiconductoarelor $SOXX a recuperat pragurile de 150 și 155, dar s-a blocat în jurul mediilor pe 20 și 200 de zile, la aproximativ 159, care este pragul de trecut astăzi. Din punct de vedere fundamental, veștile bune sunt reale, dar și presiunea este reală. $CRWV plătește 846 milioane doar în dobânzi pe trimestru, iar în trimestrul patru va plăti peste 1 miliard. Datoria totală este aproape 47 miliarde, iar capitalul propriu al acționarilor este puțin peste 4 miliarde. GAAP arată în continuare o pierdere de 700 milioane. Conducerea spune că la actualele rate dobânzilor, fără a emite obligațiuni negarantate ale companiei-mamă, profitabilitatea ajustată va veni abia în prima jumătate a anului 2028. Cererea nu este o problemă, problema este că finanțarea pentru puterea de calcul devine dureroasă când dobânzile cresc. Raportul de astăzi confirmă cererea, dar nu elimină presiunea financiară. Un alt aspect pe care mulți nu l-au observat: Nasdaq a crescut cu 3%, Dow doar cu 0,5%, iar S&P echilibrat cu 0,8%. Creșterea este condusă de tehnologie și cipuri, nu de întreaga piață. Mai urmează raportul financiar $NVDA pe 17 noiembrie și audierea închisă pe 18 noiembrie, deci riscurile politice nu au fost încă dezamorsate. Așadar, strategia mea rămâne neschimbată. Nu urmăresc această lumânare verde mare de astăzi, nu folosesc efect de levier și nu pariez pe opțiuni cu expirare în câteva zile pentru noaptea raportului financiar. Pentru o schimbare reală de trend, trebuie să vedem trei lucruri: o poziție clară pe plan politic, $QQQ să depășească 700 și să mențină suportul la retestare. Până atunci, împărțiți achizițiile pe niveluri de preț și tratați creșterea ca pe o revenire.

În sectorul de stocare, toată lumea vorbește despre creșterea prețurilor și HBM, dar puțini menționează că mai există o carte în mâna lor: răscumpărarea. Să începem cu $SNDK. În ultimul trimestru, a avut un profit net de 8,1 miliarde USD, un flux de numerar liber de 5,7 miliarde, iar într-un singur trimestru a cheltuit 5 miliarde pentru răscumpărări. Compania spune clar: după ce investim banii necesari în activitatea principală, tot excesul de numerar este returnat 100% acționarilor. Ce înseamnă 5 miliarde într-un trimestru? La prețul actual de aproape 1000 USD pe acțiune, capitalizarea $SNDK este de aproximativ 144 miliarde. Dacă continuă în acest ritm, într-un an ar răscumpăra acțiuni de 20 miliarde, adică aproape 14% din capitalul social. Am calculat câteva scenarii, presupunând că toate acțiunile răscumpărate sunt anulate, iar profitul și evaluarea rămân neschimbate. Dacă se folosește doar autorizația rămasă de 10,5 miliarde, se anulează aproximativ 7% din capital, iar profitul pe acțiune crește pasiv cu aproximativ 8%. Dacă se menține ritmul din ultimul trimestru timp de doi ani, adică 40 miliarde, se poate anula aproape o treime din capital, iar valoarea teoretică pe acțiune crește cu aproape 40%. Desigur, asta presupune o nouă aprobare a autorizației. Și asta în condițiile în care profitul nu crește. Însă compania a dat un ghidaj pentru trimestrul următor mai mare decât cel actual, iar contractele pe termen lung semnate asigură aproximativ două treimi din livrări până în anul fiscal 2028. Cu alte cuvinte, fundamentul crește, capitalul scade, iar ambele împing profitul pe acțiune în sus. Acesta este motivul pentru care am spus mereu că stocarea nu ar trebui să fie atât de subevaluată. Când apar știri politice, toată lumea vede doar o lumânare roșie mare, dar nu observă că această companie răscumpără acțiuni cu bani reali în fiecare trimestru. Acum să vorbim despre $MU, care are o strategie diferită. Răscumpărările $MU sunt de fapt mici, autorizația rămasă este de doar puțin peste 2 miliarde, ceea ce este nesemnificativ pentru o companie cu o capitalizare aproape de un trilion. Banii lor sunt investiți în extindere și HBM, bazându-se pe creșterea profitului în sine. Deci, dacă vrei să profiți de răscumpărări, $SNDK este adevăratul jucător, să nu le confunzi. Desigur, există câteva probleme practice. Cu cât prețul acțiunilor crește, cu atât aceeași sumă de bani cumpără mai puține acțiuni. Dacă $SNDK crește cu 50% în doi ani, efectul răscumpărării de 40 miliarde scade de la aproape 40% la puțin peste 20%. Răscumpărarea nu este o promisiune. Numerarul în exces este returnat acționarilor, dar dacă prețurile stocării scad și fluxul de numerar scade, răscumpărările vor scădea și ele. În ceea ce privește zvonurile online despre „răscumpărări de 80 miliarde în doi ani și vânzarea completă a stocului din 2028”, cifrele oficiale nu se potrivesc. Situația reală este deja suficient de bună, nu este nevoie să exagerăm. Așadar, eu sunt optimist în privința stocării pentru două motive: pe de o parte, capacitatea de a face profit continuă să crească, iar pe de altă parte, compania răscumpără masiv acțiuni în fiecare trimestru. Dar, chiar dacă sunt optimist, astăzi a crescut cu 16%, iar eu rămân la aceeași regulă: nu urmăresc creșterea bruscă, cumpăr în tranșe la prețuri diferite și revin când corecția este adecvată.

Stocarea este acum evaluată ca „atingând vârful anul viitor”, dar având în vedere capacitatea actuală de a genera profit, contractele pe termen lung deja semnate și răscumpărările și anulările în curs, această depreciere este mult prea mare. Să vedem cât a scăzut. Până la închiderea pieței americane din 9 noiembrie, $MU a închis la 733,15 USD, cu aproximativ 42% sub maximul de 52 de săptămâni de 1255; $SNDK a închis la 886,51 USD, cu aproximativ 62% sub maximul de 2354. La închiderea pieței coreene din 10 noiembrie, Samsung a fost la 198.900 KRW, SK Hynix la 1.212.000 KRW, cu aproximativ 47% și 59% sub maximele de 52 de săptămâni. Doar în ultima lună, cele patru companii au scăzut între 20% și 40%. Există trei factori care apasă asupra pieței. Cel mai important este că după alegerile de la jumătatea mandatului, Partidul Democrat a preluat ambele camere ale Congresului și guvernatorii unor state mari cu centre de date precum Texas și Georgia, iar piața se teme că prețurile la energie și restricțiile de aprobare vor întârzia noile centre de date, ceea ce va amâna comenzile pentru HBM și DRAM pentru servere. Al doilea este scandalul investigației interne Nvidia; conform presei coreene, impactul pe termen scurt asupra livrărilor HBM este limitat, dar conformitatea la export și distribuția ulterioară a cotei de piață sunt mai imprevizibile, iar Hynix, care furnizează cea mai mare proporție de HBM4 către Nvidia, este cel mai afectat. Al treilea vine dintr-un raport The Information: TSMC cercetează producția de stocare avansată, iar Nvidia dorește ca TSMC să preia die-ul de bază al HBM, ceea ce pe termen lung ar putea reduce puterea de negociere a producătorilor de stocare. Aceasta este încă departe de producția în masă și afectează în principal sentimentul pieței. La ce nivel a ajuns evaluarea? Conform datelor de piață din 9 noiembrie, PER-ul rulant al $MU este de aproximativ 9 ori, iar cel prospectiv de aproximativ 4 ori; pentru $SNDK, PER-ul rulant este de aproximativ 7 ori, iar cel prospectiv de aproximativ 4 ori. Pentru Samsung și Hynix, la închiderea din 6 noiembrie, PER-ul prospectiv pe 12 luni este doar 2,7 și respectiv 2,2 ori; nu am găsit date fiabile pentru PER-ul rulant în aceeași metodologie. Pentru comparație, în vârful ciclului super ciclic din 2018, aceste două companii aveau PER-uri între 4 și 6 ori. PER-urile scăzute din industria stocării sunt adesea o capcană, profitul maxim pare cel mai ieftin. Diferența acum este că comenzile sunt semnate pe termen lung. Micron a dezvăluit în ultimul trimestru că 26 de acorduri pe termen lung acoperă peste 35% din veniturile preconizate până în 2030; unele surse media susțin că HBM-ul său este deja epuizat pentru acest an, susținut de contracte ferme de aproximativ 100 de miliarde USD și avansuri de 22 miliarde USD de la clienți. Pentru Hynix, presa coreeană și KB Securities spun că peste jumătate din capacitatea pentru 2027-2028 este deja acoperită prin contracte pe cinci ani, iar împreună cu cele în negociere, DRAM și HBM vor fi practic vândute până în 2029. Analiști estimează că Samsung are contracte pe termen lung pentru aproximativ 70% din livrări. $SNDK a declarat în raportul din august că a semnat 10 noi acorduri cu modele comerciale noi. Prognozele pentru trimestrul următor nu s-au relaxat: $MU estimează venituri de 61,5 miliarde USD și o marjă brută de aproximativ 86%, iar $SNDK estimează venituri între 12,2 și 12,6 miliarde USD. Divergențele analiștilor se concentrează pe 2028. Morgan Stanley menține recomandarea de creștere pentru $MU cu un preț țintă de 1200 USD și pentru $SNDK cu un preț țintă înainte de divizare de 1750 USD; UBS recomandă cumpărarea $MU cu un preț țintă de 1625 USD. Morgan Stanley a redus însă prețul țintă pentru Samsung la 309.000 KRW și pentru Hynix la 1.600.000 KRW, motivând că noile capacități lansate la sfârșitul lui 2027 ar putea afecta marjele din 2028. Goldman Sachs consideră că cele două companii coreene au atins deja minimul, iar KB Securities menține prețurile țintă la 600.000 KRW pentru Samsung și 3.500.000 KRW pentru Hynix, anticipând o revenire în formă de W în noiembrie-decembrie. Cum se cheltuiesc banii este partea cea mai subevaluată. Furnizorii de cloud investesc masiv în stocare, iar producătorii de stocare primesc numerar pe care, pe lângă extinderea capacității, îl folosesc tot mai mult pentru răscumpărări și anulări. Hynix a aprobat în august un program de răscumpărare de 40.000 miliarde KRW, toate acțiunile fiind anulate, reprezentând aproximativ 3,3% din capitalul social; obiectivul de returnare către acționari a fost majorat de la „până la 50% din FCF cumulativ între 2025 și 2027” la „peste 50%”, cu o returnare totală estimată anul acesta de aproximativ 100.000 miliarde KRW. Samsung aplică o politică de returnare a 50% din FCF către acționari între 2024 și 2026, cu o sumă estimată între 90.000 și 110.000 miliarde KRW în acest an, din care aproximativ 30.000 miliarde sunt dividende, restul urmând să fie stabilit în ianuarie anul viitor, inclusiv răscumpărări și anulări. $MU are o autorizație de răscumpărare de 35,16 miliarde USD, iar $SNDK are o autorizație rămasă de 15,5 miliarde USD, reprezentând aproximativ 8,6% din companie la prețul din august. Deci concluzia este clară: având în vedere profiturile actuale, comenzile semnate până în 2030 și anulările reale, stocarea nu ar trebui să fie evaluată ca o acțiune ciclică aflată la vârf. Dar faptul că nu ar trebui să fie depreciată nu înseamnă că va crește imediat. Următoarele aspecte trebuie urmărite: dacă există clarificări politice privind aprobările pentru centrele de date; dacă prețurile contractelor DRAM și HBM se vor inversa; dacă în raportul financiar al $MU din 16 decembrie contractele pe termen lung vor fi renegociate sau amânate; dacă răscumpărările vor fi efectuate cu bani reali trimestrial. Dacă vrei să cumperi, fă-o în tranșe, fără efect de levier, nu urmări creșteri bruște într-o singură zi și acceptă volatilitatea mare a acestui sector.

OKX a lansat o nouă funcționalitate, am văzut că toată lumea deja cercetează singură panourile de contracte ～ Misa, vino să postezi ceva. Înainte, când făceam contracte, dacă voiam să poziționez mai multe monede simultan, atât long cât și short, trebuia să deschid poziții una câte una, să calculez proporțiile singur, iar dacă piața se schimba, trebuia să ajustez manual. Acum poți pune mai multe contracte într-un singur panou, pentru o gestionare unificată. 🧩 1. Ce este panoul de contracte? Pe scurt, este transformarea punctului tău de vedere de tranzacționare într-un set de poziții de contracte gestionate automat. ✅ Suportă 2–10 contracte perpetue denominate în USDT ✅ Fiecare contract poate fi ales independent long sau short ✅ Proporția țintă a pozițiilor este personalizabilă, totalizând 100% ✅ Levier unificat, reechilibrare automată conform regulilor ✅ Suportă șabloane de strategie AI sau creare manuală ✅ Vizualizare unificată a profitului total, pozițiilor și istoricului de ajustare 2. Cui i se potrivește? ① Dacă ești optimist în legătură cu un sector și vrei să poziționezi mai multe active De exemplu, dacă ai încredere în performanța generală a unui sector, poți alege trei contracte relevante long, setând proporțiile țintă 40% / 30% / 30%. Nu trebuie să alegi doar unul dintre active. ② Pentru cei care preferă să tranzacționeze pe baza forței relative De exemplu, crezi că BTC va performa mai bine decât ETH în continuare. Poți încerca următoarea combinație: 🟢 BTC perpetuu: long 50% 🔴 ETH perpetuu: short 50% Aceasta nu este o simplă pariere pe creșterea sau scăderea BTC, ci exprimă o judecată că BTC este mai puternic relativ la ETH. Desigur, profitul și pierderea de pe ambele părți trebuie analizate împreună; combinația long-short nu garantează profit și nici nu elimină riscurile. ③ Pentru cei care au un plan de tranzacționare, dar nu vor să ajusteze manual proporțiile în mod repetat De exemplu, ținta pentru BTC și ETH este 50% fiecare. După schimbarea pieței, proporțiile reale devin 56% / 44%. Dacă setezi verificarea o dată pe oră și pragul de abatere la 5 puncte procentuale, atunci la verificare se va declanșa ajustarea pozițiilor pentru a încerca să readucă proporțiile țintă. Regulile le stabilești tu, sistemul execută conform condițiilor. ④ Pentru cei familiarizați cu tranzacționarea de contracte și care vor să încerce strategii combinate Dacă nu știi cum să combini, poți consulta șabloanele de strategie AI care oferă combinații, parametri, teste istorice de profit și maximă retragere. Poți configura și complet manual. AI oferă referințe, decizia finală de tranzacționare este a ta, nu te teme. 3. Cum se joacă concret? 1️⃣ Intră în OKX → Tranzacționare → Strategie & Copy Trading → Panou de contracte 2️⃣ Alege un șablon de strategie AI sau creează manual 3️⃣ Selectează 2–10 contracte, setează direcția long/short și proporția țintă 4️⃣ Setează suma investită, levierul unificat, intervalul de verificare și pragul de abatere, configurează după nevoie stop loss și take profit generale 5️⃣ Confirmă parametrii, creează strategia Ulterior poți vedea unificat profitul portofoliului, pozițiile curente și istoricul ajustărilor. 💡 Misa amintește: Panoul de contracte este tot o tranzacționare cu contracte perpetue. Reechilibrarea automată nu garantează profit, iar combinația long-short nu înseamnă eliminarea tuturor riscurilor. Levierul poate amplifica pierderile, iar în tranzacționare pot apărea comisioane și costuri de finanțare. Testele istorice AI sunt doar pentru referință, nu garantează profit viitor. Înainte tranzacționai contracte individual, acum poți combina mai multe judecăți de tranzacționare. OKX Panoul de contracte transformă punctele tale de vedere în portofolii! 😎 📍Acces: Pagina principală OKX → Tranzacționare → Strategie & Copy Trading → Panou de contracte 📱Aplicația trebuie actualizată la versiunea 6.197.0 sau mai nouă, descarcă din magazin. Funcționalitățile și contractele disponibile sunt cele afișate pe pagină. Tranzacționarea cu contracte implică riscuri ridicate, participă cu prudență conform capacității tale de risc.