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写预测市场投研的时候,我一直在找它的空头逻辑,最后发现最硬的那条不是监管,是数学。 它本质是零和的。 股票市场底下有企业盈利做正和的底层——公司赚钱,所有股东可以一起赚。但预测市场里,赢家的钱就是输家的钱,再扣掉平台抽水。 所以长期参与者的总收益必然为负,只有平台稳赚。 这个特性决定了一件事:它的用户留存有天然上限。 除非新用户不断进来,老用户会被系统性地消耗掉。 有优势的只有两类人:有信息优势的,和有做市能力的。 如果你两者都不是,那你在这里的角色是给这两类人提供流动性。 我自己的用法是:把它当免费的观察窗口,用赔率校准我对宏观事件的判断,但不下场。 卖铲子的赚钱,淘金的不一定。这句话在这个赛道里是字面意义上的$BTC $SNDK $XAU #AI基建融资升温，英伟达英特尔路径分化 #苹果测试长鑫存储芯片并展开初步供货谈判 #现货ETF资金分化，BTC卖压仍在