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《BTC 重回 7.8 万：是反转，还是一次高级别的反弹？》$BTC 截至 8 月 22 日，BTC 报约 77,800 美元，较 7 月低点 57,800 已反弹约 35%，但仍较 2025 年 10 月的历史高点 126,000 美元低约 38%。 这一轮上涨的结构值得拆开看： 宏观端：美财政部扩大长债回购 → 长端收益率承压 → 美元流动性边际宽松，BTC 作为“高 beta 风险资产”先反应； 衍生品端：8 月 19–20 日超 30 亿美元空头仓位被清算，典型轧空，不是现货买盘一家独大； 政策端：CLARITY Act 若推进，BTC 被明确归为“数字商品”由 CFTC 管，是中期最大的制度红利；但参议院通过概率并不高，仍在博弈。 短期：RSI 已进超买区，8 万关口若连续 2 日收不上，回踩 7.15–7.2 万很正常； 中期：只有现货 ETF 持续净流入 + 立法有实质进展，这波才从“反弹”升级成“反转”； 现在最怕的不是跌，是在 7.8 万追多、8 万加仓、然后被一波 10% 回撤洗出去。 $BTC