Рыночная капитализация $BTC превысила 1,6 триллиона долларов, открытый интерес (OI) продолжает снижаться, реальные денежные вливания не поддерживают этот сильный рост, риск покупки на пике увеличивается. Можно сделать вывод, что рост в основном обусловлен ликвидацией коротких позиций. Вход в спотовый ETF на сумму более 2 миллиардов за неделю — второстепенная причина. Далее рынок столкнется с вызовами. Бычьи настроения растут за счет стремления к прибыли, ликвидация коротких позиций не может продолжаться бесконечно, чтобы цена продолжала расти, необходимы реальные денежные потоки на спотовом рынке, которые будут поднимать цену. В прошлом году цена на этом уровне также сталкивалась с подобными вызовами. Затем MicroStrategy привлекла сотни миллиардов долларов финансирования, а также были запущены различные спотовые ETF, традиционные финансовые институты вошли в рынок, что привело к притоку почти 100 миллиардов долларов, и цена поднялась до 120 тысяч долларов. По моему мнению, в настоящее время такие условия вряд ли повторятся. Причины: 1. MicroStrategy уже потратила более 60 миллиардов на покупку монет, сейчас начала их продавать, вероятность нового раунда инвестиций на сотни миллиардов долларов равна нулю. 2. На спотовом рынке много зафиксированных позиций выше 80 000, входящие деньги столкнутся с необходимостью поддерживать цену, легко можно оказаться в ловушке чужих позиций. 3. В конце 2024 — 2025 годов ожидается массовое одобрение ETF, то есть они начнут с нуля, и инвестиции могут составлять несколько миллиардов или даже десятков миллиардов. Однако сейчас у ETF уже есть позиции, и вряд ли будет такой же объем инвестиций, как в прошлом. 4. У MicroStrategy слишком большая позиция, если компания не будет активно поддерживать цену, любые ордера, открытые выше их себестоимости, могут стать инструментом для поддержки цены. При росте цены на 1 доллар MicroStrategy зарабатывает 800 тысяч долларов, нереализованная прибыль может быть реализована в любой момент, потому что MicroStrategy сейчас — это не та же компания, что раньше. Крупнейший акционер MicroStrategy давно уже не Сэйлор, сейчас он третий по величине акционер. Поэтому его вера не обязательно поддерживается советом директоров, и вероятность изменения стратегии MicroStrategy растет. В итоге, я считаю, что вероятность продолжения сильного роста $BTC и пробоя уровня 90 000 значительно снизилась.

$BTC ждал несколько дней, MicroStrategy на этой неделе не публиковала обновленную информацию о своих позициях, этот старик, похоже, что-то замышляет! Обычно MicroStrategy публикует еженедельно данные о своих биткоин-позициях, даже если не было сделок, они всё равно делают обзор. Интригует то, что после того, как биткоин пробил 75500 и он вышел из убытка, данные больше не публиковались. Последний раз данные публиковались 16 августа: 840447 монет по средней цене 75385. А когда цена резко выросла и MicroStrategy получила значительную прибыль на бумаге, они решили не публиковать данные, непонятно, что у них на уме. Это очень необычно. Раньше, когда цена росла, Saylor не упускал возможности всем показать, что он не продавал, а даже докупал, чтобы укрепить уверенность рынка. А сейчас, когда приближается момент исключения MicroStrategy из индекса MSCI, он выбрал молчание. Странно! Очень странно! Неужели этот парень тайно продаёт монеты?

$BTC В прошлые несколько раз индекс жадности и страха превышал 70, и в последующие дни происходил обвал более чем на 20%. Последние два раза. Первый раз был 4 октября, когда индекс жадности и страха превысил 70, а затем 10 октября произошёл обвал, цена с 126000 упала ниже 100000. Второй раз был 15 января, индекс жадности и страха достиг 66, на следующий день произошёл обвал, цена с около 100000 упала ниже 80000. Сейчас третий раз — 21 августа, индекс жадности и страха 72, и уже 3 дня держится выше 70. Почему так происходит? На самом деле, в этом есть своя логика. Обычно резкий рост страха и жадности означает, что инвесторы уже эмоционально FOMO, большинство гонятся за ростом, игнорируя индикаторы и риски. Возьмём, к примеру, биткоин, все видят, что многие хвастаются прибылью, которая в несколько раз, а то и в десятки раз превышает вложения, доходность 100% даже выше, чем у крупных игроков. Это приводит к ситуации, когда все находятся в прибыли, рынок растёт, настроение оптимистичное, медведи не выходят на рынок, быки продолжают входить, и конкуренция остаётся только между быками. В итоге всё сводится к тому, кто сможет лучше всего продать свои позиции. Можно предсказать, что при быстром росте цены всё меньше и меньше средств с низкой склонностью к риску будут заходить на рынок. Останутся только трейдеры с высоким кредитным плечом, играющие на понижение. Поэтому, как только появляется достаточное количество быков, фиксирующих прибыль, снизу поддержки уже не будет. Поэтому, когда другие жадничают, сохранять рассудок — вот что действительно помогает выжить на этом рынке! #BTC突破80000美元，能否站稳新关口 #美启动对伊经济孤立，油价为何回落？ #Strategy增发扩充现金，BTC配置节奏受关注

$BTC слишком много сделок, вызванных FOMO, обречены закончиться стоп-лоссом и откатом. С 62000 до 79600 вырос на более чем 17000 долларов. Почти не было эффективной коррекции. Но я вижу, что чем выше рост, тем больше розничных инвесторов подключается. Даже кредитное плечо становится всё выше. Вот и всё, 640 миллионов долларов лонгов были ликвидированы. Спросите у тех, кто обанкротился, больно ли? Когда популярность иссякает, и вдруг появляется вспышка, вы действительно думаете, что он ожил? Без значительных положительных новостей и явного притока капитала. Бычий рынок даже не считается возвращением. Как и в прошлом бычьем рынке, движущей силой были компании, открывающие позиции и ETF с большим притоком. Но эти позиции уже понесли тяжелые потери. Так что этот тренд уже прошёл. Сейчас на рынке ETF, способные влиять на рынок, всего несколько, можно сказать, доминирует одна. Текущий масштаб ещё немал. В прошлом бычьем рынке приток средств вырос с нуля до сотен миллиардов. Сейчас сотни миллиардов, смогут ли привлечь ещё сотни миллиардов? Вряд ли! Кроме того, MicroStrategy уже изменила стратегию. В прошлом бычьем рынке она купила несколько сотен миллиардов долларов в биткоинах. Сможет ли она купить ещё сотни миллиардов в будущем? Как бы не так, если он даже не продаёт монеты, это уже считается вкладом в криптосферу. Далее, вероятность исключения её из индекса MSCI растёт. Это грозит принудительной продажей акций на десятки миллиардов долларов. Цена акций упадёт, возможности финансирования снизятся. Его стратегия перестанет работать. Спасать компанию или биткоин — думаю, он выберет спасение компании. Поэтому вероятность продажи биткоинов для выкупа акций очень велика. К тому же он начал это делать ещё в прошлом месяце, если цена продолжит расти, вероятность продолжения продаж очень высока. Так что без новой поддержки капитала, по крайней мере такого объёма, как у MicroStrategy, цена монеты вряд ли вырастет. Не надейтесь, что ETF спасут биткоин, потому что сейчас ETF — это краткосрочные рисковые деньги. Сегодня утром вошли, а уже днём могут выйти. Гораздо менее стабильно, чем компании, институциональные инвесторы и некоторые стратегические компании.

$BTC Вот что такое криптосфера! Чувство FOMO настолько сильно. За два дня индекс страха и жадности взлетел от страха до жадности. Все уже забыли, как выступал биткоин в предыдущих кварталах. Действительно ли начался бычий рынок? Я надеюсь, что да. Но идеалы реалистичны, даже если да, то запуск не будет в таком состоянии. Такой рост без откатов, даже если это бык, он не вырастет большим.

$BTC Хотя цена биткоина стремительно растет, риск, стоящий за этим индикатором, очень велик! Биткоин вырос более чем на 6% подряд два дня, для меня, кто начал постепенно накапливать позиции с 63000, это огромное событие. Однако за эти два дня при резком росте биткоина открытый интерес (OI) с момента начала движения рынка постоянно снижался. То есть объем открытых позиций постоянно уменьшается. Это означает, что средства из контрактов выводятся. Но цена при этом продолжает расти. Такая ситуация обычно связана с ликвидациями, вызывающими движение рынка. Основная причина в том, что в течение последних двух недель при боковом движении с небольшими колебаниями накопилось много позиций с близкими ценами входа, что означает, что цены ликвидации тоже близки. Как только происходит ликвидация, это легко может вызвать панику на рынке. В этом ралли ситуация с капиталом плохая, и нет положительных катализаторов, поэтому можно с большой вероятностью предположить, что движение вызвано ликвидациями и снижением кредитного плеча. Такие движения обычно нестабильны, поэтому разумно немного сократить часть позиций. Поддержки снизу: Первая поддержка: 71000. Вторая поддержка: 68000. Третья поддержка: 64000.

$BTC Отчет JPMorgan за 2-й квартал раскрыт, стоит ли следовать? Согласно открытым данным, JPMorgan во 2-м квартале значительно увеличил позиции по Ethereum и Bitcoin. На первый взгляд, традиционные финансовые гиганты наращивают позиции, и будущее биткоина выглядит многообещающим! При этом цена монеты сейчас немного ниже, чем в прошлом квартале! Стоит ли заходить? На самом деле. Я должен вам сказать, что отчет JPMorgan за 2-й квартал лишь обобщенно раскрывает общую сумму увеличения позиций, но не публикует подробности по конкретным позициям. Они могут удовлетворять потребности определенных клиентов, и нельзя исключать, что среди увеличенных позиций есть и короткие позиции, но точных данных об этом нет. Поэтому не стоит думать, что раз финансовый гигант увеличил позиции, нужно сразу открывать длинные позиции и следовать за ним. На самом деле очень легко ошибиться, ориентируясь только на эти поверхностные данные. Корректировка позиций институциональных инвесторов происходит в соответствии с потребностями клиентов и не обязательно отражает их взгляд на будущее рынка. #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 #OpenAI与Anthropic估值竞赛升温 #海力士扩产提速，资本开支能否兑现回报

$APR быки всё ещё рвутся внутрь! Это совсем не способствует росту цены. При этом я вспомнил один здравый смысл и хочу поделиться своим мнением. Например, сегодня утром соотношение счетов быков и медведей было 0.35, и быки постоянно утверждали, что медведей много, поэтому цена вряд ли упадёт. Но никто не углублялся в соотношение сумм по позициям. Перед резким падением утром количество счетов медведей действительно было в несколько раз больше, чем у быков, но по суммам позиции быков почти вдвое превышали позиции медведей. Другими словами, даже если все медведи будут ликвидированы, они не смогут покрыть все позиции быков. Поэтому для основных игроков продолжать тянуть цену вверх — это только увеличение риска, ведь если вдруг сбросить позиции не получится быстрее, чем другие быки, то всё может закончиться плохо. Поэтому при анализе не стоит смотреть только на количество счетов, а нужно обращать внимание на конкретные суммы, чтобы оценить обоснованность роста или падения. Это как если бы сравнивать сбережения обычного человека и Джека Ма — не стоит ориентироваться только на количество счетов. Количество счетов лишь примерно показывает настроение игроков, а суммы позволяют определить, в каком направлении больше шансов. #消费动能转弱，9月政策仍受通胀制约 #OpenAI与Anthropic估值竞赛升温 #海力士扩产提速，资本开支能否兑现回报

$APR На самом деле после дня резкого роста я уже понимал, что сегодня произойдет. Во-первых, рост не поддерживается позитивными новостями. Во-вторых, на спотовом рынке нет реальной денежной поддержки. Кроме того, рост был слишком сильным и непрерывным, без откатов, чтобы очистить прибыльные позиции, из-за чего много людей получили доход в несколько раз больше, и многие даже вышли с прибылью. Выход с прибылью равносилен тому, что основная масса держателей поднимает цену, что сейчас входит в себестоимость основных игроков. После двух дней видимой силы себестоимость основных игроков значительно выросла. Новые деньги боятся покупать по высоким ценам. Шортов стало меньше. Продать стало еще сложнее. Как только откроется возможность для падения цены, все побегут, не считаясь с издержками. На самом деле, дойдя до такого уровня, я предполагаю, что в этой операции основные игроки тоже сильно сократили прибыль. Причина в том, что они слишком медлили, не были достаточно решительными. Возможно, в итоге их прибыль будет меньше, чем у крупных частных инвесторов. Цена упала ниже 0.18. Можно сказать, что дна не видно.

$APR Братья, держащие длинные позиции! Наверное, уже все ладони побили от хлопков. Вчера видел, как кто-то хвастался прибылью, у некоторых доходы в десятки раз, а они всё ещё держат. Держать — это одно, а короткие позиции сами по себе очень неприятны. Но есть люди, которые постоянно насмехаются над инвесторами, делающими шорт. Ну вот, теперь всё хорошо, этот раунд сильного падения меня хорошо «прокачал». Могу только сказать: если решил играть — рано или поздно придётся расплачиваться. Вы же знаете, что шортисты теряют деньги, чтобы лонгисты могли заработать, но почему-то не понимаете, что если не будет прибыли, то и основных игроков станет меньше. Вчера я несколько раз писал, что объём спотовой торговли этой монетой искусственно раздувается. Потому что в цепочке постоянно есть несколько адресов, которые покупают и продают по несколько десятков долларов туда-сюда, и самые крупные объёмы торгов очень заметны. На самом деле деньги на рынок не заходят. На рынке фьючерсов с помощью высокого кредитного плеча деньги поднимают цену. А рынок, разогретый плечом, сам по себе нестабилен. Поэтому это сильное падение выглядит вполне закономерным. Раз уж падение стало таким, то восстановиться, боюсь, уже невозможно. Причина в том, что пару дней назад на этом уровне цена поднялась выше 0.5, объём фьючерсных торгов был около 800 миллионов, а теперь, чтобы снова подняться, вряд ли найдётся кто-то из основных игроков, кто захочет быть «освободительной армией» для лонгистов. 0.6, скорее всего, уже невозможно, а 0.06 — это лишь вопрос времени.