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PPI 数据：美国 7 月 PPI 同比 +4.7%（预期 4.9%、前值 5.5%），环比 0.0%（预期+0.2%）。继昨日 CPI 全面降温后，PPI 再度低于预期，形成"通胀二次降温"共振，市场将进一步下调 9 月加息概率（已从一周前约 54% 降至约 40%，PPI 后有望跌破 35%），对黄金中期利好。 资金成交：SPDR 黄金 ETF 8 月前两周净流入已超 20 亿美元；中国央行连续 21 个月购金、连续 5 个月扩大增持规模；矿业股 ETF 同步回流转正——资金正在实质性回流。 支撑/阻力：支撑 4388(MA100) → 4370–4360（"铁底"）→ 4330（多头生命线）；阻力 4420 → 4440–4450（机构密集挂单区）→ 4494–4500。 今日亚盘冲高 4449 后获利盘集中出逃，日线 RSI 已进入超买区、4 小时出现顶背离，短线属"上升趋势中的回调"。今晚 20:40 美联储巴尔金讲话偏鹰，若重申加息风险或中东油价反复，金价可能再回踩 4380–4360；跌破 4360 则短期转弱，需离场观望。 $XAU #7月CPI平稳落地，9月加息预期降温 #黄金维持高位，机构年末仍看涨