Bài đăng
有点甜的大聪
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
HBM4会提振盈利，但Q3财报本身是“确认爬坡节奏”，不是HBM4利润的一次性释放。市场给的基准线是营业利润约77万亿韩元，真正决定股价反应的，是管理层对HBM4下半年放量、英伟达Rubin供应和2027定价的表述。
一、Q3盈利预期：高位环比高增，但分歧在扩大
• 券商一致预期营业利润 约76.96万亿韩元，环比Q2的60.54万亿增长约27%
• 乐观派（Meritz）：80.1万亿韩元，DRAM出货+13%、均价+22%，营业利润率冲80%
• 保守派（DS投资）：70.1万亿韩元，较三个月前一致预期下调5.6%
下调的核心原因不是需求崩了，而是HBM4出货节奏后移——英伟达Rubin平台延后、认证和性能调优耗时超预期，部分产能转回通用DRAM。
💡 简单判断：结果在77万亿以上算符合预期，85万亿以上才算“超预期大涨”档位。
二、HBM4对盈利的真实贡献节奏
Q3是过渡季，Q4才是HBM4开始显性贡献的节点。
• 公司Q2电话会已确认：HBM4二季度启动批量出货，良率接近HBM3E成熟水平，下半年全面爬坡
Miễn trừ trách nhiệm: Nội dung OKX Orbit chỉ để tham khảo. Tìm hiểu thêm
Phản hồi
Chưa có bình luận. Trở thành người phản hồi đầu tiên!
Crypto thịnh hành
BTC/USDTBitcoin
$73.335,5-0,01%
ETH/USDTEthereum
$2.042,07-0,02%
OKB/USDTOKB
$98,77+0,00%
Bản tin thị trường hôm nay
1#Chỉ số CPI của Mỹ vượt dự báo, BTC giảm xuống dưới 74.000 USD thanh lý hơn 200 triệu vị thế mua
2#Anthropic khởi động IPO roadshow, định giá tăng trở lại lên 1,8 nghìn tỷ đô la Mỹ
3#NebiusAI kinh doanh đám mây tăng trưởng nhanh chóng đón nhận kiểm tra báo cáo tài chính
