福禄寿炒币版
Hoạt động
Hoạt động
Thực ra cũng không cần quá bi quan về thị trường hiện tại, chỉ là phải chấp nhận một thực tế: thời kỳ thanh khoản lan tỏa rộng rãi như trước đây, trong ngắn hạn rất khó để tái hiện.
Vòng mùa altcoin trước đây về bản chất không thể tách rời việc Fed mở rộng bảng cân đối kế toán ở quy mô sử thi và môi trường lãi suất toàn cầu gần bằng 0. Lượng thanh khoản khổng lồ đổ vào tài sản rủi ro, cuối cùng mới xuất hiện thị trường điên cuồng mà chỉ cần là coin nào cũng có thể tăng giá. Môi trường vĩ mô như vậy trong vài năm tới rất khó tái hiện, nên tiếp tục dùng kinh nghiệm của chu kỳ bò trước để chờ đợi mùa altcoin là sai lầm.
Nhưng điều này không có nghĩa là thị trường không có cơ hội, cơ hội chỉ ngày càng tập trung vào một số ít doanh nghiệp và dự án thực sự tạo ra giá trị. Trong Crypto, rất nhiều dự án không có doanh thu, không có người dùng, không có khả năng tồn tại sẽ dần bị loại bỏ, vốn cuối cùng sẽ ngày càng tập trung vào một số ít tài sản thực sự có sự đồng thuận, có dòng tiền mặt, có ứng dụng thực tế.
Chứng khoán Mỹ cũng theo logic tương tự. Khi dòng tiền rút đi, định giá có thể bị hạ, nhưng những doanh nghiệp thực sự tạo ra doanh thu, lợi nhuận và dòng tiền tự do sẽ không mất giá trị chỉ vì một chu kỳ. Đặc biệt AI đang bước vào nhiều ngành công nghiệp thực tế như tính toán, lưu trữ, mạng lưới, phần mềm, robot, y tế, cơ hội đầu tư lớn nhất trong vài năm tới rất có thể nằm trong cuộc cách mạng năng suất này.
Cách suy nghĩ đầu tư cần thay đổi, tìm kiếm tài sản thực sự tạo ra giá trị.
Hãy đón nhận sự đồng thuận của BTC, đón nhận cơ sở hạ tầng blockchain thực sự có giá trị, đón nhận các doanh nghiệp có thể tạo ra dòng tiền liên tục, quan trọng hơn là đón nhận cuộc cách mạng AI. $BTC $TSLA
福禄寿炒币版
Vài tháng sau khi thua lỗ đến mức giảm một nửa trong năm nay đã khiến tôi hoàn toàn hiểu ra một điều.
Số tiền kiếm được vài năm trước không hoàn toàn là sự biến hiện nhận thức, mà phần lớn là do thanh khoản ban tặng. Vài năm đó, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bơm tiền quy mô sử thi, thanh khoản toàn cầu tràn ngập, thị trường tiền mã hóa bước vào mùa tiền nhái, chỉ cần có vốn, dám mua, giữ được thì nhiều tài sản cuối cùng đều có lời.
Thử thách thực sự là khi dòng thanh khoản rút đi.
Khi thị trường không còn tăng đồng loạt, khi định giá bắt đầu thu hẹp, khi mỗi giao dịch đều phải dựa vào cơ bản và logic để hỗ trợ, mới biết lợi nhuận nào là do thời đại ban tặng, lợi nhuận nào mới thực sự thuộc về mình.
Đợt rút lui này không phải điều xấu đối với tôi, nó khiến tôi tôn trọng lại thị trường, cũng khiến tôi hiểu rằng đầu tư không thể xem may mắn là sức mạnh, càng không thể xem thị trường bò là năng lực của mình.
Thị trường bò kiếm tiền từ thanh khoản, thị trường gấu kiếm tiền từ nhận thức. Chỉ khi vượt qua trọn vẹn chu kỳ bò gấu, số tiền kiếm được mới thực sự thuộc về mình.
#财报观察员：AI基建财报接力登场
Lô cổ phiếu đầu tiên của SpaceX được giải chấp không những không giảm mà còn quay lại mức giá IPO, tôi lại cảm thấy cần phải cẩn trọng hơn ở đây. Trước khi giải chấp, thị trường đồng loạt dự đoán giá sẽ giảm, đợt đầu rất có thể là để dọn sạch các vị thế bán khống; ngày 20 tháng 8 còn khoảng 7% cổ phiếu bị hạn chế sẽ được giải chấp, sau khi ép short kết thúc, liệu có giữ được đợt cổ phiếu thứ hai hay không mới là bài kiểm tra áp lực thực sự.
Tuần này điều đáng chú ý hơn thực ra là các báo cáo tài chính của chuỗi ngành AI. Lumentum, Coherent tập trung vào nhu cầu truyền thông quang 800G/1.6T, CoreWeave nhìn vào nhu cầu thuê GPU và sức mạnh tính toán AI, Applied Materials xem xét chi tiêu vốn của các nhà máy sản xuất wafer, còn Cisco có thể xác nhận liệu các doanh nghiệp có thực sự bắt đầu chi tiền cho nâng cấp mạng AI hay không.
Khi đặt các báo cáo tài chính này cạnh nhau, chúng ta có thể trả lời một câu hỏi: khoản đầu tư khổng lồ cho AI Capex của Microsoft, Google, Meta có thực sự biến thành các đơn hàng thực tế theo chuỗi sức mạnh tính toán → truyền thông quang → mạng → thiết bị bán dẫn hay không.
Nếu các mảng này cùng tăng trưởng, thì định giá cao hiện tại của AI ít nhất còn có cơ sở về hiệu quả kinh doanh; nếu bắt đầu xuất hiện dấu hiệu chậm lại đơn hàng, lợi nhuận giảm thì thị trường sẽ bắt đầu định giá lại chu kỳ Capex AI.
Chiến thuật lời nói của Trump lại xuất hiện: bạn phong tỏa eo biển, tôi cũng phong tỏa; bạn thu phí, tôi cũng thu phí; bây giờ bạn đòi bồi thường, tôi cũng đòi bồi thường.
Iran đặt điều kiện bồi thường, dỡ bỏ trừng phạt để mở cửa hoàn toàn eo biển Hormuz, Trump lập tức phản ứng ngược lại yêu cầu Iran bồi thường. Hai bên từ việc "làm thế nào để khôi phục giao thông" dần dần chuyển sang "rốt cuộc ai bồi thường cho ai", giá dầu cũng phản ứng trước, WTI và Brent cùng tăng mạnh khoảng 5%, Brent tiến gần 88 USD.
Vấn đề thực sự nan giải là sự truyền dẫn phía sau: Hormuz không mở → giá dầu tăng → áp lực lạm phát tăng trở lại → Fed càng khó dừng lại. Chủ tịch Fed Cleveland, Hamarck, thậm chí cho biết có thể cần nhiều lần tăng lãi suất để đẩy lạm phát trở lại 2%.
Đợt tăng giá dầu này ảnh hưởng hạn chế đến CPI tháng 7 sắp công bố, nhưng nếu duy trì ở mức cao sẽ dần phản ánh vào lạm phát tiếp theo.
Báo cáo việc làm phi nông nghiệp vừa mới làm phanh tăng lãi suất, Mỹ và Iran lại dùng giá dầu để đạp ga trở lại.
Đội đỏ Bitcoin gần đây đã sử dụng AI để quét 150 kho mã liên quan đến Bitcoin, trong chưa đầy 30 giờ đã phát hiện 4962 vấn đề tiềm ẩn, trong đó 720 vấn đề được đánh giá là mức độ nguy hiểm cao hoặc cấp thiết. Mặc dù cuối cùng vẫn cần xác nhận bằng con người, nhưng hiệu quả mà AI thể hiện trong lĩnh vực kiểm toán mã và an ninh đã rất ấn tượng.
Nhiều điều sẽ thay đổi nhờ AI.
Phát triển phần mềm chỉ là khởi đầu, trong lĩnh vực y tế AI đang hỗ trợ chẩn đoán hình ảnh, nghiên cứu thuốc và khoa học đời sống; trong lĩnh vực tài chính AI đang nâng cao hiệu quả phân tích dữ liệu và ra quyết định; trong ngành sản xuất, AI kết hợp với robot đang thúc đẩy nâng cấp tự động hóa.
Trước đây nhiều ngành dựa vào kinh nghiệm, nhân lực và thời gian tích lũy, còn AI đang định nghĩa lại năng suất.
AI không đơn giản thay thế một vị trí công việc nào đó, mà là khuếch đại khả năng của con người, làm cho nhiều việc trước đây không thể hoàn thành trở nên khả thi.
AI thay đổi lao động trí óc, AI vật lý thay đổi lao động chân tay.
Chúng ta đang đứng ở điểm khởi đầu của một cuộc cách mạng công nghệ mới, tương lai thuộc về những người có thể hiểu, sử dụng và làm chủ AI.
Hãy đón nhận AI, đón nhận cuộc cách mạng AI, đón nhận tương lai.
Cuộc kịch bản phân tách Bitcoin BIP-110 này, hiện tại cơ bản đã thất bại.
Các thợ đào ủng hộ BIP-110 vì không chấp nhận quy tắc chuỗi chính, đã chọn tự phân tách ra, Roughnecks từng đào được hai khối trên chuỗi mới, nhưng sau đó ngừng tạo khối và tuyên bố tạm dừng khai thác. Lý do rất đơn giản: sức mạnh tính toán ủng hộ nó chỉ là thiểu số rất nhỏ, không đủ để duy trì một chuỗi mới có tính cạnh tranh.
Vì vậy đây không phải là “mạng chính Bitcoin bị chia rẽ”, ngược lại, chuỗi chính BTC vẫn hoạt động bình thường. BIP-110 chỉ là thiểu số chọn rời đi, cuối cùng phát hiện hầu như không ai muốn theo.
Sự việc này lại xác nhận mặt đơn giản và thô bạo nhất của sự đồng thuận Bitcoin: bạn có thể đề xuất quy tắc mới, cũng có thể tự phân tách, nhưng cuối cùng thợ đào, nút mạng và thị trường sẽ bỏ phiếu bằng tiền thật.
Hiện tại trong cuộc kiểm tra áp lực này, chuỗi chính BTC đã chiến thắng.
Dòng tiền của ETF giao ngay đã rõ ràng ấm lên vào tuần trước. Từ ngày 3 đến 7 tháng 8, liên tiếp 5 ngày giao dịch có dòng tiền ròng vào, tổng cộng trong tuần khoảng 854 triệu USD, trong đó ngày 5 tháng 8 có dòng tiền ròng vào cao nhất trong ngày, đạt 244 triệu USD. Đây chưa hẳn là đáy tuyệt đối, nhưng sau khi dòng tiền tổ chức quay trở lại, mức khoảng 65.000 USD đang ngày càng được tin cậy hơn như một vùng đáy trung và dài hạn. $BTC
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？
Lô cổ phiếu hạn chế đầu tiên của SpaceX được mở khóa, tối đa khoảng 911,5 triệu cổ phiếu có thể bán ra. Thị trường vốn dĩ đang chờ đợi việc mở khóa sẽ gây áp lực bán, nhưng giá cổ phiếu không giảm mà ngược lại tăng khoảng 6%.
Theo tôi hiểu, hiện tại nói "tác động tiêu cực của việc mở khóa đã được hấp thụ" thì còn quá sớm, giống như là trước khi giảm giá đã ép các vị thế bán khống phải đóng cửa. Sau báo cáo tài chính, chi phí vốn cao, thua lỗ cộng với lượng cổ phiếu mở khóa lớn, kỳ vọng thị trường tiêu cực quá đồng nhất, nhiều quỹ đã bán khống trước. Khi mở khóa thật sự, áp lực bán không xuất hiện ngay, giá cổ phiếu lại tăng, rất dễ kích hoạt việc mua lại vị thế bán khống và cắt lỗ, làm tăng thêm biên độ tăng giá.
Thử thách thực sự là sau khi việc ép vị thế bán khống kết thúc. Nếu lượng cổ phiếu mở khóa tiếp tục được tung ra dần, giá cổ phiếu lại chịu áp lực, đợt tăng này giống như tạo thanh khoản cho bên bán; nếu vẫn có thể chống đỡ được áp lực bán, mới chứng tỏ tác động tiêu cực của việc mở khóa thực sự đã được thị trường hấp thụ.
Vì vậy, mức tăng 6% này chỉ chứng tỏ phe bán khống đã thua trước, chưa thể nói phe mua đã thắng.
#非农意外转负，CPI成加息关键
Việc làm phi nông nghiệp của Mỹ tháng 7 bất ngờ giảm 23.000 người, thấp hơn nhiều so với dự kiến tăng 80.000 người, dữ liệu tháng 5 và 6 cũng bị điều chỉnh giảm tổng cộng 103.000 người. Sự hạ nhiệt của việc làm không còn là tiếng ồn đơn lẻ trong một tháng, thị trường ngay lập tức hạ kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 9.
Đối với thị trường tài chính, lợi ích trực tiếp ngắn hạn nhất là kỳ vọng thanh khoản được cải thiện: lợi suất trái phiếu Mỹ và áp lực đồng USD giảm, các cổ phiếu công nghệ AI, vàng, BTC và các tài sản rủi ro khác được dịp thở phào. Nhưng hiện tại vẫn chưa thể mở sâm panh sớm, dầu thô và lạm phát mới là biến số lớn nhất.
Cuộc quyết chiến thực sự tiếp theo là CPI: nếu lạm phát tiếp tục hạ nhiệt, “việc làm yếu + lạm phát yếu” sẽ càng bịt kín không gian tăng lãi suất của Fed; nếu giá dầu đẩy CPI lên lại, sẽ trở thành tình huống rắc rối nhất “việc làm yếu + lạm phát mạnh”.
Việc làm phi nông nghiệp đã chuyền bóng cho CPI, dữ liệu lạm phát tiếp theo mới là cú sút quyết định hướng đi thanh khoản toàn cầu.
Tin vui lớn! Vàng tôi mua với giá 4200 đã bị kẹt trong 2 tháng cuối cùng cũng hòa vốn, tôi không tin vàng giữ trong ba đến năm năm mà vẫn lỗ, cũng không thể thua lạm phát được. $XAUT
Theo logic bình thường, lãi suất cao, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng cao, xung đột địa chính trị, dòng tiền rút khỏi ETF, thanh khoản thắt chặt, v.v., những yếu tố này trong các chu kỳ trước đây, BTC rất có khả năng đã giảm mạnh hơn nhiều. Nhưng lần này nó không bao giờ xuất hiện sự hoảng loạn thực sự.
Tôi không nghĩ đây nhất thiết là điểm thấp nhất, trong tương lai có thể giảm xuống dưới 60.000 USD hoặc thậm chí thấp hơn một chút. Nhưng tôi cho rằng đây giống như vùng đáy trung và dài hạn hơn, chứ không phải một mức giá đáy cụ thể.
Lý do rất đơn giản, những người thực sự muốn bán đã bán gần hết, trong khi các quỹ dài hạn, ETF, kho tài chính của các công ty niêm yết và các quỹ tổ chức khác đang liên tục tiếp nhận lượng coin. Trung tâm chi phí của thị trường đã rõ ràng được nâng lên, đáy của BTC cũng đang dần tăng lên theo sự tham gia của các tổ chức. Dữ liệu: mức giá đơn lẻ 63.000 USD đã tích lũy tới 1,15 triệu BTC, đây là hiện tượng cực kỳ hiếm trong lịch sử.
Không cần đoán điểm thấp nhất, mà hãy từ từ xây dựng vị thế trong vùng đáy; giảm giá thì tiếp tục mua, khi giá giảm mạnh thì tăng vị thế, kéo dài thời gian đầu tư lên ba đến năm năm. Ăn phần đầu và phần đuôi cá, người thực sự kiếm tiền là người dám mua từng chút một trong vùng đáy khi người khác đang hoảng loạn.