#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？

#苹果测试长鑫存储芯片并展开初步供货谈判 槽！内存涨疯了，库克现在只能跪着求货。​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​ 内存价格被AI这波浪潮直接干上天了，库克自己在财报会上都把这次涨价叫成“百年一遇的洪水”。​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​MacBook Air从8499直接干到9999，iPad Air涨幅超过20%，毛利率下滑全被存储器成本吃掉。 三星、海力士、美光这三家把产能往HBM和AI服务器那边猛挪，消费电子这边直接被晾着。苹果过去说一不二的供应链地位，现在直接被打脸。 结果苹果开始偷偷测试长鑫存储的DRAM，目标先塞进中国市场卖的iPhone和MacBook。消息一出，X上交易员直呼：“Apple is testing CXMT memory chips for China-sold iPhones. The strategic point: qualifying a new supplier shifts pricing power before a single chip ships. Memory supplier moats just got more complicated.” 意思就是还没真正买货，先用测试资格把三巨头的议价权撕开一条口子。 但长鑫根本不吃这套。苹果想压价直接被怼了回来。报价不低于三星和SK海力士，部分品类甚至更贵。 华为、小米、字节这些国内大客户早用长协把产能锁死了，长鑫今年基本满负荷，惠普和宏碁也就拿到点边角料。 X上有人分析的非常到位：“CXMT refuses to cut prices, quoting rates equal to or even higher than Samsung, SK Hynix and Micron.” 苹果以前的采购霸权，这次彻底碰壁。 现实障碍一堆。美国法规卡住脖子：不能定制，只能买现成标准品；长鑫还在五角大楼的黑名单上，白宫不点头啥都白搭。 对存储板块短期就是情绪过山车。消息出来，市场先恐慌一波，怕长鑫搅局。可长鑫全球份额也就7-8%左右，跟三星40%、海力士30%、美光20%比，体量差得远。产能满了，价格跟头部齐平甚至更高，根本不是来当价格屠夫的。 X上有交易员提出疑问：“Well if Apple and other companies here starts to buy from $CXMT then would $MU still go up that much?” 答案很清楚：短期实质冲击有限，更多是心理扰动。中期看，第四极慢慢崛起是事实，但格局不会一夜翻天。真正该盯的还是HBM和AI服务器需求能不能继续硬撑。 对BTC有间接传导，方向偏多。存储紧张意味着半导体景气没降温，AI基建还在疯狂烧钱。法币信用继续被损耗，BTC的非主权叙事只会更硬。苹果全球提价又给通胀添了一把火，短期可能强化高利率预期，压一压风险资产，但中长期就是购买力被持续稀释。 说到底这事真正刺眼的地方不是苹果要不要换供应商，而是全球最强势的采购方都开始满世界找货了。 当库克自己用“洪水”形容内存涨价，供需缺口已经不是预期，是正在发生的现实。存储股短期反弹是卖盘枯竭后的自然修复，不是基本面突然变好；长期缺口还在，AI需求没消失 。X上有人总结得很简单粗暴：“Apple’s China Memory Gamble Is Fading Fast as CXMT Runs Out of Room”，产能没了，政治关难过，真正大规模落地难度极大。 但信号已经放出来了：三巨头垄断的确定性开始松动，终端厂商主动找替代，哪怕只是测试，也在改写预期。 存储这行不会完蛋，但以前躺着就能涨价的好日子，基本回不来了。现在就等真正的政治和产能信号出来。​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​

$MU $SNDK $SKHYNIX 今晚存储开盘：多数翻红，但还不能定义为反转 今晚美股开盘后，存储板块没有继续集体下杀，而是走出明显的分化修复。 ✔ 海力士ADR上涨约2.9% ✔ 闪迪上涨约1.2% ✔ 西数、希捷均上涨约0.8% ✔ 美光下跌约0.8% ✔ 英伟达上涨约0.9% 表面看多数个股翻红，但板块内部并不一致。 闪迪获得买入评级、目标价1600美元，叠加上周连续大跌，带动NAND和HDD方向超跌反弹；海力士ADR表现最强，说明HBM和低估值逻辑仍有资金承接。 但真正需要观察的还是美光。 美光开盘后一度冲到877.5，随后快速回落至845附近，目前仍未站回前收盘价。这说明资金愿意抄底闪存与海力士，却仍在兑现美光的高位筹码。 ✔ 今晚关键价格 美光：845支撑，870—878压力 闪迪：1230支撑，1285压力 西数：432支撑，448—450压力 海力士ADR：135—136支撑，140—141压力 存储板块想从“超跌修复”升级成“趋势反转”，首先需要美光重新站稳870—878，同时闪迪与海力士ADR突破开盘高点。 对海力士合约来说，今晚ADR上涨会带来短线反弹压力，因此我不会在1000附近追空。 如果反弹到1015—1030后再次受阻，可以观察补仓；1045—1055仍是更理想的强压力区。下方只有跌破980—970，才会重新打开950；950继续失守，最终目标才看930。 ✔ 交易铁律 永远不赌开盘第一根K线，因为胜率可能就是0。 今晚开盘后已经再次证明：价格可以先冲高、再急跌，随后继续反抽。让第一轮多空清洗结束，再根据压力和支撑做决定。 我的判断不变：今晚是超跌修复，不是趋势反转。反弹只是给位置，不代表大方向已经改变。

存储赛道现在基本没什么波动率了，但是交易量依然名列前茅。感觉现在海力士走势跟之前的SpaceX有点相似，极端去杠杆结束之后多空全部退场，进入了高换手+低振幅的吸筹期。 虽然叙事泡沫破裂了，但三海美的基本面确实一点不差，尤其相比SpaceX是有真实盈利锚的。 在AI大发展的背景下即使不能说永远缺存储但也是需求旺盛，尤其是HBM和服务器DRAM确实供应偏紧。未来NAND的供应可能会最先开始改善。所以三海发展上限其实应该比闪迪要高的。 目前海力士正股142万韩元/1000美元的位置我觉得性价比还可以，所以又开多准备拿一拿了，而ADR毕竟有溢价在，不知道哪天可能突然就被拉平了，心理上做空ADR比做多要踏实一些，所以先做正股的多。 一般来说极端行情等个两周也就差不多了，现在布局修复比赌继续下探胜率要高得多。$SKHYNIX $SNDK $BTC #本周三CPI公布，9月加息定价会改写吗？

#苹果测试长鑫存储芯片并展开初步供货谈判 🍎 苹果找上长鑫，存储芯片的牌局要重新洗牌了？ 苹果正在测试长鑫存储的DRAM内存芯片，计划用于iPhone和MacBook，优先面向中国市场销售的设备。 这事发生在什么背景下？库克在最后一场财报电话会上说了一句话：“我会把当前的存储器定价形容为百年一遇的洪水。”苹果Q3毛利率下滑，100%是存储成本涨的锅。MacBook Air起售价从8499涨到9999，iPad Air涨超20%。三星、SK海力士、美光三家垄断九成市场，苹果想找个第四家。 但落地难度极大。 长鑫2025年1月被列入美国国防部“1260H”涉军名单。美国企业被禁止向长鑫传递技术参数和定制化设计信息，只能买标准化成品。而且长鑫2026年产能已接近满载，优先保障字节、腾讯、小米等国内客户。更扎心的是，长鑫报价不低于三星和SK海力士，苹果想压价直接被拒。 惠普和宏碁已经在美以外市场用上了长鑫芯片。苹果的测试如果通过，全球DRAM市场三巨头垄断的格局，可能要松动了。 👇 你觉得长鑫能挤进苹果供应链吗？评论区聊聊。

海力士這邊，我還是建議大家等到出現一根明顯突破的大反彈時，再考慮去放空。短線上就是那句老話：不要去接刀。 如果你是長期信仰投資者，也可以繼續用定期定額的方式慢慢佈局，不需要在意短線的高低起伏。 海力士近期公布多筆大手筆擴產計畫，包括在清州投資 19.1 兆韓元蓋新的 M17 記憶體廠，加上在龍仁的 Y2 廠也追加投資 35.2 兆韓元，顯示公司對 AI 記憶體長期需求相當有信心。 分析師普遍偏多，凱基（Cantor Fitzgerald）預期未來 12 個月股價有機會翻倍，貝倫斯坦也給出買進評等；不過股價近期還是承壓，市場對記憶體漲價的持續性、以及會不會出脫中國廠區持股仍有疑慮。 整體來說機構看多但短線震盪不小

我是刺哥，苹果测试长鑫存储DRAM芯片这件事，拆开看才有意思。 事件本身：苹果急了，长鑫硬了 库克在自己最后一场财报电话会上用了一个前所未有的词来形容当前的存储器定价，百年一遇的洪水。苹果CFO说的更直接，存储器成本上涨占了本季调整后毛利率环比下滑的全部原因。价格已经涨到苹果扛不住了，MacBook Air起售价从8499涨到9999，iPad Air涨幅超20%。 苹果正在多条产品线测试长鑫存储的DRAM芯片，目标用于中国市场销售的设备。但苹果与长鑫的初步接洽中，降价要求遭到直接拒绝，长鑫坚持报价不低于三星和SK海力士。华为、小米等国内企业已通过长期合同锁定了长鑫产能，长鑫没必要为了苹果压价。 花旗观点很直接，苹果的考虑本身就是对长鑫技术进步的强烈认可，市场对长鑫的看法正在从中国本土替代故事转变为可靠的全球第四大DRAM制造商。 对存储板块的影响，短期情绪冲击，中期格局变量 短期看，苹果测试长鑫的消息对存储板块形成情绪压制。三星、SK海力士、美光是苹果当前主要DRAM供应商，市场担心长鑫入局会打破三家格局，给苹果提供新的议价筹码。但实际情况没那么简单，长鑫2026年Q1全球DRAM份额约7.7%，排名第四，三星约40.5%、SK海力士约29.6%、美光约19.9%。长鑫与头部三家的体量差距依然巨大。 更重要的是，长鑫今年产能已基本满负荷运行，几乎没有空间留给新的海外客户。惠普和宏碁目前只拿到有限供货量。长鑫部分产品价格已与美光、SK海力士、三星相当甚至更高。长鑫不是来当价格屠夫的，它是在用跟头部厂商同等的价格卖货。 如果苹果最终获准采购长鑫芯片，短期对三星、SK海力士、美光的实质影响有限，更多是情绪层面的扰动。中期看，长鑫作为第四极的崛起是一个渐进过程，不是一夜之间就能改变格局的。对存储板块来说，更值得关注的是HBM和AI服务器DRAM的需求是否持续，而不是苹果多了一个供应商选项。 对BTC的影响，间接传导，方向偏多 苹果测试长鑫这件事对BTC没有直接影响，但传导链条清晰。DRAM供给持续紧张，AI算力基建的资本开支还在扩张，存储芯片价格维持高位，整个半导体产业链的景气度没有降温。这对BTC的长期叙事是正向支撑，算力基建烧钱速度越快，法币信用损耗越快，BTC作为非主权资产的叙事越硬。 苹果为了应对存储器涨价已经开始全球提价，终端消费品价格在上涨，通胀预期的温度计又往上走了一格。短期内这个信号会强化美联储维持高利率的理由，对风险资产构成压力。但中长期看，持续的通胀压力最终会侵蚀法币购买力，强化BTC的保值叙事。 苹果找长鑫这件事真正的信号不是苹果要换供应商了，是存储器价格已经涨到全球最强势的采购方都开始四处找货了。当库克用百年一遇的洪水来形容存储器涨价，这个行业的供需缺口已经不是什么预期了，是正在发生的现实。存储板块的短期波动是情绪，长期供需缺口是基本面。BTC在这个链条里，位置只会越来越清晰。 刺哥说完了。你细品。#苹果测试长鑫存储芯片并展开初步供货谈判 $BTC $ETH $BICO

【法老看盘】 法老摸金杯，缓缓开口： “这事儿，比我想的还离谱。” 你们知道吗？ 苹果，那个库克老板，居然主动找上门，想签长鑫的供货协议。 结果呢？ 碰了一鼻子灰。 不光碰壁，还被反杀了。 事情是这样的—— 苹果这几年被AI算力坑惨了。 HBM产能全被AI芯片抢走，通用DRAM直接被挤成稀缺资源。 一条12GB LPDDR5X，采购价从77美元涨到146美元，翻了快一倍。 库克捂着钱包直抽抽，实在扛不住了，才想着找个备胎压压价。 结果，长鑫直接甩了三句话，句句扎心： 第一句： “报价？不能低于三星、海力士，部分品类，我还要更贵。” 爱买不买。 第二句： “华为、小米、字节、腾讯，国内这些大佬早就拿长期合同锁死我的产能了，排到2027年，惠普、宏碁都得排队。” “你？不缺你一个。” 第三句： “这单生意，得白宫点头。” “买标准品可以，定制芯片？免谈。” 苹果当场懵了。 全球最大采购商，第一次被人按在地上摩擦。 长鑫凭什么这么硬气？ 人家今年二季度营收同比增长8倍还多，全球DRAM市场份额干到了7%，全球第四，中国第一。 科创板上市后，市值超过5000亿美元，直接成了中国市值最高的上市公司。 订单排到2027年，产能拉满，根本不愁卖。 国内市场的需求就是底气，根本没必要为了苹果的严苛认证，主动降价跪着赚钱。 那，这对咱大饼有啥影响？ 短期，确实没直接关系。 但长期，跟AI基建的叙事紧密挂钩。 通用DRAM涨价，会挤压手机、PC出货量。 Gartner预测，2026年全球PC出货下滑10.4%，智能手机下滑8.4%。 DRAM和SSD涨价，可能会推高PC售价约17%，手机约13%。 这对风险资产来说，是个隐忧。 消费电子需求被价格扼住，经济活力打折，最终会传导到整个风险偏好上。 全球DRAM市场，正在从“三巨头”变成“新四方”。 长鑫的崛起，意味着AI基建对存储资源的挤压，只会更猛烈。 好单子是等出来的，不是追出来的。 法老敲了敲金杯，缓缓补了一句： “苹果想压价，反被教做人。” “这个故事告诉我们——” “手里有矿，腰杆才硬。” “手里有粮，心里不慌。” 散会。$BTC $ETH $BICO #苹果测试长鑫存储芯片并展开初步供货谈判

8 月 11 日，据韩国《首尔经济日报》报道，SK 海力士重启中国大连 NAND 闪存生产基地的二期工厂建设，产能将扩大约 50%。该工厂于四年前动工，后因存储器市场低迷而长期停工。SK 海力士计划年内完成半导体生产设备导入，明年上半年正式投产。大连投资周期时隔四年再度开启，原因在于人工智能数据中心普及带动企业级固态硬盘需求激增，NAND 价格在一年内上涨近十倍。

$SNDK 今晚注意了大概率要出现多空双杀，控制好进场位置至关重要。 闪迪（SNDK）今日大概率高开震荡，短线承压整固。 上周五收于1212美元附近，盘前报价约1217-1220美元，微幅高开概率较高。近期受Q4亮眼财报（营收同比暴增372%至89.7亿美元，EPS大超预期）与下季指引略逊预期双重影响，股价从高位大幅回调后进入消化期。AI数据中心与长协订单（已签8份NBM协议，锁定多年供应）仍是核心支撑，叠加140亿美元回购计划，长期逻辑未改。 走势预计以震荡修复为主，难现单边大涨。支撑位关注1160-1200美元（近期低点与关键心理关口），跌破或看向1000美元附近200日均线；阻力位首看1300-1350美元，突破需量能配合与NAND价格进一步走强确认。 重要新闻聚焦财报后市场对“增长加速度”的重新定价，以及管理层对AI存储需求仍处早期的强调!#存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？

2021年，一个人发了一份报告，全球半导体板块集体雪崩。 $SNDK 五年后的今天，同一人，刚刚改口了 8月10日，Shawn Kim发布最新研报，正式由空转多。 那篇报告叫——《Memory, Winter is Coming》。 发报告的人，叫Shawn Kim。摩根士丹利的半导体首席分析师。 从此，他被韩国市场称为“空头代言人”。 曾喊“存储寒冬”的大空头，刚刚翻多了：这轮存储股的牛市剧本又稳了 8月7日，Shawn Kim发布最新研报，正式由空转多。 他说：存储芯片行业最剧烈的调整已接近尾声，目前估值已提供“具吸引力的战术性进场”时机。 他把这波调整形容成—— “AI超级周期里的一次小波澜。” 你可能会想：一个分析师翻多，有什么好大惊小怪的？ 但这件事的讽刺程度，比你想的狠十倍。 就在两周前，SK海力士刚刚把摩根士丹利踢出了自家265亿美元美国IPO的承销团。 265亿美元，外资在美最大规模IPO。承销费率按0.5%算，光佣金就1.3亿美元。 最终承销团由美银、花旗、高盛和摩根大通组成。 摩根士丹利，是唯一落选的顶级投行。 业内普遍认为，大摩落选直接原因就是——它反复发布看空韩国半导体的报告，包括那篇著名的“存储寒冬”。 你一边唱空我的公司，一边想赚我1.3亿美元的承销费？ SK海力士：不好意思，门在那边。 然后呢？ 然后大摩反过来追多了。 不仅追多，还追得特别狠—— 维持SK海力士目标价260万韩元，维持三星电子目标价38.1万韩元。 按研报采用的基准股价计算，分别对应约74%和65%的潜在上涨空间。 更绝的是：大摩还把SK海力士2026年EPS预测上调了13%。 一家刚刚把你踢出IPO承销团的公司—— 你不但不生气，还上调它的盈利预测，给它74%的目标价。 这叫什么？ 这叫“嘴上说不要，身体很诚实”。 那大摩到底看中了什么？ 第一，估值已经便宜到离谱。 当前存储股交易于约3倍未来12个月预估市盈率，几乎没反映任何长期成长溢价。 3倍PE是什么概念？ 比银行股还便宜。