帖子

美伊短期内大概率并不会真正缓和 美国继续扩大对伊制裁 另一边，霍尔木兹海峡复航谈判却还在推进。 这两个看起来有点矛盾的动作放在一起，其实恰恰说明了一件事：美国不会轻易放下制裁这个筹码，伊朗也不太可能因为几轮谈判就全面让步。 短期内，双方大概率谈不上真正缓和，更像是在“边施压、边谈判”中寻找一个谁都不满意、但又暂时能接受的平衡。 所以接下来，未必是突然握手言和，也未必是马上全面升级。 更现实的情况可能是：关系继续紧张，但尽量避免把霍尔木兹海峡推向长期失控。 而如果我们假设霍尔木兹最终恢复稳定通航，对资产的影响可能会比很多人想得更直接。 一、最先反应的，我认为还是油价。 此前油价上涨，其中一部分本来就是霍尔木兹风险带来的溢价。 市场真正担心的不是美伊关系好不好，而是石油能不能顺利运出来。只要通航恢复稳定，最坏情况的概率下降，这部分风险溢价就可能率先被挤出去。哪怕制裁还在，双方关系依旧紧张，只要运输恢复正常，油价依然最有可能先给出反应。 二、黄金也会受到影响，但逻辑没有油价那么直接。 霍尔木兹风险下降，避险情绪自然会降温，黄金身上的一部分地缘支撑可能消退。 但黄金同时还受到美元、利率和全球资金情绪影响，所以复航不代表黄金一定马上下跌，更像是少了一个短期继续往上的理由。 三、BTC可能不会第一时间反应最大，但后面的空间反而值得观察。 稳定通航意味着原油风险溢价可能下降，油价压力缓解之后，市场对通胀的担忧也可能降温，风险偏好和流动性预期才有机会慢慢改善。 所以我不太认同“霍尔木兹复航＝BTC立刻起飞”这种简单逻辑。BTC真正可能受益的，不是海峡恢复通航这件事本身，而是这件事后面带来的宏观压力减轻。 如果最终恢复稳定通航，我会先看油价的风险溢价有没有明显回吐，再看黄金的避险资金会不会降温，最后才看BTC有没有开始交易更好的流动性预期。 美伊短期内大概率不会真正缓和，但对资产来说，有时候也根本不需要等到双方真的和好。只要最坏的预期开始被一点点从价格里删掉，交易方向可能就已经变了。 $CL #美扩大对伊制裁，海峡复航谈判推进 $BTC $BZ