刺客社区明日cpi直播活动预告： 明天是刺客社区直播嘉年华 飞哥已经飞往美国🇺🇸 明天直接毫秒级对接cpi公布现场 直播间也有惊喜： 1.将在明天直播间空投okx最新周边5份 要求：进直播间后打字“刺哥牛逼” 从打字的👪中抽5位，每位一份 2.本条惊喜： 要求：转发 从转发中抽10位，每位10u$BTC $ETH $SNDK

刺客社区唯一交易员@飞哥定投策略 @交易员飞哥 @刺哥BTC ，入圈十年只做稳单！

⚠️⚠️⚠️最近发生多次别人冒充我骗人： 声明！声明！ 第一点： 我的推特在我星球简介链接已经给了，自己可以核验，主页名字后面X标志也可以核验，其他的都是假的！这是唯一的推特！ 第二点： 教学视频和实盘挑战记录都是由@飞哥定投策略 更新，其他的都是假的！ 大家切勿上当受骗！其他人都是假的！都是冒充的！飞哥是我唯一大徒弟@飞哥定投策略 ，没有其他人！

我是刺哥，AI基建财报周正式开打。Lumentum、CoreWeave、Coherent、Applied Materials、Cisco，从光通信到算力云到半导体设备到企业网络，整条AI产业链的核心环节在同一周交卷。SpaceX首批解禁后重新站上IPO价，但8月20日下一批约7%的限售股又要解禁了。市场要验证的核心问题只有一个，烧了这么多钱，订单到底有没有转化成利润。 Lumentum，光通信景气度的试金石 Lumentum今晚盘后交卷，市场预期营收约9.88亿美元，同比翻倍增长。这是谷歌TPU和英伟达GPU两条AI算力链都绕不开的光学组件供应商。三季度营收已经创了8.08亿美元的历史纪录，非GAAP营业利润率32.2%。四季度的核心看点是营收能否突破10亿美元，以及利润率能不能继续往上走。Lumentum的数据直接回答一个问题，光互联这条线的景气度到底有多强。如果营收和利润率继续超预期，短期做空存储、做多光通信的交易逻辑会进一步被强化。 CoreWeave，营收翻倍但亏损也在翻倍 CoreWeave同样今晚盘后出业绩，市场预期营收25.6亿美元，同比增长111%。但调整后每股亏损1.21美元，同比扩大339%。这是一家典型的AI基建公司，营收在翻倍，亏损也在扩大。市场给CoreWeave的定价已经反映了极高的增长预期，股价从高点跌了21%。如果营收超预期但亏损收窄幅度不够，市场不会买账。如果连营收都达不到预期，那整个AI算力租赁赛道的估值逻辑都要重新审视。 Coherent，光子学的AI时刻 Coherent周三盘后公布，市场预期营收约19.8亿美元，同比增长30%。管理层此前给出的指引是19.1亿到20.5亿美元。Coherent是光子学领域的龙头，AI数据中心对高速光模块的需求正在爆发。市场预期调整后每股收益同比增长62%。如果Coherent的数据跟Lumentum形成共振，光通信板块的情绪会被彻底点燃。如果两者出现背离，那意味着光互联这条线内部也在分化。 Applied Materials，半导体设备的风向标 Applied Materials周四公布，市场预期营收90亿美元，同比增长23.3%，每股收益3.36美元，同比增长35.5%。半导体设备公司的财报直接反映整个芯片行业的资本开支意愿。如果Applied Materials的业绩和指引都强，说明晶圆厂还在扩产，AI芯片的供给端没有放缓。如果不及预期，市场会开始担心AI芯片的资本开支周期是否已经见顶。 Cisco，AI订单从50亿调到90亿 Cisco周三盘后公布，市场预期营收168.5亿美元，同比增长15%。Cisco已经将2026财年AI基础设施订单预期从50亿美元上调至90亿美元。全年营收指引已上调至628亿到630亿美元。Cisco是AI基建链条上最能反映企业端需求的公司，它的AI订单增速直接告诉市场，企业客户到底愿不愿意为AI基建买单。 AI基建赛道的分化已经开始了 这五家公司的财报会共同描绘出一幅完整的AI基建景气度图景。Lumentum和Coherent验证光通信，CoreWeave验证算力租赁，Applied Materials验证设备端，Cisco验证网络端。市场当前的核心矛盾已经不是AI有没有需求，而是这些需求能不能转化成可持续的利润。 从目前的数据看，营收增长普遍在20%到100%以上，但利润率的分化非常明显。Lumentum三季度利润率已经做到32%，CoreWeave还在亏损扩大。市场会越来越挑剔，只给能把毛利率做上去的公司溢价，只靠堆订单烧钱的公司会被重新定价。 对BTC的传导 AI基建的资本开支还在加速，Cisco AI订单从50亿调到90亿，Applied Materials营收预期90亿，Lumentum营收翻倍。烧钱速度没有放缓，法币信用的损耗还在加速。每一笔AI基建的融资和订单落地，都在提醒市场美元信用的边界在哪里。短期看，AI财报如果整体偏强，科技股情绪修复，BTC作为高Beta资产同步受益。如果出现分化甚至不及预期，科技股短期承压，BTC被拖累。但中期逻辑不变，AI基建的资本开支还在扩张，法币信用还在被持续消耗，BTC的非主权资产叙事只会越来越硬。 AI基建赛道的分化是短期的，方向是长期的。烧钱不是问题，烧钱看不到回报才是问题。这周的五份财报会告诉市场，哪些钱烧出了利润，哪些钱还在烧着等答案。 刺哥说完了。你细品。#财报观察员：AI基建财报接力登场 $BTC $ETH $BICO

Cpi马上公布 留存单 不带止损 心里不踏实 目前止盈五分之一 带1845止损 下一个止盈位1868 到了止盈六分之一 $ETH $BTC $SNDK

#比特币矿企Riot获Anthropic算力大单 我是刺哥，这事有点意思。一家比特币矿企，给AI巨头当起了“房东”，一签就是20年，合同价值91亿美元，股价盘后直接飙了25%。 Anthropic跟Riot Platforms签了一份长达20年的算力托管协议，Riot拿出德州Rockdale园区191兆瓦的电力容量，相当于同时给14.3万户家庭供电。基础合同91亿美元，如果两次五年续约选项全部行使，总价值最高可达161亿美元。消息公布后，Riot股价盘后大涨25%至24.40美元。 这不是Anthropic第一次这么干。此前已经跟TeraWulf签了20年401兆瓦、190亿美元的租赁协议，跟基础设施初创公司Volta Infra签了100亿美元的供应协议，还跟xAI敲定了近450亿美元的算力采购意向。短短几个月，Anthropic在算力基建上砸了超过600亿美元。 Riot这笔单子的含金量不止在数字。它的Rockdale园区是北美最大的单体数字基础设施园区之一，早已获取得州电网批准并实现高压通电接入。传统数据中心从申请电网接入到正式通电，往往要等2到4年。Riot手里握着的是“即插即用”的现成电力配额，在市面上几乎找不到替补。这就是它拿下这笔91亿大单的核心筹码。 这件事真正值得琢磨的是三条线 第一条线，矿企的估值逻辑正在重写。 91亿美元的基础合同让Riot的长期营收能见度大幅提升。它的收入结构正在从“币价涨我就赚、币价跌我就亏”的周期股模式，向拥有稳定现金流特征的长期服务合约转变。比特币减半后挖矿收益承压，矿企手里囤的那些电力和土地资源，在AI算力紧缺的背景下反而成了最值钱的资产。Core Scientific、TeraWulf、IREN、Hut 8几乎全线开启了向AIDC的转型。 第二条线，AI军备竞赛进入了新阶段。 Anthropic这种玩法叫轻资产、长周期锁定，不自己建数据中心，而是通过15到20年的定制化长租协议，提前锁定电力、场地和算力。拼的不再只是买芯片的能力，而是锁定电力与土地的速度。对急于一两年内产能落地的AI公司来说，Riot手中“即插即用”的电力配额就是稀缺资源。 第三条线，对比特币本身的影响。 Riot这笔单子对BTC现货价格的直接影响确实有限，但间接影响值得琢磨。当越来越多的矿企把电力和机房资源转向AI数据中心，矿工卖币的压力会减轻。过去矿工需要定期卖币支付电费和运维成本，现在有了AI算力租赁带来的稳定现金流，就不需要像以前那样频繁砸盘了。TeraWulf的AI租赁已经占到收入的71%，Cipher等头部矿企正通过签署10到20年的稳定合同来对冲挖矿业务的亏损风险。当然得提醒一句，Riot的AI收入要到2027年才开始真正兑现，中间还有时间差。 矿工卖币压力减轻，对BTC的长期供给端是好事。矿企的估值逻辑在变，但BTC的算力网络依然是这个生态的根基。算力越值钱，BTC的底层价值就越硬。方向已经出来了，跟不跟看自己。 刺哥说完了。你细品。 $BTC $ETH $BICO

多是多少？ 少又是多少？ 知足常乐 $SNDK

#火箭实验室财报超预期，商业航天热度延续 我是刺哥，火箭实验室这份财报，典型的“业绩炸了，股价跌了”。营收创纪录，订单积压创纪录，Q3指引远超预期，但盘后跌超6%。市场在为两件事定价，亏损超预期和Neutron可能延期到2027年。 财报数字本身不差 Q2营收2.34亿美元，同比增长62%，比市场预期的2.32亿略高。净亏损从去年同期的6640万美元收窄至4930万美元。积压订单23.6亿美元，同比增长137%。非GAAP毛利率41.5%，高于预期的38%。Q3营收指引2.5亿到2.65亿美元，远超分析师预期的2.359亿。 为什么跌，三个原因 第一个是亏损超预期。摊薄后每股亏损8美分，分析师预期只亏6美分。营收在涨，亏损也在收窄，但收窄速度没达到市场期待。 第二个是Q3盈利指引回落。Q3毛利率预计29%到31%，远低于Q2的36.1%。调整后EBITDA亏损预计1700万到2300万美元，分析师预期只亏1000万。 第三个是Neutron首飞窗口正在收窄。CEO贝克在电话会上说得直白，想在今年年底前完成首飞，时间窗口正在收窄。公司强调更重视谨慎推进，而不是为了赶进度仓促首飞。彭博报道暗示首飞可能推迟到2027年。 这件事怎么看 火箭实验室正在从一家小型火箭公司转型为端到端的航天巨头。收购铱星的交易如果完成，它将拥有发射能力、卫星制造能力和全球卫星通信网络。23.6亿美元的积压订单和Q3强劲指引说明基本面没问题。市场在交易的是Neutron的不确定性，不是在否定火箭实验室的价值。 分析师共识依然是强力买入，13个买入对4个持有，平均目标价110美元，较当前价格仍有约38%的上行空间。 Neutron是火箭实验室长期增长的核心。如果2026年底前能成功首飞，这波下跌就是黄金坑。如果延期到2027年，短期内股价会继续承压。这笔交易的核心矛盾就是Neutron的时间表。首飞成功，火箭实验室就是SpaceX之外唯一具备中型可重复使用火箭能力的公司。首飞失败或持续延期，市场会继续用脚投票。 刺哥说完了。你细品。$BTC $ETH $BICO

美股马上开盘 波动马上来了 刺客社区已经准备就绪 $BTC $ETH $SNDK

#贝莱德IBIT换购门槛降至100万美元 我是刺哥，贝莱德把IBIT实物换购门槛从2500万美元降到100万美元，降了96%。这件事我拆开讲。 先搞清楚什么是实物换购 IBIT大部分时间用的是现金申赎模式。授权参与者想申购份额，先打美元给贝莱德，贝莱德再去市场上买BTC。反过来赎回也是一样，先卖BTC换成美元再给出去。 实物换购完全绕开了现金市场。授权参与者直接拿BTC换ETF份额，不用经过美元结算。对持有大量BTC的人来说，这避免了一个关键问题，触发应税事件。先卖BTC再买ETF，在美国税法里是处置行为，要交资本利得税。实物换购不触发应税事件，等于直接免税进入合规ETF架构。 SEC在2025年中期批准了现货比特币ETF的实物交易模式，结束了2024年1月产品推出以来只能用现金结算的限制。贝莱德2025年1月就提交了申请，最初2500万美元的门槛是根据基金早期申报文件中的资产净值假设设定的。 2500万降到100万意味着什么 2500万美元的门槛基本只对顶级机构开放，主权基金、大型对冲基金级别才能用。100万美元门槛打开了更大的市场，中型加密原生公司、高净值个人、家族办公室都能参与。 贝莱德数字资产主管Robbie Mitchnick明确表示这还不是终点，最终目标是让实物换购机制在任何规模下都能运作。 IBIT的指示性篮子目前由4万股组成，代表约22.65枚BTC，按市价约147万美元。100万美元门槛比单个篮子还低，意味着授权参与者可以用更小的仓位参与实物换购。 这件事对BTC意味着什么 直接效果是更多BTC可以进入合规ETF架构，而不需要先卖出再买入。这对市场是净买盘，因为避免了双重交易摩擦。 更深层的意义在于贝莱德正在用产品设计说话。当其他ETF发行方还在讨论合规框架时，贝莱德在降低门槛、扩大接入、优化税负效率。IBIT目前管理资产超480亿美元，是最大的现货比特币ETF。如果贝莱德最终完全取消门槛，其他竞争对手将面临压力，不跟进就会失去转换型客户。 实物换购门槛降低还会提高ETF的做市效率，缩小买卖价差和折溢价。这对所有持有IBIT的人都是利好，哪怕你用的不是实物换购机制。 但别把这事理解错了 门槛降低打开了大门，不等于换股会立刻激增。一些中型持有人基于自我托管偏好、降低对手方风险或希望保留更高资产流动性等原因，仍选择继续自行持币。100万美元对绝大多数散户来说依然是天文数字，这件事影响的是机构层面的资金流动效率，不是散户的买卖决策。 贝莱德在下一盘很大的棋。实物换购门槛从2500万降到100万，只是一个开始。当全球最大的资产管理公司用产品设计说，我们想让比特币ETF在任何规模下都能运作，这句话比任何K线都值得细品。 刺哥说完了。你细品。$BTC $ETH $BICO

我是刺哥，Strategy又卖币了。 8月10日，Strategy向SEC提交8-K文件，披露在8月3日至9日期间以均价64,262美元出售1,690枚比特币，套现约1.086亿美元。所得款项全部用于回购STRC优先股。 同期还通过市价发行计划出售660万股A类普通股，筹得约6.53亿美元。完成这些操作后，比特币持仓降至840,447枚，美元储备增至46.5亿美元。 为什么卖，这次逻辑更清楚了 一周前卖1,638枚时，市场还在猜是不是偶然。连续两周卖，信号已经清晰了。STRC优先股年化股息12%，面值100美元，此前跌至89到92美元，不回购就发不了新股买币，整个循环就会断掉。1.086亿美元卖币款全部用于回购STRC，目前股价已回升至95.55美元，接近管理层设定的99到100美元目标区间。 Strategy从不卖到卖，驱动因素不是看空比特币，是资本结构本身在逼着它做选择。卖币护盘优先股，把STRC拉回面值附近，才能重新打开发债融资买币的通道。这跟看多看空没有关系，是公司财务在算账。 市场怎么反应 MSTR周一跌2.68%至97.33美元。消息公布前后比特币从约64,700美元附近回落，跌破64,000美元关口。 但市场没有恐慌。持仓从842,138降至840,447枚，只减少了0.2%。84万枚的底仓没动，Saylor还在发持仓图配文Doing Business。接近580亿美元的比特币持仓仍在账上。 一边在卖，一边在买 Strategy两周套现2.13亿美元的同时，其他公司在逆向操作。Strive二季度增持6,236枚比特币，二季度比特币收益率23.9%，上半年累计增持12,237枚。8月3日至7日又买入147枚，总持仓升至20,167枚。 Strive在二季度录得净亏损2.576亿美元的情况下，仍在持续买入。BitMine也在扩大ETH持仓并进行股票回购。 Strategy卖是为了护住优先股价格，保住融资通道。Strive、BitMine买是因为觉得这个位置值得继续加。两边都在做对自己财务最有利的事，没有对错，只有算账。 接下来看什么 STRC能不能回到100美元以上，决定了Strategy卖币还要持续多久。如果STRC继续回升，卖币压力会逐步减轻。如果再次跌破面值，第三轮卖币可能已经在路上了。 84万枚比特币的底仓没有动，整体买入量仍远大于卖出量。上半年累计买入约17.5万枚，累计卖出5,258枚。从总量看，Strategy仍然是全球最大的企业级比特币持有者，持仓变动是边际调整，不是方向转换。 企业财库正在从只买不卖的单一叙事，转向增持、卖出、回购和现金管理并存的新阶段。这个趋势已经成型了。 刺哥说完了。你细品。#Strategy再卖1690枚BTC，企业财库出现分化 $BTC $ETH $BICO

我是刺哥，苹果测试长鑫存储DRAM芯片这件事，拆开看才有意思。 事件本身：苹果急了，长鑫硬了 库克在自己最后一场财报电话会上用了一个前所未有的词来形容当前的存储器定价，百年一遇的洪水。苹果CFO说的更直接，存储器成本上涨占了本季调整后毛利率环比下滑的全部原因。价格已经涨到苹果扛不住了，MacBook Air起售价从8499涨到9999，iPad Air涨幅超20%。 苹果正在多条产品线测试长鑫存储的DRAM芯片，目标用于中国市场销售的设备。但苹果与长鑫的初步接洽中，降价要求遭到直接拒绝，长鑫坚持报价不低于三星和SK海力士。华为、小米等国内企业已通过长期合同锁定了长鑫产能，长鑫没必要为了苹果压价。 花旗观点很直接，苹果的考虑本身就是对长鑫技术进步的强烈认可，市场对长鑫的看法正在从中国本土替代故事转变为可靠的全球第四大DRAM制造商。 对存储板块的影响，短期情绪冲击，中期格局变量 短期看，苹果测试长鑫的消息对存储板块形成情绪压制。三星、SK海力士、美光是苹果当前主要DRAM供应商，市场担心长鑫入局会打破三家格局，给苹果提供新的议价筹码。但实际情况没那么简单，长鑫2026年Q1全球DRAM份额约7.7%，排名第四，三星约40.5%、SK海力士约29.6%、美光约19.9%。长鑫与头部三家的体量差距依然巨大。 更重要的是，长鑫今年产能已基本满负荷运行，几乎没有空间留给新的海外客户。惠普和宏碁目前只拿到有限供货量。长鑫部分产品价格已与美光、SK海力士、三星相当甚至更高。长鑫不是来当价格屠夫的，它是在用跟头部厂商同等的价格卖货。 如果苹果最终获准采购长鑫芯片，短期对三星、SK海力士、美光的实质影响有限，更多是情绪层面的扰动。中期看，长鑫作为第四极的崛起是一个渐进过程，不是一夜之间就能改变格局的。对存储板块来说，更值得关注的是HBM和AI服务器DRAM的需求是否持续，而不是苹果多了一个供应商选项。 对BTC的影响，间接传导，方向偏多 苹果测试长鑫这件事对BTC没有直接影响，但传导链条清晰。DRAM供给持续紧张，AI算力基建的资本开支还在扩张，存储芯片价格维持高位，整个半导体产业链的景气度没有降温。这对BTC的长期叙事是正向支撑，算力基建烧钱速度越快，法币信用损耗越快，BTC作为非主权资产的叙事越硬。 苹果为了应对存储器涨价已经开始全球提价，终端消费品价格在上涨，通胀预期的温度计又往上走了一格。短期内这个信号会强化美联储维持高利率的理由，对风险资产构成压力。但中长期看，持续的通胀压力最终会侵蚀法币购买力，强化BTC的保值叙事。 苹果找长鑫这件事真正的信号不是苹果要换供应商了，是存储器价格已经涨到全球最强势的采购方都开始四处找货了。当库克用百年一遇的洪水来形容存储器涨价，这个行业的供需缺口已经不是什么预期了，是正在发生的现实。存储板块的短期波动是情绪，长期供需缺口是基本面。BTC在这个链条里，位置只会越来越清晰。 刺哥说完了。你细品。#苹果测试长鑫存储芯片并展开初步供货谈判 $BTC $ETH $BICO