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【法老看盘】 都在问法老，就业数据都凉成这样了，美联储怎么还在喊加息？弱就业到底能不能压过通胀？ 法老直接说，现在不是“加息还是降息”的问题，是“就业弱”和“通胀粘”这两股力量在美联储内部互相撕扯的问题。 先看数据有多分裂。 7月ADP新增就业只有4.4万人，比上个月的9.5万直接腰斩还多，说明高利率确实在侵蚀经济。但同时，留岗者薪资增速维持在4.4%，跳槽者薪资增速加速到7%，创2025年8月以来最快。企业招人少了，但为了抢核心人才，还是得给高溢价。意味着劳动力市场的结构性紧缺根本没解决，“工资-物价”的黏性风险还在。 再看美联储内部已经撕成什么样了。 7月FOMC会议9比3投票维持利率不变，但三位地区联储主席投了反对票，主张加息25个基点。这是2016年以来第一次出现三张方向一致的反对票。更分裂的是，美联储理事库克明确说“若通胀迟迟无法回落，已准备好加息”，而沃什却拒绝提供前瞻指引，让市场自己去猜。 那弱就业到底能不能压过通胀？ 法老觉得暂时压不住。核心PCE同比还在3.3%，离2%目标差得远。就业确实在降温，但薪资增速还在4.4%-7%，通胀的“工资-物价”传导链条还没断。ADP数据出来后，市场对9月加息概率也就从58.3%微降到54.9%，说明市场也不觉得就业数据能彻底堵死加息的路。 对大饼意味着啥？ 短期就业数据弱，大饼喘口气，从63000弹回65000附近。但中期只要通胀下不来，加息预期就悬在头顶，大饼的宏观压力就一直消停不了。法老还是那句话比特币65000附近无脑空，吃个500-1000嘎嘎轻松！ 关注法老，财富不迷路！$ETH $BTC $BICO #联储鹰派信号升温，弱就业能否压过通胀？