CryptoPainter
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突然想明白一个问题，为什么过去一年BTC跌而美股AI涨？
完全可以从债务角度思考这件事：
1. AI快速发展并带来经济快速增长，是美国目前唯一可以缓解债务的正常路径，简单说来就是经济爆炸增长，政府收入增加，债务占比缩小，恶性循环回到触发特里芬难题的阈值之上，问题解决！
2. 另一个极端方案则是通过印钱来还钱，简单说来就是美联储下场买国债（美联储其实有这个能力和权限，只是很久没用了），虽然国家不会暴雷，但美元信用会彻底崩盘，反映在市场里就是美元大幅贬值…
3. 由于摆在美国面前的只有这两条路，所以走哪条道路就决定了未来全球货币美元的走向，通俗一点用rmb汇率解释就是，走前者这条路，未来一美元仍将会长期在6-8元rmb之间波动，玩过去那套美元潮汐的游戏。
如果走后者，那么未来一美元可能会慢慢跌到2-3rmb去，整个国家也逐步失去霸权地位…
4. 然后呢，就是与BTC相关的问题了，当美国选择走前者时，未来不会有货币贬值被迫超规模增发的可能，因此BTC跟随全球净流动性的变化而波动，也就是仅有beta收益，丧失了过去基于“货币将会继续快速贬值”的Alpha收益。
也就是说，AI发展的越好，给美国带来的潜在经济增长越高，BTC就越不容易出现过去那种远超传统市场的超额增长。
反过来说，如果AI有一天爆雷了，曾经许诺的经济增长直接少了一个或两个零，那么美国将不可避免的走向第二条路，这个时候BTC将再度迎来极其恐怖的牛市…
至于黄金，这个逻辑已经在央行层面被执行过一次了，因为央行们不会买BTC，所以他们只会买黄金，为什么要买那么多黄金，唯一的解释就是有人认为这场AI革命会失败…
不是技术层面上的失败，而是在解决债务、经济增长层面上的失败…
所以理论上，BTC在AI越来越具有经济意义上的成功之时，会表现的很一般，而当AI的经济价值被逐步证伪后，BTC将会成为普通人对抗大贬值时代的唯一依靠。
这刚好可以解释为什么贝森特说要回购美债后，BTC会真的爆拉，因为这相当于半只脚朝着第二条路走的意思…
总之，上面都是我自己的碎碎念，一边思考一边写的，可能都是错的，就当记笔记了…
