Orbit Post Sitemap

أثار تقرير أرباح ميكرون نقاشات حول دورات التخزين في سوق العملات الرقمية، حيث ارتفعت إيرادات شركات البناء الهولندية بنسبة 60٪ على أساس سنوي، وأدى الطلب على طاقة الحوسبة الذكية إلى ارتفاع سعر شرائح التخزين عالية النطاق الترددي بشكل مباشر. ومع ذلك، في قطاع العملات الرقمية، لا تزال مشاريع التخزين اللامركزية $FIL و$AR في القاع. سعر Filecoin الحالي حوالي 4.5 دولار، بعد أن تراجع بأكثر من 75٪ عن أعلى مستوى له في 2021، مما يشير إلى مشاعر السوق المتشائمة للغاية. ومع ذلك، فإن الطلب على تخزين البيانات من خلال استنتاج الذكاء الاصطناعي في ازدياد هائل، حيث ارتفع تبني التخزين الموزع بهدوء بنسبة 12٪ خلال الأشهر الثلاثة الماضية. لاحظت أن رؤية الأوامر في قطاع شرائح الذاكرة تتحسن، لكن نمو معدل التجزئة في الذاكرة $FIL توقف عند حوالي 19 إيبايت، مما يشير إلى ضعف الاستعداد بين المعدنين للتوسع. هذا التباعد يبقيني حذرا؛ لا أستطيع الحكم على انعكاس الدورة بناء فقط على تقرير مالي واحد. من الناحية المثالية، يجب أن ترى رسوم التخزين ترتفع بأكثر من 10٪ وأن تعيد تشغيل قوة الحوسبة في الوقت نفسه لتأكيد التحسن الأساسي. حاليا، أختار الانتظار والمراقبة، أختبر بمركز صغير، وأنتظر حتى يخترق السعر مستويات المقاومة الرئيسية ويتجاوز الحجم 1.5 ضعف متوسط الثلاثين يوما قبل التفكير في إضافة المزيد من المراكز. لا توجد نقطة بيانات واحدة كافية لقلب الحكم العام؛ أفضل نهج غالبا هو الانتظار بموقف فارغ. $FIL #长鑫科技上市 المنافسة العالمية على التخزين تضيف متغيرات #美联储周四凌晨公布利率决议 توقفت البورصات بين الولايات المتحدة وإيران، وانخفض النفط الخام 7 نقاط، وضعف الدولار، وارتفعت توقعات السيولة فجأة، وارتفعت الأسهم والسندات والذهب والبيتكوين جميعها، مع أربعة مكاسب متتالية، وإغلاق أسبوعي مستقر. عندما $BTC $ETH $CL هدأ الصراع بين الولايات المتحدة وإيران مؤقتا، انعكست أقساط مخاطر الحرب بسرعة، وانخفضت أسعار النفط، وضعف الدولار، وتدفقت الأموال إلى أسواق الأسهم والسندات والذهب والعملات الرقمية. ما يتداول الآن ليس تراجعا عن الطلب الآمن بل تخفيف الضغوط التضخمية وتحسن ظروف السيولة. كلا الخطين يتحركان في نفس الوقت. والأهم من ذلك، أغلق BTC مرتفعا للأسبوع الرابع على التوالي. هذا ليس حظا طالما توقفت التوترات الجيوسياسية عن التذبذب واستمر الدولار في الضعف، قد يستمر هذا الصدى بين الأصول في توفير زخم صعودي لأسواق المخاطر. عندما ترتفع جميع الأصول معا، غالبا ما يكون الموضوع الحقيقي هو عودة السيولة. ارتفع البيتكوين لأربعة أسابيع متتالية، والاتجاه يزداد قوة. لا تخف من شمعة هبوطية واحدة. السوق الذي لن تنتهي فيه عوائد السيولة خلال يوم #ChangxinTechnologyListing، تضيف المنافسة العالمية للتخزين متغيرات #美联储周四凌晨公布利率决议 #财报观察员: هل تستطيع مايكروسوفت وميتا وأمازون تثبيت سردية الذكاء الاصطناعي؟ PCE vs CPI，哪個更準確 昨晚 PCE 數據出來，反彈了 通脹數據是美聯儲決策的錨。 工資增速 4.5%。高於通脹 2.7%，實際工資轉正。 住房通脹 5.4%。滯後於房價 12 個月，明年才會明顯回落。 商品通脹 -0.3%。能源和耐用品價格回落，給通脹降溫做出貢獻。 我盯這些指標 6 年，勝率最高的是組合信號。 耐心和紀律比預測重要。 📌 為什麼要把 PCE 放進資產框架 PCE 不是一個直接的買賣按鈕，它更像流動性和利率預期的背景變量。核心服務通脹如果持續有黏性，降息節奏可能放慢；商品價格回落則可能給政策留下空間。兩者方向相反時，市場往往先交易預期，再等待後續數據確認。 🧭 我會怎樣跟蹤 第一，看核心 PCE 的三個月和六個月趨勢，不只看單月變化。第二，看工資、住房和能源是否出現同向拐點。第三，看美債收益率、美元和風險資產是否對數據作出一致反應。數據和價格不一致時，我會先降低確定性。 ⚠️ 風險提醒 市場預期會在正式數據前反覆變化，任何降息概率都不是承諾。宏觀數據也可能被修正，不能把一個指標包裝成確定答案。 🎯 最後的執行框架 把宏觀判斷用來調整風險預算，而不是用來預測每一個短線高低點；保留流動性，等政策與市場價格真正共振。 我會把這個話題拆成三層來看。第一層是可以直接觀察的數據，先記錄數值、時間和方向，避免只截一張圖就下結論；第二層是市場如何反應，數據改善但價格不動，和數據轉弱而價格仍然上漲，含義完全不同；第三層才是自己的操作，先寫下最大可承受損失，再決定是否需要調整倉位。這個順序看起來慢，但能減少被單一標題帶著走。 對我來說，通脹分項、利率預期和美元流動性要放在同一張表裡對照。每次更新只改變有新證據的部分，不能因為一個數字變化就把整個判斷翻轉。若三個觀察方向彼此矛盾，我會把結論降級為「等待確認」，而不是硬湊出一個看多或看空的故事。市場中最容易被忽略的成本，是過早確定之後不願意承認假設已經失效。 執行上我會先用觀察倉測試，等成交量、價格和基本面至少有兩項同向，再考慮增加曝險；若波動擴大或流動性變薄，則先縮小倉位。任何回測、歷史案例或 KOL 觀點都只能用來建立假設，不能代替當下的風險檢查。這篇內容是我的研究筆記，不是保證收益的買賣指令。 我會在下一次更新時重新檢查四件事：消息是不是仍然有效、價格反應有沒有確認、流動性是否足以執行，以及原本的風險假設有沒有被破壞。若只是社交媒體熱度上升，卻看不到成交量或資金的配合，我會把它當作待觀察訊號；若數據方向改變，也會同步修改原先的劇本，而不是為了維持面子繼續持有。 這種做法的好處是把「看法」和「行動」分開。看法可以保留多個可能性，行動則必須有清楚的觸發條件。對短線交易，我會設定時間上限；對中長線配置，我會檢查基本面和資金成本。無論最後結果如何，都把進場理由、退出理由和實際滑點記錄下來，下一次才有真正可以改進的復盤材料。 如果資料來源之間互相矛盾，我會先標記衝突，等原始公告或下一個時間點確認，不用社交媒體的情緒替代證據。這也意味著有些時候最好的操作是空倉等待，因為沒有交易本身也是對不確定性的管理。قصة أول عملية شراء لي بعملة قبل ثلاث سنوات في ذلك الوقت، لم أكن أفهم شيئا أغار من الآخرين الذين يحققون المال لذا تابعتها بشكل أعمى واشتريتها بعد الشراء، تنخفض الأسعار بمجرد أن يسقط، لا يجرؤون على النظر لاحقا، استمرت العملات في حسابه في التناقص لم ألمسه مرة أخرى لكن هذا العام مختلف عندما عدت وجدت أن السوق قد تغير تماما BTC هناك صندوق مؤشرات متداولة بلغ حجم التداول الشهري للمشتقات على السلسلة 470 مليار حتى أرباح نوكيا يمكن جمعها على السلسلة أطلقت بينانس bStocks يتم دفع الأرباح مباشرة على شكل رموز إذا خمن ماذا عندما رأيت هذا الخبر، لم يكن رد الفعل الأول مفاجئا بدلا من ذلك، كان يشعر بذلك هذا العالم يتغير بسرعة كبيرة ما الذي كنت أخشاه أكثر قبل ثلاث سنوات؟ كان التبادل يهرب المشكلة أن الأصول على السلسلة ليست ذات قيمة كبيرة والآن؟ شركة بمستوى نوكيا توزع جميع الأرباح على السلسلة أليس هذا بالضبط النوع الذي حلمناه قبل ثلاث سنوات؟ حجم التداول الشهري ل RWA هو 470 مليار القيمة السوقية للعملات المستقرة تقترب من 256 مليار هذا السوق الصاعد ليس مدفوعا فقط بالمشاعر بدلا من ذلك، تم بناؤه على بنية تحتية متينة لذا حكمي هو بغض النظر عما تتخذه لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية هذا الأسبوع بغض النظر عن تقلبات أسعار البيتكوين قصيرة الأجل تحسين البنية التحتية لا رجعة فيه كل تراجع كل هذه تمنحك فرصة لشراء البنية التحتية بسعر مخفض ملاحظة إنها خصم الأمر ليس عن الاستيلاء على الأمور دعونا أيضا نتحدث عن بعض المواضيع الرائجة لنرى ما إذا كان أي منها يستحق المتابعة: #长鑫科技上市، المنافسة العالمية على التخزين تضيف متغيرات جديدة بلغ حجم مبيعات تشانغشين في اليوم الأول 130 مليار يوان، مع معدل دوران 61٪ — وهو ارتفاع تاريخي في سوق STAR لأسهم A. قصة الممالك الثلاث في مسار التخزين بدأت تتكشف أبدا. تشير عودة حيتان البيتكوين إلى البيع في تشانغشين إلى أن صناديق العملات الرقمية تظهر اهتماما متزايدا بالتقنيات التقليدية. #美军暂停对伊空袭، افتتحت أسعار النفط الدولية بشكل حاد انخفاضا تراجعت مشاعر المخاطر الجيوسياسية، وانخفضت أسعار النفط، وعاد رأس المال إلى الأصول المخاطرة. على الرغم من اعتراض إيران ست سفن، إلا أن الاتجاه العام لتخفيف التوترات لم يتغير. خرج البيتكوين من حالة من الذعر الجيوسياسي ويولي اهتماما أكبر للجنة السوق الفيدرالية وتقارير الأرباح هذا الأسبوع. #多数党领袖称CLARITY休会前难通过 سيتعين على الإطار التنظيمي للعملات الرقمية الانتظار حتى الكونغرس القادم. على المدى القصير، هذا يقمع مشاعر السوق، لكن على المدى الطويل، لن يتغير اتجاه الامتثال للعملات المشفرة. قال مؤسس Aave's إن مشروع القانون في مراحله النهائية ولا تزال اللعبة جارية. #RWA #证券代币化من الأمس إلى اليوم، عشت أكثر 12 ساعة إثارة في حياتي ليس لأن حسابي شديد التقلب كنت أراقب الأسهم الكورية وأسهم الفئة الأولى سجلت شركة تشانغشين للتكنولوجيا حجم مبيعات بلغت 130 مليار يوان في أول يوم إدراجها من الجانب الكوري خرج جولدمان ساكس وقال شيئا مؤثرا جدا الجانب الإيجابي لأوامر الذكاء الاصطناعي لا يستطيع تحمل ضغط خفض الميدانية المستثمرون الكوريون الجنوبيون يزيدون مراكزهم ضد هذا الاتجاه لكن الأموال المؤسسية تسحب إذا خمن ماذا بعد قول هذا، سأراجع مخططات K-line للأسهم الكورية مرة أخرى في الواقع، يبدو الاتجاه سيئا جدا KOSPI بدأ ينخفض مؤخرا SK Hynix، المستفيد الأكثر جوهرية من الذكاء الاصطناعي كما أنها تتقلب على مستويات عالية منطقيا، كان يجب أن يحصل عمالقة التخزين على طلب كبير من شركة أنثروبيك يجب أن ترتفع الأسهم الكورية لكن لماذا لا ترتفع الأسعار؟ جولدمان ساكس تشير إلى ضغط تخفيف الرافعة المالية في الواقع، هي مشكلة ديون الأسر الكورية الكوريون يحبون النفوذ كثيرا خاصة الشباب في سوق الأسهم بمجرد أن تضعف التوقعات الاقتصادية البنوك تشدد الإقراض كانت الموجة الأولى من المقاصة أموالا مرافعة وهذا بالضبط نفس منطق سوق العملات الرقمية ارتفع عملة البيتكوين من 58 ألف إلى 65 ألف يعتقد الكثيرون أنها عائد رائع استفد من ذلك إلى أقصى حد، واندفع للهجوم ومع ذلك، شهدت صناديق المؤشرات المتداولة تدفقات خارجة بلغت 240 مليون يوان لمدة يومين متتاليين وهذا يدل على أن المنظمة تنسحب ببطء المستثمرون الأفراد يزيدون مراكزهم ضد هذا الاتجاه إنه تماما مثل سوق الأسهم الكورية لذا حكمي هو السوق الحالي في الأسهم الكورية كما كان من قبل هيكليا، هو هش ليس لأن الأساسيات سيئة هناك الكثير من الناس يستغلون قوتهم بمجرد أن تضيق السيولة السحب سيكون قويا جدا لا تقفز عندما يكون الجميع بالفعل يستغلون أيديهم دفعنا 100,000 USDT و800,000 دولار أمريكي وفقا للعقد، وتم تحويل الأموال أولا إلى ما يسمى بمحفظة "المحتال". ومن المصادفة أن Gate Alpha قامت تلقائيا بسحب رموز ALD، ورفضت المنصة الكشف عن عملية الإدراج الكاملة؛ بعد ذلك، تنقل المحفظة الأصول إلى بوابة ألفا للعمليات الجوية. تعرض سجلات التجزئة على السلسلة على السلسلة، مما يوضح الحقيقة من النظرة الأولى. فقط بعد أن يدفع المشروع كامل الرسوم ويكمل الإطلاق بنجاح، ستخبرنا المنصة أن الشخص الذي تواصلنا معه طوال العملية ليس موظفا داخليا في Gate. إدراج المشروع بنجاح في Gate Exchange أصبح بالفعل أمرا محسوما. هذا التفسير صعب التوفيق بينه ويضر بشكل خطير بمصداقية جيت. نتطلع إلى الرد الرسمي الواضح والمباشر على جميع الشكوك.سأكون ممتنا حقا في كل مرة يحين وقت أسبوع أرباح الشركات الكبرى، كنت قلقا بشكل خاص ليس لأنني اشتريت بعض أسهم التكنولوجيا بنفسي وذلك بسبب نتائج هذه التقارير المالية يحدد مباشرة ما إذا كان BTC سيرتفع أو ينخفض الأسبوع المقبل الأسبوع الماضي، سلمت جوجل وتسلا أوراقهما أولا هذا الأسبوع، هي مايكروسوفت، ميتا، وأمازون إذا خمن ماذا ارتفعت ETH بنسبة 4.55٪ اليوم ارتفع البيتكوين بنسبة 1.85٪ توقيت وقوة هذا الارتداد وهذا يتزامن مع توقعات أرباح عملاق التكنولوجيا لا يمكن أن يكون صدفة الأسبوع الماضي، كان أداء جوجل في الواقع متوسطا لكن مشاعر السوق إيجابية الأسعار لا تزال ترتفع التقرير المالي لتسلا أكثر غموضا ارتفعت الإيرادات قليلا لكن الأرباح انخفضت ونتيجة لذلك، ارتفع سعر السهم حتى هذا يوضح أن السوق الحالي لا يتعلق بالأرقام الأمر يتعلق بالسرد إذا استمر رفع إرشادات ميتا بشأن الإنفاق الرأسمالي، سيستمر قطاع أجهزة الذكاء الاصطناعي في الصعود إذا كان نمو السحابة في مايكروسوفت لا يزال قادرا على الصمود، السرد الكامل للذكاء الاصطناعي مستقر سوق العملات الرقمية أصبح الآن مرتبطا بشكل متزايد بأسهم التكنولوجيا في الماضي، كان الناس يقولون إن البيتكوين هو ذهب رقمي ليس له علاقة بالأسهم الأمريكية لكن انظر إلى الأشهر الستة الماضية اتجاهات BTC ومؤشر ناسداك كادوا أن يمشوا جنبا إلى جنب لذا حكمي هو نتائج أسبوع الأرباح هذا سيحدد ما إذا كان BTC يمكنه الاحتفاظ بأكثر من 67 ألف على المدى القصير إذا قدمت مايكروسوفت وميتا إجابة قوية، لدى البيتكوين الزخم لمواصلة الارتفاع ولكن إذا لم يرق إلى التوقعات، تم كشف سرديات الذكاء الاصطناعي كما ستتأثر العملات الرقمية ابق هذا الأسبوع، تمسك ألقيت نظرة على صفحة الأخبار اليوم ولدي بعض النقاط التي أود ذكرها电动车不要了，回本了直接换特斯拉 这个月账户回血了不少 我就开始琢磨 要是这波BTC冲到70K 我就直接奖励自己一辆车 60K的时候觉得65K是天花板 现在65K了又开始想70K 人的贪欲真的是没有尽头的 但今天让我停下来认真想的 不是大饼 而是一个比特币巨鲸的操作 一个之前只做BTC的老玩家 今天第一次跨界 开了353万美元的长鑫科技空单 然后你猜怎么着 长鑫今天成交1300亿 换手61% A股科创板首日就干到这个级别 这个空单大概率是亏的 但我觉得有意思的不是他亏不亏 而是为什么一个比特币巨鲸 会出手做A股的空单 说明传统科技股和加密市场之间的资金流动 比我们想象的要密切得多 软银给OpenAI搞了400亿的贷款 追加21家银行 英伟达给OpenAI2500亿担保 这些人都在同一张牌桌上 BTC巨鲸也坐到了A股牌桌 所有人都开始跨市场押注 所以我的判断是 跨市场套利的窗口正在打开 科技股和加密的同涨同跌会越来越频繁 想做长线的 不用在两个市场之间来回切 挑一个方向拿住就行了 最后聊聊今天的市场热点，几个方向值得سعر SPCX الحالي لم يحدد بالكامل مخاطر "القاع الثاني". هل قلل السوق من تقدير احتمال أن يشكل SPCX قاعا حقيقيا بالقرب من 80 دولارا؟ - المقال الأصلي يشير إلى حقيقة مهمة: SPCX كانت تتراجع باستمرار عن أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 228 دولارا، حيث وصلت إلى أدنى مستوى لها عند 109 دولار يوم السبت الماضي، وهي حاليا في مسار تنازلي. تشير الحالات التاريخية إلى اتجاه تسلا بعد الطرح الأولي: في اليوم الأول من الإدراج، ارتفع السعر من 30 دولارا إلى 40 دولارا، ثم انخفض إلى 20 دولارا، وأخيرا وصل إلى القاع بالقرب من 15 دولارا، وفقط بعد فترة طويلة بدأ الارتفاع الرئيسي. - القسم المسعر: سعر 109 دولارات الحالي يعكس بالفعل "تراجعا حادا من القمة"، مما يشير إلى أن الزخم الهابط قد تم إطلاق الزخم بشكل جيد. السوق حاليا يسعر "ارتداد تقني بعد الإفراط في البيع قصير الأجل"، مع دخول بعض صناديق الصيد القاعي بناء على منطق أن "الأسعار قد انخفضت إلى النصف." - المتغيرات غير المسعرة: أولا، تكشف حالة تسلا عن نمط "القاع الثاني"—بعد الارتداد الأولي، غالبا ما يصاحبه انخفاض أعمق، ربما يستهدف نطاق 80 دولارا. ثانيا، هيكل السيولة في SPCX: إذا كانت أوامر الشراء المستمرة تفتقر إلى الدعم خلال فترة الارتداد، فقد يواجه السعر مقاومة قوية في منطقة 150-170 دولار قبل إعادة اختبار القاع. ثالثا، لم يتغير شعور السوق بعد من "بيع ذعر" إلى "دعم واثق في القاع". الارتداد الحالي من المرجح أن يكون تغطية على البيع بدلا من بناء مراكز نشطة. - المسار الصاعد والظروف: إذا تمكنت SPCX من الاستقرار في نطاق 120-130 دولار مع زيادة الحجم وأغلقت فوق متوسط الحركة لمدة 20 يوما لثلاثة أيام تداول متتالية، فقد يبدأ انتعاش هيكلي مستهدف بين 180-200 دولار. الشرط هو أن يستقر البيتكوين في نفس الوقت ويتعافى شهية المخاطر بشكل عام. - المخاطر الهابطة وظروف الفشل: إذا ارتد السعر إلى حوالي 150 دولار ثم انكمش بسرعة في الحجم وانخفض إلى ما دون أدنى مستوى سابق عند 109 دولار، فمن المرجح أن يتم تفعيل إيقاف السلسلة، مما يسرع الهبوط نحو 80 دولارا. حالة الانهيار هي شمع صاعد طويل الحجم واضح يكسر فوق 180 دولارا، مصحوبا بزيادة مستمرة في عدد العناوين النشطة على السلسلة. - المخاطر الرئيسية وإشارات التحقق: أكبر خطر في الذيل حاليا هو "ارتداد ناتج عن الصعود"—حيث ارتدت الأسعار لفترة وجيزة ثم هبطت بسرعة، مما ابتلع صناديق الصيد القاعية. الإشارة للتحقق هي ملاحظة تغيرات حجم التداول أثناء الارتداد: إذا انكمش الحجم عند الارتفاع وازداد الحجم في الاتجاه الهابط، فهذا يشير إلى نقص الزخم الصاعد ويجب الحذر من الانخفاض الثاني. ملاحظة ناضجة: الفرصة الأساسية للتداول ل SPCX لا تكمن عند مستوى السعر الحالي، بل في ما إذا كان هيكل قاعي واضح قد تشكل في نطاق 80-100 دولار. قبل ذلك، يجب اعتبار أي ارتداد تصحيحا تقنيا وليس انعكاسا للاتجاه. انتظار إشارات استقرار الحجم يتماشى أكثر مع نسبة المخاطرة إلى العائد بدلا من مطاردة الارتفاعات. الخطر الرئيسي هو أن ينخفض السعر مباشرة إلى ما دون 80 دولارا، وعندها سينخفض القاع إلى حوالي 60 دولار. $SPCX #市场结构 #尾部风险#Gate.io عامل مؤقت يواصل الفريق الرسمي لجيت الادعاء بأن روبن، الذي يتواصل مع مجتمع ALD لدينا، هو مقلد ومحتال. إليك عدة أسئلة أساسية لا يمكن تجنبها. يرجى الإجابة عليها مباشرة: 1. إذا كان روبن مجرد محتال خارجي وليس عضوا في موظف Gate أو محتالا غير مصرح له، فما حقه في إكمال عملية إدراج Gate Alpha الكاملة وإدراج رموز ALD بنجاح على المنصة؟ تستخدم قائمة البوابات آلية موافقة داخلية متعددة الطبقات، مما يجعل من المستحيل على الغرباء العمل بمفردهم. إذا كان بإمكان الغرباء انتحال شخصية الموظفين بشكل غير رسمي لإكمال قوائم الرمز، فهل يثبت هذا أن إدارة الأصار الداخلية في شركة غيت خرجت عن السيطرة تماما، مما يسمح لأي شخص بانتحال صفة الموظفين وقيادة قوائم المشاريع؟ 2. سندفع USDT وALD المقابل للعملة المدرجة بالكامل وفقا لمتطلبات وسيط التوفيق. إذا كان يعتبر روبن احتيالا شخصيا، فلماذا وجهنا المحتال لتحويل الأموال التي تتدفق في النهاية إلى نظام البوابة، ولماذا تم إطلاق الرمز كما هو مقرر؟ يرتكب الناس العاديون الاحتيال بهدف اختلاس الأموال دون تصريح؛ علاوة على ذلك، فإن نجاح إدراج الرموز بعد هذه التسوية يتعارض تماما مع منطق المحتالين العاديين. 3. لا يمكن لجيت ببساطة استخدام عبارة "الوسيط محتال" لتمزيق اتفاقية إدراج الرموز التي تم التوصل إليها بين الطرفين بشكل أحادي. إطلاق الرمز بنجاح على بوابة ألفا هو حقيقة موضوعية وراسخة؛ سلوك التداول ونتائج التنفيذ حقيقية. لا يمكنهم الاستفادة من المزايا التي يدفعها طرف المشروع ويرفضون الوفاء بجميع الالتزامات المتفق عليها بحجة "انتحال شخصية الأفراد". 4. نأمل أن تكشف Gate علنا عن عملية الموافقة الكاملة لإطلاق بوابة ألفا في ALD وفريق الإدارة الداخلي. إذا لم يكن لدى روبن تفويض رسمي، يرجى التوضيح: كيف تمكن منتحل خارجي من تجاوز جميع ضوابط المخاطر والموافقات الداخلية لإكمال عملية الإدراج بالكامل؟ هل يعني هذا أن هناك ثغرة كبيرة في قناة الإدراج الخاصة ببوابة ألفا، وأن جميع فرق المشروع تواجه خطر الانجذاب من قبل موظفين مزيفين؟美国：高端显存卡死中国！长鑫：谢邀，半年赚500亿，今天上市！ 7月27日一开盘，上交所科创板的电子屏上跳出一个让不少人揉眼睛的数字——长鑫科技，发行价8.66元，直接窜到49.50元附近，涨幅四倍多，市值一度冲破3.3万亿元，半天工夫把工商银行踩在脚下，坐上了A股市值头把交椅。 而几年前，华尔街谈起这家合肥来的存储厂，还是一副＂这公司大概撑不了几年＂的口气。围绕这场上市，市场上流行一句略带调侃的话:美国这边把高端显存的门焊得死死的，长鑫那头一声＂谢邀＂，半年入账五百亿，钟就敲响了。先看这半年到底赚了多少。 长鑫披露的2026年上半年数据是营收1100亿到1200亿元，归母净利润500亿到570亿元。而截至2025年底，这家公司账面上还挂着约366.5亿元的累计未弥补亏损。 半年赚的钱，把过去十年为了追技术烧掉的窟窿一次性填平，还富余一大截。一季度数据更夸张:营收508亿元，同比增长719%，净利润330亿元，同比增幅超过1200%。 摊到每一天，进账两亿七千万往上走。这种赚钱速度，中国半导体行业以前没出现过。问题来了，这笔钱从哪儿冒出来的？ 答案藏在AI这波浪潮里。英伟达的算力卡从H100一路卖到B200，配套要用的HBM高带宽内存跟着紧俏。 三星、SK海力士、美光这三家掌控着全球九成以上DRAM产能的巨头，一算账发现HBM单价高、利润厚，就把手上宝贵的晶圆产线大规模挪去做HBM。一挪就出事了。 普通DDR4、DDR5这些手机电脑服务器里天天要用的内存条，全球供应立马紧张起来。价格顺势往上蹿——TrendForce的数据显示，DRAM合约价2025年四季度同比涨幅超过75%，2026年一季度接近翻倍。 美方原本的算盘是，把HBM相关的先进设备、材料、工艺一层层堵住，让长鑫挤不进高端赛道。结果高端这头挤不进去，回头一看普通DRAM市场被三巨头自己让出了大片空地，长鑫接住了。 它今天在全球DRAM市场里占约8%，排到第四位，前面是三星、SK海力士和美光。只讲行情不够，还得看会计账本上的一个门道。 芯片制造是重资产生意，一座12英寸晶圆厂前期投设备、建洁净室，动辄百亿美元往里砸。这些设备按会计准则要在几年内折旧完，折旧计提最猛的那几年，就算芯片卖爆了，账面上照样是亏。 长鑫过去几年就在这个泥坑里。仅2025年一年，设备折旧就吃掉246.8亿元。 等前期最贵那批设备折得差不多，良率又爬上来，单颗芯片的成本一下就降到很低的位置。这时候撞上存储价格的暴涨周期，利润自然像开闸放水。 再看技术这一层。长鑫的产线是完全在没有EUV光刻机的条件下搭起来的。 三星、海力士、美光在最尖端的电路层用EUV一次成型，长鑫只能靠现有的DUV光刻机做多重曝光——同一块硅片上反复对准、掩模、刻蚀，一层层＂叠＂出精细图案。这条路工序多、初期废片率高、爬良率的过程折磨人，但走通就是走通了。 现在长鑫在合肥、北京几个基地推产能，一座新洁净室大约12个月就能建起来，行业里一般要21到24个月。按规划，公司月产能今年年底逼近35万片，已经接近美光的体量。 上市前的股东名单也颇有看头。阿里通过关联主体持股3.85%，是最后一轮增资里最大的单一投资方之一；腾讯持股1.5%，美的、湖北小米也都在名单里。 这些名字背后连着一整条国产上下游链条:上游有北方华创、中微、拓荆、安集这些设备和材料厂商供货；下游客户则覆盖阿里云、字节、腾讯、联想、小米、传音、荣耀、OPPO、vivo等等。一个更有戏剧性的插曲值得单独提一句。 据英国《金融时报》和南华早报报道，在国际零部件价格飙升的背景下，苹果公司正在游说华盛顿，想拿到从长鑫采购内存的监管许可。当年美国政策想封堵的对象，如今连自家最大的消费电子公司都想去买。 产业链上的力量不听政策指挥，只听成本和交期的。热闹归热闹，冷静的声音也没缺席。 有分析机构直言，这一轮存储超级景气周期已经接近短期高点，现在这种毛利率和净利率水平并不可持续，未来终归会回归行业常态。长鑫真正的考验，是价格回落的时候能不能扛住。 朱一明这次给自己上了一道很重的枷锁。作为长鑫董事长，他承诺上市后头十年一股不减，从第十一年开始，每年最多减持上一年末剩余锁定股份的20%。 这种把自己和公司绑二十年的做法，在A股并不常见。回头看这件事的分量，最有意思的地方不在市值敲了多少，而在剧本走向。 美方希望用一道接一道的封锁把中国存储行业压在低端，实际效果却是把国内的设备、材料、终端厂商拧成了一股绳，硬把三巨头稳坐二十年的位子撬出一条缝。行情有涨有落，周期终会翻篇，但产业格局一旦被改写，就很难再变回去。#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 $SNDK $SKHYNIX $MU أعلن الاحتياطي الفيدرالي قراره بشأن سعر الفائدة في وقت مبكر من صباح الخميس اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية هذا مثير للاهتمام، حيث تتحرك عدة متغيرات في نفس الوقت بعد ظهور توقعات وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران، انخفضت أسعار النفط بشكل حاد، واسترخى قطاع الطاقة الذي كان يقمع سرديات التضخم الأسبوع الماضي فجأة. بلغت طلبات البطالة الأولية 187,000 يوان، أقل من التوقعات، ولا يزال سوق العمل مستمرا. مع جمع هاتين النقطتين معا، لدى الاحتياطي الفيدرالي فعليا مساحة أكبر للمناورة، لكن هذا لا يعني أنهم سيستخدمونها منطق باول الأخير واضح: البيانات الجيدة لا تعني خفض أسعار الفائدة؛ عليك النظر إلى الاتجاه. التحسن الأسبوعي في البيانات لا يشكل اتجاها، ولن يفاجئ السوق هذه المرة فقط لأن أسعار النفط انخفضت أعتقد أن هذه المرة من المرجح جدا أن تبقى السياسة مستقرة، لكن الصياغة ستتدهور. إذا تضمن البيان بيانات مثل تخفيف الضغوط التضخمية، أو إذا رفع أحد أعضاء مخطط النقاط عدد تخفيضات أسعار الفائدة هذا العام، فسيكون ذلك هو الإشارة الحقيقية. السوق الآن يحدد تراجعا يبدأ في سبتمبر. دور هذه اللجنة هو تأكيد أو رفض هذا التوقع، بدلا من التصرف المباشر كما شهد نفس الأسبوع تقارير أرباح من مايكروسوفت وميتا وأمازون، مع التركيز الحقيقي على توجيهات الإنفاق الرأسمالي في السوق. إذا رفعت عمالقة التكنولوجيا بشكل جماعي إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، فإن سرد قوة الحوسبة سيكسب ساقا إضافيا، مما قد يعزز العملات الرقمية والشرائح بشكل مباشر أكثر من بيان لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بدأت الجولة الخامسة من تعويضات الدائنين بقيمة 900 مليون دولار ل FTX في 31 يوليو، تزامنا مع توقيت دخول لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية السوق. تاريخيا، بعد تطبيق مدفوعات FTX، تميل السيولة قصيرة الأجل إلى التحسن، وقد شهد سوق العملات الرقمية ردود فعل مماثلة $BTC ارتفع مجددا فوق 65 ألف، وعاد مؤشر الذعر والجشع إلى 30؛ المعنويات تتعافى لكنها لم تصل بعد إلى منطقة الجشع. هذا المستوى ليس وقتا لمطاردة القمة، بل لانتظار التأكيد قبل الساعة 2:00 صباحا يوم الخميس، لا يزال الاتجاه غير واضح. في انتظار صياغة البيانات، والمؤتمر الصحفي لباول، وتقارير أرباح مايكروسوفت وميتا—تتداخل هذه المحفزات في نفس الأسبوع، لذا فإن التقلبات أمر لا مفر منه، والاتجاه والبيانات تتحدث عن نفسها لن أضيف وظائف هنا الآن؛ سأنتظر حتى تصدر نتائج الخميس نصائح غير استثمارية#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 涨价增速已见顶，但上行周期未结束，超级周期处于哪个阶段？ 存储芯片行业正处于AI驱动的超级上行周期的“高位慢涨收敛阶段”：涨价增速已明确见顶，但周期尚未结束。这是2026年7月，对行业状态最准确的诊断。 2026年Q1是本轮周期最疯狂的“爆发期”——DRAM合约价环比暴涨90%-95%，NAND Flash涨55%-60%。但从Q2开始，涨幅迅速回落：DRAM降至58%-63%，NAND为70%-75%。到Q3，主流机构预测DRAM涨幅进一步收窄至13%-18%，NAND至10%-15%。 “变化速率顶峰”已过，这是摩根士丹利给出的核心判断。但峰值已过不等于周期结束，行业整体仍在上行通道中，只是从“百米冲刺”切换到了“马拉松慢跑”。 外因：AI需求是唯一发动机 本轮周期不是传统的消费电子补库存推动，而是AI算力需求独家驱动。一台AI服务器的DRAM用量是普通服务器的8-10倍，而高带宽内存（HBM）对晶圆厂资源的消耗是标准DDR5的3-4倍。 三大原厂（三星、SK海力士、美光）已将70%以上新增产能倾斜至HBM/服务器级存储，导致通用存储供给被大幅挤压。 内因：消费电子“失血”才是关键病灶 外部病因（AI需求爆发）是显性的，人人都能看到。但真正决定行业能否“康复”的，是内部结构性病症——消费电子端的持续疲弱。 2026年智能手机产量预计同比降15%-20%，笔记本出货减少约10%。消费端对存储芯片涨价的价格承受力已达极限，客户对近30%的DRAM涨幅抵制情绪强烈。涨价传导链条正在断裂：PC经销商反馈，整机价格已拉高5000元以上，客流明显向低价位段转移。 这就是为什么涨价增速会收窄——不是AI需求变弱了，而是消费端这个“大胃王”已经吃不动了。 乐观情景（概率较高） AI需求韧性支撑下，上行周期至少延续至2027年底到2028年。当前韩国存储双雄（三星电子、SK海力士）与英伟达等客户签署的五年期长期供货合作意向总规模已超9500亿美元，瑞银预计增强型长期协议将覆盖行业30%-40%产量。 这些长约相当于“锁价保险”，能有效平抑传统周期波动。瑞银预测，2027年存储芯片需求增长36.2%，显著高于19.3%的供给增速，供需缺口将从2026年的-8.1%扩大至-13.6%。 结论：行业不会出现断崖式下跌，但后续涨幅将持续收窄，Q1级别的暴涨行情不会重现。 悲观情景（需警惕风险） 三大核心风险可能让周期提前转向： 云厂商AI投资ROI兑现压力：北美四大云厂商2026年合计资本开支已达7250亿美元，若企业AI投资回报迟迟无法兑现，资本开支收缩将直接冲击存储需求 产能释放反噬：三星、SK海力士等大规模扩产计划将在2027-2028年逐步释放，2027年NAND Flash供需缺口已预计转为正值 技术替代压需求：谷歌等开发的“内存压缩”技术可将AI运算所需内存最多减至1/6，远期存储需求可能被大幅削弱 最关键的判断 这不是结构性衰退，而是阶段性调整。行业投资逻辑已从“赚涨价幅度的钱”转向“赚需求确定性、盈利久期的钱”。具备AI相关产品布局、产能扩张节奏稳健的厂商（如SK海力士、美光），将更能穿越周期波动；而高度依赖消费电子市场的厂商，则面临更大的周期压力。 消费电子市场什么时候企稳，才是本轮周期真正拐点的信号。$SNDK $SKHYNIX 本周重点： 7月31日期权将会出现巨大规模的交割，比特币将交割近100亿美元，远高于季度交割以及年度交割，这个信号值得我们注意，意味着本周可能有较大波动，最大痛点64000。按照历史规律，这种月度的超大规模期权往往不会出现单边走势，而是围绕着最大痛点进行震荡，重点关注30号凌晨的美联储利率决议，大概率会是一波上蹿下跳最终再回归正常价格的走势，有杠杆的系好安全带，谨防一觉醒来，价格没变，仓位没了的尴尬局面。#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 $BTC أخطر عاصفة رعدية هذا الأسبوع كانت اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء. الإجماع في السوق هو الحفاظ على الاستقرار، مع الحفاظ على نطاق 3.50٪ إلى 3.75٪ دون تغيير. ومن المثير للاهتمام أن احتمال المراهنة على رفع سعر الفائدة ارتفع من 12٪ قبل أسبوع إلى 38٪. قال جميع الاقتصاديين ال 76 إنه يجب الحفاظ على مراكزهم مستقرة، بينما شعر المتداولون أن الوضع ليس مستقرا بنفس القدر—فمثل هذه الخلافات نادرة بحد ذاتها. السبب بسيط: بعد قيادة واش، أصبح مترددا في تقديم توجيهات مستقبلية، وكان يتحدث قليلا، وكان مليئا بعدم اليقين. أسعار النفط تجاوزت مؤخرا 100 ثم انخفضت، مما أبقى التضخم شديدا. شاهدت $BTC ونحن نطحن حوالي 65,000، $ETH قفزت بأكثر من أربع نقاط اليوم، وكان من الواضح أنني كنت أنتظر إشارة. في مثل هذه الأوقات، لا تكتفي بزيادة نفوذك الأقصى وتراهن على الاتجاه. مهما قال الاحتياطي الفيدرالي أكثر فعالية من التخمين عشرة آلاف مرة الآن. دعونا ننتظر ونرى، سنرى يوم الأربعاء. #美联储 #复盘 #BTC[ملاحظة بيانية | نقل سعر النفط] في الساعة 17:47 بتوقيت بكين، كان مؤشر WTI 81.6870 دولار (-8.41٪)، وبرنت 85.0400 دولار (-8.72٪)، مع فرق سعر حوالي 3.35 دولار للبرميل. منظور الملاحظة: هنا، لا ننظر فقط إلى تقلبات أسعار النفط، بل أيضا إلى انتقالها إلى توقعات التضخم، والسيولة بالدولار، وتقييمات الأصول المخاطر. إذا ارتفعت أسعار النفط لكن الدولار الأمريكي تعزز بالتزامن، فقد تتعرض الأصول الرقمية فعليا لضغط. خلفية أكتوبر الذهبي: لماذا شهدت الدولار الأمريكي والنفط الخام والذهب مؤخرا "ارتفاعا نادرا في نفس الوقت"؟ | خريطة الحرارة لمستقبل العشرة الذهبية—كسر المنطق التقليدي! مع تقوية الدولار الأمريكي، من المتوقع أن يتعرض الذهب والنفط الخام لضغوط للانخفاض. لكن في الواقع، لماذا شهدت الدولار الأمريكي والنفط الخام والذهب مؤخرا "ارتفاعا نادرا في نفس الوقت"؟ صورة للتوضيح. نقطة التحقق: يبقى مؤشر WTI فوق متوسط الحركة لمدة 20 يوما والفارق مستقر، حيث يتماسك ضمن نطاق معين؛ إذا اتسع الفارق وتراجع إلى ما دون المتوسط المتحرك، فسيتم تسعير ضغط الطلب مرة أخرى. تحذير من المخاطر: إذا تجاوزت أحداث أوبك+ أو المخزون أو الجيوسياسي التوقعات، فقد تحتاج إلى إعادة تقييم ملاحظات النقل المذكورة أعلاه. لأغراض مراقبة السوق فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية.لنبدأ ببعض الإشارات من سوق اليوم. قبل دقائق فقط من انتشار أخبار تخفيف التوترات في الشرق الأوسط، قام متداول غامض بوضع رهان دقيق على مركز بيع بقيمة تصل إلى 7 مليارات دولار في سوق النفط الخام. بعد دقائق قليلة، هبطت أسعار النفط بنسبة 8٪، وارتدت البيتكوين وإيثيريوم مع الزخم، حيث وصلتا بدقة إلى منطقة الدعم الأساسية بين 63,000 و64,000. من الصعب شرح دقة هذا التوقيت بمحض صدفة. لكن لا تتسرع في أن تكون متفائلا، لأن إشارة قاع السوق الهابطة النهائية التي لم تهزم تاريخيا ظهرت للتو. عند النظر إلى الوراء، كل قاع في سوق هابطة للبيتكوين كان مصحوبا بإفلاس البورصات الكبرى—دون استثناء. فقط في الأسبوع الماضي، أغلقت عدة بورصات وخرجت منها على التوالي. أكدت الأنماط التاريخية مرة أخرى أننا دخلنا رسميا مرحلة التصفية النهائية لهذا السوق الهابط. لكن لماذا نحذر من الفخاخ؟ هناك سببان. أولا، لا توجد علامات على انهيار سوق الأسهم الأمريكي حتى الآن. تاريخيا، في كل مرة يطلق فيها البيتكوين سوقا صاعدة كبيرة، يتطلب أولا تراجعا ضخما بنسبة لا تقل عن 25٪ في مؤشر S&P 500، مشابها لانهيار جائحة 2020 وانهيار 2022. لم تظهر هذه الإشارة بعد، ومن المرجح أن يحتاج البيتكوين إلى الوصول إلى أدنى مستوى أعمق. ثانيا، سيولة المشتقات غير متوازنة للغاية. كان هذا الارتداد ناتجا بشكل رئيسي عن عدد كبير من مراكز البيع التي تم تصفيتها — فبعد تصفية المكشوف، تجاوزت السيولة أقل بكثير ما سبق، وخطر أن يقوم صانعو السوق بالتراجع لتصفية الأوامر مرتفع للغاية. بالنسبة للقاع النهائي، مؤشر CVDD حاليا حوالي 47,000 بالضبط، مع النافذة الزمنية بين نهاية الربع الثالث والربع الرابع هذا العام. كلما انخفض السعر أكثر، أصبح بناء مراكزي أكثر عدوانية، تاركا أثقل الرصاصة في القاع. وأخيرا، دعونا نتحدث عن إيثيريوم. هذه المرة، سعر إيثيريوم ينخفض، لكن حجم معاملات الشبكة والتطبيقات الفعلية لا يزال يرتفع، مما يمثل تنوعا نادرا في التاريخ. بمجرد أن يخترق ETH/BTC الاتجاه الهبوطي طويل الأجل على الرسم البياني الأسبوعي ويؤكد أعلى مستوياته، سيشهد إيثيريوم انفجارا مرعبا للغاية. الفخاخ قصيرة الأجل موجودة في كل مكان، والقاع طويل الأجل يقترب. تمسك، فقط انتظر القطرة الأخيرة. إذا وجدت هذا مفيدا، تذكر أن تعجب وتتابع
Orbit Topic Sitemap