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USDT 60 天净缩水近 40 亿美金，市场资金面真的很冷！ CryptoQuant 数据显示，USDT 60 日市值变动约 - 36 亿美元，30 日均值更是达到 - 48.8 亿；近 11 天又有 8.7 亿 USDT 退出流通。 这次不只是资金在 USDT、USDC 之间腾挪，USDC 近 30 天供应量同样下滑 1.3%，整体稳定币总规模也在缩水，说明有一部分资金直接撤出加密市场，赎回成美元、流向传统市场。 场内稳定币池子持续收缩，直接意味着抄底弹药、杠杆抵押、盘面流动性都会持续走弱，短期算不上利好。 但看历史规律，USDT 这种大幅收缩，大多出现在大跌后半段。 2022 年底就出现过相似情景，之后 BTC 在 1.6 万附近完成周期底部。 CryptoQuant 复盘历史也提到：USDT 最剧烈的缩量阶段，往往更接近卖压衰竭，而不是下跌刚启动。 简单总结：稳定币持续缩水，短期不利于行情；但侧面反映，市场已经经历了很长一轮去杠杆和资金出逃。