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大家都在抢代币化股票、稳定币、DeFi 协议这几条赛道，有个角度不要忽略了：Neobank（新式银行）。 逻辑是这样——在超级金融基础设施的叙事里，谁掌握用户账户，谁就掌握入口。 底层怎么清算、资产怎么代币化，用户其实不关心；他们只想要一个能直接用的账户界面。 所以 Neobank 的价值不在技术，在位置。 它不去跟协议层抢存量，而是站在最上面一层，把底层能力打包成一个账户产品。 这也解释了为什么传统卡组织和银行都在盯这块：结算层可以多轨并行，但账户层只有一个。 谁离用户近，谁就有定价权。 叙事拥挤的地方利润薄，入口反而是稀缺的。