夏木KRIS
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Anclado
En la era de la transparencia de la información, ¿realmente es más difícil que ocurra una crisis financiera?
La razón principal por la que las crisis financieras pasadas se gestaban con facilidad radica en la lentitud de la transmisión de la información. La falta de desarrollo en las comunicaciones y la baja transparencia del mercado hicieron que la información permaneciera durante mucho tiempo en manos de unos pocos. Muchos riesgos podían acumularse dentro del sistema durante años, mientras que la mayoría de los participantes del mercado no se daban cuenta. Cuando los problemas finalmente se exponían, el mercado a menudo no tenía tiempo para reaccionar, el pánico se difundía rápidamente y finalmente se convertía en una crisis sistémica. El entorno actual es completamente diferente. Los teléfonos inteligentes, internet y las noticias en tiempo real permiten que la información se difunda casi instantáneamente por todo el mundo. Los datos macroeconómicos, los cambios en las políticas y las fluctuaciones de los precios del mercado pueden ser captados por el mercado en cuestión de segundos. Muchos riesgos locales son anticipados por el mercado antes de que puedan expandirse. Desde esta perspectiva, las crisis financieras tradicionales que dependían de la acumulación gradual debido al retraso en la información se han vuelto realmente más difíciles de formar. Pero las cosas no son tan simples. Más información no significa más comprensión. Cuando la velocidad de transmisión de la información es extremadamente rápida, el mercado también es más propenso a estar rodeado de ruido. La mezcla de noticias verdaderas y falsas, junto con la aceleración de la propagación de emociones, a menudo amplifica la reacción del mercado. El pánico a corto plazo, las ventas concentradas y la contracción instantánea de la liquidez son situaciones que, de hecho, ocurren con mayor frecuencia en los mercados modernos. El inicio de la pandemia en 2020 es un ejemplo típico. El mercado bursátil estadounidense activó cuatro veces el mecanismo de suspensión en apenas un mes. No fue que los fundamentos económicos colapsaran repentinamente en unas semanas, sino que el mercado formó rápidamente un pánico consensuado bajo el impacto intenso de la información. Cuando todos reaccionan de la misma manera al mismo tiempo, la volatilidad del mercado se amplifica de forma extrema. Un problema más profundo proviene en realidad de la complejidad del propio sistema financiero. La crisis financiera de 2008...
Xiaomi ha publicado hoy su informe financiero
Lo que realmente quiero ver no es el teléfono
Xiaomi está a punto de publicar hoy su informe financiero del segundo trimestre, y el mercado espera que unos ingresos sean de alrededor de 117.850 millones de RMB. El trimestre pasado, los ingresos de Xiaomi fueron solo 99.100 millones de yuanes, por debajo de las expectativas del mercado, por lo que este informe financiero es en realidad bastante estresante.
Lo que más me importa siguen siendo los coches.
En el segundo trimestre del año pasado, Xiaomi entregó 81.302 vehículos, y las pérdidas en nuevos negocios como el automoción y la IA se redujeron a 300 millones de yuanes. La escala de los automóviles ahora es mucho mayor que entonces, así que lo que más quiero ver esta vez es cuando el negocio del automóvil realmente sea estable y rentable.
Además, en el caso de los smartphones, necesitamos ver cuánto beneficio consume realmente el aumento del precio del almacenamiento.
Así que hoy, en el informe financiero de Xiaomi, me centro principalmente en tres cosas: los beneficios del automóvil, los márgenes brutos de los smartphones y las recomendaciones de entregas próximas.
$SNDK $XIAOMI $SNDK
#财报观察员: Xiaomi está a punto de publicar su informe financiero. ¿Qué línea de negocio crees que es más optimista?
Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años se disparan hasta el 5,31%
Esto fue la crisis financiera de 2007
Un lugar nunca antes visto
Los bonos del Tesoro estadounidenses han empezado recientemente a recortar de nuevo.
El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años se disparó recientemente hasta el 5,31%, el nivel más alto desde 2007, y se acerca al máximo previo a la crisis financiera del 5,44%.
El problema esta vez es que los tipos de interés a corto plazo no se dispararon al mismo tiempo, ya que la presión se centró principalmente en los bonos a largo plazo.
El déficit fiscal estadounidense, la oferta a largo plazo del Tesoro y las empresas de IA están pidiendo dinero prestado frenéticamente para construir centros de datos, todos compiten con el gobierno estadounidense por la financiación a largo plazo. Recientemente, los precios del petróleo han vuelto a subir, frenando las expectativas de inflación a largo plazo.
Así que ahora, mientras el mercado discute futuras recortes de tipos, el bono del Tesoro estadounidense a 30 años ha alcanzado un máximo de 19 años.
Esto demuestra en realidad que la preocupación del mercado ya no es solo la Reserva Federal, sino qué tipo de interés valdrá la pena mantener en los bonos del Tesoro estadounidenses a largo plazo durante décadas.
$BTC $ETH $SOL
#30年期美债收益率创2007年以来新高
Últimamente he estado esperando la posición de $KAITO, y ahora el precio ha bajado a unos 0,33 dólares. Comparado con el máximo de 1,37 dólares a finales de julio, la mayor caída en menos de un mes ya supera el 70%.
Creo que este puesto es el momento adecuado para empezar a jugar.
Por supuesto, sigue existiendo un riesgo: el 20 de agosto, KAITO desbloqueará 32,6 millones de tokens, valorados en unos 11,48 millones de dólares, que supone el 7,63% de la oferta en circulación, así que a corto plazo podrían producirse más caídas.
Pero debido a las expectativas de desbloqueo, las ventas de whales y un mercado general débil de altcoins, los precios ya han caído considerablemente al principio.
Así que no compraré todo de golpe. Empiezo a construir posiciones alrededor de 0,33 $ primero. Si hay niveles bajos tras desbloquear, seguiré comprando en lotes.
Las posiciones que han bajado más de un 70%, con casi nadie interesado en el mercado, realmente despertaron mi interés.
$KAITO
Harvard mantiene una fuerte $SPCX
Tener 2.200 millones de dólares directamente la convierte en la mayor acción de holding
Tras la publicación del último 13F, comenzaron a revelarse $SPCX fondos institucionales, y uno de los que me sorprendió fue el Fondo de la Universidad de Harvard.
A finales de junio, Harvard Management Company poseía unas 2.200 millones de dólares en acciones de SpaceX, lo que la convertía en la mayor participación individual de su cartera de acciones estadounidenses de acceso público. Los activos bursátiles estadounidenses divulgados por Harvard en la planta 13 suman unos 4.300 millones de dólares, lo que significa que SpaceX por sí sola representa una proporción muy grande.
Y esta vez, Harvard no es el único que se está revelando.
Alphabet posee alrededor de 551,2 millones de acciones de $SPCX, valoradas en 94.200 millones de dólares a finales de junio; NVIDIA también poseía alrededor de 122,8 millones de acciones, valoradas en aproximadamente 21.000 millones de dólares en ese momento.
El último 13F de Tiger Global también vio sus primeras participaciones en SpaceX, mientras reducía las participaciones en algunas grandes acciones tecnológicas.
Así que seguiré $SPCX últimamente. La forma en que las instituciones asignarán tras la cotización se está exponiendo poco a poco para que el mercado la vea. Harvard la ha colocado directamente como la mayor cartera pública de acciones, y esta posición ya no es un experimento menor.
#SPCX持股结构曝光, Harvard 13F está muy comprometida
AMD completó recientemente la mayor emisión de bonos en dólares de su historia, recaudando 4.750 millones de dólares de una sola vez.
Esta vez, hay cuatro bonos con vencimiento en 2029, 2031, 2033 y 2036, con tipos de interés que oscilan entre el 4,6% y el 5,5%. Actualmente, AMD solo indica que los fondos se utilizarán para "fines corporativos generales" y pueden emplearse para reembolsar deudas existentes, sin revelar detalles específicos.
Pero este momento es bastante notable.
En realidad, AMD no está escasa de liquidez, poseyendo actualmente unos 13.100 millones de dólares, y el gasto de capital ha aumentado significativamente este año, con chips de IA, centros de datos y cadenas de suministro que cada vez necesitan más capital. Elegir pedir prestados 4.750 millones de dólares ahora parece más bien preparar los fondos con antelación a medida que la inversión en IA sigue creciendo.
Y últimamente, no es solo AMD quien recauda fondos: toda la industria de la IA está buscando capital frenéticamente.
La competencia en IA se ha convertido cada vez más en una batalla de capitales. ¿Quién quiere seguir persiguiendo a NVIDIA? Además de los chips, sus bolsillos deben ser lo suficientemente profundos.
$NVDA $AMD $SNDK
#AMD完成历史最大美元债发行: Recaudaron 4.750 millones de dólares
El Acuerdo de Ormuz aún no se ha firmado
El crudo ahora solo espera los resultados finales
Recientemente, los precios del petróleo se han quedado atascados aquí, y el tema clave es el Estrecho de Ormuz.
Las negociaciones entre Irán y Omán han avanzado, y ya se han tratado cuestiones específicas como la gestión de los canales de navegación, pero el acuerdo final aún no se ha implementado formalmente. El mercado ya había negociado algunas de las expectativas de que "el estrecho volviera a la normalidad", por lo que los precios del petróleo no han seguido subiendo recientemente.
Pero creo que este puesto no debería ser demasiado relajado.
El mercado estima ahora que el crudo Brent podría tener una prima de riesgo Hormuz de aproximadamente el 10,7%. Si el acuerdo se firma realmente, esta prima puede seguir siendo exprimida; Pero si las negociaciones se rompen de repente, los precios del petróleo pueden subir rápidamente.
Así que la situación reciente del crudo es bastante comprensible; todos están esperando a ver si se firmará el acuerdo final.
$CL $XAU $XAUT #霍尔木兹协议待落地, el riesgo del petróleo crudo espera fijación
Con los resultados de EE. UU. tan sólidos, ¿por qué Wall Street sigue atreviéndose a ver solo unos 8000 puntos?
Esta ronda de informes de resultados bursátiles estadounidenses ha sido en realidad más fuerte de lo que mucha gente esperaba.
Entre las empresas del S&P 500 que han publicado sus informes de resultados, alrededor del 85% han superado las expectativas del mercado, con un crecimiento global de beneficios en el segundo trimestre que alcanzó alrededor del 30%. Como resultado, JPMorgan ha elevado su previsión de BPA para el S&P 500 para 2026 de 350 a 365 dólares.
El problema es que las empresas están ganando cada vez más dinero, y el índice ya ha subido lo suficiente.
JPMorgan elevó recientemente su objetivo de fin de año de 7.800 a 8.000 puntos, pero en ese momento el S&P 500 ya rondaba los 7.758 puntos, lo que significa que Wall Street creía que solo quedaba alrededor del 3% del espacio restante. Citi es más optimista, con un objetivo actual de 8.100 puntos.
Así que lo más interesante del mercado bursátil estadounidense ahora es que los beneficios siguen siendo revisados al alza, pero las valoraciones ya no son baratas.
#标普盈利超预期, ¿por qué Wall Street solo mira 7.894 puntos?
$GOOGL $MU $SPCX
Las apuestas de la IA salieron mal
Jane Street perdió 15.000 millones de dólares en un mes
Esto es realmente indignante
Jane Street, la principal firma de trading propietario de Wall Street, registró una pérdida mensual de unos 15.000 millones de dólares en julio, marcando la primera pérdida mensual de la compañía en aproximadamente una década.
Un gran obstáculo es el fondo de IA Situational Awareness, gestionado por el exinvestigador de OpenAI Leopold Aschenbrenner.
Jane Street invirtió inicialmente unos 2.500 millones de dólares, cifra que en un momento llegó a casi 10.000 millones, pero a medida que el acuerdo de IA altamente apalancado del fondo se vino abajo, el valor se redujo a unos 3.000 a 3.500 millones. Las otras posiciones de Jane Street en IA y acciones asiáticas también registraron pérdidas, eliminando 15.000 millones de dólares en el último mes.
Lo más impresionante es que los ingresos de Jane Street en los primeros siete meses de este año han superado en realidad los 40.000 millones de dólares.
Incluso empresas de trading de este calibre pueden perder 15.000 millones de dólares en un mes en el mercado de la IA, lo que hace que esta ronda de volatilidad de la IA sea cada vez más extrema.
#AI押注受挫, los gigantes del trading de Wall Street perdieron 15.000 millones de dólares $SNDK $NVDA $AAPL mensuales