#30年期美债收益率创19年新高 El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años alcanzó un máximo en 19 años, y el mercado realmente está empezando a negociar no solo si la próxima vez la Reserva Federal reducirá las tasas La preocupación más profunda radica en que el Departamento del Tesoro de EE.UU. tendrá que emitir deuda de manera continua y a gran escala en los próximos años. El déficit es alto, la necesidad de refinanciamiento es enorme, y la participación de compradores extranjeros también está cambiando. La oferta es cada vez mayor, por lo que el rendimiento exigido por los compradores naturalmente también aumenta El aumento del rendimiento a 30 años afecta más lentamente que las tasas a corto plazo, pero de manera más amplia: Las tasas hipotecarias no bajan, lo que presionará la recuperación inmobiliaria El costo de financiamiento a largo plazo para las empresas aumenta, por lo que la expansión, recompra y fusiones serán más cautelosas El gobierno de EE.UU. seguirá pagando más intereses cada año, reduciendo el espacio fiscal Las empresas en bolsa que dependen de ganancias futuras para sostener su valoración enfrentan una presión especialmente fuerte Muchos interpretan esto como "la caída de los bonos" Pero desde la perspectiva del capital, los bonos del Tesoro a largo plazo ya ofrecen un rendimiento sin riesgo muy alto, y los fondos globales están reevaluando la asignación entre activos de riesgo, efectivo y bonos, por lo que el sistema de valoración debe recalcularse Lo que hay que vigilar a continuación, además de la inflación y las declaraciones de la Reserva Federal, son tres cosas: Si la demanda en las subastas de bonos es suficientemente fuerte Si la prima por plazo largo seguirá aumentando Si hay señales de convergencia en el déficit fiscal El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años en niveles altos significa que el referente de precios más importante del mundo sigue bajo presión Esta ronda de volatilidad podría no haber terminado aún #美债 #美联储 #宏观 #美股 #资产配置

Amazon subió hoy un 15%, creo que el mercado está empezando a reevaluar una cosa: la inversión en IA de las grandes tecnológicas podría dar retornos más rápidos de lo esperado. Desde principios de este año, el desempeño de las grandes tecnológicas ha sido bastante dispar. La mayor preocupación del mercado es clara: Microsoft, Google y Amazon continúan aumentando el CapEx en IA, comprando chips y construyendo centros de datos, pero ¿cuándo se traducirán realmente estas inversiones en ingresos y beneficios? El informe financiero de esta vez da una señal muy fuerte. Google Cloud creció un 63%, con una mejora notable en la rentabilidad del negocio en la nube; AWS creció un 28%, acelerando su ritmo; Microsoft Azure creció un 40%, y los pedidos empresariales firmados pero aún no reconocidos como ingresos casi se han duplicado. Los datos muestran que la demanda de capacidad de cálculo para IA sigue siendo muy fuerte. La nueva capacidad está siendo rápidamente absorbida por los clientes, los pedidos continúan acumulándose, y el crecimiento y la rentabilidad del negocio en la nube también están mejorando. Antes, el mercado se centraba más en la presión del CapEx sobre el flujo de caja libre. Ahora es necesario incluir en la valoración la aceleración de los ingresos en la nube, el aumento de pedidos y la posibilidad de revisiones al alza en las expectativas de beneficios para los próximos trimestres. El 15% de hoy de Amazon refleja esta corrección de expectativas. Si las directrices de las grandes tecnológicas continúan mejorando, el mercado ampliará aún más la demanda de IA y el crecimiento de beneficios, y las grandes tecnológicas podrían volver a ser el motor principal que impulse los índices. El mercado a corto plazo sigue siendo inestable, y tras grandes subidas no es recomendable lanzarse a comprar sin precaución. Pero para quienes ya tienen posiciones, mientras el crecimiento en la nube, los pedidos y las directrices sigan cumpliéndose, no hay necesidad de vender por las fluctuaciones a corto plazo.

#韩股补跌超4%，存储股跌势延续 Las acciones surcoreanas cayeron nuevamente hoy. Los principales índices llegaron a caer más del 4% durante la sesión; el mercado surcoreano, que había resistido relativamente bien en los últimos días, esta vez no pudo evitarlo y sufrió una fuerte "corrección". Los más afectados siguen siendo las acciones de chips de memoria. En este período, empresas de semiconductores como Samsung Electronics y SK Hynix han sido el pilar central del mercado bursátil surcoreano, especialmente tras el auge de AI, con el mercado apostando por un gran aumento en la demanda de chips de memoria de alta velocidad, es decir, HBM. Pero el problema es que las expectativas eran demasiado altas. Cuando todos creen que los chips de AI y memoria seguirán subiendo, el precio de las acciones suele haber descontado ya ese futuro. En cuanto el mercado empieza a temer una desaceleración en la inversión en AI, un tope en los precios de los chips, o que los resultados de las empresas no sean tan fuertes como se esperaba, el capital sale rápidamente. Esta es una razón clave para la caída continua de las acciones de memoria. Muchos podrían preguntarse: ¿No sigue AI en auge? ¿Por qué entonces caen los chips de memoria? En realidad, el mercado bursátil nunca especula sobre "cómo están las cosas ahora", sino sobre "si podrán mejorar en el futuro". La demanda de AI sigue existiendo, pero el mercado teme que la tasa de crecimiento pueda desacelerarse. Además, la industria de la memoria es muy cíclica; cuando los precios suben mucho, los fabricantes aumentan la producción; y cuando la oferta crece, los precios pueden caer. En resumen, los inversores ahora no temen la falta de demanda, sino cuánto tiempo durarán los buenos tiempos. Otro gran problema del mercado surcoreano es que el índice depende excesivamente de unas pocas grandes empresas de semiconductores. Cuando Samsung Electronics y SK Hynix caen, todo el mercado suele arrastrarse. Además, con una alta proporción de capital extranjero en el mercado surcoreano, cuando el sentimiento global empeora, la salida de capital extranjero suele ser rápida y fuerte. Por eso, aunque la caída del 4% parece un desplome del índice, en realidad hay tres señales detrás: Primero, la sobrevaloración de las acciones tecnológicas globales se está enfriando. Segundo, el mercado está reevaluando las expectativas de crecimiento de AI y chips de memoria. Tercero, el capital está saliendo rápidamente de mercados de alta volatilidad. Por supuesto, tras una caída tan fuerte, a corto plazo puede haber un rebote. Pero hay que tener en cuenta que un rebote no significa un cambio de tendencia. Para que las acciones de memoria realmente dejen de caer, hay que observar tres factores: si los precios de los chips se estabilizan, si los resultados empresariales se cumplen y si el capital extranjero vuelve a comprar. Si no aparecen estas tres señales, cualquier rebote grande podría ser solo un respiro dentro de la caída. Esta ronda de caídas también recuerda a los inversores que: Los momentos más peligrosos del mercado no suelen ser cuando todos están pesimistas, sino cuando todos creen que "puede seguir subiendo". Los sectores con alta prosperidad pueden ser prometedores a largo plazo, pero las acciones con alta valoración nunca deben basarse solo en la historia, sino también en el precio. #韩股 #美光 #SK海力士 #存储 #半导体

#CLARITY表决周开启，沃伦要求披露加密持仓 Esta semana hay un gran acontecimiento en el círculo cripto de Estados Unidos. Por un lado, el Congreso se prepara para impulsar la Ley CLARITY, que busca aclarar un problema que ha sido confuso durante mucho tiempo: quién debe regular Bitcoin, los exchanges y varios proyectos cripto, y bajo qué reglas. Por otro lado, la senadora Warren ha dirigido de repente sus críticas hacia Trump, exigiendo que revele sus activos y ganancias cripto más recientes. La razón es sencilla: si quienes participan en la elaboración de las reglas cripto también poseen grandes cantidades de activos cripto, ¿estas reglas están protegiendo el mercado o simplemente elevando el valor de sus propios activos? Así que esta votación, en apariencia, trata sobre la regulación cripto, pero en realidad involucra un problema más realista: ¿Pueden quienes establecen las reglas también lucrarse con ellas? Para los inversores comunes, esto también es muy importante. Si la ley avanza con éxito, las reglas del mercado cripto estadounidense serán más claras y los fondos institucionales podrían atreverse a entrar; pero si la lucha política se intensifica, la ley podría seguir retrasándose y la volatilidad del mercado a corto plazo aumentaría. Lo que realmente merece atención esta semana no es solo si CLARITY pasa o no, sino a quién protegerán finalmente las reglas. #CLARITY #加密监管 #BTC #Crypto

BTC actualmente se encuentra oscilando cerca de los 64,500 dólares, en general sigue siendo una fase de recuperación tras la caída previa, el sentimiento a corto plazo ha mejorado, pero la señal de reversión a medio plazo aún no es clara. Desde el punto de vista técnico, la zona de resistencia clave actual está entre 65,000 y 65,500 dólares. Si en adelante puede romper con volumen y mantenerse por encima, el mercado tiene oportunidad de seguir subiendo hacia los 68,000 dólares, y en un escenario fuerte incluso volver a probar el nivel redondo de 70,000 dólares. Por el contrario, si se falla varias veces en superar esta resistencia, hay que estar alerta a la salida de ganancias de los fondos a corto plazo. En la parte inferior, se debe prestar atención al soporte en 63,000 dólares; mientras esta zona no se rompa, BTC aún podría mantener una oscilación con sesgo alcista; si se rompe el soporte de 63,000 dólares, podría retroceder más hacia la zona de 60,000 a 61,500 dólares. Si se pierde el nivel de 60,000 dólares, el sentimiento del mercado podría debilitarse nuevamente. En cuanto a la liquidez, recientemente ha habido un flujo de retorno de fondos ETF, lo que brinda cierto soporte al precio, pero la sostenibilidad aún debe observarse. Próximamente, también será importante seguir las expectativas de política de la Reserva Federal, la evolución del mercado bursátil estadounidense y los cambios en la aversión al riesgo global. En conjunto, la situación actual se parece más a una recuperación con oscilaciones que a una subida clara y unidireccional. A corto plazo no se recomienda perseguir al alza cerca de las zonas de resistencia, sino esperar confirmaciones de ruptura con volumen o retrocesos. Posiciones clave: Resistencias: 65,500, 68,000, 70,000 dólares Soportes: 63,000, 61,000, 60,000 dólares Solo para intercambio de información de mercado, no constituye consejo de inversión. #BTC #比特币 #Crypto