Posteo

8.22#美国PMI创四年新高，9月加息分歧升温 分析当前高志凯预判的金融海啸，美国AI泡沫的真实程度！ 从2026年8月的最新数据看，美国AI行业已经呈现出结构性泡沫，部分指标甚至超过2000年互联网泡沫顶峰 1. 估值严重脱离基本面：标普500席勒周期市盈率达42.7倍，仅比2000年互联网泡沫顶点低1.3个单位，美股七大AI科技巨头总市值20.72万亿美元，占标普500总市值36%，市场抱团集中度创30年纪录。 2. 投入产出完全失衡：美国五大科技巨头在AI领域累计投入5600亿美元，但实际AI业务收入仅约350亿美元，每投入16美元才赚回1美元，头部云厂商2026年资本支出预计达7250亿美元，且部分依赖债务融资，行业融资缺口恐达7000-8000亿美元。 3. 局部泡沫已率先破裂：2026年7月美股AI板块突发崩盘，谷歌、亚马逊、英伟达等巨头市值大幅蒸发，同时大模型价格一个月内降价近25%，大量纯AI概念公司股价较高点回撤90%，“有叙事无业绩”的泡沫已开始出清。