#TreasuryUpsBuybacks

Bitcoin a bondi d'environ 7 % mercredi et a brièvement atteint 69 750 $, son plus haut niveau depuis début juin et sa plus forte hausse en pourcentage sur une seule journée depuis mars. Coinglass a estimé les liquidations à découvert sur 24 heures à près de 1,37 milliard de dollars, plus d'un milliard en une heure. Le catalyseur macro le plus clair était la gestion de la dette du Trésor, pas la politique de la Fed. Le Trésor va au moins doubler ses rachats de soutien à la liquidité à long terme, portant le plafond par opération à au moins 4 milliards de dollars sur des titres de 10 à 30 ans, du 9 septembre au 4 novembre. Le rendement à 30 ans a chuté d'environ 9 points de base pour atteindre environ 5,19 %. Des rendements à long terme plus bas signifient un moindre coût d'opportunité pour détenir un actif qui ne rapporte rien. La Fed allait dans la direction opposée. Le vote de juillet de 9 contre 3, avec Logan, Hammack et Kashkari dissidents en faveur d'une hausse, était connu en juillet, sa première dissidence à trois voix dans la même direction depuis 2016. Le compte rendu de mercredi a ajouté le débat : pressions inflationnistes liées à l'AI aux côtés des tarifs et de l'énergie. Les flux racontent une histoire plus confuse : · Les ETF BTC au comptant ont perdu 390 millions de dollars du 10 au 14 août, FBTC en tête avec 153 millions · Puis 297 millions le 17 août et 189 millions le 18 août · Wintermute a signalé des ventes de mineurs et des rachats d'ETF comme un frein à l'offre Il s'agissait donc d'un mouvement mené par le positionnement plutôt que d'une preuve de demande durable. Les positions courtes étaient surpeuplées, un titre macro a frappé, le squeeze a fait le reste. La plus grande histoire est venue un jour plus tôt. Le 18 août, la SEC a proposé la Regulation Crypto Assets, son premier cadre d'offre crypto. Insistance sur « proposé » : 60 jours de commentaires, rien en vigueur. Tel que rédigé, deux exemptions d'enregistrement, 5 millions de dollars sur quatre ans ou 75 millions par 12 mois plus états financiers et rapports. Le point central est un refuge sûr conditionnel. Ce n'est pas automatique. L'émetteur doit cesser définitivement tous les efforts managériaux essentiels, ne faire aucune nouvelle promesse et déposer une certification publique. La préemption ne concerne que les transactions couvertes par la règle. BTC a ouvert l'année près de 87 500 $. Août est une reprise dans un repli plus large. Deux histoires, à 24 heures d'intervalle. Laquelle comptera encore dans un an, le mouvement de prix ou le cadre de la SEC ? #BTCBreaks69000 #TreasuryUpsBuybacks #FOMC9To3Split

Le mouvement d'hier soir a vraiment enterré les positions courtes sous terre. Mais les pertes ne peuvent pas être vaines, alors je l'ai revu : $BTC montant à 72000 n'était pas un décollage sorti de nulle part. La première étincelle est venue des bons du Trésor américain. Le Trésor américain a relevé la limite unique de rachat pour les obligations longues de 10 à 30 ans de 2 milliards de dollars à au moins 4 milliards de dollars, et le rendement à 30 ans est immédiatement passé d'environ 5,3 % à environ 5,2 %. Ce n'est pas une QE, mais temporairement #BTCBreaks72K #FOMC9To3Split #PopMartEarningsWatch

Pourquoi le Bitcoin monte-t-il ? $BTC Ce mouvement pourrait avoir moins à voir avec des facteurs spécifiques à la crypto et davantage avec la liquidité, le positionnement et les conditions macroéconomiques. Voici l'analyse : Le Trésor américain a augmenté la taille de ses rachats d'obligations, les opérations individuelles passant d'environ 2 milliards de dollars à au moins 4 milliards de dollars. L'accent est mis sur les bons du Trésor à plus long terme, de 10 à 30 ans, ce qui signifie que le gouvernement rachète une partie de sa dette à plus long terme. Cela intervient alors que le bon du Trésor à 30 ans #BTCBreaks69000

URGENT : Le rendement à 30 ans des États-Unis est déjà repassé au-dessus de 5,22 % après le krach d'hier. Il a atteint 5,337 % mardi, un plus haut depuis 2007, puis est tombé à 5,18 % dans l'heure qui a suivi l'annonce du Trésor de doubler ses rachats d'obligations à long terme. Une partie de ce krach a déjà été récupérée. $BTC

#TreasuryUpsBuybacks Ne confondez pas les rachats du Trésor avec un stimulus. L'objectif est de rendre le marché obligataire plus fluide, pas de faciliter la politique monétaire. Les rendements peuvent baisser à court terme, mais les déficits et l'inflation n'ont pas disparu. La liquidité peut s'améliorer sans devenir excessive. Pensez-vous que les marchés interprètent trop ce mouvement ?

Les rachats de soutien à la liquidité plus importants du Trésor peuvent lisser les échanges sur le long terme, mais la distinction avec l'assouplissement monétaire est importante. Du 9 septembre au 4 novembre, le plafond pour les bons du Trésor de 10 à 30 ans passe de 2 milliards de dollars à au moins 4 milliards de dollars par opération, tandis que le rendement à 30 ans s'est adouci de 5,29%-5,32% à 5,18%-5,20%. Mon analyse : une meilleure organisation du marché peut réduire la volatilité à court terme sans modifier le prix sous-jacent du risque de duration. Si les déficits, l'offre obligataire et les attentes d'inflation restent persistants, la pression sur les actions, l'or et BTC pourrait réapparaître après que le soulagement initial se soit estompé. Ce n'est pas un conseil, juste une analyse. #TreasuryUpsBuybacks

🇺🇸 Le Trésor américain a annoncé qu'il doublera au moins le niveau des rachats de dette gouvernementale dans les prochains mois. Le rendement de l'obligation américaine à 30 ans chute fortement après cela.

🔴 Le Trésor augmente les rachats Le Trésor américain augmente les rachats de soutien à la liquidité à long terme de 2 milliards de dollars à plus de 4 milliards de dollars par opération à partir du 9 septembre. Un soutien accru à la liquidité pourrait alléger la pression sur les rendements à long terme et impacter les actifs à risque. Surveillance étroite. #XiaomiQ2Earnings