Orientation macroéconomique mondiale du 17 au 23 août : Les données ont déjà donné la réponse, l'économie américaine passe de la « lutte contre l'inflation » à la « prévention du ralentissement ». Cette semaine, il faut vérifier cela, le compte rendu de la réunion de politique monétaire de juillet devient le point central des attentes futures de la Fed. Le pétrole brut et le Japon restent les deux principaux risques externes latents ! L'environnement macroéconomique de cette semaine n'est pas optimiste, le point d'ancrage du marché est principalement l'énergie et les anticipations d'inflation, tandis que l'économie américaine est déjà passée des attentes de lutte contre l'inflation au bord du risque de ralentissement. Si l'énergie, déjà fragile, rebondit, il faut se méfier de la montée des anticipations de « stagflation ». Le plus grand changement macroéconomique de cette semaine est le passage des données macroéconomiques à l'interprétation et à la vérification des politiques. La semaine dernière, nos données macroéconomiques ont donné trois réponses : L'inflation est-elle redevenue incontrôlable ? Pas pour l'instant. La demande américaine a-t-elle faibli ? Oui, et de manière nettement supérieure aux attentes du marché. Les attentes d'atterrissage en douceur sont-elles valides ? Les attentes d'un atterrissage en douceur à court terme sont ébranlées. Cette semaine, l'interprétation et la vérification des données doivent nous fournir trois réponses : À quel point le compte rendu de la Fed de juillet est-il hawkish ? Quels sont les points d'attention de la Fed concernant le risque de ralentissement économique ? Quelle est la position de la Fed face aux risques d'inflation et de ralentissement économique ? L'économie de consommation américaine est-elle en ralentissement à court terme ou s'agit-il d'un risque systémique croissant ? Le pétrole brut et le Japon recréent-ils des anticipations d'inflation globale, voire de stagflation américaine, ainsi que des risques de liquidité ? 1. Compte rendu de la Fed : à quel point juillet était-il hawkish ? Quels sont les points clés hawkish ? Y a-t-il une interprétation des risques pour l'emploi ? Y a-t-il une anticipation précoce du risque de ralentissement économique ? Cette semaine, aucun responsable de la Fed ne prendra la parole, et Wash n'a pas non plus de discours prévu, ce qui signifie que face aux données de la semaine dernière, le marché ne pourra pas obtenir rapidement les commentaires des responsables de la Fed.

Résumé et analyse des dernières évolutions américano-iraniennes au 19 août : face à l'escalade de la pression diplomatique et militaire iranienne, le temps laissé à Trump est compté, doit-il tout miser ou chercher un compromis ? Les options de médiation de Trump sont limitées ! 1. L'Iran a traversé l'espace aérien des Émirats arabes unis pour mener une opération d'interférence interrégionale dans le détroit, ce qui a entraîné la chute d'un missile dans les eaux territoriales des Émirats, provoquant le mécontentement des Émirats qui ont annoncé la suspension temporaire de leurs activités commerciales, financières et commerciales avec l'Iran. Le risque géopolitique américano-iranien se manifeste clairement par un effet de débordement, augmentant les risques dans les régions étrangères. #成品油价差破百，能源通胀会否回升 2. Le porte-parole diplomatique du Qatar a pour la première fois précisé la condition préalable aux négociations américano-iraniennes : l'accord sur le détroit d'Ormuz entre l'Iran et Oman. Le porte-parole a déclaré que cet accord est plus simple que les négociations américano-iraniennes. 3. Après l'Arabie saoudite, l'Irak a officiellement mis en place un mécanisme d'exportation de pétrole contournant le détroit d'Ormuz. Les actions de ces deux pays du Golfe renforcent sans aucun doute les inquiétudes concernant la région américano-iranienne, abaissant à nouveau les attentes d'une reprise de l'approvisionnement énergétique liée à la navigation dans le détroit. 4. Les données de Kpler montrent que mardi, 6 navires ont traversé le détroit, contre 9 lundi, un chiffre plus bas. La bonne nouvelle est qu'un grand pétrolier VLCC vide a traversé le côté omanais pour entrer dans le détroit, ce qui signifie que malgré une navigation globalement faible, de grands navires continuent d'entrer de manière exploratoire. 5. L'Iran a déclaré que si Trump étendait les opérations militaires contre l'Iran, l'Iran riposterait contre les bases militaires américaines en Europe, ce qui constitue une escalade typique de la pression militaire. Combiné à la déclaration d'avant-hier selon laquelle l'Iran passe d'une stratégie défensive à offensive, le tout

La politique favorable stimule la hausse des prix, mais BTC n'est pas encore à un stade totalement optimiste ! Aujourd'hui, il est rare de voir les actions américaines et #Bitcoin évoluer en sens inverse, et dans le contexte macroéconomique défavorable actuel, cela est clairement dû aux effets positifs spécifiques à la cryptomonnaie — la réunion sur la cryptomonnaie à la Maison-Blanche du 19 août #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ Cette réunion est manifestement une initiative de Trump, qui, voyant que le "Clear Act" est bloqué au Congrès, tente de faire avancer la réforme de la cryptomonnaie par des moyens réglementaires administratifs via la SEC et la CFTC. Vous vous souvenez que le 12 août, le président de la SEC, Paul Atkins, avait essayé de faire avancer un projet de loi administratif sur la régulation des cryptomonnaies lors d'une réunion de la SEC, mais celle-ci a rapidement été annulée pour "conflit d'agenda", ce qui montre que la promotion de ce projet de loi reste difficile. En réalité, le plus grand problème pour la SEC est que la régulation des cryptomonnaies reste en conflit avec la CFTC et n'est pas clairement définie. Lors de cette réunion sur la cryptomonnaie à la Maison-Blanche, avec Trump en tête, il s'agit probablement de discuter de la manière de répartir la régulation entre la SEC et la CFTC, ce qui constitue la meilleure solution de rechange pour éviter l'échec du "Clear Act". C'est donc un avantage spécifique à l'industrie de la cryptomonnaie. Cependant, bien que cette bonne nouvelle ait entraîné la hausse de #BTC, la tendance générale n'est pas encore totalement optimiste. Le premier problème est que les flux des ETF ne sont pas encore clairement orientés à la hausse, et ensuite, BTC reste dans une phase de faible liquidité. Ce rebond est probablement davantage dû à un rachat des positions courtes. Pour l'instant, autour de 65 000,

Home Depot, en tant que plus grand détaillant mondial de meubles, matériaux de construction et décoration intérieure, a ouvert le bal des résultats financiers de la semaine. En effet, les résultats des géants de la consommation ne suscitent pas autant d'attention, surtout dans le contexte de la tendance à la narration autour de l'IA. Cependant, les données de consommation américaines de la semaine dernière ont été plus faibles que prévu, et le marché doit vérifier la situation de la consommation américaine à travers divers indices. En tant que géant de la distribution, Home Depot devient donc un point d'observation clé cette semaine. Les résultats sont globalement bons : le chiffre d'affaires dépasse les attentes, la croissance annuelle est forte, le BPA dépasse les prévisions, les ventes comparables mondiales s'améliorent, et les ventes comparables aux États-Unis se renforcent. Toutefois, il faut exclure un facteur clé dans ces résultats : Home Depot a reçu un remboursement de droits de douane de 730 millions de dollars, dont 685 millions ont été comptabilisés en réduction du coût des ventes. #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ Les résultats de Home Depot envoient plusieurs signaux au marché : 1. Le marché immobilier américain reste faible, mais la demande de réparation de logements ne s'effondre pas. Les taux d'intérêt élevés freinent la demande d'achat de logements, ce qui pousse les consommateurs à dépenser pour la réparation, l'entretien ou les petites rénovations. 2. Les données montrent que la demande pour les produits d'aménagement intérieur aux États-Unis est entrée dans une phase de ralentissement prudent, avec des grands travaux reportés, des projets à forte valeur unitaire abordés avec prudence, un entretien et une maintenance qui se maintiennent, et des petits projets d'amélioration stables pour l'instant. Clairement, à travers le secteur de l'aménagement intérieur, l'économie américaine s'affaiblit, mais sans chute brutale. 3. Home Depot maintient ses prévisions annuelles, ce qui repose sur une logique : les taux d'intérêt élevés freinent la demande d'achat de logements, ce qui augmente la consommation rigide de produits d'aménagement intérieur, d'où la confiance de Home Depot dans ses perspectives futures.

Résumé et analyse des dernières évolutions américano-iraniennes au 18 août : que l'armée américaine frappe ou non, Trump a déjà perdu cette guerre ! 1. Des responsables iraniens lancent un signal de conflit militaire, menaçant en retour les États-Unis de raviver les hostilités si ces derniers ne respectent pas les délais fixés ; la pression passe de la diplomatie à la militaire, l'intensité iranienne augmente, le risque militaire américano-iranien commence son compte à rebours #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨 2. Les Houthis ont commencé à attaquer des navires militaires saoudiens près de la mer Rouge, le risque géopolitique américano-iranien se propage clairement, 3. Les médias rapportent que Saudi Aramco a considérablement élargi son système d'exportation de pétrole contournant le détroit d'Ormuz, manifestement en prévision du pire scénario à long terme dans la situation américano-iranienne. 4. Erdogan de Turquie a parlé au téléphone avec Trump, demandant à jouer le rôle de médiateur régional dans la crise américano-iranienne ; en tant que membre de l'OTAN et voisin de l'Iran, ce signal signifie que l'Europe ne peut plus rester passive et commence à tenter de s'impliquer dans la médiation américano-iranienne par procuration. C'est un signe positif, mais les résultats à court terme sont difficiles à voir. 5. Selon les statistiques de Kpler, lundi, 6 cargos ont traversé le détroit, mais aucun VLCC ni grand méthanier LNG, et le nombre de traversées n'est qu'une reprise partielle, pas une restauration complète, la situation réelle reste mauvaise. 6. Mardi 18 août, un cargo a été attaqué en tentant de traverser le détroit ; il n'est pas encore confirmé que l'attaque provienne des Gardiens de la Révolution iraniens, mais la réapparition d'incidents suspects à ce stade aggrave sans aucun doute les inquiétudes sur la sécurité de la navigation dans le détroit. 7. Reuters rapporte que Saudi Aramco a tenté de charger 3 VLCC entre le 12 et le 16 août.