#财报观察员: Permintaan AI meluas ke penyimpanan dan perangkat lunak Melihat putaran musim pendapatan AI ini, ada perubahan inti. Nvidia masih sama dengan Nvidia, dengan pendapatan yang meningkat dua kali lipat dan pusat data menyumbang lebih dari 90%. Namun Marvell, yang telah memberikan pertumbuhan dan arahan, melihat harga sahamnya gagal bertahan. Pasar telah melewati fase "valuasi selama berkembang", kini mengamati dengan cermat apakah pesanan benar-benar bisa terwujud. Variabel baru telah ditambahkan ke penyimpanan—Teknologi Changxin. Sisi perangkat lunak bahkan lebih layak diperhatikan, dengan CrowdStrike, Salesforce, dan Okta semuanya meningkat dalam performa dan panduan. Pasar sedang mengklasifikasikan ulang jalur AI. Siapa pun yang dapat mengubah permintaan menjadi keuntungan dan arus kas yang stabil dalam daya komputasi, penyimpanan, dan perangkat lunak—akan terus menikmati premi. Penilaian yang hanya bergantung pada penceritaan akan dipercepat dalam diferensiasi. Dampaknya terhadap dunia kripto memiliki dua lapisan. Lapisan pertama: proyek AI yang murni berspekulasi pada konsep semakin sulit untuk bertahan. Saham AS memaksa perusahaan untuk menghasilkan keuntungan, dan proyek kripto yang hanya mengandalkan narasi untuk mendukung valuasi akan dihilangkan lebih cepat. Dana akan fokus pada proyek yang menghasilkan pendapatan riil. Kedua, setelah pendapatan berulang dari perangkat lunak tercipta, stabilitas profitabilitas saham teknologi secara keseluruhan akan meningkat, dan kripto, sebagai aset beta tinggi, akan mendapat manfaat dalam jangka panjang. AI telah bergeser dari "siapa yang paling banyak membakar uang" menjadi "siapa yang bisa menghasilkan uang." Perangkat keras berkembang, penyimpanan mendapat manfaat dari siklus dan penumpukan AI, dan perangkat lunak perlahan membuahkan hasil. Ketiga rantai mengikuti logika harga yang benar-benar berbeda. Bagaimana menurutmu?

#伊朗开放临时航道, AS menolak mengembalikan perjanjian lama Iran memang telah memainkan taktik ini dengan cerdik. Namun isu utama sebenarnya bukanlah Iran yang membiarkan mereka lolos; melainkan AS yang secara langsung menolak perjanjian lama. AS tidak lagi ingin bernegosiasi; peneliti Inggris dengan tegas mengatakan — nota kesepahaman lama itu pada dasarnya sudah mati. Saat ini, situasinya sangat rumit. Dampaknya terhadap dunia kripto memiliki dua arah. Harga minyak akan terus ditarik bolak-balik. Pelepasan sementara memang mengurangi risiko jangka pendek gangguan pengiriman, tetapi kondisi Iran yang dikombinasikan dengan penolakan AS bisa kembali mengetat. Selama hambatan ekspor dan penyelesaian minyak masih belum terselesaikan, harga minyak akan berfluktuasi dalam rentang ini. Ekspektasi inflasi mengikuti harga minyak. Ketika harga minyak melonjak, ekspektasi inflasi akan meningkat. Ekspektasi kenaikan suku bunga Fed belum sepenuhnya memudar. Jika harga minyak kembali melonjak akibat sanksi yang semakin meningkat, ekspektasi pemotongan suku bunga akan semakin tertekan, dan aset berisiko kemungkinan akan menghadapi tekanan jangka pendek. Izinkan saya berbagi pemikiran saya. Iran secara nominal membuka jalur udara, tapi kenyataannya, mereka hanya mengoper bola kembali ke AS—jika Anda ingin keterbukaan penuh, tidak masalah, tapi pertama-tama penuhi syarat saya. AS secara langsung menolak perjanjian lama, yang berarti mereka menerima bola tapi tidak memiliki syaratnya. Mencapai kesepakatan komprehensif dalam jangka pendek akan sangat sulit. Fokus utama permainan ini bukanlah jalur pelayaran itu sendiri, melainkan apakah sanksi ekonomi akan semakin meningkat setelah AS menolak untuk bernegosiasi. Bagaimana menurutmu? $BTC $ETH

#马斯克回应大摩, pendapatan sebesar $3,5 triliun bisa tujuh tahun lebih cepat dari jadwal Musk kembali muncul untuk memperbaiki Wall Street. Morgan Stanley menerbitkan laporan penelitian yang menyatakan bahwa pendapatan tahunan SpaceX dapat mencapai $3,5 triliun pada tahun 2040. Morgan Stanley juga memberikan penilaian overweight dan target harga $300. Musk membalas langsung di X—Secara pribadi, saya memperkirakan $3,5 triliun bisa dicapai sekitar tahun 2033. Tujuh tahun lebih cepat dari jadwal. Nada suasananya sangat keterlaluan. Dia pernah memprediksi bahwa pada tahun 2030 akan mencapai 1 triliun, dan sekarang langsung melonjak ke 3,5 triliun, mengambil langkah yang semakin besar. Perbedaan antara keduanya bukan pada jumlah, melainkan pada kecepatan komersialisasi Starship. Model Dalmore sebenarnya cukup agresif, berdasarkan dua peluncuran per landasan peluncuran per hari, dan pada tahun 2040 sebanyak 5.800 peluncuran Starship per tahun, hanya delapan landasan peluncuran yang dibutuhkan. SpaceX telah merencanakan 15 landasan peluncuran di lokasi barunya di Louisiana. Dengan kata lain, meskipun pangkalan baru belum sepenuhnya dibangun, SpaceX masih dapat memenuhi target Dalmore pada tahun 2040. Namun Musk percaya bahkan tujuan yang ia tetapkan untuk dirinya sendiri pun meremehkan. Kesenjangan antara Wall Street dan Musk bukan hanya tujuh tahun; ini adalah dua narasi yang benar-benar berbeda. Satu melihat jumlah landasan peluncuran dan frekuensi peluncuran; yang lain melihat kekuatan komputasi Starship, Starlink, dan AI yang terintegrasi dalam satu infrastruktur. Bagaimana menurutmu? $BTC $ETH

Apakah ada penggemar yang terjebak? Bagian komentar Biar aku bantu lihat DDdD $BTC $ETH

Selamat akhir pekan Istirahatlah yang cukup $BTC

#嘉信理财拟新增SOL. AVAX dan LINK Hal ini perlu dipertimbangkan dengan cermat. Pertama, saluran kepatuhan telah dibuka. Pada bulan Mei, mereka mendukung Bitcoin dan Ethereum, dan dalam waktu tiga bulan, mereka berkembang. SOL, AVAX, dan LINK semuanya adalah koin kelas atas dengan ekosistem yang matang, menunjukkan bahwa raksasa keuangan tradisional telah beralih dari "mencoba" menjadi "ekspansi teratur." Kedua, ini menyelesaikan masalah "cara membeli dana yang sesuai aturan." Investor ritel tidak perlu membuka rekening bursa atau mengutak-atik dompet; mereka dapat beroperasi langsung di akun saham yang sudah ada, sama seperti membeli saham Apple atau Tesla. Ambang batas ini sangat diturunkan, menarik modal tambahan yang besar. Ketiga, pemilihan koin sangat penting. Solana mewakili rantai publik berkinerja tinggi, Avalanche adalah ekosistem yang kompatibel dengan EVM, dan Chainlink adalah pemimpin oracle. Ketiga jalur berbeda ini mencakup rantai publik kontrak pintar dan infrastruktur. Di masa depan, dengan fungsi staking serta deposit fisik dan penarikan, jalur antara ekosistem on-chain dan dana yang sesuai akan semakin terbuka. Dalam jangka pendek, kita melihat tiga katalis: Katalis sentimen—SOL melonjak lebih dari 11% segera setelah berita tersebar; Ekspektasi modal—Pembelian potensial dari 40 juta akun, meskipun tingkat konversi tidak tinggi, cukup untuk mengubah lanskap penawaran-permintaan; Dukungan kepatuhan—Ini lebih efektif daripada panggilan perdagangan KOL manapun, setara dengan dukungan berstempel Wall Street. Dampaknya pada komunitas kripto jelas—ini bukan sekadar "manfaat listing," melainkan nilai positif struktural dari "ekspansi saluran yang patuh." Bagaimana menurutmu? $SOL

#BTC高位多空拉锯, penghubung emas diperkuat ETF terus mengalir masuk, dan minat pembelian di tingkat pasar spot memang terus bertahan. Namun di sisi lain, pengambilan keuntungan sedang berjalan, lindung nilai opsi meningkat, dan posisi short kembali menumpuk. Bulls dan bears besar secara bersamaan menambah posisi on-chain, dengan dua kekuatan berhadapan di angka 80.000. Namun yang lebih menarik daripada tarik ulur antara bulls dan bears adalah perubahan lain—Bitcoin mulai berkumpul dengan emas. Ini berarti dana sedang mendefinisikan ulang posisi Bitcoin. Sebelumnya, Bitcoin hanyalah bayangan saham teknologi—jika Nasdaq naik, akan naik, jika jatuh, akan jatuh. Sekarang pasar mulai memasukkannya ke dalam keranjang "mata uang keras", menggabungkan dengan emas. Setelah narasi ini dikonfirmasi, logika valuasi jangka panjang untuk Bitcoin akan mengalami perubahan kualitatif—saham teknologi melihat laba dan pertumbuhan, emas pada kredit moneter, dan disiplin fiskal. Plafon valuasi yang sesuai dengan kedua logika ini tidak berada pada skala yang sama. Dalam jangka pendek, tarik ulur bull-bear di angka 80.000 terus berlanjut, dan arah tersebut belum sepenuhnya muncul. Namun sinyal penguatan keterkaitan emas lebih layak dipantau daripada naik turun jangka pendek. Bagaimana menurutmu? $BTC $ETH $XAU

Akhir pekan ini Fluktuasi seharusnya tidak terlalu besar Coba fokus pada beruang rebound Seharusnya tidak jadi masalah besar DDDd $BTC $ETH

#沃什强调通胀风险, ekspektasi kenaikan suku bunga pada bulan September semakin meningkat Akhirnya Wash berbicara. Singkatnya, sembilan kata — inflasi belum turun dan akan terus mengetat. Inflasi masih di atas 2%, kondisi keuangan tidak ketat, dan pasar kerja tetap panas. Dengan ketiga kondisi ini digabungkan, kebijakan moneter tidak bisa dilonggarkan. Washh bahkan memberi isyarat kemungkinan menaikkan target inflasi menjadi 2%, tetapi tidak menjelaskan kapan atau bagaimana. Yang paling ditakuti pasar adalah situasi "arah diberikan tapi tanpa komitmen" ini. Kali ini, dia telah menetapkan kerangka kerja—inflasi, lapangan kerja, dan kondisi keuangan. Ketiga faktor ini diputuskan untuk ditambahkan atau tidak. Sedikit lebih baik dari sebelumnya, tapi apakah akan mengambil langkah pada bulan September masih belum diputuskan. Dampaknya terhadap dunia kripto memiliki dua lapisan. Ekspektasi jangka pendek semakin ketat. Probabilitas kenaikan suku bunga melonjak menjadi 58%, angka yang secara langsung memengaruhi tren Departemen Keuangan AS dan dolar. Pendekatan Powell sebelumnya yang "beri tahu Anda sebelumnya" telah hilang; mulai sekarang, setiap rilis data inflasi harus dipertaruhkan oleh pasar. Ekspektasi untuk likuiditas longgar juga telah ditunda. Sebagian dari reli sebelumnya adalah bertaruh pada pemotongan suku bunga, tetapi kini jalur itu telah diblokir oleh Walsh. Setelah BTC melonjak dari 64.000 menjadi 80.000, BTC menghadapi tekanan jangka pendek dari ekspektasi untuk melakukan revisi. Namun pemungutan suara RUU CLARITY pada 15 September adalah titik balik sebenarnya; Walsh memengaruhi ekspektasi makro, bukan narasi dasar industri kripto. Kali ini, kerangka kerja Wash lebih baik dari sebelumnya, tetapi arahnya lebih hawkish dari yang diperkirakan pasar. Dalam jangka pendek, ini menjadi angin hambatan bagi aset berisiko. Bagaimana menurutmu? $BTC $ETH

Apakah ada penggemar yang butuh bantuan? Bagian komentar Biar aku bantu lihat $BTC $ETH