美股投资young
美股投资young
美股科技投资者 ai狂热者 分享每日快讯. all in ai
303Mengikuti
768pengikut
Feed
Siaran langsung
Feed
Kadang-kadang sangat menyedihkan
Ini jelas adalah skema Partai Demokrat, tidak ada satu pun tokoh teknologi Tionghoa yang membela Huang
Yang justru bersuara adalah dua orang kulit putih @elonmusk @realDonaldTrump
Mereka semua menyesali nasib Huang dan menyesali $NVDA
Lebih lagi menyesali perkembangan AI yang berdampak pada peradaban manusia
Seseorang yang mengerti AI dan rantai industri dengan wawasan luar biasa
Tertindas oleh pertarungan politik
Kotor! Busuk!
Istri Huang Renxun bahkan belum sempat berkata apa-apa
$NVDA Dewan Direksi sudah memecat Old Huang😭
Menyimpan uang tunai tahun ini beberapa kali menjadi bahan tertawaan karena "ketinggalan", tapi setiap kali terjadi penurunan besar, yang bisa membeli di harga rendah adalah orang yang masih punya uang tunai.
Mari kita lihat tiga kali penurunan besar $QQQ tahun ini.
Pertama, dari 28/1 sampai 30/3, turun dari 633,22 ke 558,28, turun 11,8%. Setelah titik terendah, dalam 11 hari perdagangan, pada 15/4 naik kembali ke 637,40, dari titik terendah naik 14,2%.
Kedua, dari 2/6 sampai 29/7, turun dari 746,16 ke 661,73, turun 11,3%. Penurunan kali ini lambat, baru pada 22/9 ditutup di 747,46 dan mencetak rekor tertinggi baru, selama 38 hari perdagangan, naik turun beberapa kali.
Ketiga adalah gelombang ini, dari 6/10 sampai 5/11, turun dari 759,66 ke 647,05, turun 14,8%. Orang yang penuh modal ingin kembali ke harga tertinggi sebelumnya harus naik dulu 17,4%. Dari 5/11 sampai 11/11 sudah rebound 6,7%, tapi masih jauh dari balik modal. $NVDA lebih parah, dari 6/10 sampai penutupan 10/11 turun 29,4%.
Perbedaan pengalaman dari tiga kali ini, yang pernah mengalaminya pasti paham.
Orang yang penuh modal, di hari-hari titik terendah hanya bisa melihat saldo akun turun, tidak punya peluru, makin turun makin panik, paling mudah menjual di titik terendah. Orang yang punya uang tunai, saat turun ke harga yang direncanakan langsung beli satu tingkat, turun lagi beli satu tingkat lagi, meskipun sama-sama turun, mentalitasnya benar-benar berbeda.
Selain itu, sekarang menyimpan uang tunai bukan berarti dibiarkan menganggur. Lelang obligasi AS 13 minggu terakhir memberikan imbal hasil 4,06%, selama menunggu kesempatan, uang tetap menghasilkan bunga.
Banyak orang mengira menyimpan uang tunai berarti pesimis, sebenarnya saya tidak pernah mengubah pandangan jangka panjang saya terhadap AI, permintaan masih ada, gangguan politik hanyalah kebisingan jangka pendek. Menyimpan uang tunai hanya mengakui satu hal: tidak ada yang bisa menebak di mana dasar harga, tiga titik terendah 30/3, 29/7, dan 5/11 baru bisa dilihat setelah kejadian.
Di grup berbayar, setiap kali sampai tahap seperti ini kami selalu menyiapkan beberapa tingkat harga terlebih dahulu, turun ke tingkat mana langsung beli tingkat itu, cara ini bisa berhasil dengan syarat selalu menyimpan uang tunai.
Penuh modal menghadapi semua fluktuasi pasar, menyimpan uang tunai memberi hak memilih. Tahun ini ketiga kali, hak memilih itu sangat berguna.
Ledakan berita pengunduran diri Huang Renxun hari ini sudah selesai, $NVDA sudah melewati tekanan jangka pendek, bisa rebound, tapi setelah rebound jangan dianggap sebagai pembalikan tren.
Penutupan kemarin di 173,73, hari ini pada pukul 9:31 ET harga langsung turun ke 148,80 dalam satu menit pembukaan, pada pukul 11:12 ET mencapai puncak 167,14, dan sampai pukul 12:15 ET masih sekitar 164,7, turun lebih dari 5%. Penurunan 25 poin di pembukaan sudah kembali sekitar 60%. Volume perdagangan sampai tengah hari sudah mencapai 530 juta saham, hampir 4 kali rata-rata 50 hari, sebagian besar aksi panik terjadi dalam beberapa menit pertama pembukaan.
Jika penutupan masih bertahan di sini, grafik harian akan menunjukkan bayangan bawah yang panjang, yang berarti "tidak bisa turun lebih jauh" bisa dipercaya.
Namun tekanan di atas bertumpuk bertingkat. Hari ini ada gap dari 167,14 ke 170,77 yang belum tertutup, di atasnya lagi ada gap 179,92 ke 185,22 dari 9/11 yang belum tertutup, moving average 20 hari sekitar 201, 200 hari di 204, dan 50 hari di 216. Dari penutupan 6/10 di 239,24, sudah turun 31%. Harga sekarang tepat berada di sekitar titik terendah 30/3 di 164,27, apakah bisa bertahan sampai penutupan lebih penting daripada kenaikan intraday.
Indeks utama justru cukup tenang. SPX naik kecil 0,1%, Nasdaq datar, semikonduktor turun 0,6%, masih 16% lebih tinggi dari titik terendah penutupan 5/11. Pasar menganggap ini masalah khusus $NVDA, tidak menyebar ke sektor lain.
Besok pukul 8:30 ET akan keluar data PPI Oktober, diperkirakan naik 0,4% bulanan, inti 0,3%, tahunan mungkin mencapai 6,6%, ini data inflasi terakhir sebelum rapat kebijakan 9/12. Jika lebih panas, ekspektasi kenaikan suku bunga akan naik lagi, saham teknologi dengan valuasi tinggi akan kena tekanan duluan.
Di sisi opsi lebih jelas lagi. Straddle at-the-money $NVDA yang jatuh tempo Jumat ini harganya lebih dari 7 dolar, artinya pasar memberi harga ±4,3% untuk besok; straddle Jumat depan 20/11 yang termasuk laporan keuangan 17/11 sekitar 17,5 dolar, ±10,6%. Implied volatility antara 70% sampai 90%, beli opsi sekarang berarti membayar premi tinggi.
Hari ini yang paling aktif diperdagangkan adalah put dengan strike 160, 155, 150 yang jatuh tempo Jumat, banyak yang bertaruh harga akan terus turun besok. Sebelum laporan keuangan IV hanya akan naik, setelah laporan keluar IV akan turun drastis, walau arah benar bisa tetap rugi.
Jadi saya punya beberapa saran:
Jangan sentuh opsi yang akan segera jatuh tempo, jangan bertaruh pada PPI, jangan bertaruh pada malam laporan keuangan.
Jangan pakai leverage, simpan uang tunai, beli secara bertahap sesuai harga, baru bertindak saat harga turun ke level yang direncanakan.
Jika punya saham, bisa pertimbangkan strategi covered call atau protective put untuk hedging memanfaatkan IV tinggi, cara spesifik disesuaikan dengan kondisi masing-masing.
Kalau benar rebound, perhatikan gap hari ini dan area di atas 180, jika sampai sana saya akan mulai mengurangi posisi. Dengan Huang Renxun pergi, kepastian jangka panjang hilang, sebelum laporan keuangan dan keputusan Kongres 18/11, kemungkinan besar pasar akan bergerak sideways.
ICP naik hampir 8% dalam satu hari, NEAR naik sekitar 3%, FIL juga mulai pulih. Namun dalam 7 hari terakhir, ICP hampir datar, sementara NEAR dan FIL masing-masing turun sekitar 9% dan 12%. Meskipun keduanya rebound, struktur dasarnya sangat berbeda.
$NEAR saat ini sekitar 3,72 dolar, 3,60—3,65 dolar adalah dukungan pertama, di atas 3,80 dolar ada tekanan. Harus kembali stabil di 3,85 dolar untuk menantang 4 dolar, jika turun di bawah 3,50 dolar harus waspada penyesuaian lebih lanjut. Pembelian NEAR hari ini aktif, tapi grafik mingguan masih menunjukkan kelemahan.
$ICP saat ini sekitar 2,60 dolar, naik 7,9% dalam 24 jam. 2,52—2,55 dolar adalah area penyangga pertama, di atas 2,65—2,70 dolar ada tekanan. Menembus 2,70 dolar akan memperbaiki struktur lebih lanjut, jika turun di bawah 2,45 dolar harus waspada pengembalian kenaikan. ICP baru-baru ini jelas lebih tahan banting.
$FIL saat ini sekitar 0,768 dolar, 0,75 dolar adalah dukungan pertama, di atas 0,78—0,80 dolar ada tekanan. Harus kembali stabil di 0,80 dolar untuk memperluas pemulihan, jika turun di bawah 0,73 dolar mungkin akan mencari titik terendah lagi. Meskipun FIL rebound hari ini, grafik mingguan menunjukkan penurunan terbesar, masih dalam pemulihan yang lemah.
Suku bunga menuju 5%, yang paling menderita di saham AI adalah kelompok yang mengandalkan pinjaman untuk ekspansi, sementara raksasa dengan arus kas tebal justru paling tahan.
Mari kita lihat suku bunga itu sendiri. Obligasi AS 10 tahun pada 11/11 ditutup di 4,998%, sempat menyentuh 5% di tengah perdagangan. Di FedWatch, probabilitas tidak ada perubahan pada Desember sudah turun ke 0, kemungkinan kenaikan 25 basis poin sekitar 90%, dan kenaikan 50 basis poin sekitar 10%, ini data per 11/12. Waller mengatakan jika inflasi inti masih panas, kenaikan 50 basis poin bisa dipertimbangkan pada Desember, Logan mengatakan setidaknya masih harus naik dua kali lagi.
Cerita penurunan suku bunga sudah hilang, sekarang semua orang menghitung berapa banyak kenaikan.
Menurut tingkat ketakutan terhadap suku bunga, saya akan mengurutkannya seperti ini.
Yang paling takut adalah cloud baru. $CRWV memiliki utang sekitar 47 miliar, bunga bersih kuartal ketiga 846 juta, lebih dari dua kali lipat laba operasi yang disesuaikan kuartal yang sama sebesar 379 juta, baru-baru ini hasil obligasinya menembus 16%. $APLD utangnya 6,4 miliar, surat utang jaminan terakhir bunganya 7%. $NBIS pengeluaran tahun depan 40 sampai 45 miliar, perusahaan sendiri mengatakan 75% sampai 85% bisa ditutupi dengan uang muka, pembiayaan jaminan aset, dan uang di buku, sisanya harus dicari di pasar. Setiap kenaikan suku bunga sedikit saja, tagihan pembiayaan perusahaan ini menjadi lebih berat, valuasi ikut tertekan.
Kelompok kedua adalah saham kecil yang belum untung dan mengandalkan cerita jangka panjang. Mereka tidak selalu memiliki banyak utang, tapi valuasi sepenuhnya bertumpu pada arus kas bertahun-tahun ke depan, saat tingkat diskonto naik, yang pertama menyusut adalah bagian ini. Pendanaan berikutnya juga akan lebih mahal.
Kelompok ketiga adalah saham siklus seperti peralatan dan penyimpanan. Suku bunga berdampak tidak langsung pada mereka, jika pelanggan merasa pinjaman terlalu mahal, mereka akan memangkas belanja modal, dan pesanan akan terpengaruh. Saat ini belum terlihat tanda-tanda itu, $NBIS baru saja menaikkan pengeluaran.
Yang paling tidak takut adalah raksasa yang bisa membayar sendiri. Belanja modal $MSFT, $GOOGL, $META terutama berasal dari arus kas operasi, suku bunga naik, mereka tetap membangun, bahkan bisa memanfaatkan kesulitan pembiayaan orang lain untuk menekan harga dan mendapatkan kapasitas. $NVDA adalah pihak yang menerima uang, risikonya adalah apakah pelanggan bisa terus meminjam.
Jadi dalam kondisi seperti ini, pemikiran saya sangat sederhana. Jangan menambah leverage, suku bunga pembiayaan akan naik seiring kenaikan suku bunga; posisi diutamakan pada yang arus kasnya tebal; cloud baru yang ber-beta tinggi, hanya ambil posisi kecil, beli bertahap sesuai harga, jangan kejar saat naik.
Sebelum rapat kebijakan Desember masih ada beberapa rintangan seperti PPI, ritel, dan notulen rapat, garis suku bunga tidak akan tenang.
Partai Demokrat kali ini menjadikan pusat data dan AI sebagai sasaran, tetapi beberapa pemegang saham besar di dalam partai masih memegang jutaan hingga puluhan juta $NVDA, jadi saya menganggap guncangan politik ini sebagai kebisingan jangka pendek.
Mari kita lihat datanya terlebih dahulu, kepemilikan anggota Kongres hanya dilaporkan dalam rentang, berikut adalah rentangnya.
Keluarga Pelosi yang terbesar. Pemegang saham adalah suaminya, dan kantor mereka mengatakan bahwa dia sendiri tidak memegang saham atau terlibat dalam perdagangan. Dalam laporan tahun 2025, saham $NVDA berada di antara 5 juta hingga 25 juta dolar AS, dengan opsi antara 500 ribu hingga 1 juta dolar, salah satunya adalah call option yang berakhir Januari 2027 dengan harga pelaksanaan 100. Transaksi $NVDA terakhir adalah Januari tahun ini, jauh sebelum gejolak ini. Menurut Forbes pada Oktober, keluarganya adalah yang paling banyak bertaruh pada pusat data di Kongres, dengan aset terkait antara 16 juta hingga 75 juta dolar.
Cleo Fields dari Louisiana memegang $NVDA antara 7 juta hingga 35 juta, dan pada Juni serta Oktober tahun ini melakukan pembelian kecil.
Hanya dua keluarga ini, jika dijumlahkan berdasarkan rentang, berada di antara 12 juta hingga 60 juta.
Khanna adalah salah satu yang paling aktif berdagang $NVDA, dengan pembelian dan penjualan tahun ini. Suozzi dan Cisneros juga memegang saham.
Ada juga yang bergerak ke arah sebaliknya. Senator Whitehouse pada Mei tahun ini menjual dua kali dalam satu hari, masing-masing antara 100 ribu hingga 250 ribu, Booker dan Liccardo juga pernah menjual dalam jumlah kecil.
Lalu lihat dua orang yang memimpin seruan untuk menghentikan pembangunan pusat data, Sanders dan AOC. Dalam laporan mereka tidak ada saham individu, apalagi $NVDA.
Jadi pandangan saya adalah: pihak yang memulai masalah tidak memegang $NVDA, sedangkan pihak yang memegang $NVDA tidak menandatangani surat untuk menghentikan undang-undang tersebut. Pelosi pernah menandatangani surat bersama untuk menetapkan batasan pada pusat data, tetapi dia tidak ikut dalam undang-undang penghentian AOC. Di dalam Partai Demokrat ada dua kubu, yang vokal menentukan judul, yang kaya menentukan seberapa jauh undang-undang bisa berjalan.
Di sini hanya membahas data laporan, tidak berarti ada yang melakukan operasi tidak semestinya. Satu hal lagi, laporan perdagangan terlambat 30 hingga 45 hari, apakah mereka bergerak selama beberapa minggu sebelum dan sesudah pemilu, sekarang tidak ada yang tahu, tunggu laporan Desember keluar baru bisa dilihat.
Kebisingan tetap kebisingan, tetapi volatilitas itu nyata, pada 5 November Nasdaq turun 5,5% dalam sehari itu juga uang nyata. Cara saya tidak berubah: tidak menggunakan leverage, menyimpan uang tunai, mempertimbangkan pembelian pertama $NVDA hanya di sekitar titik terendah 164 pada 30 Maret, dan sampai laporan keuangan 17 November dan sidang 18 November selesai, melihat berdasarkan rentang.
Beberapa hari minggu depan akan menentukan ke arah mana rentang akan pecah, hari-hari besar terkonsentrasi pada 17/11 dan 18/11, sebelum itu saya tidak berencana melakukan langkah besar.
Susun kalender dulu, semua waktu adalah Waktu Timur AS.
13/11 Jumat, pukul 8:30 keluar PPI Oktober. CPI sudah agak panas, jika ini juga panas, suara untuk menaikkan suku bunga 50 basis poin pada Desember akan semakin besar.
16/11 Senin relatif tenang, hanya ada indeks manufaktur Federal Reserve New York.
17/11 Selasa, siang pukul 8:30 ada penjualan ritel, melihat apakah konsumsi tahan kenaikan suku bunga. Setelah penutupan pukul 17:00, $NVDA mengadakan konferensi telepon laporan keuangan kuartal ketiga, ini adalah kuartal hingga 25/10. Kali ini pasar tidak hanya memperhatikan pendapatan dan panduan, tetapi juga bagaimana manajemen membicarakan pelanggan dan suksesi, setiap kalimat dalam konferensi telepon akan diperbesar.
18/11 Rabu paling padat. Tiga ketua komite DPR akan meminta Huang Renxun melakukan penjelasan tertutup pada hari ini, hingga 11/11, perusahaan belum memberikan tanggapan publik, batas waktu sudah lewat, ada anggota parlemen yang mengatakan mungkin akan mengeluarkan surat panggilan. Pada hari yang sama pukul 13:00 ada lelang obligasi AS 20 tahun, pukul 14:00 keluar risalah rapat FOMC, opsi VIX juga jatuh tempo hari itu. Dilaporkan, IPO Anthropic juga dijadwalkan penetapan harga hari itu dan listing keesokan harinya, maksimal mengumpulkan lebih dari 60 miliar dolar, apakah dana akan ditarik dari saham AI besar, nanti bisa terlihat.
19/11 Kamis, klaim pengangguran awal dan indeks manufaktur Federal Reserve Philadelphia.
20/11 Jumat, opsi bulanan jatuh tempo, ditambah indeks kepercayaan konsumen Michigan dan ekspektasi inflasi. SpotGamma sebelumnya mengatakan, S&P di kisaran 7000 sampai 7550 adalah gamma negatif, sebelum jatuh tempo ke mana pun arahnya, volatilitas akan diperbesar.
Dengan susunan ini, pengaruh setiap peristiwa terhadap posisi juga jelas.
Laporan keuangan dan sidang terkonsentrasi dalam dua hari, beritanya mungkin campuran baik dan buruk. Pada saat ini bertaruh arah dengan opsi jangka pendek, meskipun arah benar, volatilitas implisit turun bisa membuat sia-sia, saya selalu menghindari hal seperti ini.
Menggunakan leverage melewati dua hari ini, apalagi tidak perlu, loncatan harga setelah pasar tutup sama sekali tidak memberi kesempatan untuk cut loss.
Rencana saya seperti ini: simpan uang tunai, pasang harga yang sudah direncanakan di sana, jika turun beli satu tingkat, jika naik tidak mengejar. Tunggu sampai 20/11 jatuh tempo selesai, baru lihat apakah $QQQ bisa bertahan di sekitar garis 20 hari dekat 700, dan apakah retracement bisa bertahan, serta apakah ada perkembangan di jalur politik. Jika ketiganya terpenuhi, baru pertimbangkan untuk menambah.
Minggu ini yang paling menguji adalah kesabaran.
